Bank of England holder renten, men advarer mot inflasjon

Bank of England sa at inflasjonen i Storbritannia sannsynligvis vil stige til over 4 % tidlig neste år, ettersom de holdt renten uendret torsdag, mens sentralbanksjef Andrew Bailey eksplisitt advarte om at en langvarig konflikt i Midtøsten kunne kreve strammere pengepolitikk.

Den pengepolitiske komiteen stemte igjen med 6 mot 3 stemmer for å holde renten på 3,75 %, mens tre medlemmer støttet en økning til 4 %, i tråd med medianprognosen til økonomer spurt av Reuters.

Referatet fra denne ukens møte viste imidlertid et klart skifte i sentralbankens tone.

«Så langt har høyere globale energikostnader hatt en begrenset innvirkning på pris- og lønnssettingen i Storbritannia. Men jo lenger disse forstyrrelsene varer, desto større blir deres innvirkning på inflasjonen, og desto mer sannsynlig er det at vi må heve renten for å sikre at inflasjonen går tilbake til målet vårt på 2 %», sa Bailey.

Bank of England sa at inflasjonsrisikoen hadde forskjøvet seg ytterligere til oppsiden siden det siste settet med økonomiske prognoser ble publisert i juli, og la til at bevegelsen i energiprisene siden den gang lignet noe på det «negative» scenarioet som kunne true med å forankre inflasjonen.

Selv om banken sa at tegn til vedvarende inflasjonspress ennå ikke hadde dukket opp i arbeidsmarkedet eller bedriftsprisingen, advarte den om at risikoen økte.

Sentralbanken reviderte også planen sin for å redusere beholdningen av britiske statsobligasjoner akkumulert under tidligere forsøk på å stimulere økonomien, noe som betyr at den vil stanse aktivt salg av statsobligasjoner i markedet for nå.

Inflasjonen kan overstige 4 % tidlig i 2027

For de fleste husholdninger og bedrifter vil imidlertid de endrede utsiktene for renten sannsynligvis være hovedfokuset.

Advarselen om mulige renteøkninger kommer på et vanskelig tidspunkt for statsminister Andy Burnham og finansminister John Healey, som prøver å slå an en positiv tone om utsiktene for den britiske økonomien før budsjettet som er planlagt for 28. oktober.

Selv om Bank of England hevet sitt anslag for kvartalsvis økonomisk vekst i tredje kvartal til 0,4 %, fra sitt tidligere anslag på 0,1 %, sa de at inflasjonen, som lå på 3,1 % i august, «nå kan stige til litt over 4 % tidlig i 2027». Banken hadde tidligere forventet at inflasjonen ville nå en topp på 3,2 % sent i 2026.

Inflasjonen har oversteget sentralbankens mål på 2 % nesten hver måned de siste fem årene, med bare tre unntak, mens sentralbanken har inntatt en mer haukeaktig tone når det gjelder utsiktene for prispress.

«Gitt etterslepet som andrerundeeffekter har oppstått med, ville det ikke være passende å vente for lenge på at bevis på disse effektene skal dukke opp før man reagerer med pengepolitikk», sa sentralbanken.

Sjeføkonom i Bank of England, Huw Pill, og de eksterne medlemmene av pengepolitisk komité, Megan Greene og Catherine Mann, stemte igjen for å heve renten med et kvart prosentpoeng.

Denne gangen pekte imidlertid guvernør Bailey og visesentralbanksjefene Sarah Breeden, Clare Lombardelli og Dave Ramsden alle på muligheten for en fremtidig økning i renten, ifølge referatet fra pengepolitisk møte.

Bank of England reviderer planen for obligasjonsreduksjon

Bank of England gjennomførte også en større overhaling av sin tilnærming til å redusere beholdningen av statsobligasjoner, en prosess som frem til nå hadde blitt fastsatt årlig og kunngjort hver september.

Den pengepolitiske komiteen sa at den ønsker å redusere beholdningen av statsobligasjoner holdt for pengepolitiske formål til null innen 2034, samtidig som den beholder noen obligasjoner med svært lang løpetid kjøpt for å støtte seddelutstedelse.

I et brudd på sin tidligere tilnærming, der banken aktivt solgte britiske statsobligasjoner med ulike løpetider til markedet, sa banken at den ville holde obligasjoner som forfaller før 2035 inntil de forfaller.

Banken vil også vurdere å selge obligasjoner med forfall mellom 2035 og 2049 tilbake til staten, og planene skal kunngjøres før april neste år.

I mellomtiden sa Bank of England at de midlertidig ville stanse alt aktivt obligasjonssalg.