Euroen fortsetter fallet under press fra USA

Euroen falt mot en kurv av globale valutaer i europeisk handel fredag. Tapene mot amerikanske dollar fortsatte for andre dag på rad og beveget seg ytterligere bort fra et toukers høydepunkt ettersom korreksjoner og gevinsttakinger fortsatte.

Nedgangen gjenspeiler også press fra amerikansk side, med verdens største valuta som er i bedring og langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter som stiger før viktige inflasjonsdata i USA.

Den europeiske sentralbanken hevet renten for andre gang i år, og bringer den til det høyeste nivået siden mars 2025. Dette gjenspeiler økende bekymring for vedvarende inflasjonspress.

Medierapporter melder at beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken har begynt å diskutere muligheten for en tredje renteheving på møtet i oktober.

Prisen

• Euroen i dag: Euroen falt 0,1 % mot dollaren til 1,1599 dollar, fra dagens åpningsnivå på 1,1611 dollar, etter å ha registrert en topp på 1,1615 dollar.

• Euroen endte torsdag ned 0,2 % mot dollaren, det første tapet på fire dager, på grunn av korreksjon og gevinsttaking etter å ha nådd en toukers topp på 1,1654 dollar dagen før.

• I tillegg til gevinsttaking kom euroen under press etter at sterke økonomiske data fra USA økte forventningene om at Federal Reserve vil heve renten i september.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % fredag. Dette forlenget oppgangen for andre gang på rad og gjenspeiler den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen fra et tre ukers lavpunkt mot en kurv av globale valutaer.

Renten på det 10-årige amerikanske statsobligasjonen steg med rundt 0,4 % på fredag, og forlenget dermed oppgangen for femte sesjon på rad og nådde en treårshøyde på 4,979 %, noe som økte attraktiviteten til investeringer i amerikanske dollar.

Renten nærmer seg et brudd over 5%-terskelen for første gang siden oktober 2023, drevet av den nåværende økningen i globale oljepriser, som forventes å øke inflasjonspresset på beslutningstakere i Federal Reserve og styrke sannsynligheten for ytterligere amerikanske renteøkninger i år betydelig.

Data fra den amerikanske regjeringen som ble offentliggjort torsdag, viste at den årlige produsentprisveksten steg mer enn forventet i august, noe som økte forventningene om en renteøkning i USA i september.

I følge dataene falt sannsynligheten for at Federal Reserve holder renten uendret på septembermøtet fra 40 % til 28 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter økte fra 60 % til 72 %.

Investorer venter nå på viktige inflasjonsdata i USA senere i dag, og publiseringen av konsumprisindeksen for august forventes å utløse en ny reprising av disse sannsynlighetene.

Den europeiske sentralbanken

I tråd med forventningene bestemte Den europeiske sentralbanken seg torsdag for å heve styringsrenten med 25 basispunkter til 2,65 %, det høyeste nivået siden mars 2025. Dette markerer den andre europeiske renteøkningen i år.

ECBs beslutning var enstemmig og hadde som mål å motvirke fornyet inflasjonspress forårsaket av energiprissjokket og forstyrrelser i sjøfarten.

Den europeiske sentralbanken oppjusterte sine vekstprognoser, noe som signaliserer at den europeiske økonomien har vist større motstandskraft mot energisjokket enn tidligere forventet. ECB forventer nå at økonomien vil vokse med 0,9 % i 2026, sammenlignet med den tidligere prognosen på 0,8 %, og med 1,4 % i 2027, opp fra den tidligere anslaget på 1,3 %.

ECB har også blitt stadig mer bekymret for at den høye inflasjonen kan vedvare lenger, og prisene forventes å holde seg over målet på 2 % i en lengre periode.

Christine Lagarde

Presidenten i Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, advarte torsdag om at konflikten i Midtøsten fortsetter å skape inflasjonspress, og at inflasjonen sannsynligvis vil holde seg over målet i lengre tid.

Hun bemerket at vedvarende høye energipriser kan føre til at inflasjonen sprer seg til andre sektorer gjennom andrerundeeffekter, noe som øker risikoen for at prispresset blir mer vedvarende.

Lagarde understreket at styret ikke hadde diskutert noen potensiell fremtidig renteutvikling, og bekreftet på nytt sin forpliktelse til en møte-for-møte, dataavhengig tilnærming uten å forhåndsforplikte seg til en bestemt kurs.

Europeiske renter

• Kilder i ECB sa at ytterligere pengepolitiske innstramminger er sannsynlig, og at en ny renteøkning potensielt vil bli diskutert så tidlig som i oktober.

• Pengemarkedene priser for tiden sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i oktober til under 50 %.

• Investorer venter på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om vekst, inflasjon, arbeidsledighet og lønninger for å revurdere disse forventningene.

Euroutsikter

Vi forventer at dersom de amerikanske inflasjonsdataene er mer haukete enn markedene for øyeblikket forventer, vil forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil heve renten neste uke øke, noe som vil legge ytterligere press nedover på euroen mot amerikanske dollar.