Den japanske yenen svekket seg i den asiatiske handelen mandag mot en kurv av store og små valutaer, og gjenopptok tapene som ble kort avbrutt fredag mot amerikanske dollar. Valutaen nærmer seg igjen et toårs lavpunkt ettersom japanske myndigheter fortsetter å understreke at de er villige til å intervenere i valutamarkedet for å beskytte yenen mot overdreven volatilitet.

Den amerikanske dollaren fortsetter å motta sterk støtte fra investorer som søker de mest attraktive tilgjengelige investeringsmulighetene etter det haukeaktige møtet i Federal Reserve forrige uke. Dette har overskygget den negative effekten av synkende etterspørsel etter trygge havner etter avslutningen av den første runden av forhandlinger mellom USA og Iran i Sveits, som resulterte i en 60-dagers plan med sikte på å nå en endelig avtale mellom de to sidene.

Prisen

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg med 0,25 % mot yenen til ¥161,61, fra et åpningsnivå på ¥161,22. Handelsbunnen ble registrert på ¥161,22.

• Yenen endte fredag opp 0,1 % mot dollaren, den første oppgangen på seks økter, som en del av en gjenoppretting fra et toårs lavpunkt på ¥161,81.

• Yenen falt med 0,7 % mot dollaren forrige uke, noe som markerer den tredje ukentlige nedgangen på en måned, ettersom renten på amerikanske statsobligasjoner steg etter møtet i Federal Reserve.

Japanske myndigheter

Japanske myndigheter følger nøye med på bevegelsene i valutamarkedet ettersom yenen nærmer seg sitt svakeste nivå på 40 år etter å ha beveget seg over den viktigste terskelen på ¥160 per dollar. Nivået blir sett på som en rød linje som kan føre til fornyet intervensjon for å støtte valutaen.

Kilder fortalte Reuters at Tokyo intervenerte flere ganger i slutten av april og begynnelsen av mai for å stoppe yenens fall. På den tiden nådde valutakursen 160,72 yen per amerikanske dollar, det svakeste nivået siden juli 2024.

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama sa under sin siste pressekonferanse mandag at myndighetene er fullt forberedt på å iverksette avgjørende tiltak og gripe direkte inn i valutamarkedet når som helst for å beskytte yenen mot spekulative bevegelser.

Katayama understreket at departementets posisjon forblir uendret, og uttalte: «Vi vil reagere hensiktsmessig og direkte på svingninger i valutamarkedet når det er nødvendig.» Hun avsto bevisst fra å identifisere en spesifikk valutakurs som en utløser for intervensjon, som en del av en strategi med konstruktiv tvetydighet som er utformet for å avskrekke spekulanter.

Synspunkter og analyser

Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sa: «Japans finansdepartement kan være bekymret for at den amerikanske dollaren stiger mot yenen til sitt høyeste nivå i 2024.»

Simpson la til: «Det kan også føles maktesløst å gjøre mye med det, ettersom det å gripe inn mot et bakteppe av en haukeaktig sentralbank og sterke amerikanske økonomiske data kan vise seg å være både kostbart og ineffektivt.»

Japanske renter

• Bank of Japan hevet sin styringsrente med 25 basispunkter forrige uke til 1,0 %, det høyeste nivået siden 1995, og markerer dermed nok et historisk skritt i normaliseringen av pengepolitikken i verdens fjerde største økonomi.

• Visesjef i Bank of Japan, Ryozo Himino, sa fredag at inflasjonen kunne overstige sentralbankens mål på 2 %, og advarte om kostnadene ved å utsette renteøkninger, og bekreftet dermed bankens intensjon om å fortsette å øke lånekostnadene.

• Økonomiske undersøkelser indikerer at det mest sannsynlige grunnscenarioet er at Bank of Japan vil levere en ytterligere renteøkning på 25 basispunkter i desember.

• Markedsprisingen for en renteheving på et kvart prosentpoeng på Bank of Japans møte i juli er fortsatt under 25 %.

• Investorer venter på ytterligere inflasjon, arbeidsledighet og lønnsdata fra Japan for å revurdere disse forventningene.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,15 % mandag, og gjenopptok oppgangen som stoppet opp fredag og beveget seg tilbake mot et 13-måneders høyeste nivå. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Fremgangen er drevet av etterspørselen etter dollaren som den mest attraktive tilgjengelige investeringen, spesielt etter det siste møtet i Federal Reserve, som var mer haukeaktig enn markedene hadde forventet og styrket forventningene om minst én renteheving i USA i år betydelig.

Det har oppveid den negative effekten av avtagende etterspørsel etter trygge havner etter avslutningen av den første runden av forhandlinger mellom USA og Iran i Sveits, som resulterte i en 60-dagers plan med sikte på å oppnå en endelig avtale mellom de to landene.

Forhandlingene mellom USA og Iran

• Den første runden med forhandlinger mellom USA og Iran i Sveits ble avsluttet i det som ble beskrevet som en «positiv og konstruktiv» atmosfære til tross for spenningene og de gjensidige truslene som gikk forut for samtalene.

• Diskusjonene på høyt nivå ble avsluttet tidlig mandag, og tekniske møter skal etter planen gjenopptas senere denne uken.

• Meklerne, Qatar og Pakistan, kunngjorde at begge sider hadde blitt enige om en plan for en endelig avtale innen 60 dager, noe som representerer den mest betydelige diplomatiske fremgangen på flere måneder.

• Partene ble også enige om å opprette en høynivåkomité for å føre tilsyn med fremtidige forhandlinger, sammen med en permanent kommunikasjonsmekanisme som tar sikte på å forhindre ytterligere eskalering.

Bitcoin fortsatte å handles sidelengs under 63 000 dollar-nivået på fredag etter torsdagens fall. BTC/USD-paret forblir begrenset til en svakt synkende kanal på 60-minuttersgrafen.

Verdens største kryptovaluta falt under sitt 100-timers glidende gjennomsnitt med flere nivåer, selv om den klarte å oppnå en beskjeden oppgang, noe som hjalp den med å unngå å gå inn i oversolgt territorium ifølge 14-timers Relative Strength Index (RSI).

Fra et fundamentalt perspektiv handles BTC/USD i en relativt aktiv periode for amerikanske markeder. De første arbeidsledighetssøknadene som ble offentliggjort torsdag, var litt over forventningene på 226 000 sammenlignet med prognoser på 225 000, selv om de falt fra forrige ukes avlesning på 230 000.

Økonomiske data

Philadelphia Fed Manufacturing Index for juni overgikk også forventningene, og endte på 10,3 poeng sammenlignet med prognoser på 10,0 poeng, etter å ha registrert -0,4 poeng måneden før.

I andre økonomiske data overgikk detaljhandelen i mai forventningene, med en økning på 0,9 % fra måned til måned, sammenlignet med prognoser på 0,5 %. Kjernedetaljhandelen, unntatt biler, økte med 0,8 %, og overgikk også forventningene på 0,5 %.

Ventende boligsalg kom også sterkere enn forventet, med en økning på 3,8 % på månedsbasis sammenlignet med prognoser på 0,8 %.

Tidligere i uken kom antallet byggetillatelser i USA for mai inn under forventningene på 1,413 millioner, mot prognoser på 1,420 millioner, og ned fra 1,423 millioner i april.

Igangsettingen av boliger overgikk også forventningene, med 1,177 millioner enheter sammenlignet med prognoser på 1,430 millioner, og en nedgang fra 1,392 millioner i forrige måned.

Fra et teknisk perspektiv forblir Bitcoin innenfor en synkende kanal på 60-minuttersdiagrammet, selv om 14-timers RSI nylig har tatt seg opp igjen, noe som hjelper markedet med å unngå å gli inn i oversolgte forhold.

Som et resultat kan kjøpere forsøke å forlenge den nåværende oppgangen mot nivået på 64 493 dollar, med et ytterligere oppsidemål på 66 796 dollar.

På nedsiden kan selgere se etter å ta fortjeneste nær $60 564, eller presse prisen ned mot $58 125-nivået.

Haukepolitikk og potensiell renteøkning

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) lot renten være uendret innenfor et intervall på 3,50 % til 3,75 % på sitt første møte under den nye styrelederen Kevin Warsh, som startet sin periode med en bred gjennomgang av politikken. Nesten halvparten av sentralbankens beslutningstakere forventer nå at renten vil stige i år ettersom inflasjonsbekymringene fortsetter å intensiveres.

Ifølge data fra London Stock Exchange Group priser det føderale futuresmarkedet nå fullt inn en renteøkning innen oktober. Sterke detaljhandelstall har ytterligere forsterket forventningene om at pengepolitiske innstramminger vil fortsette.

Den amerikanske dollarindeksen, som sporer utviklingen til den amerikanske valutaen mot en kurv av konkurrenter, inkludert yen, euro og britiske pund, falt med 0,1 % til 100,7 poeng, og holder seg nær sitt høyeste nivå siden mai 2025.

Brent-råoljeprisene var på vei til å vise en ukentlig nedgang på 9 % på fredag, ettersom tradere vurderte synkende utsikter for en varig våpenhvile mellom USA og Iran etter at samtalene ble avlyst og Israel intensiverte angrepene i Libanon.

Brent-råoljefutures falt med 24 cent, eller 0,3 %, til 79,61 dollar per fat innen 11:00 GMT, noe som satte referanseindeksen på vei mot sin andre ukentlige nedgang på rad.

Sveits sa at samtaler mellom amerikanske tjenestemenn og iranske forhandlere med sikte på å komme frem til en avtale for å avslutte konflikten i Midtøsten ikke ville finne sted fredag. Samtidig avlyste USAs visepresident JD Vance sine reiseplaner, noe som økte usikkerheten rundt utsiktene for en permanent våpenhvile.

Tamas Varga, en analytiker hos PVM Oil Associates, sa: «Dette fremhever den vanskelige veien fremover for å oppnå en full og vedvarende gjenopptakelse av oljestrømmen gjennom Hormuzstredet.» Han la til: «Overskrifter knyttet til en utvidet våpenhvileavtale vil utvilsomt fortsette å påvirke markedsstemningen.»

Begge benchmark-råoljekontraktene traff sine laveste nivåer siden konfliktens tidlige dager torsdag etter at flere oljetankere, inkludert tre saudiarabisk-flaggede fartøy som til sammen fraktet 6 millioner fat råolje, passerte gjennom sundet bare timer etter at den amerikanske og iranske presidenten signerte en midlertidig avtale for å avslutte krigen.

Analytikere forventer at avtalen vil føre mer enn 85 millioner fat olje, som for tiden er strandet i Gulf-regionen, tilbake til de globale markedene. Avtalen inkluderer også fjerning av amerikanske sanksjoner mot iransk olje, noe som vil gi markedet ytterligere forsyninger.

Rundt 20 % av verdens olje- og flytende naturgassforsyninger passerer gjennom Hormuzstredet. Det kan imidlertid ta flere måneder før oljestrømmene og produksjonen er gjenopprettet etter avtalen mellom USA og Iran.

Citigroup sa at deres basisscenario, med 60 % sannsynlighet, forutsetter en fortsatt normalisering av oljestrømmene, noe som fører til et markedsoverskudd og lavere priser de neste seks til tolv månedene, med en råolje som potensielt kan falle til rundt 60–65 dollar per fat innen første kvartal 2027.

Commerzbank sa at oljeforsyningen forventes å ta seg gradvis opp igjen, og har nedjustert sin Brent-oljeprognose for årets slutt til 80 dollar per fat fra tidligere 85 dollar. De forventer imidlertid fortsatt at prisene vil holde seg over nivåene før krigen mesteparten av neste år.

Iraks oljeminister Bassem Mohammed sa at irakiske oljefelt er klare til å gjenoppta produksjonen, og at produksjonen gradvis vil gå tilbake til tidligere normale nivåer.

På etterspørselssiden sa OPEC i sin årlige verdensoljeprognose for 2026 at den globale oljeetterspørselen forventes å stige til 113,3 millioner fat per dag innen 2030, opp fra 105,1 millioner fat per dag i 2025.

Israels fortsatte militære kampanje mot Hizbollah i Libanon har imidlertid reist spørsmål om holdbarheten til fredsavtalen mellom USA og Iran.

Den amerikanske dollaren steg til sitt høyeste nivå på over et år torsdag etter at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) bestemte seg for å holde renten uendret, samtidig som den inntok en haukeaktig tone, noe som ga næring til forventningene om ytterligere renteøkninger. Selv om dollaren falt noe i dag, er den fortsatt nær toppen.

Den amerikanske sentralbanken lot renten være uendret innenfor et intervall på 3,50 % til 3,75 % på sitt første møte under den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh, som startet sin periode med en bred gjennomgang av politikkutviklingen. Nesten halvparten av sentralbankens beslutningstakere forventer nå at renten vil stige i år ettersom bekymringene for inflasjon fortsetter å øke.

Ifølge data fra London Stock Exchange Group priser det føderale futuresmarkedet nå fullt inn en renteøkning innen oktober. Sterke detaljhandelstall har ytterligere forsterket forventningene om at pengepolitiske innstramminger vil fortsette.

Den amerikanske dollarindeksen, som måler valutaen mot en kurv av store konkurrenter, inkludert yen, euro og britiske pund, falt med 0,1 % til 100,7 poeng. Til tross for nedgangen er indeksen fortsatt nær sitt høyeste nivå siden mai 2025.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker hos Mitsubishi UFJ Financial Group, sa at «Federal Reserves haukeaktige policyoppdatering truer med å utløse en kraftig oppgang i den amerikanske dollaren».

Han la til at «dollaren har nytt godt av den kraftige oppjusteringen av de kortsiktige amerikanske renteforventningene, noe som mer enn oppveier den negative effekten av avtalen mellom USA og Iran som ble annonsert i helgen».

Japanske yen

Den japanske yenen svekket seg over 161 yen per dollar sent torsdag, og nærmet seg sitt svakeste punkt på fire tiår. Dette gjenopplivet spekulasjoner om at Tokyo kunne gripe inn igjen for å støtte valutaen.

Etter at de japanske aksjemarkedene stengte torsdag, falt yenen kraftig gjennom ¥161-nivået før den utvidet tapet senere på dagen til ¥161,80 per dollar, det svakeste nivået siden juli 2024.

En bevegelse utover ¥161,96 per dollar ville presse yenen til sitt svakeste nivå siden 1986.

Markedsspekulasjon

Valutaens fall førte til nye advarsler fra japanske finansmyndigheter. Rapporter indikerte at den japanske finansministeren Satsuki Katayama fortalte på et nylig G7-møte at Japan er «forberedt på å iverksette avgjørende tiltak mot spekulative bevegelser» i valutamarkedene.

Yenen er fortsatt under press til tross for over 70 milliarder dollar i intervensjon fra Japans finansdepartement i mai og nylige renteøkninger fra Bank of Japan, som har presset lånekostnadene til sitt høyeste nivå siden 1995.

Ifølge rapporter fortalte visesentralbanksjef Ryozo Himino i Bank of Japan parlamentet at sentralbanken følger nøye med på valutabevegelsene på grunn av deres innvirkning på økonomien og inflasjonen.

Analytikere fortalte CNBC at intervensjonstiltak i valutamarkedet ikke har vært spesielt effektive for å dempe yen-svakheten fordi de underliggende driverne er strukturelle av natur.

Disse faktorene inkluderer høye renter på amerikanske statsobligasjoner, som fortsetter å støtte dollaren, samt den vekstfremmende politikken som føres av den japanske statsministeren Sanae Takaichis administrasjon, som har signalisert en preferanse for å opprettholde relativt ekspansive pengepolitiske forhold.

Selv om en svak yen har bidratt til å støtte Japans eksport og økonomiske vekst, har den også skapt bekymring for importert inflasjon og erosjon av husholdningenes kjøpekraft.