Yenen avtar etter massiv daglig fortjeneste

Den japanske yenen falt i de asiatiske markedene mandag i starten av ukens handel mot en kurv av store og små valutaer, og ga etter seg en ukes høyeste kurs mot amerikanske dollar, som en del av korreksjon og gevinsttaking etter en sterk daglig oppgang på slutten av forrige uke.

Etter mer haukeaktige kommentarer fra sentralbanksjef Kazuo Ueda i Bank of Japan på det årlige Jackson Hole Economic Symposium, økte forventningene om at sentralbanken snart kunne gjenoppta normaliseringen av politikken og heve renten etter en pause siden januar.

Prisoversikt

• Dagens yenkurs: dollaren steg mot yenen med 0,45 % til (147,53¥), fra fredagens sluttkurs på (146,86¥), med det laveste nivået i løpet av dagens handel på (146,75¥).

• Yenen avsluttet fredagens handel med en økning på 1,0 % mot dollaren, den tredje daglige oppgangen i løpet av de tre siste handelene, og den største daglige oppgangen siden 1. august, etter at sentralbanksjef Jerome Powell antydet et rentekutt i USA i september.

• Yenen steg med 0,2 % mot dollaren forrige uke, den andre ukentlige oppgangen på rad, drevet av forventninger om to rentekutt fra Fed før slutten av året.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg mandag med 0,25 %, og hentet seg inn igjen fra et treukers lavpunkt på 97,56 poeng. Dette gjenspeiler en oppgang i amerikanske valutakurser mot en kurv av globale konkurrenter.

Utover lavpriskjøp tok dollaren seg opp igjen i starten av uken, ettersom markedene venter på nye bevis for sannsynligheten for et rentekutt fra Fed i september.

Ifølge data fra London-børsen prises det nå en sannsynlighet på 84 % for et kutt på 25 basispunkter i september, med kumulative kutt på 53 basispunkter innen årets slutt.

Powell sa på Jackson Hole fredag at endrede risikobalanser kan berettige en justering i pengepolitikken, ettersom nåværende indikatorer viser økende nedsiderisiko i arbeidsmarkedet.

Kazuo Ueda

Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda sa på Jackson Hole lørdag at lønnsøkningene sprer seg utover store bedrifter og sannsynligvis vil fortsette å akselerere på grunn av et strammere arbeidsmarked.

Disse merknadene forsterket markedets forventninger om at BOJ kan gjenoppta rentehevingene kort tid etter januarmøtet, og tradere ser nå en potensiell økning på oktobermøtet.

Japanske renter

• Markedsprisingen av en renteøkning på 25 basispunkter fra BOJ i september er for tiden stabil rundt 45 %.

• For å revurdere disse oddsene venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.

Utsikter for yenen

• Homin Lee, sjefsmakrostrateg hos Lombard Odier, forventer at yenen vil styrke seg til 140 per amerikanske dollar over en 12-månedershorisont, selv om han spår at styringsrenten vil holde seg innenfor et begrenset intervall på kort sikt.

• Lee sa: «Vi antar at BOJs neste renteøkning kommer i januar neste år, ikke oktober.» Han la til: «Det er sannsynlig at banken vil holde den reelle styringsrenten svært lav i dypt negativt territorium frem til slutten av året, og kun vurdere gradvise renteøkninger deretter.»