Det britiske pundet falt noe onsdag etter at inflasjonsdataene for Storbritannia for oktober stort sett var i tråd med forventningene. Dette forsterket spekulasjonene om at Bank of England kan kutte renten neste måned, mens den amerikanske dollaren styrket seg i forkant av Nvidias inntjening og viktige amerikanske datapublikasjoner.

Samtidig nådde den japanske yenen et timåneders lavpunkt mot dollaren etter at sentralbanksjef Kazuo Uedas møte med sentrale ministre, inkludert finansminister Satsuki Katayama, som sa at regjeringen overvåker markedene «med høy grad av årvåkenhet».

Offisielle tall som ble offentliggjort onsdag viste at den årlige forbrukerinflasjonen i Storbritannia avtok til 3,6 % i oktober fra 3,8 % i september, det laveste nivået på 18 måneder og samsvarer med forventningene fra Bank of England og økonomer spurt av Reuters.

Forventningene om et rentekutt i desember øker

Tallene forsterket forventningene om at Bank of England kunne gå videre med et rentenkutt i desember.

Sanjay Raja, sjeføkonom i Storbritannia i Deutsche Bank, sa: «Med arbeidsmarkedet som svekker mer enn forventet, BNP-veksten svakere enn Bank of Englands anslag, og kjerneinflasjonen som konsekvent ligger under bankens prognoser, tror vi at sentralbanksjef Andrew Bailey vil føle seg stadig mer trygg på å presse renten under 4 %.»

Pundet falt med 0,17 % til 1,3121 dollar, etter å ha nådd sitt laveste nivå siden fredag da de britiske markedene ble rystet av spekulasjoner rundt det kommende budsjettet 26. november.

Andre steder lette investorer etter en klarere retning, ettersom amerikanske etater jobbet med å rydde opp i et etterslep av forsinkede data etter den lange nedstengningen av offentlige virksomheter.

Dollarindeksen – som følger dollaren mot seks store valutaer – steg med 0,15 % til 99,75.

Yenen svekket seg med 0,4 % til 156,15 per dollar, det laveste nivået siden januar.

Dollaren styrket seg samtidig med god etterspørsel etter amerikanske statsobligasjoner, selv om forventningene om rentekutt fra sentralbanken (Fed) avtok – et tegn analytikere sier sannsynligvis gjenspeiler strømmer til trygge havner.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, sa: «Vi går inn i store amerikanske publiseringer, så en viss forsiktighet er naturlig, selv om momentumet tydelig favoriserer dollaren.» Han la til: «Det er en blanding av sikre sikringsstrømmer og fortsatt markedsskepsis til et rentekutt fra Fed i desember.»

Fed-futures priser nå en implisitt sannsynlighet på 47 % for et kutt på 25 basispunkter på møtet 10. desember, opp fra 42,4 % dagen før, ifølge CMEs FedWatch-verktøy.

President Donald Trump fornyet sin kritikk av sentralbanksjef Jerome Powell tirsdag og sa: «Jeg skulle gjerne sparket fyren som er der nå ... men noen stopper meg.» Powells periode utløper i mai.

Et avgjørende øyeblikk

Valutahandlere holdt også øye med selskapenes inntjening, og Nvidia (NVDA.O) skal rapportere resultater for tredje kvartal senere på dagen.

Globale markeder har vært under sterkt press denne uken, med S&P 500 som registrerte fire dager på rad med tap på grunn av bekymring over anstrengte verdsettelser av AI-relaterte aksjer.

«Vi har Nvidias resultater i dag, og det kan være et avgjørende øyeblikk for aksjer», sa INGs Pesole. «Det er uvanlig at én enkelt resultatmelding beveger valutamarkedene, men hvis resultatene er ekstremt sterke eller ekstremt svake, kan ringvirkningene bli betydelige.»

Amerikanske arbeidsledighetssøknader øker

Tirsdagens data forverret markedsuroen, og viste en kraftig økning i antall amerikanere som mottok dagpenger mellom midten av september og midten av oktober.

En annen viktig test kommer torsdag med den forsinkede rapporten om ikke-jordbruksrelaterte lønninger for september, utsatt på grunn av nedstengningen av myndighetene.

Etter hvert som risikoappetitten svekket seg ytterligere, falt den australske dollaren med 0,4 % til 0,6485 amerikanske dollar, mens den newzealandske dollaren falt med 0,5 % til 0,56300 dollar.

Den årlige konsumprisindeksen for Storbritannia steg med 3,6 % i oktober, litt over markedsforventningene på 3,5 % og ned fra den forrige avlesningen på 3,8 %.

Kjerne-KPI økte med 3,4 % fra år til år, i tråd med forventningene og under den tidligere avlesningen på 3,5 %.

Dataene indikerer at det underliggende inflasjonspresset for beslutningstakere i Bank of England avtar, og styrker argumentene for et potensielt rentekutt i desember.

Gullprisene steg i den europeiske handelen onsdag, og forlenget oppgangen for andre gang fra et toukers lavpunkt, støttet av kjøp av trygge havner midt i et bredt salg av globale aksjer.

Gevinstene ble imidlertid dempet av en sterkere amerikansk dollar, som fortsatte å dra nytte av haukeaktige kommentarer fra flere tjenestemenn i Federal Reserve – bemerkninger som har presset ned forventningene om et rentekutt i desember.

For å revurdere disse forventningene venter investorene på publiseringen av referatet fra Feds siste rentemøte senere i dag, som forventes å gi ytterligere klarhet om den fremtidige utviklingen for amerikanske renter.

Prisoversikt

Gullprisen steg med omtrent 0,8 % til 4 098,69 dollar per unse, opp fra åpningsnivået på 4 067,19 dollar i handelen, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4 055,72 dollar.

Tirsdag steg gullprisen med 0,55 %, den første oppgangen på fire økter, etter å ha nådd et toukers lavpunkt på 3 998,04 dollar tidligere på dagen.

Globale aksjer

Globale aksjemarkeder har vært under intenst press denne uken, med S&P 500 som har registrert fire dager på rad med tap midt i økende bekymringer rundt AI-baserte aksjeverdier.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,1 % onsdag, og markerte dermed sin fjerde oppgang på rad og nådde sitt høyeste nivå på en uke. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot både store og små konkurrenter.

Som alltid gjør en sterkere dollar dollarprisede gullbarrer mindre attraktive for innehavere av andre valutaer.

Denne økningen kommer samtidig som investorer favoriserer dollaren som det mest attraktive aktivumet for øyeblikket, midt i økende skepsis til at Fed vil kutte renten i desember – spesielt etter en bølge av haukeaktige kommentarer fra beslutningstakere.

Amerikanske renter

Visesjef i sentralbanken, Philip Jefferson, sa mandag at sentralbanken må «gå sakte frem» med ytterligere rentekutt.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy er markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i desember stabil på rundt 47 %, mens sannsynligheten for uendret endring holder seg på 53 %.

Investorer vil følge nøye med på referatet fra Fed som skal publiseres senere i dag for å revurdere disse forventningene.

Gullutsikter

Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa at gullprisen har blitt noe begrenset av den sterke amerikanske dollaren og usikkerhet rundt tidspunktet for neste rentekutt fra Fed.

Han la til at en bølge av risikoaversjon i bredere markeder har holdt gull i investorenes fokus som en trygg havn, noe som bidrar til å begrense nedgangsbevegelser.

SPDR

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, var uendret tirsdag og lå på 1 041,43 tonn – det laveste nivået siden 6. november.

Det britiske pundet falt i europeisk handel onsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for fjerde sesjon på rad mot den amerikanske dollaren. Den amerikanske dollaren styrket seg i forkant av publiseringen av det siste møtereferatet fra Federal Reserve, som forventes å kaste nytt lys over sannsynligheten for et rentekutt i desember.

Etter dystre tall for det britiske arbeidsmarkedet og veksten har forventningene om et rentekutt fra Bank of England i desember steget. Investorer venter nå på inflasjonsdataene for oktober, som kommer senere i dag, for å revurdere disse sannsynlighetene.

Prisoversikt

Pundet falt rundt 0,2 % mot dollaren til 1,3129 dollar, ned fra åpningsnivået på 1,3150 dollar, etter å ha nådd en intradagstopp på 1,3151 dollar.

Pundet falt omtrent 0,1 % mot dollaren tirsdag, noe som markerer det tredje daglige fallet på rad. Investorer fokuserte på å kjøpe amerikanske dollar som den beste tilgjengelige avkastningen i valutamarkedet.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,1 % onsdag, og forlenget dermed oppgangen for fjerde økt på rad til en ukes topp. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot både store og små konkurrenter.

Investorer vil nøye granske dagens referat fra Fed, som forventes å gi nye ledetråder om rentebeslutningen i desember.

Haukeaktige bemerkninger fra flere Fed-representanter forrige uke presset sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i desember ned fra 67 % til rundt 47 %.

President Donald Trump fornyet sin kritikk av sentralbanksjef Jerome Powell tirsdag og sa: «Jeg skulle gjerne fjernet fyren som er der nå ... men noen blokkerer meg.» Powells periode utløper i mai.

Den amerikanske finansministeren Scott Bessent sa tirsdag at Trump vil møte den endelige kortlisten over kandidater til presidentposten i sentralbanken etter Thanksgiving, og at han kan kunngjøre sitt valg før jul.

Rentesatser i Storbritannia

Nylige data viste økende arbeidsledighet og svak økonomisk vekst i Storbritannia i løpet av tredje kvartal, noe som letter presset på Bank of England til å opprettholde sin restriktive holdning.

Etter dataene steg markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra BoE i desember fra 60 % til 75 %.

Inflasjonsdata for Storbritannia

For å kunne reprise renteforventningene, venter investorene på viktige inflasjonstall for oktober som kommer senere i dag.

Klokken 07:00 GMT forventes det at den samlede KPI vil stige med 3,5 % fra år til år i oktober, ned fra 3,8 % i september. Kjerne-KPI forventes å bli 3,4 % mot 3,5 % måneden før.

Pundutsikter

Hos Economies.com forventer vi at dersom inflasjonsdataene for Storbritannia blir lavere enn markedsprognosene, vil sannsynligheten for et rentekutt fra BoE i desember øke ytterligere, noe som vil legge ytterligere press nedover på det britiske pundet.