Den japanske yenen steg mot dollaren fredag etter at Japans finansminister Satsuki Katayama sa at Tokyo ikke ville utelukke noen alternativer for å motvirke yen-svekkelsen, inkludert koordinert intervensjon med USA.

Tidligere denne uken falt yenen til sitt laveste nivå på halvannet år. Den var sist opp 0,3 % til 158,13 per dollar, men den er fortsatt på vei til å registrere sitt tredje ukentlige tap på rad mot den amerikanske valutaen.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av sammenlignbare valutaer, var på vei mot sin tredje ukentlige oppgang på rad, etter at positive økonomiske data fra USA presset forventningene om rentekutt fra Federal Reserve tilbake.

Katayama sa at den felles uttalelsen som ble signert med USA i september i fjor «var ekstremt viktig og inneholdt formuleringer knyttet til intervensjon».

De japanske markedene er i en avventende modus foran en avgjørende uke der statsminister Sanae Takaichi, kjent for sin ekspansive finanspolitiske holdning, forventes å oppløse parlamentet før tidlig valg, mens sentralbanken møtes for å diskutere pengepolitikk. Kilder fortalte Reuters at noen beslutningstakere i Bank of Japan ser rom for å heve renten tidligere enn markedene forventer for øyeblikket, for å motvirke yen-svekkelsen.

Den japanske valutaen har svekket seg denne uken på grunn av forventninger om at Takaichi vil ha større spillerom til å iverksette ytterligere stimuleringstiltak, med forventet tidlig valg i begynnelsen av neste måned.

Shinichiro Kadota, leder for valuta- og rentestrategi for Japan hos Barclays i Tokyo, sa: «Rapporter om oppløsningen av underhuset legger press på yenen, og vi har utvidet målet vårt for lange posisjoner i dollar/yen, men risikoen for potensiell intervensjon kan dempe oppsiden.»

Barclays sa i et notat at Japans regjerende Liberaldemokratiske parti kan stå overfor et tøft valg ettersom opposisjonen styrker koordineringen, og la til at pengepolitikken kan endres ikke bare avhengig av valgresultatet, men også av utviklingen i valutamarkedet.

Dollaren støttet av data

Dollarindeksens oppgang stoppet opp fredag, og valutaen falt med 0,07 % til 99,28 poeng, selv om den fortsatt er på vei mot en ukentlig oppgang på rundt 0,15 %.

Dollaren steg torsdag etter at data viste at de ukentlige amerikanske ledighetssøknadene uventet falt, et trekk som ble sett på som en refleksjon av vanskeligheter med å justere dataene for sesongmessige svingninger.

Futureskontrakter på føderale fonds presset også forventningene om det første rentekuttet til juni tilbake, støttet av forbedrede sysselsettingstall og ettersom sentralbankenes beslutningstakere uttrykte bekymring for inflasjonen.

Andre steder sa Philip Lane, sjeføkonom i Den europeiske sentralbanken, at ECB ikke ville diskutere noen endring i rentene på kort sikt dersom økonomien holder seg på sin nåværende kurs, men advarte om at nye sjokk – som et potensielt avvik fra Federal Reserves mandat – kunne forstyrre forventningene.

ECB har holdt renten uendret siden de avsluttet en rask lettelsessyklus i juni, og signaliserte forrige måned at de ikke har noen hast med å justere pengepolitikken igjen.

Euroen lå stabilt på 1,16120 dollar, og er på vei til å vise sitt tredje ukentlige tap på rad mot den amerikanske dollaren, etter å ha falt torsdag til sitt laveste nivå mot dollaren siden tidlig i desember.

Gullprisene falt i de europeiske markedene fredag, og fortsatte tapene for andre dag på rad og trakk seg tilbake fra rekordhøye nivåer, midt i pågående korreksjoner og gevinsttaking, sammen med negativt press fra oppgangen til den amerikanske dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Til tross for denne tilbakegangen er edelmetallet på vei til å vise sin andre ukentlige oppgang på rad, støttet av kjøp i trygge havner midt i økende globale geopolitiske spenninger.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gullprisene falt med omtrent 0,55 % til 4 591,46 dollar, fra åpningsnivået på 4 616,13 dollar, etter å ha registrert en topp på 4 621,08 dollar.

• Ved torsdagens oppgjør falt edelmetallet 0,3 %, på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter å ha nådd en rekordhøyde dagen før på 4 643,02 dollar per unse.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med 0,1 % fredag, og opprettholdt oppgangen for andre gang på rad og handlet nær den høyeste verdien på halvannen måned. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne økningen kommer samtidig som investorer fokuserer på å kjøpe amerikanske dollar som den beste tilgjengelige investeringen, spesielt midt i en rekke sterke økonomiske data fra USA som har redusert forventningene om to amerikanske rentekutt i år.

Kyle Rodda, en analytiker hos Capital.com, sa at den amerikanske dollaren ser ut til å være sterkere ved starten av året. Han bemerket at ukentlige tall for amerikanske arbeidsledighetssøknader, sammen med noen undersøkelser fra produksjonssektoren, kom bedre inn enn forventet, noe som reduserte sannsynligheten for et nært forestående rentekutt fra Federal Reserve.

Amerikanske renter

• Donald Trump ønsket inflasjonstallene som ble offentliggjort denne uken velkommen og fornyet sin oppfordring til at sentralbanksjef Jerome Powell skulle kutte renten «betydelig».

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet fra CME Group er prisingen av sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 for tiden på 95 %, mens prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter forblir på 5 %.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av det kommende året, mens prognoser fra Federal Reserve peker mot et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

• For å prise disse forventningene på nytt, følger investorene nøye med på kommende utgivelser av amerikanske økonomiske data, samt kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Utsikter for gull

Kyle Rodda fra Capital.com sa at nedgangen i gullprisene hovedsakelig begynte ettersom forventningene om amerikansk intervensjon i Irans sosiale uro falmet, mens innkommende amerikanske data indikerer at det ikke er noe presserende behov for å kutte renten.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes ved dagens oppgjør, har gullprisene steget med omtrent 1,85 %, og er på vei til å registrere sin andre ukentlige oppgang på rad, støttet av etterspørselen etter metallet som et trygt tilfluktssted midt i økende globale geopolitiske spenninger.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med omtrent 0,57 tonn torsdag, noe som bringer totalen til 1 074,80 tonn – det høyeste nivået siden 17. juni 2022.

Euroen falt noe i de europeiske markedene fredag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed tapet for andre dag på rad mot amerikanske dollar og er på vei mot et seks ukers lavpunkt. Den felles valutaen er på vei mot sitt tredje ukentlige tap på rad, etter at sterke data fra det amerikanske arbeidsmarkedet støttet kjøp av amerikanske dollar som den beste tilgjengelige investeringen.

Den europeiske sentralbankens sjeføkonom advarte om risikoen for nye sjokk som kan påvirke de økonomiske prognosene negativt og skape finansielle vanskeligheter som kan påvirke pengepolitikkens retning i eurosonen.

Etter hvert som inflasjonspresset på ECBs beslutningstakere avtar, har forventningene om minst ett europeisk rentekutt i år tatt seg opp.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen falt mot dollaren med omtrent 0,1 % til 1,1602 dollar, fra åpningskursen på 1,1608 dollar, etter å ha registrert en topp på 1,1614 dollar.

• Euroen avsluttet torsdagens handel med en nedgang på 0,3 % mot dollaren, og nådde et seksukers lavpunkt på 1,1593 dollar, etter publiseringen av sterke økonomiske data fra USA.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes ved dagens oppgjør, er den europeiske fellesvalutaen nede med omtrent 0,3 % mot amerikanske dollar, på vei mot sitt tredje ukentlige tap på rad.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med 0,1 % fredag, og opprettholdt oppgangen for andre gang på rad og handles nær den høyeste verdien på halvannen måned. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Denne økningen kommer samtidig som investorer fokuserer på å kjøpe amerikanske dollar som den beste tilgjengelige investeringen, spesielt midt i en rekke sterke økonomiske data for USA som har redusert forventningene om to amerikanske rentekutt i år.

Kyle Rodda, en analytiker hos Capital.com, sa at den amerikanske dollaren ser ut til å være sterkere ved starten av året. Han bemerket at ukentlige tall for amerikanske arbeidsledighetssøknader, sammen med noen undersøkelser fra produksjonssektoren, kom bedre inn enn forventet, noe som reduserte sannsynligheten for et nært forestående rentekutt fra Federal Reserve.

Sjefsøkonom

Philip Lane, sjeføkonom i Den europeiske sentralbanken, advarte om at ethvert «potensielt avvik» fra den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) fra sitt kjernemandat kan ha en betydelig negativ innvirkning på de globale økonomiske forventningene.

Lane understreket at sentralbankens uavhengighet er kritisk viktig, og advarte om at nye sjokk som følge av politisk innblanding i amerikansk pengepolitikk kan skape usikkerhet og unødvendige risikopremier i globale markeder, noe som potensielt tvinger ECB til å revurdere sin fremtidige holdning til renten.

Europeiske renter

• Data som ble offentliggjort forrige uke viste en nedgang i den samlede inflasjonen i Europa i desember, noe som tyder på at inflasjonspresset på Den europeiske sentralbanken vil avta.

• Etter disse dataene steg pengemarkedsprisingen for sannsynligheten for at ECB kutter de europeiske rentene med omtrent 25 basispunkter i februar fra 10 % til 25 %.

• Traderne justerte forventningene sine fra ECB om å holde renten uendret gjennom hele året til minst ett rentekutt på rundt 25 basispunkter.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på ytterligere økonomiske data for euroområdet om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger.

Den japanske yenen steg i de asiatiske markedene fredag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og beveget seg bort fra et 18-måneders lavpunkt mot amerikanske dollar, ettersom oppkjøpene akselererte og etter at Japans finansminister antydet muligheten for felles intervensjon med USA for å støtte den kriserammede valutaen.

Ifølge Reuters ser mange tjenestemenn i Bank of Japan rom for nok en renteøkning, og noen utelukker ikke en økning så tidlig som i april, ettersom yenens svakhet truer med å forsterke det økende inflasjonspresset.

Til tross for den nåværende oppgangen, kan den japanske valutaen registrere sitt tredje ukentlige tap på rad, midt i bekymringer knyttet til den politiske utviklingen i Japan, der statsminister Sanae Takaichi sannsynligvis vil oppløse parlamentet og utlyse et tidlig stortingsvalg i februar.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren falt mot yenen med mer enn 0,4 % til ¥157,97, fra åpningsnivået på ¥158,63, etter å ha registrert en topp på ¥158,70.

• Yenen avsluttet torsdagens handel med et fall på 0,15 % mot dollaren, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp dagen før under en oppgang fra et 18-måneders lavpunkt på ¥159,45 per dollar.

Felles intervensjon for å støtte yenen

Japans finansminister Satsuki Katayama sa fredag at regjeringen «ikke vil utelukke noen alternativer» for å håndtere overdrevne og uberettigede bevegelser i valutamarkedet, et klart signal om muligheten for direkte intervensjon for å støtte yenen.

Katayama sa at yenens nåværende svakhet ikke gjenspeiler Japans økonomiske fundamentale forhold og skader husholdningenes kjøpekraft. Hun la til at Japan fortsatt er i nær kontakt med sine internasjonale partnere, spesielt USA, for å sikre at enhver handling i valutamarkedene er i samsvar med internasjonale forståelser om valutakursstabilitet.

Katayama sa på sin vanlige pressekonferanse at den felles uttalelsen som ble signert med USA i september i fjor «var ekstremt viktig» og inkluderte bestemmelser knyttet til valutaintervensjon.

Felix Ryan, en valutastrateg hos ANZ, sa at det å nærme seg intervensjonsfasen ofte ledsages av uttalelser fra Japans finansdepartement eller myndighetspersoner om yennivåene, eller av henvendelser til motparter.

Ryan la til at betydningen av slike bemerkninger hovedsakelig avhenger av dollar-yen-nivået og hastigheten på bevegelsene over en 24-timers periode.

Japanske renter

• Fire kilder med kjennskap til saken fortalte Reuters at noen pengepolitiske tjenestemenn i Bank of Japan ser muligheten for å heve renten tidligere enn markedene for øyeblikket forventer.

• Disse kildene peker på en potensiell renteøkningsbeslutning på aprilmøtet, midt i bekymringer om at den fortsatte nedgangen i yenen kan forverre det økende inflasjonspresset.

• Kildene, som ba om å ikke bli identifisert fordi de ikke har tillatelse til å snakke med media, sa at Bank of Japan ikke utelukker tidlige tiltak dersom det fremkommer tilstrekkelig bevis for at økonomien kan oppnå inflasjonsmålet på 2 % på en bærekraftig måte.

• Økonomer fortalte Reuters at Bank of Japan mest sannsynlig ville foretrekke å vente til juli før de hevet styringsrenten igjen, og mer enn 75 % forventer at den vil stige til 1 % eller mer innen september.

• Prisingen av sannsynligheten for at den japanske sentralbanken hever renten med et kvart prosentpoeng på januarmøtet holder seg stabil under 10 %.

• Bank of Japan møtes 22.–23. januar for å gjennomgå den økonomiske utviklingen og bestemme passende monetære verktøy for denne sensitive fasen som verdens fjerde største økonomi står overfor.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er den japanske yenen ned omtrent 0,25 % mot den amerikanske dollaren, og er på vei mot sitt tredje ukentlige tap på rad.

Tidlige valg

Hirofumi Yoshimura, lederen for Japan Innovation Party og en partner i den regjerende koalisjonen, sa søndag at Takaichi kan utlyse tidlige valg.

Den japanske kringkasteren NHK rapporterte mandag at statsminister Sanae Takaichi seriøst vurderer å oppløse Representantenes hus og utlyse et tidlig stortingsvalg i februar.

Kyodo News sa tirsdag at Takaichi hadde informert lederne for det regjerende partiet om sin intensjon om å oppløse parlamentet ved starten av det ordinære sesjonen 23. januar.

Yomiuri Shimbun rapporterte onsdag at Takaichi vurderer å avholde et tidlig valg til underhuset 8. februar.

Tiltaket om å oppløse det nåværende parlamentet kommer samtidig som Takaichi søker å styrke sitt folkelige mandat og sikre et komfortabelt parlamentarisk flertall for å sikre vedtakelse av budsjettet for regnskapsåret 2026 og foreslåtte økonomiske reformer, spesielt ettersom den nåværende regjeringen står overfor utfordringer med å vedta lovgivning i et splittet parlament.

Synspunkter og analyser

• Nyheter om utsettelsesvalg har skapt politisk usikkerhet blant investorer, noe som umiddelbart gjenspeiles i yenbevegelsene i valutamarkedene, midt i forventningene om hvordan valget kan påvirke fremtidige rentehevingsbeslutninger fra Bank of Japan.

• Eric Theoret, valutastrateg i Scotiabank i Toronto, sa at tidlige valg ville gi Takaichi en mulighet til å kapitalisere på den sterke populariteten hun har hatt siden hun tiltrådte i oktober i fjor.

• Theoret la til at implikasjonene for yenen er svært negative, ettersom Takaichi blir sett på som en forkjemper for løs penge- og finanspolitikk, og derfor komfortabel med en mer fleksibel finanspolitikk og større underskudd.

• Tony Sycamore, en markedsanalytiker hos IG, sa at det forestående valget forsterker yenens svakhet og tynger japanske statsobligasjoner på grunn av «bekymringer om overdreven finanspolitisk ekspansjon».

• Sycamore la til at det nylige salget av yenen mot det viktigste nivået på 160 bringer Japans finansdepartement merkbart nærmere faktisk intervensjon.