Kobberprisene falt fredag ettersom markedene vurderte den kinesiske regjeringens tiltak for å regulere landets kobbersmelteindustri, til tross for en svakere amerikansk dollar mot de fleste store valutaer.

Et kinesisk statlig mediehus rapporterte torsdag at verdens største kobbersmelteverk vurderer strengere tilsyn med utvidelser av smeltekapasiteten, i en tid der rekordlave behandlingsavgifter har presset selskapenes fortjeneste kraftig.

Chen Xuexun, nestleder i China Nonferrous Metals Industry Association, sa under et møte onsdag at fallende behandlings- og raffineringsavgifter (TC/RC) var bransjens «mest fremtredende» problem.

Han la til at avgiftene gruvearbeiderne betaler smelteverkene for prosessering har blitt skadet av det som i Kina kalles «involusjonslignende konkurranse» – et kappløp så intenst at det blir selvdestruktivt. Dette kommer etter at en massiv utvidelse av smeltekapasiteten har overgått malmforsyningen fra utvunnet malm, noe som har redusert tilgjengeligheten av konsentrat.

Chen sa: «Konkurranse i involusjonsstil har skadet industriens og landets interesser, så kobberselskaper må motsette seg den på det sterkeste. Foreningen har foreslått spesifikke tiltak for å strengt kontrollere utvidelsen av smeltekapasiteten.»

Kinas politiske ledere kunngjorde tidlig i juli at de ville handle mot «uordnet priskonkurranse», noe som vekket håp i sektoren om tilbudssidereformer i industrier som lider av overkapasitet. Dette tiltaket presset opp prisene på råvarer som litium og kull den måneden.

Kobberprisene i juli beveget seg imidlertid knapt, selv om produksjonen falt med 2,5 % fra rekordnivåene i juni.

Behandlingskostnadene falt til et historisk lavt nivå, til det punktet at noen kinesiske smelteverk gikk med på å bearbeide kobber for den chilenske gruveselskapet Antofagasta uten gebyrer under en langsiktig kontrakt. Spotkostnadene har holdt seg negative siden desember i fjor.

Risikoen for kinesiske smelteverk – også verdens største kobberforbrukere – har økt ytterligere etter at Freeport-McMoRan reduserte sine utsikter for kobberproduksjon i Indonesia, noe analytikere sier bidro til å presse kobberprisene opp.

Tremåneders referanseprisen på kobber på London Metal Exchange steg med 1,02 % til 10 442 dollar per metrisk tonn innen klokken 10:09 GMT torsdag, etter å ha nådd en 15-måneders topp.

Representanter fra Kinas store kobbersmelteverk, inkludert Jinchuan Group, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, China Copper, Daye Nonferrous, China Minmetals og Zijin Mining, deltok på onsdagens bransjemøte, ifølge den statsstøttede China Nonferrous Metals News.

I mellomtiden falt den amerikanske dollarindeksen med 0,4 % til 98,1 innen 15:51 GMT, etter å ha nådd en topp på 98,5 og en bunn på 98,1.

I handelen falt kobberfutures for desember med 0,7 % til 4,72 dollar per pund innen 15:57 GMT.

Bitcoin falt under 110 000 dollar på fredag, og var på vei mot et kraftig ukentlig tap ettersom markedet forberedte seg på utløpet av kryptoopsjoner verdt nesten 22 milliarder dollar, mens investorene forble forsiktige i forkant av viktige amerikanske inflasjonsdata.

Verdens største kryptovaluta falt med 1,8 % til 109 552,6 dollar innen klokken 02:20 ET (06:20 GMT), etter å tidligere ha falt under 109 000 dollar – det laveste nivået på seks uker.

Bitcoin er på vei mot en ukentlig nedgang på mer enn 5 %, og andre altcoins står også klare for store ukentlige tap.

Bitcoin faller før massiv opsjonsutløp

Utløpet av opsjonskontrakter som er planlagt til klokken 08:00 GMT på fredag markerer slutten av tredje kvartal, noe som legger et nedadgående press på Bitcoin og andre digitale eiendeler.

Ifølge derivatbørsen Deribit skulle Bitcoin-opsjoner verdt over 17 milliarder dollar utløpe, med en stor del av den åpne interessen konsentrert i bullish kontrakter.

Rapporter indikerer at slike store utløp kan forverre prisvolatiliteten, spesielt hvis viktige støttenivåer ikke holder.

Tidligere i uken ble Bitcoins fall tilskrevet en bølge av likvidasjoner i derivatmarkedene, som slettet nesten 1,5 milliarder dollar fra kryptomarkedene. Rapporter bemerket at salget intensiverte seg ettersom tradere opprettholdt retningsbestemte veddemål gjennom opsjonskontrakter som drar nytte av skarpe bevegelser, noe som understreket markedets pågående volatilitet.

Fokus på utsiktene fra Fed; PCE-inflasjonsdata ventes

I mellomtiden reduserte nylige økonomiske data fra USA forventningene om aggressive rentekutt fra Federal Reserve.

BNP-veksten i andre kvartal ble oppjustert til annualiserte 3,8 % på torsdag, noe som gir næring til spekulasjoner om at sentralbanken kan innta en mer forsiktig holdning til pengepolitiske lettelser.

Investorer venter nå på publiseringen av prisindeksen for personlig forbruk (PCE), Feds foretrukne inflasjonsmåler, for ytterligere signaler om retningen i pengepolitikken.

TeraWulf planlegger utvidelse av datasenter til 3 milliarder dollar

TeraWulf Inc. (NASDAQ: WULF) planlegger å hente inn rundt 3 milliarder dollar for å finansiere utvidelse av datasenteret gjennom en finansieringsstruktur støttet av Google (NASDAQ: GOOGL), fortalte finansdirektør Patrick Flury til Bloomberg.

Bloomberg-rapporten la til at Morgan Stanley tilrettelegger den potensielle avtalen for TeraWulf, og bemerket at den kan gjennomføres via markeder for høyrenteobligasjoner eller gearede lån.

Oljeprisene steg fredag, og er på vei mot en ukentlig oppgang på over 4 %, etter at ukrainske angrep på russisk energiinfrastruktur fikk Moskva til å kutte drivstoffeksporten.

Brent-råoljefutures steg med 13 cent, eller 0,2 %, til 69,55 dollar per fat innen 09:10 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate (WTI) steg med 16 cent, eller 0,3 %, til 65,14 dollar.

Tamas Varga, en analytiker hos PVM, sa: «Den geopolitiske risikopremien, som har bygget seg opp de siste to månedene etter hvert som Ukraina intensiverte sine droneangrep, har nå oversatt seg til en faktisk forsyningsmangel, noe som skader Europa, som har en strukturell mangel på mellomdestillater.»

Begge referanseindeksene er på vei mot sine største ukentlige gevinster siden midten av juni.

Russlands visestatsminister Alexander Novak kunngjorde torsdag at Russland vil innføre et delvis forbud mot dieseleksport frem til slutten av året og forlenge det eksisterende forbudet mot bensineksport.

Redusert raffineringskapasitet har allerede ført til at flere russiske regioner står overfor mangel på visse drivstoffkvaliteter.

Daniel Hynes, en analytiker i ANZ Bank, bemerket at NATOs advarsel om en respons på ytterligere brudd på luftrommet har økt spenningene som følge av krigen i Ukraina, noe som øker sannsynligheten for ytterligere sanksjoner mot Russlands oljeindustri.

På tilbudssiden fortalte to tjenestemenn i det irakiske oljedepartementet Reuters torsdag at oljestrømmene fra Iraks Kurdistan-region til Tyrkia ville gjenopptas lørdag.

Det amerikanske handelsdepartementet rapporterte at BNP økte med 3,8 % i siste kvartal, ifølge de siste tallene fra Bureau of Economic Analysis som ble offentliggjort torsdag, og at noe av økningen ble redusert.

Sterkere økonomiske data enn forventet kan gjøre den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) mer forsiktig med å fortsette å kutte renten, etter forrige ukes reduksjon på 25 basispunkter – den første siden desember i fjor.

Dollaren holdt seg stabil mot euroen og det britiske pundet fredag, og opprettholdt sterke gevinster mens investorer ventet på data om amerikanske forbruksutgifter, etter at veksttallene kom inn bedre enn forventet, noe som reduserte forventningene om ytterligere lettelser fra Federal Reserve i år.

Euroen ble handlet nær treukersbunnen på 1,1669 dollar, mens pundet stabiliserte seg på 1,3347 dollar etter å ha nådd sitt laveste nivå på nesten to måneder torsdag. Yenen ble handlet på åtteukersbunnen etter at USAs president Donald Trump kunngjorde en ny pakke med tollsatser, inkludert en avgift på 100 % på merkevarelegemidler, 25 % på tunge lastebiler og 50 % på kjøkkenskap.

Begrenset reaksjon i valutamarkedene på forventninger om unntak

Aksjene til store europeiske farmasøytiske selskaper stabiliserte seg etter et tidlig fall, ettersom analytikere bemerket at unntak for firmaer som bygger fabrikker i USA kan bety at effekten vil være begrenset for regionale giganter som Roche og Novo Nordisk.

Nick Rees, leder for makroøkonomisk forskning ved Monex Europe, sa: «Det er ikke overraskende å se den begrensede reaksjonen i valutaene, ettersom markedene allerede har vært gjennom flere runder med slike tiltak og har en tendens til å se på kunngjøringene som posisjonering fra Det hvite hus.» Han la til at bilaterale handelsavtaler som flere land inngikk med Trump-administrasjonen ikke var så destabiliserende som først fryktet, noe som letter markedsfølsomheten.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av store konkurrenter, var på vei mot sin største ukentlige oppgang på to måneder, etter at amerikanske data om vekst, arbeidsledighetskrav, varige varer og engrosvarelager alle overgikk forventningene torsdag.

Spill på rentekutt krymper

Oppmerksomheten retter seg nå mot publiseringen av amerikanske forbrukstall senere fredag for ytterligere ledetråder til om økonomien trenger ytterligere stimulanser fra Fed.

Ifølge CME FedWatch-verktøyet prisar investorene nå en 12 % sjanse for at det ikke blir noen renteendring neste måned, opp fra 8,1 % dagen før. Totale lettelser som er priset inn innen årets slutt har også sunket til under 40 basispunkter.

Torsdag rapporterte det amerikanske handelsdepartementet at BNP-veksten ble oppjustert til 3,8 % for april til juni, sammenlignet med et opprinnelig estimat på 3,3 %. Økonomer spurt av Reuters hadde ikke forventet denne oppjusteringen. Prisindeksen for personlig forbruk (PCE) – Feds foretrukne inflasjonsmål – forventes å vise en månedlig økning på 0,3 % i august og en årlig økning på 2,7 %, ifølge en Reuters-undersøkelse.

Bansi Madhavani, seniorøkonom i ANZ, sa: «I en tid hvor medlemmer av sentralbanken er bekymret for høy inflasjon, tror vi en slik rapport ville være oppmuntrende.» Hun la til at så lenge månedlige inflasjonsdata fortsetter å signalisere en oppadgående trend, «forventer vi at sentralbanken vil fortsette gradvise lettelser med kutt på 25 basispunkter.»

I Japan, hvor sentralbanken forfølger pengepolitiske innstramminger, viste data at kjerneinflasjonen i Tokyo i september holdt seg over 2 %-målet, noe som holdt forventningene om en nært forestående renteøkning i live.

I kryptovalutamarkedene steg Bitcoin med 0,4 % til 109 639,28 dollar, mens Ether steg med 1,3 % til 3 939,60 dollar.