Demokratene feier seieren i USAs mellomvalg, mens Wall Street konfronterer nye risikoer for AI, skatter og finanspolitikk

Demokratene vant begge kamrene i den amerikanske kongressen i tirsdagens mellomvalg. Dette ga president Donald Trump et stort politisk tilbakeslag og utløste et salg av globale aksjer ettersom investorer revurderte utsiktene for teknologiregulering, offentlige utgifter og økonomisk politikk.

Resultatene, som ble bekreftet tidlig onsdag 4. november, inkluderte demokratiske seire i flere tradisjonelt republikanske stater, noe som ga partiet kontroll over Representantenes hus og Senatet de to siste årene av Trumps presidentskap.

Finansmarkedene reagerte negativt på utsiktene til strengere tilsyn med kunstig intelligens-selskaper og langvarig politisk fastlåsthet i Washington.

Teknologiaksjer leder markedsnedgangen

Amerikanske aksjefutures falt kraftig under asiatisk handel onsdag, med Nasdaq-futures som falt mer enn 2 % før de hentet seg inn igjen og ble handlet rundt 0,5 % lavere.

S&P 500-futures falt med omtrent 0,35 %, mens europeiske aksjefutures falt med 0,4 % etter en tidligere nedgang på 1,5 %.

Asiatiske halvlederaksjer kom også under press, med Samsung Electronics, SK Hynix og Taiwan Semiconductor Manufacturing Company som falt på grunn av bekymringer om de regulatoriske utsiktene for AI-infrastruktur.

Salget fulgte uker med økende uro over teknologiverdisettinger og de enorme kapitalforpliktelsene som ble gjort av store skyselskaper.

KI-regulering blir en sentral bekymring

Demokratisk kontroll over Kongressen reiser utsiktene for større gransking av teknologiselskaper, spesielt deres investeringer i kunstig intelligens og datasentre.

Lovgivere kan intensivere etterforskningen av konkurranse, energiforbruk, personvern og finansiering av AI-infrastruktur.

Store lovendringer ville imidlertid møte betydelige hindringer, inkludert Trumps presidentveto og splittelser i Kongressen.

Investorer revurderer likevel vekstforutsetningene som støtter teknologiaksjer, som har blitt stadig mer følsomme for endringer i det regulatoriske miljøet.

Dollaren svekkes etter hvert som renten på statsobligasjoner faller

Den amerikanske dollaren falt til et måneds lavpunkt ettersom investorer reduserte forventningene til ytterligere finanspolitisk stimulans og søkte den relative sikkerheten i statsobligasjoner.

Dollarindeksen falt til omtrent 101,41 poeng, mens euroen styrket seg med 0,4 % til 1,1236 dollar og pundet steg med 0,46 % til 1,3475 dollar.

Referanserenten på 10-årige statsobligasjoner falt til rundt 4,92 %, noe som gjenspeiler økt etterspørsel etter obligasjoner og forventninger om at en splittet regjering kunne begrense de føderale utgiftene.

Lavere avkastning kan etter hvert støtte aksjeverdiene, selv om den første reaksjonen var dominert av bekymringer rundt teknologiregulering og politisk usikkerhet.

Finanspolitikken står overfor nye begrensninger

Demokratiske flertall vil komplisere administrasjonens innsats for å fremme skattelovgivning, utgiftsinitiativer og andre innenlandske økonomiske prioriteringer.

Den nye Kongressen vil også ha betydelig innflytelse over føderale låneforhandlinger, inkludert fremtidige tvister rundt gjeldstaket.

Finansinstitusjoner, helseforetak og forsvarsentreprenører kan stå overfor endringer i lovgivningsprioriteringer og kongressens tilsyn.

Omfanget av disse endringene vil imidlertid avhenge av forhandlinger med Det hvite hus, som beholder betydelig myndighet over den utøvende politikken.

Markedene vender seg mot økonomiske grunnleggende forhold

Valgresultatene kommer samtidig som investorer konfronterer vedvarende inflasjon, høye lånekostnader og usikkerhet rundt amerikansk pengepolitikk.

Fredagens sysselsettingsrapport vil gi nok en viktig indikasjon på om den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kan rettferdiggjøre ytterligere renteøkninger i desember.

For Wall Street er den umiddelbare utfordringen å skille de politiske konsekvensene av demokratisk kontroll fra deres endelige økonomiske innvirkning.

Selv om fastlåst økonomi i Kongressen kan begrense finanspolitisk ekspansjon og redusere lånepresset, kan strengere gransking av teknologiselskaper komplisere utsiktene for en sektor som har drevet mye av markedets nylige vekst.

De kommende ukene vil avsløre om onsdagens utsalg gjenspeiler en varig revurdering av selskapenes inntjening eller en midlertidig justering av Washingtons nye politiske balanse.