Den japanske yenen falt ytterligere i de asiatiske markedene fredag, og forlenget tapet mot den amerikanske dollaren for tredje dag på rad og nådde sitt laveste nivå på fire måneder. Valutaen falt under den viktigste psykologiske barrieren på 150 yen per dollar, og nærmet seg sitt bratteste ukentlige tap i 2025.

Japanske myndigheter uttrykte bekymring over de siste valutakursbevegelsene, selv om sentralbanksjef Kazuo Ueda bagatelliserte den direkte effekten yennivåene hadde på inflasjonsforventningene.

I mellomtiden fortsatte den amerikanske dollaren å styrke seg mot en kurv av globale valutaer i forkant av publiseringen av amerikanske lønnstall for ikke-landbruksrelaterte lønninger, noe som kan gi ytterligere ledetråder om sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve i september.

Prisoversikt

• USD/JPY steg med 0,15 % til ¥150,92 – den høyeste kursen siden 28. mars – opp fra børsåpningen på ¥150,72, etter å ha nådd et intradagsbunnpunkt på ¥150,60.

• Torsdag falt yenen med 0,85 % mot dollaren etter sterkere enn forventede amerikanske PCE-inflasjonsdata.

• I juli falt yenen med 4,8 % mot dollaren – den verste månedlige utviklingen i 2025, og det kraftigste fallet siden desember 2024 – på grunn av avtagende etterspørsel etter valutaen som et trygt tilfluktssted, fremskritt i amerikanske handelsforhandlinger og politisk usikkerhet i Japan etter regjeringspartiets valgnederlag i Senatet.

Ukentlig ytelse

For uken som slutter i dag, er yenen ned omtrent 2,2 % mot amerikanske dollar og er på vei mot sitt tredje ukentlige tap denne måneden og sitt verste ukentlige fall i 2025 siden tidlig i desember 2024.

Bank of Japan

• Som forventet forlot Bank of Japan sin politikk uendret torsdag, og opprettholdt renten på 0,50 % – den høyeste siden 2008 – for fjerde møte på rad.

• I sin policyerklæring signaliserte BoJ at de ville vurdere en renteheving dersom de økonomiske og prismessige forholdene stemmer overens med prognosene.

• Sentralbanken økte kjerne-KPI-prognosen for regnskapsåret 2025 fra 2,2 % til 2,7 %, justerte forventningene for regnskapsåret 2026 fra 1,8 % til 1,7 % og økte prognosen for regnskapsåret 2027 fra 1,9 % til 2,0 %.

• Guvernør Ueda sa at den nylige handelsavtalen mellom USA og Japan var et «betydelig skritt fremover» i å redusere usikkerhet og støtte økonomisk stabilitet.

• Markedsprisingen gjenspeiler en 50 % sannsynlighet for at BoJ vil heve renten med 25 basispunkter på septembermøtet. Investorer avventer ytterligere inflasjon, sysselsetting og lønnsdata fra Japan for å revurdere utsiktene.

Japanske myndigheter

Finansminister Katsunobu Kato gjentok bekymring over den siste tidens valutakursvolatilitet, spesielt etter at yenen nådde et firemåneders lavpunkt. På en pressekonferanse fredag understreket han viktigheten av stabile valutakurser som gjenspeiler fundamentale forhold og advarte om spekulasjonsdrevne bevegelser.

Guvernør Ueda gjentok denne oppfatningen torsdag og sa at dagens valutakursnivåer neppe vil ha en betydelig direkte innvirkning på inflasjonsprognosene.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % fredag til 100,15. Dette er den syvende oppgangen på rad og det høyeste nivået på to måneder. Dette gjenspeiler den fortsatt sterke dollaren mot de viktigste valutaene.

Denne oppgangen kommer midt i avtagende frykt for resesjon i USA, styrket av nylige handelsavtaler med Japan og EU, og avtagende forventninger om et rentekutt i september ettersom sterke økonomiske data og en haukeaktig sentralbank tynger markedssentimentet.

Investorer fokuserer nå på den amerikanske jobbrapporten for juli, som skal legges ut senere i dag, en viktig målestokk for Feds kommende politiske beslutninger.

Economies.com-utsikter

• Vi i Economies.com forventer at yenen vil forbli under press mot den amerikanske dollaren, spesielt dersom de kommende amerikanske jobbtallene overgår markedets forventninger.

De fleste store kryptovalutaene falt torsdag på grunn av svekket risikoappetitt i finansmarkedene, ettersom fristen satt av president Donald Trump for å ferdigstille nye handelsavtaler nærmer seg.

Data fra den amerikanske regjeringen viste at kjerneprisindeksen for personlig forbruk (PCE) – Federal Reserves foretrukne inflasjonsmåler – holdt seg stabil på 2,8 % fra år til år i juni.

Ytterligere data viste at den amerikanske sysselsettingskostnadsindeksen steg med 0,9 % i andre kvartal, og overgikk forventningene på en økning på 0,8 %.

I mellomtiden økte antallet førstegangssøknader om arbeidsledighetstrygd med bare 1000 til 218 000 i uken som sluttet 26. juli, sammenlignet med uoppdaterte 217 000 uken før. Analytikere hadde forventet en økning til 222 000.

Investorer avventer nå fredagens rapport om lønninger utenfor landbruket for ytterligere klarhet i Federal Reserves pengepolitiske utsikter.

Markedet følger også nøye med på fristen 1. august som president Trump satte for å avslutte handelsforhandlingene før nye tollsatser innføres.

Tidligere i dag kunngjorde president Trump en avtale med Mexicos president Claudia Sheinbaum om å forlenge fristen for handelsforhandlinger med ytterligere 90 dager, med henvisning til kompleksiteten i de pågående diskusjonene mellom de to landene.

Onsdag utstedte Trump en rekke tollrelaterte beslutninger rettet mot import av kobber og varer fra Brasil og Sør-Korea, rett før fristen 1. august for å heve amerikanske tollsatser.

Ethereum

Per 21:08 GMT på CoinMarketCap var Ethereum (ETH) ned 1,3 % til 3 725,8 dollar.

Aluminium fortsetter å prestere sterkt til tross for globale økonomiske endringer og regionale utfordringer innen utvinning og raffinering.

Den 25. juli steg aluminiumsprisene på London Metal Exchange til en firemåneders høyeste nivå, og avsluttet uken på henholdsvis 2 656,5 dollar og 2 657 dollar per tonn – en økning på 10,5 dollar eller 0,39 %. Ifølge rapporter var denne økningen hovedsakelig drevet av fornyet optimisme om kinesisk etterspørsel, sammen med økende press fra globale tilbudsbegrensninger.

Samme dag steg tremåneders kjøps-/salgsprisene med 7,5 dollar per tonn eller 0,28 %, og nådde henholdsvis 2 655,5 dollar og 2 656 dollar per tonn. I den påfølgende uken ble spotprisene for aluminium registrert til 2 635,85 dollar per tonn, en liten nedgang fra den nylige toppen. Likevel er prisene fortsatt relativt høye på grunn av en kombinasjon av tilbudsbegrensninger og fornyet etterspørsel fra infrastrukturprosjekter i store økonomier.

Viktige drivere for prisbevegelser

Ifølge markedsobservatører tilskrives den nåværende økningen i aluminiumspriser flere faktorer, anført av Kinas produksjonsbegrensningspolitikk. Selv om Kina er verdens største aluminiumprodusent, nærmer de seg sitt årlige tak på 45 millioner tonn – en politikk som tar sikte på å redusere karbonutslipp. Dette har ført til forventninger om redusert produksjon i andre halvdel av året.

Økende etterspørsel fra raskt voksende sektorer som elbiler og fornybar energi er også en viktig stabiliserende kraft. Samtidig trapper EU opp investeringene i forsvarsproduksjon, noe som øker etterspørselen etter industrimetaller som aluminium. Fortsatte sanksjoner mot Russland, en stor aluminiumeksportør, har ytterligere begrenset tilbudet til europeiske markeder.

Andre medvirkende faktorer inkluderer:

– Økende energikostnader, ettersom aluminiumsmelting er svært strømkrevende.

– Handelsforstyrrelser, inkludert økende tollsatser som omformer globale aluminiumsstrømmer.

- Volatilitet i forsyningskjeden og økt etterspørsel fra infrastrukturprosjekter.

Virkningen av tollpolitikk på produsenter

I Nord-Amerika fortsetter tollpolitikken – spesielt under paragraf 232 – å omforme dynamikken i den amerikanske aluminiumsektoren. Rapporter tyder på at selv om den innenlandske produksjonen fortsatt er sterk, støttes tilbudet i økende grad av import, særlig fra Canada og land i Midtøsten.

Bransjen ble rystet i juni da USA doblet tollsatsene i henhold til paragraf 232 til 50 %, noe som utløste store kostnadsendringer og tvang produsenter til å omstrukturere forsyningsstrategier. Analytikere bemerker at produsentene har klart å tilpasse seg raskt til tross for presset.

For eksempel har Alcoa, en av produsentene som er rammet av de høyere tollsatsene, omdirigert kanadisk eksport til Europa og Asia, samtidig som de har solgt eiendeler som ikke er kjernevirksomhet. I mellomtiden pådro Rio Tinto, som er sterkt avhengig av kanadisk eksport til USA, seg tollkostnader på 321 millioner dollar i løpet av første halvår. Omtrent 723 000 tonn aluminium ble eksportert til USA, noe som økte kostnadsbyrden betydelig.

Utsikter for aluminiumsmarkedet

Bransjeledere advarer om at langvarige handelsspenninger kan dempe det globale aluminiumsforbruket og begrense sektorveksten. Mens noen selskaper drar nytte av kortsiktige regionale forsyningsmangler, forbereder mange seg på dypere strukturelle endringer dersom tollsatsene vedvarer. Andre driver aktiv lobbyvirksomhet for unntak.

Likevel finnes det positive indikatorer som støtter markedet på kort sikt. Beijing har annonsert et vannkraftsdamprosjekt til 1,2 billioner yen, noe som signaliserer at myndighetenes intensjon om å stimulere økonomien gjennom infrastrukturinvesteringer. Prosjektet forventes å øke etterspørselen etter aluminium i bygg-, energi- og transportsektoren.

Strenge energiforbrukspolitikker i Kina – spesielt i provinser som Yunnan og Indre Mongolia – har imidlertid redusert produksjonen, noe som ytterligere har strammet inn det globale tilbudet og økt prisvolatiliteten.

Midt i disse forstyrrelsene fremstår India som et nytt vekstmarked. Med rikelige bauksittreserver og en voksende nedstrømsindustri fortsetter Indias aluminiumssektor å få momentum. Analytikere spår kraftige økninger i innenlandsk etterspørsel de kommende årene, drevet av infrastrukturutvikling og økende aktivitet i transportsektoren.

Amerikanske aksjeindekser steg i løpet av torsdagens handelsdag etter publiseringen av viktige økonomiske data og en oppgang i teknologisektoren drevet av Microsofts inntjening.

Regjeringsdata viste at kjerneprisindeksen for personlig forbruk (PCE) – Federal Reserves foretrukne inflasjonsmåler – holdt seg stabilt på 2,8 % fra år til år i juni.

En annen rapport avslørte at den amerikanske sysselsettingskostnadsindeksen steg med 0,9 % i andre kvartal, og overgikk forventningene på en økning på 0,8 %.

I mellomtiden økte antallet førstegangssøknader om arbeidsledighetstrygd i USA med bare 1000 til 218 000 i uken som sluttet 26. juli, opp fra forrige ukes ureviderte avlesning på 217 000. Analytikere hadde forventet at antallet søknader ville stige til 222 000.

Både Nasdaq og S&P 500 nådde nye rekordhøyder etter at Microsoft og Meta Platforms rapporterte sterke inntekter og resultater for andre kvartal 2025.

Klokken 16:24 GMT hadde Dow Jones Industrial Average falt med 0,3 % (156 poeng) til 44 305, mens den bredere S&P 500 steg med 0,2 % (11 poeng) til 6 374, og Nasdaq Composite klatret 0,5 % (109 poeng) til 21 239.