Euroen faller på grunn av bekymringer om fransk finansiell stabilitet

Euroen falt i den europeiske handelen mandag mot en kurv av globale valutaer, og er på vei mot sitt første tap på tre økter mot amerikanske dollar, presset av bekymringer om Frankrikes finansielle stabilitet etter en nedgradering av kredittvurderingen for eurosonens nest største økonomi.

Etter det haukeaktige møtet i Den europeiske sentralbanken forrige uke, ble sjansene for ytterligere rentekutt i Europa innen årets slutt mindre. For å bekrefte disse forventningene venter investorene nå på ytterligere bevis på den fremtidige veien for pengepolitiske lettelser i eurosonen.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: euroen falt mot dollaren med mer enn 0,1 % til 1,1722 dollar, fra en åpning på 1,1735 dollar, etter å ha nådd en topp på 1,1736 dollar.

• Euroen endte fredag litt høyere, med en oppgang på mindre enn 0,1 % mot dollaren, noe som var den andre daglige oppgangen på rad.

• Forrige uke steg euroen med 0,2 % mot dollaren, noe som også er den andre ukentlige oppgangen på rad. Dette ble støttet av reduserte odds for ytterligere rentekutt i Europa sammenlignet med økende forventninger om lettelser i den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve).

Finansiell stabilitet i Frankrike

Fitchs beslutning på fredag om å nedgradere Frankrikes kredittvurdering til den laveste noensinne utløste utbredt bekymring i de globale finansmarkedene. Tapet av AA--status for eurosonens nest største økonomi blir sett på som et urovekkende tegn på Europas finanspolitiske sårbarhet.

Nedgraderingen gjenspeiler en kombinasjon av innenrikspolitiske spenninger og forverret offentlig gjeld, noe som øker presset på de europeiske obligasjonsmarkedene og øker frykten blant investorer for smitte til andre økonomier i blokken.

Europeiske renter

• I tråd med forventningene lot ECB forrige uke sin ledende rente uendret på 2,15 %, det laveste nivået siden oktober 2022. Dette markerer det andre møtet på rad uten endring.

• I sin pengepolitiske uttalelse sa ECB at inflasjonen for tiden nærmer seg sitt mellomlange mål på 2 %, og at styringsrådets samlede vurdering av inflasjonsforventningene forble stort sett uendret.

• Kilder indikerte at beslutningstakere mener at det ikke er behov for ytterligere rentekutt for å nå inflasjonsmålet på 2 %, til tross for at nye økonomiske prognoser peker mot lavere renter de neste to årene.

• Kilder bemerket også at med mindre eurosonen står overfor et nytt stort økonomisk sjokk, forventes lånekostnadene å forbli på dagens nivå en stund fremover.

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober har falt fra 30 % til under 10 %.

• Tradere har redusert satsingen på lettelser fra ECB, noe som signaliserer en slutt på årets rentekuttsyklus.

• For å revurdere disse forventningene, vil investorene nøye følge kommende europeiske økonomiske data og kommentarer fra ECB-tjenestemenn i den kommende perioden.