Den amerikanske dollaren falt mot de fleste store valutaene tirsdag, ettersom markedene fortsatte å vurdere resultatene fra toppmøtet som samlet ledere fra USA, Europa og Ukraina, mens investorer venter på de pengepolitiske signalene som forventes fra Federal Reserves årlige symposium i Jackson Hole på slutten av uken.

Både euroen og det britiske pundet registrerte begrensede bevegelser mellom gevinster og tap mot dollaren, og steg i sen handel med omtrent 0,2 % og 0,1 % til henholdsvis 1,1683 dollar og 1,3520 dollar, mens både den japanske yenen og den sveitsiske francen viste en liten oppgang.

Under toppmøtet forsikret USAs president Donald Trump sin ukrainske motpart Volodymyr Zelenskyj om at USA ville bidra til å garantere Ukrainas sikkerhet i enhver avtale for å avslutte krigen med Russland. Dette kom under et møte i Det hvite hus, der også en rekke europeiske allierte var til stede, etter Trumps møte med Russlands president Vladimir Putin i Alaska forrige fredag.

Denne utviklingen ga imidlertid ikke markedene en klar retning i valutamarkedene, mens europeiske aksjer registrerte en liten oppgang. Sami Shaar, sjeføkonom hos Lombard Odier, sa at de relativt lave energikostnadene i Europa og mangelen på eksponering for utviklingen i krigen gjør det usannsynlig at disse problemene vil være en viktig markedsdriver.

Sommerferien på den nordlige halvkule bidro også til lavere likviditetsnivåer, noe som gjenspeiles i svake handelsvolumer.

På makronivå venter investorene på resultatet av Jackson Hole-symposiet, der sentralbanksjef Jerome Powell skal snakke om økonomiske utsikter og rammeverket for pengepolitikken. Selv om markedene priser inn et rentekutt i september med mer enn 80 % sannsynlighet, forventer analytikerne ifølge CME FedWatch at Powell vil unngå å forplikte seg til en klar retning for politikkutvikling før august-dataene publiseres.

Shaar sa: «Markedet forventer signaler som bekrefter at septemberkuttet er garantert, men jeg er ikke sikker på at det er dette som vil skje.»

Ifølge analytikere hos DBS vil Powell sannsynligvis sende et balansert budskap, der de «holder døren åpen for et forebyggende rentekutt for å unngå ytterligere forverring av arbeidsmarkedet, samtidig som de advarer mot overdrevne eller hastverksmessige kuttene».

Referatet fra sentralbankens julimøte skal legges frem onsdag, og det kan gi innsikt i politikernes tanker angående rentebanen, selv om møtet gikk forut for en svak jobbrapport som førte til at investorer priset inn rentekuttet sterkere.

Når det gjelder andre valutaer, var Hongkong-dollaren blant de mest bemerkelsesverdige trendene, med en økning på 0,3 % til 7,7944 mot amerikanske dollar, ettersom interbankrentene steg til det høyeste nivået på tre måneder, innenfor det smale tillatte handelsbåndet mellom 7,75 og 7,85.

Digitale valutaer ble i mellomtiden dominert av nedganger, med Bitcoin som falt 1,5 % for tredje dag på rad med tap etter å ha nådd et rekordhøyt nivå forrige uke, mens Ethereum falt med 2,7 %.

Den australske og newzealandske dollaren holdt seg stabil, mens den svenske kronen steg med 0,3 % til 9,5360 mot den amerikanske dollaren.

Gullprisene steg forsiktig i det europeiske markedet tirsdag, og stabiliserte seg innenfor et begrenset handelsintervall over det laveste nivået på to uker, støttet av den nåværende nedgangen i amerikanske dollarnivåer i valutamarkedet.

Denne forsiktige oppgangen kommer samtidig som investorer avstår fra å bygge store kjøpsposisjoner, mens de venter på lanseringen av det årlige Jackson Hole Economic Symposium, hvor en rekke store sentralbanksjefer skal tale, ledet av sentralbanksjef Jerome Powell.

Prisoversikt

• Gullprisen i dag: Gull steg med omtrent 0,3 % til ($3 341,87), fra åpningsnivået på ($3 332,57), og registrerte et bunnnivå på ($3 326,18).

• Ved mandagens oppgjør falt gullprisen med 0,1 % og registrerte det laveste nivået på to uker på 3 323,64 dollar per unse, presset av økningen i amerikanske dollar og renten på statsobligasjoner.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt tirsdag med mer enn 0,1 %, noe som gjenspeiler en fornyet nedgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små motparter, noe som favoriserer høyere priser på gull og andre metaller denominert i dollar.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet: Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i september er for tiden stabil på 84 %, mens sannsynligheten for at renten forblir uendret er på 16 %.

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober er for tiden stabil på 92 %, med bare 8 % for uendret rente.

• For å revurdere disse forventningene, avventer markedene tale fra sentralbanksjef Jerome Powell på Jackson Hole-symposiet fredag.

Gullutsikter

• Markedsanalytiker Kyle Rodda hos Capital.com sa: «Gullprisen holder seg stabil og venter ivrig på en ny katalysator for en oppadgående bevegelse. Jeg tror den viktigste hendelsen å følge med på er Jackson Hole og om Fed vil gi forsiktig veiledning.»

• Rodda la til: «Hvis det inngås en fredsavtale mellom Ukraina og Russland – noe som er usannsynlig – ville det være en svært negativ overraskelse for gullprisene.»

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, forble uendret mandag, med en total på 965,37 tonn, det høyeste nivået siden 9. september 2022.

Euroen falt i det europeiske markedet tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for andre dag på rad mot amerikanske dollar, under negativt press fra økningen i amerikanske statsobligasjonsrenter, noe som støtter oppgangen i amerikanske valutakurser i valutamarkedet.

Sannsynligheten for et europeisk rentekutt i september minket på grunn av det inngrodde inflasjonspresset som pengepolitiske beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken står overfor, og for å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene senere denne uken på kommentarer fra ECB-president Christine Lagarde på det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Prisoversikt

• Dagens eurokurs: Euroen falt mot dollaren med 0,2 % til ($1,1639), fra åpningskursen ($1,1661), og registrerte det høyeste nivået på ($1,1675).

• Euroen avsluttet mandagens handel med en nedgang på 0,35 % mot dollaren, som markerer det andre daglige tapet på de siste tre dagene, på grunn av nedgangen i forventningene om et rentekutt i USA.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg tirsdag med 0,2 % og opprettholdt dermed oppgangen for andre sesjon på rad. Dette gjenspeiler den fortsatte økningen i amerikanske valutakurser mot en kurv av store og små valutaer.

Denne økningen støttes av den nåværende økningen i avkastningen på 10-årige amerikanske statsobligasjoner, ettersom sterke data om produsentpriser og detaljhandelssalg i USA reduserte sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve i september.

For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter markedene denne uken på kommentarer fra sentralbanksjef Jerome Powell på det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Europeiske renter

• De siste inflasjonsdataene i eurosonen viste at det vedvarende inflasjonspresset på pengepolitikkens beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken er et fastlåst inflasjonspress.

• Ifølge noen Reuters-kilder uttrykte et klart flertall på ECBs siste møte en preferanse for å holde renten uendret i september, for andre møte på rad.

• Pengemarkedets prising av sannsynligheten for at Den europeiske sentralbanken vil kutte europeiske renter med omtrent 25 basispunkter i september er for tiden stabil under 30 %.

• Og for å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på kommentarer fra presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, på Jackson Hole-symposiet.

Den japanske yenen falt i de asiatiske markedene tirsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forverret dermed tapet for andre dag på rad mot amerikanske dollar. Den nådde et toukers lavpunkt midt i den fortsatte økningen i amerikanske 10-årige statsobligasjonsrenter.

Med nåværende svake forventninger om at Bank of Japan vil heve renten med 25 basispunkter i september, venter markedet på ytterligere tegn på normalisering av den japanske pengepolitikken i løpet av resten av året.

Prisoversikt

• USD/JPY i dag: Dollaren steg med omtrent 0,2 % mot yenen til ¥148,12, den høyeste kursen på en uke, fra åpningsnivået på ¥147,86, etter å ha nådd et bunnnivå på ¥147,62.

• Yenen endte mandagens handel ned 0,5 % mot dollaren, det største daglige tapet siden 31. juli, midt i den siste utviklingen i det amerikanske obligasjonsmarkedet.

Avkastning på amerikanske statsobligasjoner

Renten på 10-årige amerikanske statsobligasjoner steg med omtrent 0,25 % tirsdag, og fortsatte dermed oppgangen for fjerde sesjon på rad. Renten nærmet seg en treukers topp på 4,353 %, noe som støtter ytterligere investeringer i amerikanske dollar.

Denne utviklingen i obligasjonsmarkedet kom etter sterke tall for produsentpriser og detaljhandelssalg i USA, noe som reduserte sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve i september.

For å revurdere disse forventningene venter markedene denne uken på uttalelser fra sentralbanksjef Jerome Powell på det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Japanske renter

• Nåværende prising av sannsynligheten for at Bank of Japan hever renten med 25 basispunkter på septembermøtet er rundt 40 %.

• For å kunne prise disse oddsene på nytt, venter investorene på mer data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan.

• Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda skal etter planen tale på Jackson Hole-symposiet, og det forventes at uttalelsene hans vil gi ytterligere bevis på retningen for normaliseringen av Japans pengepolitikk i år.