Det britiske pundet falt noe mot dollaren torsdag før det reduserte noe av tapet, etter at økonomiske data viste at den britiske økonomien vokste sterkere enn forventet i november. Dataene hadde imidlertid liten innvirkning på forventningene til pengepolitikken.

Markedsdeltakerne har priset inn rentekutt fra Bank of England på til sammen rundt 40 basispunkter innen neste september.

Storbritannias bruttonasjonalprodukt registrerte sin raskeste veksttakt siden juni, støttet av at Jaguar Land Rover returnerte til full produksjonskapasitet etter et cyberangrep som hadde påvirket bilprodusenten og dens forsyningskjeder.

Callum Pickering, sjeføkonom i Peel Hunt, sa: «Til tross for den positive overraskelsen er det viktig å merke seg at dataene ikke er sterke på noen måte.»

Han la til: «Den økonomiske aktiviteten i Storbritannia er i beste fall lunken og ustabil, og er fortsatt i stor grad begrenset av svak tillit til de politiske beslutningene som tas av Labour-regjeringen.»

Pundet falt med 0,05 % til 1,3443 dollar, etter å ha vært ned omtrent 0,10 % før dataene ble publisert.

I mellomtiden steg dollaren ettersom markedene så forbi bekymringene rundt den amerikanske sentralbankens uavhengighet og flyttet fokuset tilbake mot økonomiske data.

Andrew Wishart, økonom ved Berenberg, sa: «Det større bildet peker fortsatt på at den britiske økonomien har mistet momentum siden sommeren.»

Han la til: «Vi forventer at denne svake fasen vil vedvare inn i 2026 midt i pågående jobbtap og finanspolitiske innstramminger», og bemerket at dette bakteppet kan bidra til å redusere inflasjonen og la Bank of England kutte renten mer aggressivt enn markedene forventer for øyeblikket.

Analytikere sa at investorer har begynt å fokusere på økonomiske data etter at støtten pundet nylig har fått fra lettelser i finansiell og politisk risiko i Storbritannia avtok – faktorer som hadde styrket valutaen etter finansminister Rachel Reeves' budsjettkunngjøring i november.

Neste omgang med konsumprisvekstdata for Storbritannia skal publiseres 21. januar.

Samtidig steg euroen med 0,15 % til 86,54 pence.

Publiseringen av Kinas handelsdata for hele 2025 onsdag fremhevet et sensitivt spørsmål for Storbritannia – risikoen for at det britiske markedet blir oversvømmet av kinesiske varer som opprinnelig var bestemt for det amerikanske markedet.

Dataene viste at eksporten av kinesiske varer til Storbritannia økte med 7,8 % fra år til år i 2025, mens eksporten til EU økte med 8,4 %.

Gullprisene falt tilbake i den europeiske handelen torsdag og ga opp rekordhøydene sine, midt i aktive korrigerende tiltak og gevinsttaking, ettersom etterspørselen etter metallet i trygge havner avtok etter at USAs president Donald Trump inntok en forsiktig holdning til protestene i Iran.

Prisene ble også presset av en sterkere amerikansk dollar i forkant av publiseringen av viktige amerikanske arbeidsmarkedstall, som forventes å gi ytterligere ledetråder om Federal Reserves renteutvikling i løpet av året.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med rundt 1,0 % til 4 581,33 dollar, fra et åpningsnivå på 4 627,35 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 4 632,73 dollar.

• Ved onsdagens oppgjør steg edelmetallet med 0,9 % og noterte en rekordhøy pris på 4 643,02 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,15 % torsdag, og gjenopptok dermed oppgangen som hadde stoppet opp kort i forrige økt, og beveget seg nærmere en fireukers topp. Dette gjenspeiler en bred styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

USAs president Donald Trump sa onsdag at han ikke har til hensikt å avskjedige sentralbanksjef Jerome Powell, til tross for at justisdepartementet har gjennomført en kriminell etterforskning, og la imidlertid til at det var «for tidlig» å avgjøre hva han til slutt ville gjøre.

Amerikanske renter

• Trump ønsket inflasjonsdataene som ble offentliggjort denne uken velkommen og fornyet sin oppfordring til at sentralbanksjef Jerome Powell skulle kutte renten «betydelig».

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 for tiden 95 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 5 %.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av neste år, mens Federal Reserves prognoser peker mot et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

• For å revurdere disse forventningene venter investorene på publisering senere i dag av ytterligere viktige amerikanske data, inkludert ukentlige arbeidsledighetssøknader.

Gullutsikter

Markedsstrateg Ilya Spivak sa: Vi ser en beskjeden nedgang i gullprisene i dag etter at Trump sa at USA kanskje ikke ville gripe inn i Iran, noe som dempet etterspørselen fra trygge havner, men den bredere historien som støtter høyere priser er fortsatt intakt.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret onsdag, og holdt den totale beholdningen på 1 074,23 tonn, det høyeste nivået siden 17. juni 2022.

Det britiske pundet falt i de europeiske markedene torsdag mot en kurv av globale valutaer, og beveget seg inn i negativt territorium mot amerikanske dollar midt i en oppgang i den amerikanske valutaen før publiseringen av viktige amerikanske arbeidsmarkedstall.

Siden sannsynligheten for et rentekutt fra Bank of England neste februar fortsatt er lav, venter investorene senere på publiseringen av Storbritannias månedlige økonomiske vekstdata, sammen med ytterligere tall om britisk fabrikkproduksjon.

Prisoversikt

• Valutakursen for det britiske pundet i dag: Pundet falt mot dollaren med 0,15 % til 1,3423 dollar, fra åpningskursen på 1,3443 dollar, og nådde en topp på 1,3446 dollar.

• Pundet steg med omtrent 0,2 % mot dollaren onsdag, og markerte dermed sin andre oppgang på tre dager, støttet av oppkjøp fra et treukers lavpunkt på 1,3391 dollar.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med 0,15 % torsdag, og gjenopptok dermed oppgangen som midlertidig ble stoppet dagen før, og nærmet seg en fireukers topp. Dette gjenspeiler oppgangen til den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Denne fremgangen kommer samtidig som sannsynligheten for at Federal Reserve kutter amerikanske renter i januar synker. For å prise disse forventningene på nytt venter investorene senere på publiseringen av ukentlige tall for amerikanske arbeidsledighetssøknader.

Rentesatser i Storbritannia

• Prisingen av sannsynligheten for at Bank of England kutter britiske renter med omtrent 25 basispunkter på februarmøtet holder seg stabil under 20 %.

• For å prise disse forventningene på nytt, venter investorene senere på publiseringen av viktige økonomiske data for Storbritannia, inkludert økonomiske veksttall for november i fjor og ytterligere data om britisk fabrikkproduksjon.

Utsikter for det britiske pundet

Her på Economies.com forventer vi at dersom de økonomiske dataene for Storbritannia blir mindre positive enn markedene forventer, vil sannsynligheten for et rentekutt i Storbritannia neste februar øke, noe som vil føre til ytterligere press på det britiske pundet.

Den japanske yenen falt tilbake i de asiatiske markedene torsdag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og gjenopptok tapene som ble midlertidig stoppet i går mot amerikanske dollar, og nærmet seg igjen det laveste nivået på 18 måneder. Denne nedgangen kommer under oppsyn av japanske myndigheter, som har advart mot overdrevne bevegelser i den lokale valutaen i valutamarkedet.

I de siste meningsmålingene om den japanske pengepolitikken sa økonomer at Bank of Japan mest sannsynlig ville foretrekke å vente til juli før de hever styringsrenten igjen, og mer enn 75 % forventer at den vil stige til 1 % eller høyere innen september.

Prisoversikt

• Dagens valutakurs for japansk yen: Dollaren steg mot yenen med 0,15 % til ¥158,65, fra åpningskursen på ¥158,43, og registrerte et bunnpunkt på ¥158,19.

• Yenen avsluttet onsdagens handel med en oppgang på 0,4 % mot dollaren. Dette var den første oppgangen på de siste sju dagene, støttet av oppkjøp etter at den tidligere nådde et 18-måneders lavpunkt på ¥159,45 per dollar.

Japanske myndigheter

Japans finansminister Satsuki Katayama utstedte onsdag nok en muntlig advarsel, der han sa at tjenestemenn ville iverksette «passende tiltak mot overdrevne bevegelser i valutamarkedet uten å utelukke noen alternativer».

Valutastrategianalytikere hos OCBC sa i et notat at muntlige advarsler bidro til å midlertidig dempe yen-svakheten, men investorer vil sannsynligvis teste hvor villige myndighetene er til å støtte opp ordene sine med handling.

De la til at for en reell gjenoppretting av yenen trenger markedene en mer haukeaktig holdning fra Bank of Japan og klarhet i Japans finanspolitiske og politiske utsikter.

Tidlige valg

Japans statsminister Sanae Takaichi har til hensikt å oppløse Representantenes hus neste uke og utlyse nyvalg til parlamentet for å styrke sitt folkelige mandat og sikre et komfortabelt parlamentarisk flertall som vil sikre vedtakelse av budsjettet for regnskapsåret 2026 og de foreslåtte økonomiske reformene.

Karl Schamotta, sjefsmarkedsstrateg hos Corpay i Toronto, sa at Takaichis plan om å utnytte hennes sterke popularitet ved å utlyse tidligvalg fører til økende satsing på en gjenoppretting av den japanske økonomien, økte offentlige utgifter og høyere avkastning.

Schamotta la til at alt dette allerede fører til et nedadgående press på yenen i markedet, noe som naturlig nok møtes med trusler om intervensjon fra myndighetene.

Japanske renter

• En Reuters-måling: Bank of Japan vil heve renten igjen til 1 % eller mer innen utgangen av september, muligens innen juli.

• Økonomer sier at Bank of Japan mest sannsynlig vil foretrekke å vente til juli før de hever styringsrenten igjen, og mer enn 75 % forventer at den vil stige til 1 % eller høyere innen september.

• Prisingen av sannsynligheten for at den japanske sentralbanken hever renten med et kvart prosentpoeng på januarmøtet holder seg stabil under 10 %.

• Bank of Japan møtes 22.–23. januar for å gjennomgå den økonomiske utviklingen i landet og bestemme passende monetære verktøy for denne sensitive fasen som verdens fjerde største økonomi står overfor.