Kevin Warsh, valgt av president Donald Trump til å etterfølge sentralbanksjef Jerome Powell, har presentert en bred og provoserende visjon for endring i sentralbanken. Planen hans inkluderer en omfattende omstrukturering av driften, retningslinjene og kommunikasjonsstilen med markedene.

Hans mest fremtredende ideer – slik de er uttrykt i tidligere uttalelser og taler – inkluderer det han beskriver som et «regimeskifte» i pengepolitikken, rentekutt, reduksjon av Feds balanse og omdefinering av sentralbankens rolle til å være mer fokusert og mindre ekspansiv i sine mandater.

"Regimeskifte" i pengepolitikken

I et intervju med CNBC i juli 2025 uttalte Warsh at «måten pengepolitikken forvaltes på har vært ødelagt i lang tid», og la til at den nåværende sentralbanken er radikalt forskjellig fra den han begynte i i 2006.

Han understreket: «Vi trenger et regimeskifte i sentralbanken ... Vi trenger ikke å fortsette politikken som førte til den største makroøkonomiske feilen på 45 år, som forårsaket splittelse i landet og høy inflasjon.»

Rentekutt og reduksjon av balansen

I andre uttalelser til Fox Business uttalte han enkelt: «Rentene burde være lavere.»

Han skrev også i en kronikk i Wall Street Journal at det å redusere sentralbankens enorme balanse kunne gi lavere renter og støtte husholdninger og små og mellomstore bedrifter.

En annen visjon for inflasjon

Under et foredrag ved Det internasjonale pengefondet (IMF) kritiserte Warsh det han beskrev som intellektuelle feil som bidro til høy inflasjon, og argumenterte for at noen økonomiske modeller var urealistiske og at massiv finanspolitikk var en primær årsak til den nylige inflasjonsbølgen, snarere enn bare eksterne sjokk som pandemien eller krigen i Ukraina.

Han spådde også at kunstig intelligens kunne føre til en strukturell prisnedgang i årene som kommer.

Nedskaling av sentralbankens rolle

Warsh mener at Fed må krympe balansen betydelig, og anser den som «flere billioner større enn den burde være», og at denne inflasjonen i balansen har ført til markedsvridninger.

Fed-uavhengighet og et smalere fokus

Til tross for sin sterke støtte til sentralbankuavhengighet, understreket Warsh at denne uavhengigheten må fokusere på ett hovedmål: prisstabilitet.

Han sa at «jo mer Fed utvider sin diskusjon om saker utenfor sitt virkeområde, desto større er risikoen for dens evne til å oppnå økonomisk stabilitet».

Redusere «støy» i sentralbanken

Han kritiserte hyppigheten av uttalelser fra sentralbanktjenestemenn, og mente at de forårsaket «meldingskaos», og etterlyste en reduksjon i det han beskrev som «verbale motsetninger» innad i institusjonen.

Han pekte også på behovet for forbedret koordinering mellom Fed og finansdepartementet når det gjelder finanspolitikk og obligasjonsmarkedet, uten at det går på bekostning av uavhengigheten til pengepolitiske beslutninger.

Bildet av en nominert med en bred endringsagenda

Warshs uttalelser viser at han har en mer aggressiv tilnærming til omstrukturering av sentralbanken, og kombinerer rentekutt, reduksjon av balansen, omdefinering av institusjonell rolle og et skjerpet fokus på å bekjempe inflasjon – alt en del av det han selv beskrev som en «radikal reform» av hvordan Fed fungerer.

Dagens høring

Kevin Warsh, nominert til leder av den amerikanske sentralbanken, etterlyste en «radikal systemendring» i den amerikanske sentralbanken, inkludert et nytt rammeverk for å kontrollere inflasjonen og en omforming av hvordan sentralbanken kommuniserer med offentligheten angående pengepolitikk.

Under bekreftelseshøringen for Senatets bankkomité holdt Warsh sentralbanken ansvarlig for inflasjonsbølgen som fulgte COVID-19-pandemien, som fortsatt påvirker amerikanske husholdninger.

Warsh sa at «de fatale politiske feilene de siste fire eller fem årene» fortsatt har vedvarende effekter, og bemerket at Fed trenger en «systemisk endring i styringen av pengepolitikken», inkludert et «nytt og annerledes rammeverk for inflasjon».

Han la til at Feds metode for kommunikasjon med markedene og offentligheten «forverret problemet», og antydet muligheten for å justere den kvartalsvise økonomiske prognosemekanismen og rentebanen.

Spent hørsel

Møtet ble raskt anspent da Warsh unngikk å gi et direkte svar på et spørsmål om hvorvidt president Donald Trump tapte valget i 2020 – et poeng den demokratiske senatoren Elizabeth Warren anså som et målestokk for å teste hans uavhengighet.

Han uttalte også at han ville fortsette med planen om å selge eiendeler til en verdi av over 100 millioner dollar uten å gi nøyaktige detaljer om deres art eller kjøperen, og bemerket at inntektene ville bli investert i «tradisjonelle og enkle» eiendeler.

Da Warsh ble spurt om Trumps press angående rentekutt, sa han at «presidenter har en tendens til å foretrekke lavere renter», og la til at Trump «uttrykker dette veldig offentlig».

Kevin Warsh, nominert til stillingen som leder av den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve), etterlyste en «radikal systemendring» i den amerikanske sentralbanken, inkludert et nytt rammeverk for å kontrollere inflasjonen og en omforming av hvordan sentralbanken kommuniserer pengepolitikken til offentligheten.

Under høringen om konfirmasjonsvalget for Senatets bankkomité holdt Warsh sentralbanken ansvarlig for inflasjonsbølgen som fulgte COVID-19-pandemien, som fortsetter å påvirke amerikanske husholdninger.

Warsh uttalte at de «fatale politiske feilene de siste fire eller fem årene» fortsetter å ha vedvarende effekter, og bemerket at Fed krever en «systemisk endring i forvaltningen av pengepolitikken», inkludert et «nytt og annerledes rammeverk for inflasjon».

Han la til at Feds metode for kommunikasjon med markedene og offentligheten «forverret problemet», og antydet potensielle justeringer av mekanismen for kvartalsvise økonomiske prognoser og rentebaner.

En anspent hørsel

Møtet ble raskt anspent da Warsh unngikk å gi et direkte svar på et spørsmål om hvorvidt president Donald Trump tapte valget i 2020 – et poeng den demokratiske senatoren Elizabeth Warren anså som et målestokk for å teste hans uavhengighet.

Han uttalte også at han ville fortsette med planen om å selge eiendeler verdsatt til over 100 millioner dollar uten å gi nøyaktige detaljer om deres art eller hvem de ville bli solgt til, og bemerket at inntektene ville bli investert i «tradisjonelle og enkle» eiendeler.

Da Warsh ble spurt om Trumps press for å kutte renten, sa han at «presidenter har en tendens til å foretrekke lavere renter», og la til at Trump «uttrykker dette veldig offentlig».

Fed-uavhengighet og inflasjon

Warsh understreket at uavhengigheten til pengepolitikken er «essensiell», men bemerket at han ikke ser politikere som uttrykker sine synspunkter på renter som en direkte trussel mot denne uavhengigheten.

I talen sin til komiteen sa han at Kongressen ga Fed i oppgave å oppnå prisstabilitet «uten begrunnelse eller nøling», og la til at «inflasjon er et valg, og Fed må ta ansvar», og at «lav inflasjon er det primære skjoldet for økonomien».

Han etterlyste også rentekutt i fremtiden, basert på premisset om at kunstig intelligens og teknologisk utvikling kan øke produktiviteten, selv om andre pengepolitiske tjenestemenn mener at denne effekten ikke rettferdiggjør et umiddelbart rentekutt.

Politisk uenighet og usikkerhet i tidspunktet

Denne utviklingen kommer midt i en pågående spenning mellom Trump og den nåværende sentralbanksjefen Jerome Powell, hvis kontrakt offisielt utløper 15. mai, selv om muligheten for at han blir værende eksisterer hvis utnevnelsen av en erstatter blir forsinket.

Tidspunktet for Senatets avstemning er fortsatt uklart på grunn av skarp politisk splittelse. Den republikanske senatoren Thom Tillis lovet å utsette avstemningen til justisdepartementets etterforskning av Powell er fullført.

En enestående institusjonell krise truer også, ettersom fraværet av en bekreftet etterfølger kan føre til at Powell fortsetter eller utnevner et midlertidig lederskap, innenfor et komplekst Federal Reserve-system som inkluderer et sentralstyre, regionale banker, titusenvis av ansatte og brede mandater som spenner fra pengepolitikk til banktilsyn.

Denne situasjonen representerer en av de mest følsomme fasene i den amerikanske sentralbankens historie, med økende debatt om dens uavhengighet og dens doble rolle i økonomi og politikk.

Kobberprisene beveget seg innenfor et smalt intervall tirsdag mens investorer ventet på potensielle resultater av fredssamtalene mellom USA og Iran, samtidig som de fulgte etter bekreftelseshøringen med lederen av den amerikanske sentralbanken, som kunne gi betydelige indikatorer på renteutviklingen.

Referanseprisen for tre måneders kobber på London Metal Exchange (LME) steg med 0,1 % til 13 288 dollar per metrisk tonn, etter å ha avsluttet forrige økt ned 0,5 %.

USA hadde uttrykt tillit til muligheten for å holde samtaler med Iran, mens en høytstående iransk tjenestemann indikerte at Teheran vurderer deltakelse; det gjenstår imidlertid betydelige hindringer etter hvert som fristen for våpenhvilen nærmer seg.

Meglerhuset Sucden Financial uttalte at mangelen på en klar markedsretning gjenspeiler at investorer venter på klarere signaler fra den makroøkonomiske og geopolitiske utviklingen.

Samtidig steg dollarindeksen med 0,1 %, noe som gjorde metaller denominert i dollar dyrere for innehavere av andre valutaer, noe som vanligvis presser etterspørselen.

Investorer fokuserer også på høringen i Senatet for den nominerte sentralbanksjefen Kevin Warsh, som kan teste hans uavhengighet fra Det hvite hus midt i gjentatt kritikk rettet av sentralbanksjef Jerome Powell fra den nåværende administrasjonen for forsinkelsen med å kutte renten.

Kina og tilbudspress markedet

I Kina steg produksjonen av raffinert kobber til en månedlig rekordhøyde i mars, noe som indikerer mangel på produksjonskutt til tross for smelteverkenes løfter i fjor om å redusere produksjonen med 10 % for å motvirke synkende behandlingsavgifter.

Blandede urverk for andre metaller

I andre metallmarkeder:

* Aluminium steg med 0,3 % til 3 568 dollar per tonn på grunn av fortsatt bekymring for forsyninger fra Gulfregionen.

* Sink steg med 1,1 % til 3 447,50 dollar, støttet av sikringsoperasjoner fra investorer som lukket shortposisjoner.

* Antall potensielle kunder økte med 0,4 % til 1 981 dollar.

* Tinn steg med 0,7 % til 51 040 dollar.

* Nikkel steg med 0,2 % til 18 290 dollar.

Megler Marex bemerket at netto lange posisjoner på sink nådde sine høyeste nivåer siden andre kvartal 2024.

I en bemerkelsesverdig utvikling vil handel med nikkelkontrakter på Shanghai Futures Exchange bli åpnet for utenlandske investorer for første gang fra kveldens handel i Kina, et trekk som kan forbedre markedslikviditeten.

Bitcoin steg over 76 000 dollar-nivået under tirsdagens handel i Asia, og fortsatte de siste oppgangene drevet av forbedret markedsrisikoappetitt midt i håp om fremgang i samtalene mellom USA og Iran.

Verdens største kryptovaluta registrerte en økning på 1,6 % og nådde 76 045 dollar, ettersom investorer beveget seg mot høyrisikoaktiva.

Forventning om samtaler mellom USA og Iran støtter stemningen

Markedene dro nytte av forventningene om diplomatisk bevegelse mellom Washington og Teheran i Islamabad før den kommende våpenhvilefristen, noe som økte appetitten på spekulative aktiva som digitale valutaer.

Disse oppgangene var en forlengelse av forrige ukes momentum, der amerikanske aksjer steg, støttet av avtagende geopolitisk frykt og stigende teknologiaksjer.

Analytikere hos IG bemerket imidlertid at markedet fortsatt er preget av volatilitet, ettersom oppganger etterfølges av raske korreksjoner, noe som gjenspeiler vanskeligheten med å opprettholde en oppadgående trend på viktige motstandsnivåer.

Bitcoin fikk også støtte fra fortsatte institusjonelle investeringsstrømmer, sammen med aktivitet fra store investorer (hvaler) som fortsetter å kjøpe på fall, noe som bidrar til å begrense den nedadgående bevegelsen.

Kevin Warshs økt under lupen

Investorer fokuserer også på Senatets bekreftelseshøring for Kevin Warshs utnevnelse som leder av den amerikanske sentralbanken.

Høringen forventes å gi betydelige signaler om pengepolitiske retninger, spesielt renter, som er en avgjørende faktor for å bestemme trendene i markedet for digital valuta.

Warsh hadde tidligere understreket nødvendigheten av sentralbankuavhengighet, samtidig som han understreket viktigheten av dens forpliktelse til sentrale pengepolitiske mandater uten å utvide til andre problemstillinger.

Altcoins ser begrensede økninger

I kryptovalutamarkedet registrerte alternative mynter små gevinster:

* Ethereum steg med 0,7 % til 2 313 dollar.

* Ripple klatret med 1,5 % til 1,44 dollar.

Til tross for denne forbedringen, holder handelen seg innenfor et begrenset intervall på grunn av fortsatt forsiktighet og forventning om geopolitisk utvikling og pengepolitiske beslutninger.