Den japanske yenen steg i det asiatiske markedet tirsdag mot en kurv av store og små valutaer, og registrerte sitt høyeste nivå på en uke mot amerikanske dollar. Dette kom etter kunngjøringen av resultatene fra Bank of Japans (BoJ) pengepolitiske møte, som var mer haukete enn markedene hadde forventet.

Den japanske sentralbanken holdt renten uendret for tredje møte på rad. Den advarte imidlertid om økende inflasjonspress på grunn av konsekvensene av den iranske krigen og høye energipriser.

Avstemningen om å holde renten uendret ble vedtatt med et flertall på 6 mot 3, ettersom tre medlemmer krevde en renteøkning på 25 basispunkter til 1,0 %. Denne splittelsen styrket forventningene om en normalisering av pengepolitikken på det kommende junimøtet.

Prisoversikt

- Dagens japanske yenkurs: Dollaren falt mot yenen med omtrent 0,3 % til (158,98¥), et ukes lavpunkt, fra en åpningskurs på (159,41¥), etter å ha registrert en topp på (159,57¥).

- Yenen avsluttet mandagens handel med et fall på 0,1 % mot dollaren, noe som markerer sitt femte tap på de siste seks dagene, ettersom vanskeligheter i fredsforhandlingene mellom USA og Iran tynget stemningen.

Bank of Japan

I tråd med de fleste globale markedsforventningene holdt Bank of Japan tirsdag sin styringsrente uendret på 0,75 %, det høyeste nivået siden 1995, for tredje møte på rad.

Avgjørelsen ble nådd med 6 mot 3 stemmer. Medlemmene Nakagawa, Takata og Tamura foreslo å heve målet for den kortsiktige renten fra 0,75 % til 1,0 %, noe som gjenspeiler bankens bekymring for inflasjonspresset som følge av konflikten i Midtøsten.

Banken advarte om at Japans økonomiske vekst sannsynligvis vil avta, ettersom høye råoljepriser som følge av krisen i Midtøsten forventes å presse bedriftenes fortjeneste og husholdningenes reelle inntekter. Banken bemerket at lønninger og priser kan bli utsatt for oppadgående press på grunn av konsekvensene av krigen i Iran.

BoJ senket vekstprognosen for regnskapsåret 2026 til 0,5 % fra 1 % og økte kjerneinflasjonsprognosen kraftig til 2,8 % fra 1,9 %.

Japanske renter

– Etter møtet økte markedssannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på junimøtet fra 45 % til 75 %.

– For å ytterligere avgrense disse sannsynlighetene venter investorene på mer data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan.

Kazuo Ueda

Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda skal snart snakke om resultatene fra pengepolitisk møte. Kommentarene hans forventes å gi sterkere bevis på fremtiden for normalisering av pengepolitikken og potensialet for renteøkninger utover året.

Den kanadiske dollaren steg mot sin amerikanske motpart mandag, og avkastningen på statsobligasjoner steg også.

Den kanadiske dollaren, kjent som «loonie», steg med 0,5 % til 1,3603 CAD per amerikanske dollar, tilsvarende 73,51 amerikanske cent, etter å ha beveget seg i løpet av handelen innenfor et intervall mellom 1,3598 og 1,3682.

Renten på kanadiske 10-årige statsobligasjoner steg med 3 basispunkter til 3,493 %. Til sammenligning steg avkastningen på den tilsvarende referanseobligasjonen i USA til 4,3236 %.

I energimarkedene steg amerikanske West Texas Intermediate råoljefutures for levering i juni med 1,94 dollar til 96,34 dollar per fat på mandag.

Siden starten på den «episke raseriet»-krigen ledet av USA mot Iran, har det blitt sagt at en klar slutt på konflikten ikke var mulig, slik at USAs president Donald Trump kunne oppnå sine erklærte mål ved konfrontasjonens utbrudd. Disse målene besto av regimeskifte i Teheran, endelig eliminering av den iranske atomtrusselen, ødeleggelse av landets ballistiske missilkapasiteter og en slutt på støtten til væpnede stedfortredere i regionen.

Mange mente også at Washington på bemerkelsesverdig vis ikke klarte å forutse Irans trekk om å stenge den viktige arterien for global oljehandel – Hormuzstredet – selv om Teheran hadde antydet dette alternativet i årevis. I følge dette synspunktet plasserte dette USA i en defensiv posisjon, noe som tvang dem til å innføre en blokade av iranske havner, noe som i praksis betydde en marinebeleiring av hele Gulfregionen, med en rekke militære og økonomiske risikoer.

I motsetning til denne oppfatningen kan imidlertid skiftet fra direkte militær krigføring til det som kan beskrives som en «økonomisk presskrig» – gjennom sanksjoner og blokader – ha plassert Washington i den geopolitiske posisjonen de søkte fra begynnelsen av, enten på grunn av en tidligere plan eller som et resultat av uforutsett utvikling.

I Trumps visjon om den nye verdensorden, som skal deles inn i tre store innflytelsessfærer, er USA fortsatt den dominerende makten, ifølge den nasjonale sikkerhetsstrategien for 2025. Mens Washington fokuserer sin direkte innflytelse på den vestlige halvkule, beholder de evnen til å balansere andre regioner for å beskytte sine interesser.

Innenfor denne rammen skal en av disse sirklene enten dannes under ledelse av tradisjonelle europeiske makter – som Storbritannia, Frankrike og Tyskland – eller ledet av Russland dersom det skulle bli en dominerende makt på kontinentet. I begge tilfeller beholder USA en ledende rolle gjennom eksisterende allianser eller nye ordninger.

Den største utfordringen ligger imidlertid i den tredje sirkelen: Kina. Amerikansk bekymring har eskalert siden 2022, da den russiske krigen i Ukraina ble sett på som en modell som Beijing kunne forsøke å kopiere i Taiwan, spesielt gitt den kinesiske presidenten Xi Jinpings uttalelser om militær beredskap innen 2027.

USA har større vanskeligheter med å begrense Kina sammenlignet med Europa eller Russland, ettersom landet ikke har den samme politiske og økonomiske innflytelsen over det, og Beijing har i årevis forsøkt å overgå Washington som verdens største økonomiske makt.

Likevel lider Kina av en stor strukturell svakhet: sin store avhengighet av energiimport. Her fremstår Midtøsten som en primær kilde til olje og gass, noe som får Beijing til å utvide sin innflytelse i regionen gjennom det tidligere lanserte Belt and Road-initiativet, som er basert på å inngå langsiktige avtaler med land i regionen i bytte mot massive investeringer.

Kina har spesielt styrket sin innflytelse i både Iran og Irak, hvor de kontrollerer en stor del av energisektorene deres. Videre ga Teherans regionale innflytelse – som strekker seg over den såkalte «sjiamuslimske halvmånen» – Beijing en ekstra fordel i å utvide sin innflytelse.

Den strategiske betydningen her ligger i det faktum at kontroll over viktige energikorridorer, som Hormuzstredet og Bab el-Mandeb-stredet, gir enorm geopolitisk innflytelse. Fra dette synspunktet mener Washington at Iran – og Kina bak det – ikke kan tillates å kontrollere disse viktige arteriene.

Derfor kan det bredere amerikanske målet være å sikre at kontrollen over disse korridorene forblir utenfor kinesisk innflytelse, enten gjennom direkte militær tilstedeværelse eller fremtidige politiske avtaler med Iran.

Denne strategien er ikke begrenset til Midtøsten; andre amerikanske grep indikerer et bredere mønster som involverer sikring av strategiske passasjer over hele verden, som GIUK-gapet (Grønland-Island-Storbritannia), Panamakanalen og økt innflytelse i Malakkastredet og Sørkinahavet gjennom forsvarspartnerskap.

I denne sammenhengen mener analytikere at det primære målet ikke lenger er å senke oljeprisene, men snarere å sikre geopolitisk kontroll over viktige vannveier, selv om dette fører til at energiprisene forblir høye i en lang periode.

Noen eksperter konkluderer med at en betydelig reduksjon i oljeprisene bare kan oppnås ved en radikal endring i Iran som gir USA direkte eller indirekte kontroll over Hormuzstredet – et scenario som fortsatt er fjernt for øyeblikket.

De viktigste Wall Street-indeksene åpnet litt lavere mandag på grunn av vedvarende usikkerhet rundt fredssamtalene mellom USA og Iran. Investorer forbereder seg også på en tett bølge av selskapsresultater og det kommende pengepolitiske møtet i Federal Reserve senere denne uken.

Dow Jones Industrial Average falt 118,5 poeng eller 0,24 % ved åpning til 49 112,2 poeng, mens S&P 500 falt 12,4 poeng eller 0,17 % til 7 152,72 poeng. Nasdaq Composite falt også med 0,15 % eller 37 poeng til 24 799,637 poeng.

Denne utviklingen kommer samtidig som investorer balanserer virkningen av geopolitiske spenninger i Midtøsten med forventninger om en sterk resultatsesong, med spesielt fokus på pengepolitiske signaler fra den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve).

På bedriftsfronten venter investorene på resultater fra fem av de «Magnificent Seven»-selskapene, noe som gir en uke der markedet har priset inn robust vekst, mer betydning.

I tillegg er blikket rettet mot den amerikanske sentralbankens rentebeslutning på onsdag, som kan markere det siste møtet for styreleder Jerome Powell før Kevin Warsh tiltrer stillingen i mai.