Loonie stabiliserer seg etter inflasjonsdata

Den kanadiske dollaren var stort sett stabil mot de fleste større valutaer mandag etter at inflasjonsdata ble publisert som viste at prisveksten forble uendret.

Inflasjonen i Canada var flat forrige måned, mens kjerneinflasjonen viste en generell nedgang, ettersom prisene på hurtigmat og noen varer ble motvirket av lavere vekst i tjenesteprisene.

Data fra Statistics Canada som ble publisert mandag, viste at den samlede inflasjonen steg med 2,2 % fra år til år i november, tilsvarende tempoet i oktober og under medianprognosen på 2,3 % i en Bloomberg-undersøkelse blant økonomer.

På månedsbasis økte konsumprisindeksen med 0,1 %, i tråd med forventningene.

Etter dataene steg statsobligasjonene, noe som førte til at renten på den referanseorienterte toårige statsobligasjonen falt til 2,57 % klokken 09:48 Ottawa-tid. Samtidig reduserte den kanadiske dollaren, eller loonie-dollaren, tidligere oppganger mot den amerikanske dollaren.

Bank of Canadas foretrukne kjerneinflasjonsmål – kjent som median og trim – avtok til en årlig takt på 2,8 %, ned fra 3,0 % tidligere. På et tremåneders glidende gjennomsnitt falt disse målene til 2,3 % fra 2,6 % i oktober.

Sentralbanken har nylig lagt mindre vekt på disse spesifikke indikatorene, og bemerker at et bredere spekter av målinger tyder på at den underliggende inflasjonen ligger rundt 2,5 %.

Veronica Clark, økonom i Citi, fortalte BNN Bloomberg Television at det er «noen oppmuntrende tegn på at kjerneinflasjonen avtar», samtidig som hun la til at leiekostnadene fortsatt viser «en viss grad av ustabile».

Totalt sett avtok eller stabiliserte det underliggende prispresset seg i november. Uten mat og energi steg prisene med 2,4 % fra år til år, ned fra 2,7 % i oktober. Inflasjonen uten bensin økte med 2,6 % for tredje måned på rad, mens sentralbankens tidligere kjernemål – KPI uten åtte volatile komponenter og indirekte skatter – holdt seg stabilt på 2,9 %.

Til tross for dette økte inflasjonspresset, og andelen varer og tjenester med en årlig inflasjon på over 3 % steg til rundt 42 % av KPI-kurven, opp fra 34 % tidligere.

Samlet sett viser rapporten at den samlede inflasjonen fortsetter å bevege seg mot sentralbankens mål på 2 %, selv om noen kjernetiltak forblir nærmere 3 %. Det er usannsynlig at Bank of Canada vil bli skremt av vedvarende kjernepress, gitt dens syn på at slakk vedvarer i den kanadiske økonomien midt i virkningen av amerikanske tollsatser på viktige sektorer, noe som tynger bedriftsinvesteringer og forbruksutgifter.

Sentralbanken holdt styringsrenten uendret på 2,25 % forrige uke og gjentok at lånekostnadene er «på omtrent riktig nivå» for å støtte veksten samtidig som inflasjonen holdes under kontroll. Guvernør Tiff Macklem satte en høy standard for ethvert politisk skifte og sa at banken bare ville handle i tilfelle et «nytt sjokk eller en opphopning av bevis» som ville «vesentlig endre utsiktene».

Politikerne forventer at inflasjonen vil holde seg nær 2 %, et nivå den har ligget rundt i over et år.

Charles St-Arnaud, sjeføkonom i Servus Credit Union, sa i en e-post at det fortsatt er «noen tegn på at kjerneinflasjonen forblir stabil, med momentum i visse tiltak som forblir høyt og inflasjonspresset som øker.» Han la til at «det er ingenting i dagens rapport som ville forårsake umiddelbar bekymring for Bank of Canada eller påvirke pengepolitikken på kort sikt.»

Royce Mendes, administrerende direktør og leder for makrostrategi hos Desjardins Securities, sa i et notat til investorer at dataene peker på generelt «godartet prispress». Han la til at beslutningstakere kan trøste seg med at et stagflasjonsmiljø ikke er i ferd med å oppstå, og at nedsiderisikoen for vekst og inflasjon sannsynligvis vil bli mer betydelig i de kommende månedene.

Mendes bemerket at den vedvarende usikkerheten rundt fremtiden til avtalen mellom USA, Mexico og Canada forventes å tynge den økonomiske aktiviteten, mens finanspolitiske stimuli sannsynligvis ikke vil spille en stor rolle før senere i år.

I november tynget lavere priser på reise og overnatting, sammen med lavere leieinflasjon, den samlede inflasjonen. Disse effektene ble delvis motvirket av høyere dagligvarepriser og en mindre nedgang i bensinprisene.

Fallet i reisepriser var delvis drevet av basiseffekter, etter Taylor Swift-konsertene som ble holdt i Toronto i november 2024.

Matprisene steg med 4,7 % i november, den største økningen siden desember 2023, drevet av en kraftig økning i prisene på frisk frukt og fortsatt sterkere priser på storfekjøtt og kaffe.

Prisveksten akselererte i fem provinser, anført av New Brunswick.

Denne rapporten markerer den første av to inflasjonsrapporter før Bank of Canadas neste policybeslutning 28. januar. Tradere forventer at sentralbanken vil holde renten uendret til minst oktober 2026, med en renteheving innregnet rundt den tiden.

I valutamarkedene var den kanadiske dollaren stabil mot den amerikanske dollaren på 0,7263 dollar per 21:35 GMT.

Australsk dollar

Den australske dollaren falt med 0,2 % mot den amerikanske dollaren til 0,664 dollar klokken 21:35 GMT.

Amerikanske dollar

Indeksen for amerikanske dollar falt med 0,1 % til 98,3 innen 20:57 GMT, etter å ha nådd en topp på 98,4 og en bunn på 98,1.

Investorer venter på publiseringen av amerikanske lønnstall for ikke-landbruksrelaterte lønninger for november på tirsdag, inkludert den utsatte oktober-målingen.

Tall for forbrukerinflasjon i USA kommer også senere denne uken, noe som forventes å spille en nøkkelrolle i å forme forventningene til Federal Reserves politiske politikk.

Presidenten i New Yorks sentralbank, John Williams, sa mandag at forrige ukes amerikanske rentekutt har plassert pengepolitikken i en god posisjon til å navigere i perioden som kommer, og la til at han forventer at inflasjonen vil avta etter hvert som arbeidsmarkedet kjøles ned.

Han understreket at det er «kritisk viktig» å få inflasjonen tilbake til 2%-målet, forutsatt at det ikke skaper unødig risiko for arbeidsmarkedet.