Sentralbanksjef Kevin Warsh fortalte kongressmedlemmer tirsdag at den amerikanske sentralbanken fortsatt er fullt forpliktet til å gjenopprette prisstabilitet, og understreket at sentralbanken vil fortsette å operere innenfor sitt lovbestemte mandat og ikke vil bli involvert i politiske saker. Han lovet også større åpenhet om arbeidet til Feds interne arbeidsgrupper.

Warsh sa at renter og balanse vil forbli Federal Reserves primære pengepolitiske verktøy, og understreket at balansen er en integrert del av pengepolitikken snarere enn bare et operativt instrument. Han la til at ansvaret til flere arbeidsgrupper, inkludert de som fokuserer på balanse og kommunikasjon, vil overlappe hverandre, men understreket at arbeidet deres ikke vil bli utført bak lukkede dører. Funnene deres vil bli delt regelmessig med medlemmer av Kongressen frem til slutten av året.

Fed-sjefen ønsket også sentralbankens beslutning om å forlate sitt fleksible inflasjonsmålsrammeverk velkommen, og argumenterte for at det å la inflasjonen overskride målet til slutt resulterte i mye sterkere prispress enn beslutningstakerne hadde forventet. Han gjentok at Federal Reserve er «i stand til å gjenopprette prisstabilitet, og den vil gjøre det».

Warsh sa at den amerikanske økonomien fortsatt er sterk og at finansmarkedene fungerer godt, selv om han erkjente at forholdene i boligsektoren virker mer ujevne. Han bemerket at boliglånsrentene nå er høyere enn tidligere år, delvis fordi inflasjonen fortsatt er over Federal Reserves mål på 2 %. Han unngikk imidlertid å beskrive dagens boliglånsrenter som overdrevent høye, og sa bare at de er over tidligere nivåer.

På arbeidsmarkedet sa Warsh at forholdene stort sett forblir stabile, med jobbskaping som holder tritt med veksten i arbeidsstyrken. Han la til at arbeidsledigheten har holdt seg lav og stort sett uendret det siste året, mens oppsigelsene har fortsatt å synke.

Sentralbanksjefen nektet å kommentere spørsmål knyttet til den amerikanske presidenten og uavhengigheten til reguleringsorganer. Han nektet også å gi uttrykk for en mening om hvorvidt presidenten eller andre tjenestemenn i den utøvende grenen bør få lov til å eie selskaper eller eiendeler i bransjer de fører tilsyn med som regulatorer.

Amerikanske konsumpriser registrerte sin største månedlige nedgang på over seks år i juni, ettersom et kraftig fall i energikostnadene ga midlertidig lindring fra inflasjonspresset som ble sett tidligere i år, ifølge data som ble offentliggjort tirsdag av det amerikanske arbeidsstatistikkbyrået.

Konsumprisindeksen (KPI), et bredt mål på priser på varer og tjenester i den amerikanske økonomien, lå under markedets forventninger på alle områder. Sesongjustert falt indeksen med 0,4 % fra forrige måned, noe som brakte den årlige inflasjonsraten ned til 3,5 %.

Økonomer spurt av Dow Jones hadde forventet en månedlig nedgang på 0,2 % og en årlig inflasjonsrate på 3,8 %, etter mai-avlesningen på 4,2 %. Den månedlige nedgangen i samlet inflasjon var den største siden april 2020.

Energi og tjenester driver inflasjonsavmatning

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer mat- og energipriser, var uendret på månedsbasis, noe som brakte årsraten til 2,6 %.

Markedene hadde forventet at kjerne-KPI ville stige med 0,2 % i juni, med en årsrente som ville falle til 2,9 % fra 2,9 % i mai.

Energiindeksen falt med 5,7 % i løpet av juni, som er den største månedlige nedgangen siden april 2020. Til tross for det månedlige fallet forble energiprisene 15,7 % høyere enn året før, drevet av en årlig økning i bensinprisene på 26,7 %.

I mellomtiden falt både bensin- og fyringsoljeprisene med mer enn 9 % i løpet av måneden.

Tjenesteprisinflasjonen, et viktig mål som følges nøye av tjenestemenn fra Federal Reserve som indikator på langsiktige pristrender, avtok også merkbart. Tjenesteprisene utenom energi var uendret, boligkostnadene steg med bare 0,1 %, og transporttjenestene falt med 0,3 %.

Matvareprisene økte med 0,2 %, prisene på nye kjøretøy var uendret, mens brukte biler og lastebiler falt med 0,2 %. Klesprisene falt med 0,6 %, en kategori som er spesielt følsom for energikostnader og tariffer.

Markedene reduserer forventningene til tross for fortsatt utsikter til renteøkninger

Etter publiseringen av dataene steg amerikanske aksjefutures, mens renten på statsobligasjoner falt kraftig.

Selv om markedene fortsatt forventer at Federal Reserve vil heve renten på septembermøtet, sank sannsynligheten for en renteheving til 63 %, ned fra mer enn 75 % dagen før, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy.

Den amerikanske sentralbankens rente over natten ligger for tiden innenfor et målintervall på 3,50–3,75 %.

Heather Long, sjeføkonom i Navy Federal Credit Union, sa at juni endelig ga en kjærkommen lettelse på inflasjonen, noe som ga Federal Reserve mer rom til å vente og vurdere innkommende data. Hun advarte imidlertid om at forbedringen kunne vise seg å være midlertidig dersom konflikten med Iran intensiveres igjen, og la til at det fortsatt er for tidlig å konkludere med at inflasjonshistorien har snudd helt.

Selv om rapporten ga oppmuntrende nyheter for finansmarkedene, er det usannsynlig at den vil være tilstrekkelig til å overbevise tjenestemenn i Federal Reserve om å begynne å kutte renten med det første, ettersom markedene fortsatt generelt forventer en renteøkning i september.

Sentralbanksjef Christopher Waller sa mandag at det ville være behov for flere måneder med gunstige inflasjonsmålinger før han ville være overbevist om at inflasjonen er på vei tilbake mot sentralbankens 2-prosentmål.

Rapporten kom etter en rekke haukeaktige bemerkninger fra tjenestemenn i Federal Reserve om inflasjon. Etter møtet i juni bekreftet beslutningstakerne i sin uttalelse at Federal Open Market Committee fortsatt er forpliktet til å oppnå prisstabilitet.

Den nye sentralbanksjefen i Federal Reserve, Kevin Warsh, har også gjort bekjempelse av inflasjon til et sentralt tema siden han tiltrådte i mai, til tross for at han tidligere har uttrykt tillit til at rentene etter hvert kan senkes.

I forberedte bemerkninger til sin vitneforklaring i Kongressen tirsdag sa Warsh: «Federal Reserves første mål er å oppnå riktig pengepolitikk, eller komme så nær den som mulig. Det er vårt klare og urokkelige mål, og det er fortsatt vårt veiledende prinsipp. Hvis vi lykkes med å sette politikken riktig – og det vil vi – vil inflasjonsbølgen de siste fem årene bli en saga blott.»

Den nylige nedgangen i inflasjonen kan imidlertid vise seg å være midlertidig avhengig av utviklingen i Midtøsten.

En kraftig nedgang i oljeprisene i løpet av juni, etter at de regionale spenningene hadde avtatt, bidro til å bremse inflasjonen. Men USAs president Donald Trump erklærte forrige uke at våpenhvilen med Iran var avsluttet etter at begge sider gjenopptok militære angrep, noe som sendte oljeprisene kraftig opp på mandag, med oppgang som fortsatte inn i tirsdag.

Ryan Weldon, investeringsdirektør i IFM Investors, sa at jo lenger konflikten varer, desto større er sannsynligheten for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) må heve renten, og dermed oppfylle Kevin Warshs løfte under hans første møte som Fed-leder om å gjenopprette prisstabilitet.

Bitcoin forble under salgspress på tirsdag, og ble handlet rundt 62 600 dollar etter å ha falt mer enn 2 % i forrige økt, ettersom investorer fortsatte å trekke seg tilbake fra risikofylte aktiva midt i økende spenninger mellom USA og Iran.

Markedsdata pekte også på fortsatt svakhet i institusjonell etterspørsel etter at spot Bitcoin-børsnoterte fond (ETF-er) registrerte netto utstrømninger på mer enn 424,66 millioner dollar på mandag, og avsluttet den beskjedne innstrømningsrekken som totalt var 197,4 millioner dollar forrige uke.

Markedene venter på amerikanske inflasjonsdata og vitneforklaring fra sentralbanksjefen

Investorene fokuserer på publiseringen av den amerikanske konsumprisindeksen for juni, som forventes å vise lavere totalinflasjon på grunn av lavere drivstoffpriser, mens kjerneinflasjon vil forbli det viktigste målet for å vurdere underliggende prispress.

Markedene venter også på at sentralbanksjef Kevin Warsh skal vitneforklaring for finanskomiteen i Representantenes hus. Vitneforklaringen kan gi nye ledetråder om den fremtidige utviklingen for amerikanske renter og ha en direkte innvirkning på amerikanske dollar og risikosensitive eiendeler, inkludert kryptovalutaer.

Spenninger i Midtøsten tynger risikoappetitten

Investorstemningen forverret seg etter at militære spenninger mellom USA og Iran intensiverte seg. Amerikanske styrker iverksatte en tredje natt på rad med angrep mot iranske mål, mens Irans revolusjonsgarde svarte med å angripe amerikanske posisjoner i regionen. To emiratiske oljetankere ble også truffet av iranske missiler mens de passerte gjennom Hormuzstredet.

Forstyrrelsene i sundet og økende bekymringer over globale energiforsyninger presset WTI-råoljeprisen over 80 dollar per fat, mens Bitcoin kort falt under 62 000 dollar før den stabiliserte seg nær 62 600 dollar.

Analytikere hos Bitfinex sa at denne ukens amerikanske inflasjonsrapport vil være markedets viktigste katalysator. De bemerket at fortsatt moderasjon i inflasjonen sammen med stabile renter vil støtte Bitcoin og andre digitale eiendeler, mens vedvarende høye energipriser eller sta kjerneinflasjon kan øke sannsynligheten for strammere pengepolitikk og tynge kryptovalutaer ytterligere.

Institusjonell etterspørsel er fortsatt svak

Data fra SoSoValue viste at spot Bitcoin ETF-er registrerte netto utstrømninger på 424,66 millioner dollar på mandag, noe som understreker fortsatt svakhet i institusjonell etterspørsel. Analytikere mener at hvis disse utstrømningene fortsetter, kan Bitcoin stå overfor en dypere korrigerende bevegelse i de kommende dagene.

CLARITY-loven kan være denne ukens viktigste katalysator

Det amerikanske representanthuset skal etter planen holde en høring på fredag angående CLARITY-loven, ettersom lovgivere fortsetter arbeidet med å etablere et omfattende regelverk for den digitale aktivaindustrien.

USAs president Donald Trump har oppfordret Senatet til å gå raskt frem med lovgivningen, og argumenterer for at den er avgjørende for å opprettholde USAs lederskap innen både digitale ressurser og kunstig intelligens midt i økende konkurranse fra Kina.

Lovforslaget ble godkjent av Representantenes hus 17. juli 2025 med 294 mot 134 stemmer på tvers av partiene. Det ble også vedtatt av Senatets bankkomité i mai 2026 og venter nå på en endelig avstemning.

Lovgivningen tar sikte på å tydeliggjøre det regulatoriske ansvaret til Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), og gi CFTC tilsyn med spotmarkedet for kryptovaluta. Mange markedsaktører ser på forslaget som et positivt skritt som kan støtte bransjens langsiktige vekst.

Fredagens høring forventes å spille en nøkkelrolle i å forene lovforslaget fra Representantenes hus og Senatet før Kongressen starter sin pause 7. august, noe som potensielt vil avgjøre om lovgivningen kan vedtas i år.

Oljeprisene steg til sitt høyeste nivå på fire uker tirsdag etter at USA gjeninnførte en marineblokade av Iran, mens fornyede militære konfrontasjoner mellom Washington og Teheran drev med bekymringer om energistrømmene gjennom Hormuzstredet.

Brent-råoljefutures steg med 3,17 dollar, eller 3,81 %, til 86,47 dollar per fat innen 09:41 GMT, det høyeste nivået siden 12. juni. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje steg med 2,15 dollar, eller 2,75 %, til 80,29 dollar per fat, det høyeste nivået siden 16. juni, dagen før USA og Iran signerte en intensjonsavtale for å stoppe konflikten.

Soni Kumari, analytiker hos ANZ, sa at markedene endrer risikoen for at avtalen mellom USA og Iran skal rakne bare uker etter at den ble signert. Hun la til at selv om toppen av den militære opptrappingen kan være over, kan fortsatte forstyrrelser holde oljeprisene i området 85–90 dollar per fat.

Økende risiko for energiforsyningen

Spenningene eskalerte denne uken etter at USAs president Donald Trump kunngjorde gjeninnføringen av en marineblokade av iransk skipsfart og foreslo å innføre en transittavgift på 20 % på last som passerer gjennom Hormuzstredet i bytte mot sikkerhetsbeskyttelse langs vannveien.

Hormuzstredet er et av verdens viktigste energiknutepunkter, og fraktet rundt 20 % av verdens daglige olje- og flytende naturgassforsyninger før konflikten brøt ut.

I en separat utvikling kunngjorde UAEs forsvarsdepartement at en indisk sjømann ble drept og åtte andre ble skadet etter at to emiratiske oljetankskip ble truffet av iranske cruisemissiler mens de passerte sundet.

Skipsfartsdata viste også at antallet oljetankere som passerte gjennom Hormuzstredet falt til det laveste nivået på to måneder det siste døgnet.

Bekymringer over en langvarig krise

Citi sa i et forskningsnotat at sannsynligheten for at Iran forlater sin intensjonsavtale med USA før etter mellomvalget i USA har økt, et scenario som kan holde oljeprisene høye lenger.

I mellomtiden sa den iranske oljeministeren Mohsen Paknejad at landets oljeeksport fortsetter å flyte normalt til tross for at det midlertidige unntaket fra amerikanske sanksjoner utløp forrige uke.

Ytterligere geopolitiske flammepunkter

I Jemen hevdet Houthi-bevegelsen at de hadde avfyrt missiler mot Saudi-Arabia, og anklaget kongeriket for å ha angrepet en flyplass under deres kontroll.

Simon Wong, porteføljeforvalter i Gabelli Funds, sa at en utvidelse av Houthi-angrepene til å inkludere saudiske oljeanlegg langs Rødehavet kan skape ytterligere usikkerhet for regionale råoljeforsyninger.

I en annen utvikling annonserte det ukrainske militæret angrep på to oljeraffinerier i Russlands regioner Basjkortostan og Krasnodar, et trekk som kan legge ytterligere press på de globale energiforsyningene.