Den japanske yenen styrket seg mot en kurv av store og små valutaer under asiatisk handel onsdag, og forlenget oppgangen mot amerikanske dollar for andre gang på rad ettersom dollaren svekket seg etter svakere enn forventede amerikanske inflasjonsdata.

Globale oljepriser holder seg nær det høyeste nivået på én måned på grunn av pågående forsyningsforstyrrelser gjennom Hormuzstredet, noe som fornyer bekymringen for økende inflasjonspress på Bank of Japan og forsterker forventningene om ytterligere renteøkninger.

Prisen

• Den amerikanske dollaren falt med omtrent 0,2 % mot den japanske yenen til ¥161,96, etter å ha åpnet på ¥162,24 og nådd en intradagshøyde på ¥162,26.

• Yenen endte tirsdag opp 0,1 % mot den amerikanske dollaren, som er den tredje daglige oppgangen i løpet av de siste fire øktene, støttet av svakere inflasjonsdata i USA.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,15 % onsdag, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad ettersom dollaren svekket seg mot en kurv av globale valutaer.

Inflasjonstallene for de amerikanske juni var lavere enn forventet, drevet av lavere energipriser, noe som signaliserer et avtagende inflasjonspress på beslutningstakere i Federal Reserve.

Rentene på amerikanske statsobligasjoner falt ettersom forventningene om kortsiktige renteøkninger fra Federal Reserve avtok, mens investorer venter på ytterligere økonomiske data og kommentarer fra Fed-representanter for klarere veiledning om den fremtidige pengepolitikken.

Globale oljepriser

Oljeprisene steg med mer enn 0,5 % onsdag, og fortsatte dermed oppgangen for tredje gang på rad. Prisene nærmet seg dermed den høyeste prisen på én måned som ble nådd tirsdag, ettersom militære sammenstøt mellom USA og Iran fortsatte rundt Hormuzstredet.

Utviklingen av Iran-konflikten

• USA begynte offisielt å håndheve sin marineblokade av iranske havner og overvåke fartøy som kommer inn og ut av landet.

• Amerikanske styrker utførte nye angrep rettet mot iranske missilsystemer og luftforsvarsposisjoner nær Hormuzstredet i en ytterligere eskalering av konflikten.

• Iran annonserte nye droneangrep mot USA-tilknyttede mål og militærbaser over hele regionen, samtidig som de opprettholder en skjerpet militær beredskapstilstand.

• Iranske myndigheter sa at Washington tar feil hvis de tror at disse handlingene vil tvinge Teheran tilbake til forhandlingsbordet.

• USAs president Donald Trump utstedte en offentlig advarsel til Teheran og truet med å ødelegge alle kraftverk og viktige broer over Iran «neste uke» med mindre landet går med på å gjenoppta forhandlingene umiddelbart.

Japanske renter

• Midt i høyere globale oljepriser har markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på julimøtet steget til over 30 %.

• Prisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på oktobermøtet har klatret over 85 %.

• Investorer venter nå på ytterligere japanske inflasjons-, sysselsettings- og lønnsdata for å ytterligere finjustere forventningene til Bank of Japans politiske retning.

Oljeprisene steg tirsdag etter at USA iverksatte nye luftangrep mot Iran i forkant av gjeninnføringen av en marineblokade, mens president Donald Trump forlot forslaget om å angripe fartøy som passerer Hormuzstredet i bytte mot amerikansk militær beskyttelse.

Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje endte opp 1,5 % til 79,34 dollar per fat, mens den globale referanseprisen for Brent-råolje steg 1,72 % til 84,73 dollar per fat.

I et innlegg på sosiale medier sa den amerikanske sentralkommandoen (CENTCOM) at amerikanske styrker hadde utført nye luftangrep mot mål i Iran mens Washington forberedte seg på å gjeninnføre en marineblokade av iranske havner og kystområder fra klokken 16.00 østlig tid.

I mellomtiden trakk Trump seg tilbake fra planen om å innføre en transittavgift på 20 % på last som passerer gjennom Hormuzstredet under amerikansk militærbeskyttelse, og sa at Gulf-landene i stedet ville kompensere USA gjennom økte investeringer i den amerikanske økonomien.

Presidentens reversering fulgte sterk motstand fra den globale skipsfartsindustrien, mens Den internasjonale sjøfartsorganisasjonen (IMO) sa at obligatoriske transittavgifter i sundet ville bryte med folkeretten.

Eskalerende Hormuz-konfrontasjon og angrep på oljetankere

Iran har i årevis forsøkt å innføre transittavgifter for sikker passasje gjennom Hormuzstredet, men USA har konsekvent motarbeidet slike avgifter. I henhold til den midlertidige avtalen som ble signert mellom Washington og Teheran 17. juni, gikk Iran med på å ikke innkreve transittavgifter i en periode på 60 dager.

I løpet av handelen ble amerikansk råolje kortvarig handlet over 80 dollar per fat, mens konfrontasjonen mellom USA og Iran om kontrollen over Hormuzstredet fortsatte.

CENTCOM sa at amerikanske styrker angrep mål langs Irans kystlinje mandag kveld for tredje natt på rad som en del av operasjoner som hadde som mål å svekke Teherans evne til å angripe kommersiell skipsfart.

Irans islamske revolusjonsgarde (IRGC) sa i mellomtiden at de hadde målrettet to supertankere som passerte Hormuzstredet etter at de slo av identifikasjonssystemene sine.

Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) rapporterte også at to av tankskipene deres ble truffet av prosjektiler mens de passerte gjennom sundet, noe som førte til at én sjømann ble drept og flere andre ble skadet.

Skipssporingsselskaper rapporterte en kraftig nedgang i skipstrafikken gjennom Hormuzstredet siden kampene gjenopptok forrige uke etter iranske angrep på flere oljetankskip.

Til tross for fiendtlighetene fortalte det amerikanske energidepartementet CNBC at omtrent 8,5 millioner fat olje passerte gjennom Hormuzstredet søndag.

Før USA og Israel startet angrep mot Iran 28. februar, strømmet omtrent en femtedel av verdens oljeforsyninger gjennom Hormuzstredet. Skipstrafikken falt kraftig etter at Iran begynte å målrette fartøy i vannveien tidlig i mars, før den gradvis tok seg opp igjen etter den midlertidige avtalen som ble inngått mellom Washington og Teheran.

Venezuelas olje- og gassindustri har gått inn i en ny fase. Etter omfattende reformer i hydrokarbonsektoren og den geopolitiske utviklingen som dukket opp tidlig i 2026, er det sentrale spørsmålet ikke lenger om industrien kan åpnes for investeringer igjen, men om landet kan levere en ekte og bærekraftig gjenoppretting i produksjonen.

Selv om Venezuelas enorme oljeressurser aldri har vært i tvil, ligger den største utfordringen nå i å omsette politisk momentum og regulatoriske reformer til varig driftsvekst.

Rystad Energy forventer at Venezuelas råoljeproduksjon vil øke med rundt 17 %, eller omtrent 194 000 fat per dag, mellom fjerde kvartal 2025 og fjerde kvartal 2028. Mesteparten av denne økningen forventes å komme fra felt som allerede er i produksjon, snarere enn store nye funn, noe som understreker at driftsgjennomføring, snarere enn ressurstilgjengelighet, vil avgjøre tempoet i oppgangen.

Tung og ekstra tung råolje forventes å drive produksjonsveksten de kommende årene. Anslag tyder på at rundt 75 % av Venezuelas produksjon frem til 2028 vil komme fra tung råolje, ekstra tung råolje og bitumen, mens Orinoco-oljebeltet vil stå for omtrent 60 % av den totale produksjonen.

Gitt denne produksjonsmiksen vil det være viktigere å sikre en pålitelig forsyning av fortynningsmidler, utføre brønnvedlikehold, bore utviklingsbrønner og forvalte modne felt enn å legge til nye reserver i årene som kommer.

Internasjonale oljeselskaper skal lede oppgangen, men forsiktig

Rystad Energy forventer at internasjonale oljeselskaper vil bidra med rundt to tredjedeler av den anslåtte økningen i Venezuelas produksjon frem til 2028.

Chevron forventes å lede oppgangen, etterfulgt av Repsol, Eni, Maha Energy og Maurel & Prom.

Mesteparten av veksten vil sannsynligvis komme fra utvidet produksjon i eksisterende fellesforetak, støttet av fornyede investeringer etter regulatoriske reformer og sanksjonslette, snarere enn fra utvikling av helt nye felt.

Chevron har en spesielt strategisk posisjon etter at porteføljeendringer økte eksponeringen mot Orinoco-oljebeltet. Fremtidig produksjonsvekst forventes å avhenge av forbedring av ytelsen til eksisterende felt, boring av utviklingsbrønner og gradvis fremdrift av Ayacucho 8-prosjektet.

Samtidig fortsetter Eni og Repsol å spille en sentral rolle i Venezuelas olje- og naturgasssektorer gjennom eiendeler som Cardón IV-blokken og det gigantiske Perla-gassfeltet.

Til tross for forbedringen i investeringsmiljøet, er internasjonal deltakelse fortsatt selektiv, ettersom selskaper balanserer mulighetene som Venezuelas enorme ressurser gir mot finanspolitisk usikkerhet, driftskompleksitet og langsiktig investeringsrisiko.

Operasjonell utførelse, ikke ressurser, er den virkelige utfordringen

Selv om myndighetsreformer har forbedret industriens investeringsattraksjon, har de ikke eliminert de driftsmessige flaskehalsene som har begrenset produksjonen i årevis.

Bærekraftig produksjonsvekst vil kreve en pålitelig tilførsel av fortynningsmidler, et raskere boretakt, omfattende brønnvedlikeholdsprogrammer, oppgraderinger av infrastruktur og en betydelig økning i antall aktive borerigger.

Disse kravene representerer den kritiske koblingen mellom Venezuelas enorme geologiske potensial og den faktiske produksjonen på bakken.

Konkurranseevnen til det finanspolitiske og skattemessige rammeverket er fortsatt sentral i investeringsbeslutninger. Internasjonale oljeselskaper har indikert at nye kapitalforpliktelser vil avhenge av ytterligere forbedringer av det finanspolitiske regimet, særlig royalty- og skattesatser, for å senke prosjektutviklingskostnader og forbedre den økonomiske avkastningen.

Oljefeltservicesektoren skiller seg ut som den største hindringen for industriens gjenoppretting. Venezuelas oljedepartement har identifisert behovet for å operere 93 borerigger innen 2028, noe som krever en betydelig økning fra dagens nivåer.

Å nå dette målet vil kreve en faseinndelt plan som involverer reaktivering av innenlandske borerigger, oppussing av inaktivt utstyr og eventuell import av ytterligere rigger fra globale markeder.

Dette skaper en stor mulighet for boreentreprenører og leverandører av oljefelttjenester, men det illustrerer også omfanget av den operasjonelle utfordringen. Selskaper må veie transportkostnader for utstyr, kontraktsvarighet og risikoen forbundet med å operere i Venezuela før de forplikter seg til ny kapital.

Mens lokale selskaper allerede har begynt å reaktivere deler av flåtene sine, er internasjonale firmaer fortsatt mer forsiktige og venter på ytterligere bevis på at nylige reformer vil skape et stabilt driftsmiljø som er i stand til å tiltrekke seg langsiktige investeringer.

I denne sammenhengen kan det å gjenoppbygge driftskapasiteten bli like viktig som å tiltrekke seg investeringer i leting og produksjon.

Rapporten sa at hydrokarbonloven fra 2026 representerer en av de viktigste strukturreformene i Venezuelas oljeindustri på flere tiår, og utvider mulighetene for deltakelse fra privat sektor og gir større fleksibilitet innenfor det finanspolitiske rammeverket.

Lovreformer alene vil imidlertid ikke være nok til å gjenopprette produksjonen. Venezuelas evne til å oppnå bærekraftig vekst vil avhenge av implementeringshastigheten, stabiliteten i finanspolitikken, fortsatt sanksjonslette og industriens evne til å gjenoppbygge sin operative infrastruktur.

Rapporten konkluderte med at fremtiden til Venezuelas oljesektor vil bli bestemt mindre av størrelsen på de enorme reservene enn av dens evne til å gjennomføre boreplaner, oppgradere infrastruktur, styrke oljefelttjenester og sørge for et stabilt investeringsmiljø. Disse faktorene vil til slutt forme landets produksjonsbane gjennom resten av tiåret.

Wall Streets hovedindekser steg tirsdag etter at svakere enn forventede amerikanske inflasjonsdata økte håpet om at Federal Reserve kan innta en mindre haukeaktig holdning til renten. Sterke kvartalsresultater fra store amerikanske banker ga også ytterligere støtte da resultatsesongen for andre kvartal kom i gang.

De amerikanske konsumprisene steg med 3,5 % i juni sammenlignet med året før, noe som er lavere enn de 3,8 % som økonomer spurte av Reuters forventet.

Etter datapubliseringen reduserte traderne kraftig forventningene om kortsiktig pengepolitisk innstramming, og sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter på neste møte i Federal Reserve falt til 15 % fra 35 % før rapporten.

Skyler Weinand, investeringsdirektør i Regan Capital, sa at dataene tyder på at inflasjonsbølgen drevet av konflikten med Iran begynner å avta. Han advarte imidlertid om at forbedringen kan vise seg å være midlertidig gitt den fornyede eskaleringen de siste dagene.

Han la til at lavere inflasjon sannsynligvis vil oppmuntre den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) til å holde renten uendret inntil videre og redusere sannsynligheten for en ny renteøkning. Likevel bemerket han at sentralbanksjef Kevin Warsh har opprettholdt en gjennomgående haukeaktig tone siden han tiltrådte.

I sin forberedte vitneforklaring for Kongressen, den første av to høringer denne uken, bekreftet Warsh at det fortsatt er hans topprioritet å få inflasjonen tilbake til Federal Reserves 2%-mål.

Sterke bankinntekter oppveide kraftig IBM-salg

Selskapsresultatene tok en sentral plass da rapporteringssesongen for andre kvartal startet.

IBM-aksjene falt med rundt 24 % etter at programvare- og konsulentselskapet ga ut omsetningsprognoser for andre kvartal som ikke innfridde markedets forventninger. Hvis aksjen stenger ned mer enn 22,9 %, vil det markere den største endagsnedgangen siden Black Monday-krasjet i 1987.

Svakheten spredte seg over hele programvaresektoren, med Oracle som falt med 1,7 %, ServiceNow med 5,6 % og Accenture med 2,8 %.

I mellomtiden bidro sterke resultater fra store amerikanske banker til å løfte det bredere markedet. Goldman Sachs steg med 6,5 % etter å ha lagt frem resultater for andre kvartal som slo analytikernes estimater, støttet av en oppgang i transaksjonsaktiviteten og økt markedsvolatilitet som følge av konflikten i Midtøsten, som drev aksjehandelsinntektene til et rekordhøyt nivå.

JPMorgan Chase steg med 1,8 %, mens Citigroup steg med 1,5 % etter at begge bankene rapporterte høyere overskudd i andre kvartal.

Bank of America steg med 1,4 % etter å ha rapportert et resultat over forventningene, mens Wells Fargo falt med 0,3 %.

Finanssektoren S&P 500 steg med 0,3 %, mens ni av indeksens elleve sektorer steg.

Investorer følger nøye med på selskapenes inntjening for tidlige tegn på styrken i den amerikanske økonomien i løpet av det som kan vise seg å bli en avgjørende inntjeningssesong for å forlenge oppgangen som har løftet S&P 500 med omtrent 10 % siden starten av året.

Klokken 09:52 ET var Dow Jones Industrial Average opp 76,77 poeng, eller 0,16 %, til 52 580,94. S&P 500 steg 23,46 poeng, eller 0,32 %, til 7 539,07, mens Nasdaq Composite gikk opp 155,24 poeng, eller 0,60 %, til 26 028,42.

Nasdaq hentet seg inn deler av mandagens fall på 1,6 %, mens halvlederaksjene stabiliserte seg etter store tap i forrige økt, med Philadelphia Semiconductor Index (SOX) som steg 3,1 %.

Geopolitiske spenninger forble godt på investorenes radar etter at USA og Iran utvekslet angrep i Gulfen, noe som presset oljeterminprisene til sitt høyeste nivå på fire uker.

Markedsbredden var positiv, med aksjer i oppgang som oversteg aksjer i nedgang med et forhold på 2,31:1 på New York-børsen og 1,61:1 på Nasdaq.