USD/JPY-paret falt med 0,75 % til rundt 155,80-nivået under den europeiske handelen på tirsdag. Paret er under sterkt salgspress på grunn av en bred svakhet i den amerikanske dollaren, ettersom forventningene øker om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil gjennomføre større rentekutt i 2026 enn de som ble signalisert i den pengepolitiske uttalelsen som ble gitt ut 17. desember.

I skrivende stund lå den amerikanske dollarindeksen (DXY), som følger dollaren mot seks store valutaer, nær et 11-ukers lavpunkt på rundt 97,85.

CME FedWatch-verktøyet viste en sannsynlighet på 73,8 % for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten med minst 50 basispunkter neste år. Dette står i kontrast til Feds punktdiagram som ble publisert forrige uke, der beslutningstakere samlet anslo at den føderale fondsstyringsrenten ville falle til 3,4 % fra dagens intervall på 3,50–3,75 %, noe som innebærer bare ett rentekutt i 2026.

Dueformige forventninger til Fed har blitt forsterket av tegn på svakhet i arbeidsmarkedet, samt indikasjoner fra en rekke nylige konsumprisindeksrapporter (KPI) som viser at effekten av tollsatser på inflasjonen har vært begrenset.

Den foreløpige rapporten om bruttonasjonalproduktet (BNP) for tredje kvartal vil være den neste viktige katalysatoren for bevegelsene i den amerikanske dollaren, etter planen publisert klokken 13:30 GMT. Investorer vil følge nøye med på dataene for nye signaler om hvor robust den nåværende økonomiske bakteppet er.

I mellomtiden la yenens overavkastning et betydelig press på valutaparet etter advarsler om potensiell japansk intervensjon i valutamarkedet. Den japanske finansministeren Satsuki Katayama kom med bemerkningene for å støtte valutaen mot det hun beskrev som overdrevne og ensidige bevegelser.

Tidligere på dagen sa Katayama at «Japan har full frihet til å håndtere overdrevne bevegelser i yenen», og la til at regjeringen ville iverksette «passende tiltak mot overdrevne bevegelser».

Sølvprisene steg i den europeiske handelen tirsdag, og fortsatte oppgangen for tredje dag på rad og fortsatte å slå rekordnivåer, og nådde terskelen på 70 dollar per unse for første gang i historien, midt i sterk etterspørsel etter hvitmetallet, spesielt fra detaljhandlere.

Oppgangen ble også støttet av en svakere amerikansk dollar i valutamarkedene, tynget av sterke forventninger om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten to ganger neste år.

Prisoversikt

Sølvpriser i dag: Sølv steg med 1,4 % til 70,00 dollar per unse, noe som markerer en ny rekordhøyde, fra et åpningsnivå på 69,05 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 68,92 dollar.

Ved mandagens oppgjør steg sølvprisene med 2,8 %, noe som markerte den andre daglige oppgangen på rad og satte nye rekordnivåer midt i sterk etterspørsel etter edle metaller.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % tirsdag, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad og nådde et ukes lavpunkt. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Som kjent gjør en svakere amerikansk dollar metaller og råvarer priset i dollar mer attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Nedgangen kommer midt i økt dollarsalg før jule- og nyttårshøytiden, og under press fra forsiktige kommentarer fra noen tjenestemenn i Federal Reserve som fremhever økende bekymring over svakhet i indikatorene for det amerikanske arbeidsmarkedet.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-verktøyet er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 for tiden 78 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 22 %.

Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av neste år, mens prognoser fra Federal Reserve peker på bare ett kutt på 25 basispunkter.

Amerikansk økonomisk vekst

For å gjenprise ovennevnte forventninger, venter investorene senere i dag på publiseringen av amerikanske BNP-data for tredje kvartal, som ble utsatt på grunn av nedstengningen av den amerikanske regjeringen.

Den foreløpige BNP-målingen forventes å bli publisert klokken 13:30 GMT og forventes å vise en vekst på 3,2 % i tredje kvartal, sammenlignet med en vekst på 3,8 % i andre kvartal.

Sølvutsikter

Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa at kjøpere fortsatt ser på edle metaller som et effektivt verktøy for porteføljediversifisering og verdibevaring, og la til at han ikke tror gull eller sølv har nådd toppene sine ennå.

Michael Brown, sjefstrateg hos Pepperstone, sa at det kunne forekomme noe sidelengs bevegelse i løpet av høytiden på grunn av redusert markedslikviditet.

Brown la til at oppgangen forventes å gjenopptas med sterk fart når handelsvolumene går tilbake til normale nivåer, og bemerket at 5000 dollar er et naturlig mål for gull neste år, mens 75 dollar representerer et langsiktig mål for sølv.

Gullprisene steg i den europeiske handelen tirsdag, og fortsatte oppgangen for tredje dag på rad og fortsatte å slå rekordnivåer, ettersom de beveget seg kraftig nærmere en handel over 4500 dollar per unse for første gang i historien. Oppgangen ble drevet av sterk investeringsetterspørsel etter edelmetallet og støttet av en nedgang i amerikanske dollar i valutamarkedene.

Denne utviklingen kommer samtidig som forventningene øker om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten to ganger neste år. For å gjenskape disse forventningene venter investorene senere i dag på publisering av amerikanske økonomiske vekstdata for tredje kvartal.

Prisoversikt

Gullprisen i dag: Gull steg med omtrent 1,25 % til 4 497,86 dollar per unse, noe som markerer en ny rekordhøyde, fra et åpningsnivå på 4 443,38 dollar, mens den laveste prisen for handelen var på 4 443,38 dollar.

Ved mandagens oppgjør steg gullprisen med 2,4 %, noe som markerer sin andre daglige oppgang på rad, etter å ha brutt over 4400 dollar per unse for første gang noensinne.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % tirsdag, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad og nådde et ukes lavpunkt. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Som kjent gjør en svakere amerikansk dollar gullbarrer til dollarpris mer attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Nedgangen kommer midt i økt dollarsalg før jule- og nyttårshøytiden, og under press fra forsiktige kommentarer fra noen tjenestemenn i Federal Reserve som fremhever økende bekymring over svakhet i indikatorene for det amerikanske arbeidsmarkedet.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-verktøyet er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 for tiden 78 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 22 %.

Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av neste år, mens prognoser fra Federal Reserve peker på bare ett kutt på 25 basispunkter.

Amerikansk økonomisk vekst

For å gjenprise ovennevnte forventninger, venter investorene senere i dag på publiseringen av amerikanske BNP-data for tredje kvartal, som ble utsatt på grunn av nedstengningen av den amerikanske regjeringen.

Den foreløpige BNP-målingen forventes å bli publisert klokken 13:30 GMT og forventes å vise en vekst på 3,2 % i tredje kvartal, sammenlignet med en vekst på 3,8 % i andre kvartal.

Gullutsikter

Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa at spenningene mellom USA og Venezuela holder gull i fokus som en sikring mot usikkerhet.

Waterer la til at gull har vist sterke gevinster denne uken som en del av et bredere skifte i investorposisjonering, sammen med forventninger om ytterligere lettelser i amerikanske renter.

Han bemerket at kjøpere fortsatt ser på edle metaller som et effektivt verktøy for porteføljediversifisering og verdibevaring, og la til at han ikke tror gull eller sølv har nådd toppene sine ennå.

Frank Walbaum, markedsanalytiker hos NAGA, sa at med årsslutt som nærmer seg og uttynning av likviditeten, kan prisvolatiliteten intensiveres, og bemerket at gull kan forbli spesielt følsomt for geopolitisk utvikling og endringer i renteforventninger.

Michael Brown, sjefstrateg hos Pepperstone, sa at det kunne forekomme noe sidelengs bevegelse i løpet av høytiden på grunn av redusert markedslikviditet.

Brown la til at oppgangen forventes å gjenopptas med sterk fart når handelsvolumene går tilbake til normale nivåer, og bemerket at 5000 dollar er et naturlig mål for gull neste år, mens 75 dollar representerer et langsiktig mål for sølv.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med omtrent 12,02 tonn mandag. Dette er den største daglige økningen siden 17. oktober, og den totale beholdningen er nå på 1 054,56 tonn – det høyeste nivået siden 23. juni 2022.

Euroen steg i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte oppgangen for andre dag på rad mot amerikanske dollar og nådde en ukes topp, støttet av fortsatt salg av amerikanske dollar i valutamarkedet før juleferien.

Den felles valutaen ble også støttet av synkende forventninger om at Den europeiske sentralbanken vil kutte renten i februar 2026, særlig på grunn av den siste tidens forbedringer i den økonomiske aktiviteten i eurosonen, sammen med forventninger om at denne forbedringen vil fortsette etter hvert som nedsiderisikoen avtar.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: Euroen steg 0,2 % mot dollaren til 1,1780 dollar, det høyeste nivået på en uke, fra et åpningsnivå på 1,1759 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,1753 dollar.

Euroen avsluttet mandagens handel med en oppgang på 0,45 % mot dollaren, som er den første oppgangen på fem dager, midt i aktivt salg av den amerikanske valutaen.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % tirsdag, noe som forverret tapet for andre gang på rad og nådde et ukes lavpunkt. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Nedgangen kommer midt i økt dollarsalg før jule- og nyttårshøytiden, og under press fra forsiktige kommentarer fra noen tjenestemenn i Federal Reserve, som fremhevet økende bekymring over svakhet i indikatorene for det amerikanske arbeidsmarkedet.

Europeiske renter

I tråd med forventningene holdt Den europeiske sentralbanken sine styringsrenter uendret på 2,15 % forrige uke, det laveste nivået siden oktober 2022. Dette markerer det fjerde møtet på rad uten endring.

ECB bekreftet sin dataavhengige tilnærming basert på møter, uten å forplikte seg til en spesifikk rentebane, og bemerket at nåværende renter er passende gitt stabil inflasjon og økonomisk vekst.

ECB-president Christine Lagarde sa at banken fortsatt er i en «god posisjon» og understreket at det er enighet i styringsrådet om å holde alle alternativer åpne, inkludert muligheten for å heve renten om nødvendig.

Pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i februar 2026 er for tiden fortsatt under 10 %.

For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på ytterligere økonomiske data for eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst.