Den amerikanske dollarindeksen falt tilbake fredag, og ble handlet nær sitt laveste nivå på fem uker, i forkant av en forsinket amerikansk inflasjonsmåling som ikke forventes å endre markedets forventninger om et rentekutt fra Federal Reserve neste uke.

Dollaren svekket seg betraktelig mot den japanske yenen, som ble støttet av forventninger om at Bank of Japan vil heve renten denne måneden, noe som presset yenen til sitt sterkeste nivå på nesten tre uker.

Dollarindeksen, som måler valutaen mot seks store konkurrenter, falt med 0,1 % til 98,981, og beveget seg mot torsdagens bunnivå på 98,765.

Indeksen for personlig forbruk (PCE) – en av Feds foretrukne inflasjonsmålere – skal publiseres senere fredag, men den gjenspeiler septemberdata. Analytikere hos LSEG forventer en økning på 0,2 % i kjerneindeksen.

Det er usannsynlig at dataene vil endre forventningene om et rentekutt på 25 basispunkter på Feds FOMC-møte 9.–10. desember, ettersom markedet i stedet vil rette fokuset mot veiledning om den bredere lettelsessyklusen.

LSEG-data viser at tradere prissetter en 86 % sjanse for et rentekutt neste uke, med potensial for to ytterligere kutt neste år.

Investorer vurderer også muligheten for at Kevin Hassett, Det hvite hus' økonomiske rådgiver, kan etterfølge Jerome Powell som sentralbanksjef når Powells periode avsluttes i mai. Hassett forventes å ta til orde for større rentekutt.

Chris Turner, leder for globale markeder hos ING, sa: «Dollaren fortsetter å handles uten sterkt kjøpepress ettersom markedene ser mot neste ukes rentekutt, og ettersom forventningene om at en Hassett-ledet sentralbank kan lene seg mer dueaktig.»

Det amerikanske arbeidsmarkedet er fortsatt sentralt for investorenes oppmerksomhet, gitt implikasjonene for hvor mye støtte Fed anser som nødvendig for økonomien.

Data som ble offentliggjort torsdag kveld viste at nye arbeidsledighetssøknader falt til det laveste nivået på over tre år, selv om tallene kan ha blitt forvrengt av Thanksgiving-høytiden.

Det bredere økonomiske bildet er fortsatt ufullstendig etter den langvarige nedstengningen av myndighetene, som forsinket noen rapporter og forhindret innsamling av andre.

Den månedlige amerikanske jobbrapporten skulle opprinnelig publiseres denne fredagen, men er utsatt til midten av desember, og forrige måneds tall ble aldri publisert.

Yenen stiger mens Bank of Japan forbereder seg på en potensiell renteheving

I valutamarkedene falt dollaren med 0,12 % til ¥154,92 etter å ha nådd sitt laveste nivå siden 17. november.

Bloomberg rapporterte fredag at tjenestemenn i Bank of Japan er forberedt på å heve renten 19. desember hvis det ikke oppstår større økonomiske sjokk, etter en Reuters-rapport tidligere i uken som antydet at en renteheving i desember er sannsynlig.

Euroen klatret 0,1 % til 1,1651 dollar, og er på vei mot torsdagens treukers topp på 1,1682 dollar.

Det britiske pundet steg med 0,15 % til 1,3346 dollar, og nærmet seg seksukers toppen på 1,3385 dollar som ble nådd i forrige sesjon.

Neste uke byr på en rekke sentralbankmøter: Reserve Bank of Australia på tirsdag, Bank of Canada på onsdag og Swiss National Bank på torsdag. Uken etter følger møter i Bank of Japan, Den europeiske sentralbanken, Bank of England og Sveriges Riksbank.

Den australske dollaren steg 0,3 % til 0,6626 dollar etter å ha nådd sitt høyeste nivå på over to måneder.

Den sveitsiske francen steg med 0,1 % til 0,8029 per dollar etter å ha falt kraftig i forrige sesjon fra en toukers topp på 0,7992.

Gullprisene steg i den europeiske handelen fredag, og beveget seg inn i positivt territorium for andre økt på rad, støttet av den nåværende svakheten i amerikanske dollar mot en kurv av globale valutaer, ettersom markedene priser inn en høy sannsynlighet for et rentekutt fra Federal Reserve neste uke.

For å gjenprise disse forventningene, venter investorene på den lenge utsatte rapporten om amerikanske personlige forbruksutgifter senere i dag, som hadde blitt utsatt på grunn av nedstengningen av myndighetene.

PCE-rapporten er Federal Reserves foretrukne inflasjonsmåler.

Prisoversikt

• Gull i dag: Prisene steg med 0,55 % til 4230,81 dollar, fra en åpning på 4207,44 dollar, etter å ha nådd et bunnpunkt på 4194,85 dollar.

• Torsdag steg gullprisen med 0,1 %, og gjenopptok oppgangen etter en to dagers pause forårsaket av gevinsttaking fra seksukers topp på 4264,60 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,25 % på fredag, etter en kort pause i går og nærmet seg et femukers lavpunkt. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot store globale konkurrenter.

Amerikanske renter

• En strøm av svake økonomiske data fra USA fortsetter, særlig når det gjelder ledige stillinger i verdens største økonomi.

• Fed-representanter, inkludert presidenten i New York, John Williams, og sentralbanksjef Christopher Waller, signaliserte at lettelser i politikken i desember kan være berettiget gitt svakheten i arbeidsmarkedet.

• Kevin Hassett – nå den ledende kandidaten til å erstatte Jerome Powell – uttalte at rentene burde være lavere.

• Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en 87 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter i desember, med en 13 % sjanse for uendret rente.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på dagens publisering av PCE-rapporten for september, et viktig inflasjonsmål som følges nøye av Federal Reserve.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Pacific hos Oanda, sa at selgere ikke klarte å presse gullprisen over mandagens topp på 4264,60 dollar, mens markedet viser tegn til forsiktighet før PCE-publiseringen.

Han la til at disse sentrale dataene presser kortsiktige tradere mot en mer defensiv holdning ved å legge til lange posisjoner, med en svak dollar som nå gir støtte til gull.

SPDR Holdings

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, steg torsdag med 4,00 tonn til 1 050,58 tonn – det høyeste nivået siden 22. oktober.

Euroen steg i den europeiske handelen fredag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok dermed oppgangen som stoppet opp i går mot amerikanske dollar. Valutaen nærmer seg nå en syv ukers topp og er på vei mot sin andre ukentlige oppgang på rad.

Denne ukens data fra eurosonen viste en klar økning i næringsaktiviteten i løpet av november, noe som signaliserer en akselerasjon i økonomisk vekst gjennom fjerde kvartal. Forbedringen i Europas utsikter øker markedets tillit til regionens evne til å komme ut av sin økonomiske svakhetsfase og baner vei for potensielt mer haukeaktige beslutninger fra Den europeiske sentralbanken i kommende møter.

Prisoversikt

• EUR/USD i dag: Euroen steg 0,1 % til 1,1656, fra en åpning på 1,1644, etter å ha nådd et bunnpunkt på 1,1674.

• Euroen endte i går ned 0,25 % mot dollaren – sitt første tap på fire dager – ettersom investorene bokførte fortjeneste etter en oppløpning til en seksukers topp på 1,1682 tidligere i handelen.

Ukentlig handel

Så langt denne uken – som avsluttes med dagens oppgjør – er euroen opp mer enn 0,5 % mot amerikanske dollar, noe som setter den på sporet til å oppnå sin andre ukentlige oppgang på rad.

Positive data

Onsdagens tall viste at næringsaktiviteten i eurosonen økte i sitt raskeste tempo på to og et halvt år i november, der en sterk tjenestesektor oppveide den relative svakheten i industrien.

Synspunkter og analyser

Steve Englander, leder for global valutaforskning hos Standard Chartered i New York, sa: «Vi har sett denne gradvise forbedringen i Europas data, og jeg tror markedet endelig begynner å legge merke til det.»

Han la til at optimisme rundt en potensiell slutt på krigen mellom Russland og Ukraina også støtter opp om gevinster i mange europeiske valutaer, særlig euroen og det britiske pundet.

Christine Lagarde

I et møte for Europaparlamentets komité for økonomiske og monetære saker sa ECB-president Christine Lagarde onsdag at Europas økonomi viser tegn til bedring: husholdningenes forbruk har økt, og arbeidsmarkedet er fortsatt robust – begge deler bidrar til forbedret aktivitet til tross for vedvarende utfordringer.

Lagarde understreket at kjerneinflasjonsindikatorene fortsatt er på linje med ECBs mellomlangsiktige mål på 2 %, og at det forventes at de vil holde seg nær dette nivået i de kommende månedene.

Europeiske renter

• Denne ukens data viste en uventet økning i den samlede inflasjonen i eurosonen for november, noe som fremhever vedvarende prispress for ECB.

• Etter inflasjonsmeldingen falt pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i desember kraftig fra 25 % til bare 5 %.

• Reuters-kilder indikerte at ECB sannsynligvis vil holde renten uendret på desembermøtet.

• Investorer avventer ytterligere økonomiske data fra eurosonen før møtet 17.–18. desember for å revurdere disse forventningene.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel fredag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for tredje gang på rad mot amerikanske dollar. Valutaen handles nå nær en toukers topp og er på vei til å sikre nok en ukentlig oppgang – den største ukentlige oppgangen siden september – støttet av økende forventninger om en renteøkning i Japan senere denne måneden.

Flere haukeaktige bemerkninger fra sentralbanksjef Kazuo Ueda i Bank of Japan åpnet døren for kortsiktig normalisering av politikken, samtidig som Reuters-rapporter som siterer regjeringskilder om at sentralbanken sannsynligvis vil heve renten i desember.

Prisoversikt

• USD/JPY i dag: Dollaren falt med omtrent 0,2 % mot yenen til 154,80 ¥, fra et åpningsnivå på 155,05, etter å ha nådd et toppnivå på 155,23.

• Yenen endte torsdag opp 0,1 % mot dollaren, noe som markerte sin andre daglige oppgang på rad og nådde en toukers topp på 154,51, støttet av håp om at renteforskjellen mellom Japan og USA vil bli mindre.

Ukentlig handel

Så langt denne uken – som avsluttes med dagens oppgjør – er den japanske yenen opp omtrent 0,85 % mot amerikanske dollar, på vei mot sin andre ukentlige oppgang på rad og den sterkeste ukentlige utviklingen siden slutten av september.

Kazuo Ueda

Mandag ga sentralbanksjef Kazuo Ueda et mer optimistisk syn på Japans økonomi, og sa at sentralbanken vil veie fordeler og ulemper ved å heve renten på sitt kommende rentemøte i desember.

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama sa fredag, som svar på et spørsmål om pengepolitikk: siden hun tiltrådte i oktober har kommunikasjonen med guvernør Ueda vært svært god. Hun la til at detaljene rundt pengepolitiske operasjoner strengt faller inn under BOJs myndighet.

Synspunkter og analyser

Christopher Wong, valutastrateg hos OCBC, sa: «Dette ser ut som en forhåndsposisjonering for en mulig renteøkning. En renteøkning i desember eller januar virker nå svært sannsynlig.»

Han la til: «Det viktigste spørsmålet er om dette vil bli en engangsøkning etterfulgt av nok en lang pause. En vedvarende oppgang i yenen vil sannsynligvis kreve sterkere fremtidsrettet veiledning fra BOJ.»

Japanske renter

• Reuters-kilder sa at BOJ forbereder markedene på en potensiell renteøkning i desember, og vender tilbake til en mer haukeaktig tone ettersom bekymringer om yenens kraftige fall dukker opp igjen og politisk press for å holde rentene lave avtar.

• Tre myndighetspersoner fortalte Reuters at BOJ *sannsynligvis* vil heve renten denne måneden.

• Markedsprisingen tilsier for tiden en omtrent 70 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter på desembermøtet.

• For å finjustere disse forventningene venter investorene på ytterligere japanske data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst.