Yenen trekker seg tilbake fra 18-måneders lavpunkt på grunn av hint om japansk og amerikansk intervensjon

Den japanske yenen steg i de asiatiske markedene fredag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og beveget seg bort fra et 18-måneders lavpunkt mot amerikanske dollar, ettersom oppkjøpene akselererte og etter at Japans finansminister antydet muligheten for felles intervensjon med USA for å støtte den kriserammede valutaen.

Ifølge Reuters ser mange tjenestemenn i Bank of Japan rom for nok en renteøkning, og noen utelukker ikke en økning så tidlig som i april, ettersom yenens svakhet truer med å forsterke det økende inflasjonspresset.

Til tross for den nåværende oppgangen, kan den japanske valutaen registrere sitt tredje ukentlige tap på rad, midt i bekymringer knyttet til den politiske utviklingen i Japan, der statsminister Sanae Takaichi sannsynligvis vil oppløse parlamentet og utlyse et tidlig stortingsvalg i februar.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren falt mot yenen med mer enn 0,4 % til ¥157,97, fra åpningsnivået på ¥158,63, etter å ha registrert en topp på ¥158,70.

• Yenen avsluttet torsdagens handel med et fall på 0,15 % mot dollaren, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp dagen før under en oppgang fra et 18-måneders lavpunkt på ¥159,45 per dollar.

Felles intervensjon for å støtte yenen

Japans finansminister Satsuki Katayama sa fredag at regjeringen «ikke vil utelukke noen alternativer» for å håndtere overdrevne og uberettigede bevegelser i valutamarkedet, et klart signal om muligheten for direkte intervensjon for å støtte yenen.

Katayama sa at yenens nåværende svakhet ikke gjenspeiler Japans økonomiske fundamentale forhold og skader husholdningenes kjøpekraft. Hun la til at Japan fortsatt er i nær kontakt med sine internasjonale partnere, spesielt USA, for å sikre at enhver handling i valutamarkedene er i samsvar med internasjonale forståelser om valutakursstabilitet.

Katayama sa på sin vanlige pressekonferanse at den felles uttalelsen som ble signert med USA i september i fjor «var ekstremt viktig» og inkluderte bestemmelser knyttet til valutaintervensjon.

Felix Ryan, en valutastrateg hos ANZ, sa at det å nærme seg intervensjonsfasen ofte ledsages av uttalelser fra Japans finansdepartement eller myndighetspersoner om yennivåene, eller av henvendelser til motparter.

Ryan la til at betydningen av slike bemerkninger hovedsakelig avhenger av dollar-yen-nivået og hastigheten på bevegelsene over en 24-timers periode.

Japanske renter

• Fire kilder med kjennskap til saken fortalte Reuters at noen pengepolitiske tjenestemenn i Bank of Japan ser muligheten for å heve renten tidligere enn markedene for øyeblikket forventer.

• Disse kildene peker på en potensiell renteøkningsbeslutning på aprilmøtet, midt i bekymringer om at den fortsatte nedgangen i yenen kan forverre det økende inflasjonspresset.

• Kildene, som ba om å ikke bli identifisert fordi de ikke har tillatelse til å snakke med media, sa at Bank of Japan ikke utelukker tidlige tiltak dersom det fremkommer tilstrekkelig bevis for at økonomien kan oppnå inflasjonsmålet på 2 % på en bærekraftig måte.

• Økonomer fortalte Reuters at Bank of Japan mest sannsynlig ville foretrekke å vente til juli før de hevet styringsrenten igjen, og mer enn 75 % forventer at den vil stige til 1 % eller mer innen september.

• Prisingen av sannsynligheten for at den japanske sentralbanken hever renten med et kvart prosentpoeng på januarmøtet holder seg stabil under 10 %.

• Bank of Japan møtes 22.–23. januar for å gjennomgå den økonomiske utviklingen og bestemme passende monetære verktøy for denne sensitive fasen som verdens fjerde største økonomi står overfor.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er den japanske yenen ned omtrent 0,25 % mot den amerikanske dollaren, og er på vei mot sitt tredje ukentlige tap på rad.

Tidlige valg

Hirofumi Yoshimura, lederen for Japan Innovation Party og en partner i den regjerende koalisjonen, sa søndag at Takaichi kan utlyse tidlige valg.

Den japanske kringkasteren NHK rapporterte mandag at statsminister Sanae Takaichi seriøst vurderer å oppløse Representantenes hus og utlyse et tidlig stortingsvalg i februar.

Kyodo News sa tirsdag at Takaichi hadde informert lederne for det regjerende partiet om sin intensjon om å oppløse parlamentet ved starten av det ordinære sesjonen 23. januar.

Yomiuri Shimbun rapporterte onsdag at Takaichi vurderer å avholde et tidlig valg til underhuset 8. februar.

Tiltaket om å oppløse det nåværende parlamentet kommer samtidig som Takaichi søker å styrke sitt folkelige mandat og sikre et komfortabelt parlamentarisk flertall for å sikre vedtakelse av budsjettet for regnskapsåret 2026 og foreslåtte økonomiske reformer, spesielt ettersom den nåværende regjeringen står overfor utfordringer med å vedta lovgivning i et splittet parlament.

Synspunkter og analyser

• Nyheter om utsettelsesvalg har skapt politisk usikkerhet blant investorer, noe som umiddelbart gjenspeiles i yenbevegelsene i valutamarkedene, midt i forventningene om hvordan valget kan påvirke fremtidige rentehevingsbeslutninger fra Bank of Japan.

• Eric Theoret, valutastrateg i Scotiabank i Toronto, sa at tidlige valg ville gi Takaichi en mulighet til å kapitalisere på den sterke populariteten hun har hatt siden hun tiltrådte i oktober i fjor.

• Theoret la til at implikasjonene for yenen er svært negative, ettersom Takaichi blir sett på som en forkjemper for løs penge- og finanspolitikk, og derfor komfortabel med en mer fleksibel finanspolitikk og større underskudd.

• Tony Sycamore, en markedsanalytiker hos IG, sa at det forestående valget forsterker yenens svakhet og tynger japanske statsobligasjoner på grunn av «bekymringer om overdreven finanspolitisk ekspansjon».

• Sycamore la til at det nylige salget av yenen mot det viktigste nivået på 160 bringer Japans finansdepartement merkbart nærmere faktisk intervensjon.