Euroen stiger kraftig fra 17-måneders lavpunkt – hva driver oppgangen?

Euroen steg bredt mot en kurv av store valutaer i europeisk handel torsdag, og hentet seg kraftig opp fra et 17-måneders lavpunkt mot amerikanske dollar midt i sterk etterspørsel etter gode kjøp.

Euroens oppgang ble støttet av en svakere amerikansk dollar etter at renten på 10-årige amerikanske statsobligasjoner falt til sitt laveste nivå på tre uker. Nedgangen fulgte mindre haukeaktige bemerkninger fra flere tjenestemenn i Federal Reserve, noe som bidro til å redusere markedets forventninger til en renteheving i USA i oktober.

Prisoversikt

• EUR/USD i dag: Euroen steg med 0,75 % mot amerikanske dollar til 1,1241 dollar, sammenlignet med dagens åpningskurs på 1,1156 dollar, mens den registrerte et bunnpunkt på 1,1147 dollar.

• Euroen endte onsdagens handel ned 0,4 % mot dollaren, og nådde et 17-måneders lavpunkt på 1,1113 dollar etter publiseringen av høyere enn forventede amerikanske inflasjonsdata.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,65 % torsdag, etter en tilbakegang fra en 18-måneders topp på 102,95 poeng. Dette gjenspeiler en bred svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

I tillegg til akselererende gevinsttaking, kom den amerikanske dollaren under press fra fallende statsobligasjonsrenter, særlig ettersom forventningene om en renteøkning fra Federal Reserve i oktober fortsatte å avta.

Renten på den amerikanske 10-årige referanseobligasjonen falt med mer enn 2 % torsdag, og forlenget dermed fallet for tredje gang på rad og nådde et treukers lavpunkt på 5,089 %. Renten beveger seg nå mot et potensielt brudd under 5 %-terskelen, noe som legger betydelig nedadgående press på den amerikanske dollaren.

Sentralbanksjef Michelle Bowman sa at sentralbanken hadde tilstrekkelig tid til å vente og vurdere utviklingen i finansmarkedene og økonomien etter rentehevingen i september før de bestemte seg for om ytterligere tiltak var nødvendige.

Presidenten for San Franciscos sentralbank, Mary Daly, sa at det sannsynligvis ville være behov for en ny renteøkning, men at det ikke hastet med å handle. Hun bemerket at sentralbanken hadde råd til å vente til de økonomiske utsiktene ble klarere.

Etter disse merknadene økte markedets forventninger om at Federal Reserve ville holde renten uendret på oktobermøtet til 68 % fra 46 %, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter falt til 32 % fra 54 %.

Europeiske renter

• Presidenten for Den europeiske sentralbanken (ESB), Christine Lagarde, sa at banken nøye overvåket risikoen for at stigende energipriser, drevet av geopolitisk utvikling, kunne slå ut i lønninger og priser på varer og tjenester, og potensielt holde inflasjonspresset oppe lenger.

• Lagarde la til at ECB fulgte lønnsutviklingen og arbeidstakernes lønnskrav for å identifisere eventuelle ytterligere press som kunne påvirke inflasjonsutsiktene. Hun understreket også at sentralbanken var forberedt på å handle dersom tegn til ytterligere inflasjonspress dukket opp.

• Pengemarkedene priser for tiden inn omtrent 50 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i oktober.

• Investorer venter på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om vekst, inflasjon, arbeidsledighet og lønninger for å revurdere disse forventningene.

Euroutsikter

Vi forventer at euroen vil opprettholde sin positive fremdrift ettersom den etterspørselen etter gode kjøp fortsetter å styrke seg. Den felles valutaen kan stige til sitt høyeste nivå på minst to uker dersom ytterligere økonomiske data fra USA og merknader fra tjenestemenn i Federal Reserve fortsetter å redusere forventningene om en renteheving i oktober.