Den kanadiske dollaren svekket seg til sitt laveste nivå på en uke mot sin amerikanske motpart tirsdag etter at fornyede amerikanske tolltrusler mot kanadiske varer fikk investorer til å redusere forventningene om ytterligere renteøkninger fra Bank of Canada i år.

Den kanadiske dollaren, ofte kjent som loonie, falt med 0,2 % til 1,4104 kanadiske dollar per amerikanske dollar, eller 70,90 amerikanske cent, og var dermed det svakeste nivået siden forrige tirsdag.

Bekymringer om amerikanske tollsatser tynger kanadiske renteforventninger

Mandag kunngjorde USAs president Donald Trump en toll på 50 % på en rekke kanadiske importvarer, med henvisning til det den amerikanske administrasjonen beskrev som diskriminerende behandling av amerikanske biler, alkoholholdige drikker og meieriprodukter i det kanadiske markedet. De nye tollsatsene skal etter planen tre i kraft 19. august.

Kevin Ford, valuta- og makrostrateg hos Convera, sa at den kanadiske dollarens svakhet ser ut til å være drevet mer av endrede renteforventninger enn av direkte bekymringer om tollsatser.

«30-dagersvinduet før den siste amerikanske tolltrusselen trer i kraft gir markedene grunn til å se på det som et nytt forhandlingsverktøy snarere enn et nært forestående sammenbrudd i handelsforbindelsene», sa han.

Avkastningsgapet mot USA øker til tross for høyere oljepriser

Swapmarkedene indikerer nå at investorer forventer bare 13 basispunkter i ytterligere renteøkninger fra Bank of Canada innen desember, ned fra 16,5 basispunkter før tollkunngjøringen og 18 basispunkter før svakere enn forventede kanadiske inflasjonsdata som ble offentliggjort på mandag.

Ford sa at den kanadiske dollaren fortsetter å handles primært som en refleksjon av bredere makroøkonomiske krefter, inkludert renteforventninger, vekstforskjeller og politisk usikkerhet, snarere enn som en valutaspesifikk historie.

I mellomtiden styrket den amerikanske dollaren seg mot en kurv av store valutaer etter at de siste angrepene i Midtøsten presset oljeprisene opp, noe som forsterket bekymringen for at inflasjonspresset kunne vedvare. Amerikanske råoljeterminkontrakter steg med 2,5 % til 85,31 dollar per fat.

I obligasjonsmarkedet falt renten på kanadiske statsobligasjoner over hele kurven, med en toårsrente på 2,7 basispunkter til 2,812 %. Forskjellen mellom kanadiske og tilsvarende amerikanske toårsrenter økte med 6,9 basispunkter til 144,5 basispunkter, det største gapet siden mai 2025.

Selv før de første 30 dagene av den 60 dager lange forhandlingsperioden var utløpt, der det 14-punkts intensjonsavtalen mellom Washington og Teheran var forventet å utvikle seg til en endelig fredsavtale, kollapset grunnlaget for samtalene da begge sider anklaget hverandre for å bryte avtalen.

Den amerikanske sentralkommandoen (CENTCOM) og president Donald Trump sa at Iran hadde brutt memorandumet ved å målrette kommersielle fartøy i Hormuzstredet, innføre forhåndsgodkjente skipsruter og true med å innkreve transittavgifter på fartøy. Som svar gjenopptok og utvidet det amerikanske militæret sine nattlige luftangrep over Iran, noe Teheran også beskrev som et brudd på avtalen.

Iran erklærte deretter intensjonsavtalen ugyldig, mens sjefsforhandler Mohammad Bagher Ghalibaf sa at landet var engasjert i en «fundamental og eksistensiell krig med USA».

Med mindre enn 30 dager igjen før forhandlingsfristen utløper, vender oppmerksomheten seg mot utsiktene for de globale oljemarkedene.

Mellomvalget i USA er viktigere enn fristen på 60 dager

En høytstående kilde i Washington som jobber tett med det amerikanske finansdepartementet fortalte OilPrice.com at «forhandlingsperioden på 60 dager ikke er den viktigste datoen. 3. november, når mellomvalget i USA finner sted, er det som virkelig betyr noe.»

Kilden sa at Trump ikke ønsker å bruke resten av sin siste periode som en svekket president, og at han derfor søker et avgjørende resultat i Iran-saken, samtidig som han holder bensinprisene på nivåer som ikke undergraver republikanernes utsikter i valget.

Ifølge kilden viser historiske data at hver økning på 10 dollar i råoljeprisen øker gjennomsnittsprisen på bensin i USA med rundt 25 til 30 cent per gallon.

Hver cent økning i den nasjonale gjennomsnittlige bensinprisen reduserer også amerikanske forbruksutgifter med mer enn 1 milliard dollar årlig, noe som legger ytterligere press på økonomien.

Rapporten bemerket at dette forholdet har betydelig politisk vekt. Historisk sett har amerikanske presidenter og deres partier vunnet alle de 11 presidentvalgene som er avholdt da økonomien unngikk resesjon i løpet av de to foregående årene, mens sittende representanter som står overfor en økonomi i resesjon bare har vunnet én gang på syv valg.

Det samme mønsteret har også blitt brukt ved mellomvalgene. Selv om Trump ikke kan stille til valg igjen, er han opptatt av å unngå å bli en kjedelig president i resten av presidentperioden, samtidig som han sementerer en politisk arv som kan bidra til å bevare familiens innflytelse i det republikanske partiet.

Rapporten siterte Bob McNally, tidligere energirådgiver for president George W. Bush, som sa: «Ingenting skremmer en amerikansk president mer enn høye drivstoffpriser.»

Han la til at bensinpriser over 4 dollar per gallon representerer en spesielt sensitiv terskel for amerikanske myndigheter på grunn av deres negative innvirkning på forbrukerutgifter og økonomisk vekst.

Ifølge rapporten lå den gjennomsnittlige bensinprisen i USA på omtrent 3,85 dollar per gallon i skrivende stund.

Iran forstår det politiske presset Trump står overfor

Ifølge den amerikanske kilden forstår Iran fullt ut de politiske begrensningene Trump står overfor, noe som gjør det i Teherans interesse å intensivere militæroperasjonene samtidig som man unngår å provosere frem et storstilt amerikansk angrep på landets kritiske sivile infrastruktur.

«Etter hvert som oljeprisene stiger igjen og bensinprisene beveger seg høyere med dem, minner Iran oss på hva som kan skje hvis konflikten eskalerer ytterligere, mens vi for øyeblikket mangler verktøyene som trengs for å begrense disse risikoene», sa kilden.

Rapporten bemerket at USA allerede produserer olje på rekordnivåer, noe som begrenser landets evne til å øke tilbudet raskt. Den sa også at det har blitt vanskeligere å trekke ytterligere fra de strategiske petroleumsreservene til medlemslandene i Det internasjonale energibyrået (IMA) etter de betydelige utslippene som er gjort de siste ukene, mens effekten av slike tiltak kan ta måneder før de viser seg.

Andre alternativer, inkludert å øke forsyningene fra Venezuela, Brasil eller Argentina, eller å bygge nye rørledninger som omgår Hormuzstredet, vil kreve minst to år før de påvirker de globale oljeforsyningene.

Bab el-Mandeb kan bli det neste katastrofepunktet

Rapporten sa at forrige ukes storstilte missil- og droneangrep fra de Iran-støttede houthiene på Abha internasjonale lufthavn i Sør-Saudi-Arabia, sammen med fornyede trusler mot saudiske oljeanlegg, var ment å minne Washington på at Teheran også kunne gjennomføre sin tidligere trussel om å stenge Bab el-Mandeb-stredet.

Den strategiske vannveien, som ligger mellom Jemen og kysten av Djibouti og Eritrea, håndterer omtrent 10 % av den globale oljehandelen.

Ifølge rapporten har Iran vurdert å stenge Bab el-Mandeb langs Hormuzstredet siden utbruddet av krigen mellom Israel og Hamas, men har så langt avstått fra å ta det skrittet.

«Vi tror dette er det neste sannsynlige trinnet på eskaleringsstigen, og hvis det skjer, vil det forstyrre de globale oljemarkedene betydelig, samtidig som det gir Iran ytterligere innflytelse i forhandlingene om en endelig avtale», sa den amerikanske kilden.

Hva ønsker Iran seg fra en endelig avtale?

Ifølge en høytstående kilde i energisektoren som jobber tett med Irans oljedepartement, har Teheran som mål å sikre så mange av kravene i det opprinnelige 14-punktsforslaget som mulig før forhandlingene avsluttes.

Disse kravene inkluderer:

* Israels tilbaketrekning fra Libanon.

* Tilbaketrekking av alle amerikanske styrker fra Hormuzstredet og omkringliggende områder.

* Fjerning av alle internasjonale sanksjoner mot Iran.

* En gjenoppbyggingspakke på 300 milliarder dollar

* Å tillate Iran å håndtere reduksjonen av sitt anrikede uranlager innenfor eget territorium under tilsyn av Det internasjonale atomenergibyrået.

* Opprettholde sitt sivile atomprogram for fredelige formål og elektrisitetsproduksjon.

Rapporten argumenterte for at å møte disse kravene ville eliminere det Iran ser på som den eksistensielle trusselen som Den islamske revolusjonsgarden står overfor, som Washington anser som den sentrale søylen i det iranske politiske systemet.

Den la til at USAs langsiktige mål, fra atomavtalen under Obama-tiden og frem til senere versjoner, har vært å gradvis svekke Revolusjonsgarden ved å begrense dens økonomiske og politiske innflytelse før den til slutt integreres i Irans regulære væpnede styrker, en prosess Washington mente til slutt kunne omforme landets politiske system.

Trumps alternativer mellom politikk og krig

Rapporten hevdet at enhver avtale signert av Trump som aksepterer alle Irans krav, ville være et betydelig slag mot den politiske arven han håper å etterlate seg.

Samtidig kan ikke den amerikanske presidenten eskalere konflikten til et nivå som ville utløse en kraftig økning i drivstoffprisene og skade republikanernes prestasjon i mellomvalget, da det ville svekke hans innflytelse i resten av presidentskapet og redusere utsiktene til å bevare den politiske bevegelsen han leder innen Det republikanske partiet.

Rapporten bemerket også at et republikansk nederlag kunne utsette Trump for fornyede juridiske og politiske utfordringer etter at han har forlatt embetet.

Som et resultat mener både amerikanske og iranske kilder at det mest sannsynlige scenariet er en fortsettelse av den nåværende tilnærmingen, der militære operasjoner forblir under terskelen for fullskala eskalering mens forhandlingene fortsetter mot en endelig avtale.

Den amerikanske kilden konkluderte: «Etter mellomvalget, uavhengig av utfallet, vil alle politiske begrensninger på Trump forsvinne. På det tidspunktet tror jeg ikke han vil stoppe før han sikrer seg avtalen han ønsket fra begynnelsen, inkludert regimeskifte i Iran.»

Wall Streets hovedindekser steg i løpet av tirsdagens handel, støttet av en oppgang i halvlederaksjer som flyttet investorenes fokus bort fra utviklingen i Midtøsten-konflikten og mot bedriftsresultatsesongen, med resultater fra store teknologiselskaper som forventes å gi nye ledetråder om utsiktene for utgifter til kunstig intelligens.

Gevinstene kom samtidig som amerikanske styrker iverksatte nye angrep mot sørlige og vestlige Iran som svar på drapene på amerikanske soldater, mens en høytstående iransk tjenestemann sa at Teheran hadde mottatt et forslag fra meklere om en ti dager lang våpenhvile.

I mellomtiden steg Brent-råoljen til over 90 dollar per fat etter militærangrepene.

Chip-aksjer leder markedsgevinstene

Halvledersektoren ledet oppgangen, med Philadelphia Semiconductor Index som steg med 3,7 % for andre gang på rad med oppgang.

Selv om indeksen endte forrige fredag mer enn 20 % under rekordhøyden som ble nådd i slutten av juni, noe som bekreftet at den er kommet inn i et bjørnemarked, er den fortsatt opp omtrent 72 % siden starten av året.

Aksjene til SanDisk, Western Digital og Micron Technology steg mellom 7,7 % og 10,2 %.

Brikkeprodusenter har blitt utsatt for sterkt press de siste ukene ettersom investorer stilte spørsmål ved om sektorens oppgang hadde blitt for lang og gransket avkastningen generert av de massive investeringene i AI-infrastruktur fra store teknologiselskaper.

Blant S&P 500-sektorene ledet informasjonsteknologi oppgangen med en fremgang på 1,3 %.

Art Hogan, sjefsstrateg i B. Riley Wealth Management, sa at investorer prøver å balansere sterke selskapsinntekter mot den pågående militære utviklingen som involverer Iran. Han la til at markedene ser etter forsikring fra store teknologiselskaper, spesielt Alphabet, om at investeringsplanene forblir intakte, noe som kan bidra til å begrense den nylige korreksjonen i halvlederaksjer.

Indekser og aksjer

Fra og med 09:57 østlig tid:

Dow Jones Industrial Average steg med 171,34 poeng, eller 0,33 %, til 52 010,60.

S&P 500 steg 30,20 poeng, eller 0,41 %, til 7 473,48.

Nasdaq Composite steg 172,68 poeng, eller 0,68 %, til 25 680,75.

Investorer venter på resultater denne uken fra Alphabet og Intel, som kan avgjøre om den AI-drevne oppgangen fortsatt har nok momentum til å fortsette midt i høye profittforventninger.

Tariffer øker usikkerheten i markedet

USAs president Donald Trump økte usikkerheten i markedet etter å ha kunngjort en toll på 50 % på et bredt spekter av kanadiske importvarer.

Financial Times rapporterte også at Trump forbereder seg på å innføre nye tollsatser for dusinvis av land senere denne uken før den nåværende globale tollsatsen på 10 % utløper på fredag.

Bemerkelsesverdige aksjeflyttere

3M steg med 9,5 % etter at selskapet hevet resultatprognosen for hele året.

Danaher falt med 13 % etter å ha senket utsiktene for kjerneinntektsvekst og rapportert svakere enn forventet inntekter fra bioteknologivirksomheten.

MSCI falt med 11 % etter å ha hevet prognosen for driftskostnader for hele året til tross for at det ble rapportert kvartalsinntekter som overgikk forventningene.

Programvareaksjer kom også under press etter at en finansinstitusjon senket kursmålene sine for flere selskaper. Adobe, Intuit, Workday og Salesforce falt mellom 1,5 % og 2,6 %.

Markedsbredden var positiv, med aksjer i oppgang som oversteg aksjer i nedgang med et forhold på 1,19 til 1 på New York-børsen og 1,47 til 1 på Nasdaq.

S&P 500 registrerte fem nye 52-ukers topper og fem nye bunner, mens Nasdaq Composite registrerte 22 nye topper og 64 nye bunner.

Bitcoin steg til rundt 65 500 dollar i løpet av tirsdagens handel, og markerte det høyeste nivået på to uker. Halvlederaksjene hentet seg inn igjen etter utsalget som tynget kryptovalutamarkedet forrige uke, mens asiatiske brikkeprodusenter ledet an i en bred oppgang i risikoaktiva.

Verdens største kryptovaluta steg med 1 % i løpet av dagen og rundt 5 % den siste uken, med et handelsvolum på omtrent 33 milliarder dollar.

Ethereum var den beste avkasteren blant de store kryptovalutaene, med en økning på 3 % til 1 922 dollar og en ukentlig gevinst på 8 %.

XRP klatret også 3 % til 1,13 dollar, med en ukentlig oppgang på rundt 6 %, mens Solana steg 2 % til 78 dollar. BNB var stabil på 574 dollar, mens Dogecoin var lite endret. Hyperliquids HYPE-token steg 4 % til 63 dollar, selv om den forble den eneste store kryptovalutaen som registrerte en ukentlig nedgang.

Gjenoppretting av chipaksjer støtter risikoappetitten

Oppgangen startet i samme sektor som utløste forrige ukes markedsnedgang. MSCI Asia-Pacific-indeksen steg med 2 %, og registrerte sin første oppgang på fire økter, støttet av aksjer i Samsung Electronics og Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Aksjeindeksene i Sør-Korea og Taiwan klatret hver rundt 4 %, mens teknologiindeksen for Fastlands-Kina steg med rundt 7 % etter intervensjon fra statsstøttede institusjoner. Japans Nikkei steg også 3 % etter å ha gått inn i korreksjonsterritorium forrige uke.

Rapporten bemerket at sjokket forårsaket av Kinas fremskritt innen kunstig intelligens, som tynget halvlederaksjene tungt forrige uke, hadde begynt å avta etter hvert som investorene gikk tilbake til å kjøpe de samme aksjene.

Bitcoin ETF-innstrømning og lavere oljepriser støtter gevinster

Bitcoin fikk ytterligere støtte fra fortsatt tilstrømning til amerikanske spot-Bitcoin-børsnoterte fond, som registrerte fem dager på rad med netto tilstrømning på over 600 millioner dollar. Dette markerte den lengste rekken med institusjonelle kjøp siden midten av juli, etter åtte uker på rad med netto utstrømning.

Lavere oljepriser bidro også til å forbedre risikoappetitten, med Brent-råolje som falt rundt 1 % til omtrent 88,58 dollar per fat etter at Iran sa at meklere diskuterte forslag for å redusere spenningene, inkludert en plan om en 10-dagers stans i militærangrepene.

Jeff Mei, driftsdirektør i BTSE, sa: «Nåværende Bitcoin- og Ethereum-priser er lave, men rettferdige gitt den økonomiske usikkerheten som dominerer markedene.»

Han la til at investorene nå var fokusert på det kommende møtet i den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve). Tradere forventer at renten vil forbli uendret, men ser etter signaler om retningen på pengepolitikken for resten av året.

Federal Reserve kan begrense ytterligere gevinster

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) skal etter planen møtes 28. og 29. juli, mens markedene priser inn en sannsynlighet på rundt 15 % for en renteøkning i juli, med mulighet for en bevegelse i september fortsatt.

Til tross for prisøkningen forble spotvolumene for kryptovalutahandel begrensede, noe som tyder på at oppgangen var drevet mer av forbedret risikoappetitt enn av fornyet investeringstoleranse.

Rapporten sa at vedvarende høye oljepriser og amerikanske statsobligasjonsavkastninger kunne oppmuntre den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) til å opprettholde en haukeaktig holdning, noe som potensielt begrenser gevinster i risikofylte aktiva, inkludert kryptovalutaer.

Den konkluderte med at hovedfaktoren som drev Bitcoin gjennom måneden ikke hadde endret seg, men bare hadde snudd retning. Etter å ha falt forrige uke sammen med asiatiske halvlederaksjer, har Bitcoin nå returnert til en toukers topp ettersom disse aksjene hentet seg inn igjen.