Den japanske yenen falt tilbake i den asiatiske handelen fredag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og beveget seg inn i negativt territorium mot amerikanske dollar og trakk seg tilbake fra en tremåneders topp, midt i fornyede korrigerende trekk og gevinsttaking, etter svakere enn forventede inflasjonsdata fra Tokyo.

Dataene viste et avtagende inflasjonspress på beslutningstakere i Bank of Japan, noe som førte til en nedgang i forventningene om en japansk renteøkning i mars. Til tross for den nåværende nedgangen er yenen fortsatt på vei til å registrere sin første månedlige oppgang siden august i fjor, støttet av økende spekulasjoner om koordinert intervensjon fra amerikanske og japanske pengemyndigheter i valutamarkedet.

Prisoversikt

• Japansk yen i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,6 % til 153,99, fra et åpningsnivå på 153,08, mens handelsbunnen ble registrert på 152,86.

• Yenen endte torsdag opp 0,2 % mot dollaren, etter å ha falt 0,8 % dagen før på grunn av korrigerende bevegelser og gevinsttaking fra en tremåneders topp på 152,09.

Tokyo kjerneinflasjon

Data som ble offentliggjort i Japan i dag viste at Tokyos kjernekonsumprisindeks steg med 2,0 % i januar, den laveste takten siden oktober 2024, under markedets forventninger om en økning på 2,2 %, sammenlignet med en økning på 2,3 % i desember.

Prisnedgangen reduserer tydelig inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan, og begrenser dermed rommet for ytterligere renteøkninger i år.

Japanske renter

• Etter dataene falt markedsprisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på marsmøtet fra 20 % til 10 %.

• Investorer venter nå på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan for å kunne revurdere disse forventningene.

Månedlig ytelse

• I løpet av januarhandelen, som offisielt avsluttes ved dagens oppgjør, er den japanske yenen opp rundt 2,0 % mot amerikanske dollar, på vei mot sin første månedlige oppgang siden august i fjor.

• 14. januar 2026 nådde yenen et 18-måneders lavpunkt på 159,45 per dollar, og nærmet seg det psykologiske nivået på 160. Dette fikk japanske myndigheter til å utstede klare advarsler i et forsøk på å dempe valutaens fall og støtte stabiliteten i valutamarkedet.

Koordinert intervensjon mellom USA og Japan

Kilder fortalte Reuters at New York Federal Reserve gjennomgikk dollar-yen-valutakursene med markedsdeltakere fredag 23. januar, et trekk som ble sett på som et sterkt signal om potensiell intervensjon, midt i pågående og intensiv koordinering mellom amerikanske og japanske myndigheter for å håndtere skarp markedsvolatilitet.

Høytstående japanske tjenestemenn, inkludert finansministeren og toppdiplomater, sa mandag at de er i «nært samarbeid» med USA om valutaspørsmål, basert på en felles uttalelse fra september 2025.

Statsminister Sanae Takaichi advarte om at regjeringen ville «ta de nødvendige skritt» mot eventuelle unormale eller spekulative bevegelser i markedet.

I mellomtiden indikerte pengemarkedsdata fra Bank of Japan at den nylige kraftige økningen i yenen mot dollaren usannsynlig var drevet av direkte offisiell inngripen.

Kinas potensielle hemmelige våpen i det globale kappløpet om å lede an innen innovasjon innen kunstig intelligens kan ligge i landets enorme strømressurser. Mens Kina i det stille har akselerert utviklingen og integreringen av store språkmodeller, står vestlige land overfor økende avveininger knyttet til energisikkerhet for å holde datasentre i gang.

Økende etterspørsel etter strøm og den nødvendige nettkapasiteten for å støtte den økende beregningsbelastningen fra kunstig intelligens legger enorm belastning på strømnett over hele Vesten. Disse nettene var allerede skjøre i USA og Europa, ettersom elektrifiseringen akselererte og sol- og vindkapasitet ble lagt til i et tempo som overgikk investeringene i støtteinfrastruktur. Som et resultat har store strømbrudd blitt hyppigere, sammen med smertefulle økninger i energiprisene.

Jeremy Forre, senior visepresident for strategisk sourcing hos Straighten Energy, skrev i en fersk kronikk for Utility Dive: «Etter hvert som strømbehovet øker og nettmoderniseringen akselererer, står forsyningsselskaper og utviklere overfor et dobbelt press av global handelsusikkerhet og nettpålitelighet.»

Paradoksalt nok lider imidlertid ikke Kina – verdens største installatør av fornybar energi og effektivt den første virkelige «elektriske nasjonen» – av de samme problemene, eller i det minste ikke i samme eksistensielle grad.

En viktig forskjell er at Kina har investert tungt i å utvide og oppgradere strømnettene sine, og har lyktes med å tilpasse nettkapasiteten til etterspørselen langt mer effektivt enn sine vestlige motparter. Selv om Kina opplevde en rekke regionale strømbrudd tidligere i tiåret, har landet ikke opplevd noen større eller farlige landsdekkende strømbrudd siden.

Dette plasserer Kina i en usedvanlig sterk økonomisk og geopolitisk posisjon. Relativ overflod, stabilitet og lavere strømkostnader kan gi landet et betydelig forsprang i det globale våpenkappløpet innen kunstig intelligens. Alberto Vettoretti, administrerende partner i konsulentfirmaet Dezan Shira & Associates, uttalte nylig til South China Morning Post: «Når det gjelder kraftkapasitet, er gapene mellom Kina og USA og EU store, og Kina beveger seg tydelig fremover i skala, struktur og vekstmomentum.»

Dessuten har Kina begynt å tilby energiprissubsidier for datasentre etter at kinesiske teknologiselskaper klaget over strømkostnader «drevet av bruken av innenlandsk produserte halvledere, som er mindre effektive enn Nvidia-brikker», ifølge en fersk rapport fra Guardian. Disse subsidiene er en del av en bredere pakke med insentiver som tar sikte på å støtte AI-selskaper i Kina. Time magazine rapporterte denne uken: «Etter hvert som AI-dominans blir et sentralt politisk mål for myndighetene, tilbyr hver by og region insentiver til oppstartsbedrifter i sektoren.»

Selv om Kina fortsatt henger etter USA i utviklingen og designen av AI-teknologier, er kinesiske teknologiselskaper posisjonert til å ta igjen, og potensielt overgå, Silicon Valley i den ikke altfor fjerne fremtid. Regjeringens «AI Plus»-initiativ, som ble annonsert i august i fjor, setter en ambisjon om å «omforme produksjonsmodeller og menneskeliv», og integrere AI i 90 % av Kinas økonomi innen 2030.

For verdens nest største økonomi vil dette kreve enorme mengder elektrisitet og enorm nettkapasitet. Likevel kan Beijing også utnytte kunstig intelligens selv for å forbedre netteffektiviteten. Kunstig intelligens kan spille en sentral rolle i å administrere et kraftnettverk som i økende grad er avhengig av ustabile energikilder, samtidig som det står overfor økende døgnåpen etterspørsel. Store språkmodeller kan bruke tilbuds- og etterspørselsdata til å beregne finkornede svingninger i sanntid, til lavere kostnader enn mange tradisjonelle beregningsmodeller.

Fang Luorui fra Xi'an Jiaotong-Liverpool University uttalte til Reuters tidligere denne måneden: «Hvis AI-modeller er godt trent til å nøyaktig forutsi hvor mye fornybar elektrisitet som vil bli generert i løpet av dagen og hvor mye strøm som vil være nødvendig på tilsvarende tidspunkter, kan nettoperatører bestemme hvordan de skal balansere tilbud og etterspørsel på forhånd, mer effektivt og trygt.»

Kina planlegger å integrere kunstig intelligens i strømnettet innen neste år.

Amerikanske aksjeindekser falt i løpet av torsdagens handelsdag, tynget av fornyet press på teknologisektoren ettersom investorer vurderte de siste resultatene for selskapsinntjening.

Aksjer i programvareselskaper falt inn i bear market-territorium, midt i økende bekymring for at den raske utviklingen innen kunstig intelligens-teknologier kan undergrave forretningsmodellene til mange selskaper som opererer i sektoren.

Markedene fordøyde også onsdagens beslutning fra Federal Reserve om å holde renten uendret, sammen med signaler om at den økonomiske aktiviteten fortsetter å vokse i et solid tempo, med tidlige tegn på stabilisering som dukker opp i arbeidsmarkedet. Disse faktorene forsterket forventningene om at den amerikanske sentralbanken kan sette rentekuttsyklusen på pause i en periode.

I handelen falt Dow Jones Industrial Average med 0,1 %, eller 67 poeng, til 48 948 innen 17:11 GMT. Den bredere S&P 500 falt med 0,8 %, eller 57 poeng, til 6 921, mens Nasdaq Composite falt kraftig med 1,7 %, eller 415 poeng, til 23 445.

Kobberprisene nådde en ny rekord på over 14 000 dollar per tonn under torsdagens handel, drevet av kraftig spekulativ kjøp midt i forventninger om sterkere etterspørsel, sammen med en svakere amerikansk dollar og økende geopolitiske bekymringer.

Investorer avfeide i stor grad advarsler fra enkelte analytikere om at den kraftige prisøkningen kan dempe den reelle etterspørselen fra industrielle forbrukere, og at oppgangen ikke er fullt støttet av nåværende grunnleggende forhold for tilbud og etterspørsel.

Referansekontrakten for kobber på tre måneder på London Metal Exchange steg med 9 % til en rekordhøy pris på 14 268 dollar per tonn, før den reduserte oppgangen til 14 147 dollar innen klokken 13:15 GMT. I den offisielle åpne handelen på børsen steg kobber med 6,6 % til 13 950 dollar per tonn.

Neil Welsh fra Britannia Global Markets sa i en analyse: «Kobber registrerte sin største daglige gevinst på flere år, drevet av intens spekulativ aktivitet fra optimistiske investorer i Kina.» Han la til at «investorer strømmer inn i basismetaller på forventninger om sterkere økonomisk vekst i USA og økte globale utgifter til datasentre, robotikk og energiinfrastruktur.»

Kobber, som er mye brukt i energi- og byggesektoren, er et nøkkelmetall i energiomstillingen. Imidlertid er de globale lagrene som overvåkes av børsene fortsatt høye, spesielt i USA, noe som reiser spørsmål om bærekraften til den nåværende prisoppgangen.

I Kina avsluttet den mest omsatte kobberkontrakten på Shanghai Futures Exchange dagtidsøkten med en økning på 6,7 % til 109 110 yuan per tonn (rundt 15 708,77 dollar), etter å ha nådd en rekordhøy intradagspris på 110 970 yuan.

Disse økningene kom til tross for svak etterspørsel i Kina, verdens største kobberforbruker. Yangshan-kobberpremien, en nøkkelindikator på kinesisk etterspørsel etter importert kobber, falt til 20 dollar per tonn onsdag, det laveste nivået siden juli 2024, ned fra 55 dollar i desember.

Tradere sa at kobberprisene også har blitt løftet av et bredere skifte i investorenes appetitt mot håndgripelige eiendeler, noe som har presset gull og sølv til rekordhøye nivåer midt i eskalerende geopolitiske spenninger.

En svakere amerikansk dollar, som ligger nær flerårige laveste nivåer, har ytterligere støttet metallprisene ved å gjøre dollardenominerte råvarer billigere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Andre steder på London-markedet steg aluminium med 2,1 % til 3 325,50 dollar per tonn, det høyeste nivået siden april 2022, mens sink steg med 4,4 % til 3 513 dollar, det høyeste nivået siden august 2022. Bly steg med 1,6 % til 2 049 dollar, nikkel hoppet med 3,6 % til 18 025 dollar, og tinn steg med 1,5 % til 56 795 dollar per tonn.