Dollaren faller ettersom sentralbanksjefen står overfor forfølgelse

Den amerikanske dollaren svekket seg, mens amerikanske aksjefutures falt og gull steg mandag etter at sentralbanksjef Jerome Powell sa at president Donald Trumps administrasjon hadde truet ham med straffeanmeldelser knyttet til renoveringsarbeid ved sentralbankens hovedkvarter.

Utviklingen utløste enestående bekymringer om den amerikanske sentralbankens uavhengighet fra politisk innflytelse, noe som ytterligere press på en ustabil start på 2026, som allerede har sett USA arrestere Venezuelas president Nicolás Maduro og en opptrapping i retorikken rundt potensiell kontroll over Grønland.

S&P 500-futurekontrakter falt med mer enn 0,5 %, mens gull – et tradisjonelt trygt tilfluktssted brukt for å sikre seg mot uro og inflasjon – klatret til et nytt rekordhøyt nivå, ettersom markedene priset inn en litt høyere sannsynlighet for amerikanske rentekutt på kort sikt.

De europeiske markedene åpnet rundt 0,2 % lavere fra rekordnivåer. Den sveitsiske francen, en annen tradisjonell trygg havn, steg 0,6 % til 0,796 mot dollaren, mens euroen steg 0,4 % til 1,168 dollar.

Lee Hardman, markedsanalytiker hos MUFG, sa at «denne siste utviklingen representerer en betydelig eskalering i konflikten mellom president Trump og sentralbanksjef Powell», og la til at «gjentatte angrep på den amerikanske sentralbankens uavhengighet fortsetter å utgjøre en nedsiderisiko for dollaren».

Futureskontrakter for føderale fonds ga ytterligere rentekutt på rundt tre basispunkter innregnet for i år. Selv om dette er beskjedent, signaliserer det en risiko for at sentralbanken kan bli presset mot en mer ekspansiv politikk.

Gullprisen steg til en ny rekord over 4600 dollar per unse, også støttet av økende geopolitiske spenninger rundt Iran, mens oljeprisene viste liten reaksjon.

Trump sa søndag at han vurderte en rekke sterke reaksjoner, inkludert militære alternativer, på den voldelige undertrykkelsen av protestene i Iran, som representerer en av de største utfordringene for landets geistlige etablissement siden den islamske revolusjonen i 1979.

Irans utenriksminister Abbas Araghchi sa mandag, i kommentarer oversatt til engelsk, at situasjonen var «fullstendig under kontroll».

Brent-råoljefutures falt 9 cent til rett over 63 dollar per fat i tidlig handel i London, mens den amerikanske West Texas Intermediate falt 10 cent til 59,02 dollar per fat.

Begge referanseindeksene hadde steget med mer enn 3 % forrige uke, noe som markerer den sterkeste ukentlige økningen siden oktober, ettersom Irans styrende myndigheter intensiverte tiltakene mot demonstranter.

Til tross for en nylig risikopremiedannelse i oljemarkedene, bagatelliserer investorer fortsatt trusselen om bredere forstyrrelser, selv om en større konflikt kan påvirke Hormuzstredet, ifølge Saul Kavonic, leder for energiforskning ved MST Marquee.

«Markedet sier: vis meg faktiske forsyningsforstyrrelser før du reagerer på en meningsfull måte», sa Kavonic.

Den andre hele uken i året vil etter planen by på amerikanske inflasjonsdata, kinesiske handelstall og starten på den amerikanske selskapsresultatsesongen, ledet av JPMorgan Chase og Bank of New York Mellon på tirsdag. Tradere så imidlertid ut til å se på disse hendelsene som sekundære foreløpig.

Powell svarte på Trump-administrasjonens trussel om strafferettslige tiltaler ved å beskrive trekket som et «påskudd» som hadde som mål å presse sentralbanken til å kutte renten.

I en uttalelse sa Powell, hvis periode utløper i mai, at «denne enestående handlingen må sees i den bredere konteksten av pågående trusler og vedvarende press fra administrasjonen».

Økonomer sa at utviklingen markerer en dramatisk eskalering i konflikten mellom Powell og Trump, som går tilbake til Powells tidlige år som Fed-leder fra 2018.

Andrew Lilley, sjefsrentestrateg i Barinque Investment Bank i Sydney, sa: «Trump drar i de gjenværende trådene av sentralbankuavhengighet.»

Han la til: «Investorer vil ikke ønske dette velkommen, men det viser faktisk at Trump har få verktøy igjen for å legge press. Rentene vil forbli der flertallet av medlemmene i Federal Open Market Committee ønsker dem.»

Dollaren var den største taperen, og falt selv mot valutaer som vanligvis svekkes i perioder med risiko, som australske og newzealandske dollar. Dollarindeksen falt med 0,4 % i europeisk handel, på vei mot sin største daglige nedgang siden midten av desember.

Dollaren endte 2025 på et svakt grunnlag, ned mer enn 9 % mot de viktigste valutaene. Dette gjenspeiler reduserte renteforskjeller etter rentekutt fra Federal Reserve, sammen med økende bekymringer over det amerikanske finansunderskuddet og politisk usikkerhet.

Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, sa: «Denne åpne krigen mellom Federal Reserve og den amerikanske administrasjonen tegner absolutt ikke et positivt bilde for den amerikanske dollaren.»