Den amerikanske dollaren steg til en toukers topp torsdag, ettersom volatiliteten vendte tilbake sterkt i aksje- og edelmetallmarkedene, mens tradere ventet på kommende rentebeslutninger fra Den europeiske sentralbanken og Bank of England.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av seks hovedvalutaer, steg med 0,14 % til 97,82, og registrerte dermed en oppgang for andre gang på rad.

Sim Moh Siong, valutastrateg hos OCBC i Singapore, sa: «Det er en viss grad av risikoaversjon i markedene. Når risikounngåelse dominerer, har dollaren en tendens til å styrke seg.»

Dollaren gjenvant noe styrke denne uken, mens aksjer gikk inn i risikoavvenningsmodus ettersom finansmarkedene vurderte den amerikanske resultatsesongen, som nå har nådd midtpunktet.

Gull og sølv – som nylig har opplevd økt volatilitet drevet av gearet kjøp og spekulative strømmer – kom under fornyet salgspress torsdag, med sølv som falt med så mye som 16,6 % til et lavpunkt på 73,41 dollar per unse.

Nasdaq Composite har falt med 2,9 % de siste to dagene, det største fallet siden oktober. Dette er et resultat av volatilitet drevet av markedsledere, inkludert Alphabet, Googles morselskap, som kunngjorde ambisiøse budsjetter onsdag, samt et kraftig salg av programvareaksjer som tilpasser seg den nye æraen med generativ AI.

Den europeiske sentralbanken i fokus

Euroen falt med 0,2 % til 1,1790 dollar før Den europeiske sentralbankens beslutning, som i stor grad forventes å holde renten uendret. Investorenes fokus vil være på pressekonferansen etter beslutningen for signaler om de politiske utsiktene i de kommende månedene.

Markedene vurderer for øyeblikket som svært lav sannsynlighet for eventuelle rentekutt i år. Til tross for volatiliteten som har vært siden starten av året, er euroen fortsatt bare omtrent 0,4 % over nivået ved ECBs siste møte i desember.

Euroen er imidlertid fortsatt opp omtrent 13 % mot dollaren sammenlignet med i fjor, noe som gir vekker bekymring blant beslutningstakere om virkningen på regionalt prispress, ettersom inflasjonen i eurosonen har falt til rundt 1,7 %, under ECBs mål på 2 %.

Lee Hardman, valutastrateg i MUFG, sa: «Vi forventer at ECB vil holde renten uendret frem til 2026, men vi ser at risikoen heller mot ytterligere kutt snarere enn økninger, ettersom inflasjonen sannsynligvis vil underskyte målet.»

Pundet falt med 0,5 % til 1,358 dollar i forkant av Bank of Englands rentebeslutning, som også forventes å holde renten uendret.

Sent onsdag sa sentralbanksjef Lisa Cook i en tale at hun er mer bekymret for den stoppede fremgangen med å redusere inflasjonen enn for svakheten i arbeidsmarkedet – et sterkt signal om at hun ikke ville støtte et nytt rentekutt før det tollrelaterte prispresset begynner å avta.

Amerikanske rentefutures priser en implisitt sannsynlighet på 88 % for at Federal Reserve vil holde renten uendret på sitt neste todagersmøte som slutter 18. mars, mens veddemål på et rentekutt steg til 12 % fra 9,4 % dagen før, ifølge CMEs FedWatch-verktøy.

Mot den japanske yenen steg dollaren med 0,14 % til 157,11 yen. Tidligere trusler om felles amerikansk-japansk intervensjon for å støtte yenen 23. januar hadde presset dollaren ned til et tremåneders lavpunkt på 152,1 yen. Med økende spenninger i forkant av søndagens valg har dollaren klatret med omtrent 3 %, og hentet inn omtrent tre fjerdedeler av det tidligere fallet.

Mot den kinesiske yuanen utenfor Kina holdt dollaren seg stabil på 6,9439 etter en telefonsamtale mellom president Donald Trump og Kinas president Xi Jinping, der de diskuterte handel, sikkerhet og amerikansk våpensalg til Taiwan.

I kryptovalutamarkedene fortsatte prisene å falle til sine laveste nivåer siden november 2024. Bitcoin falt med så mye som 3,54 % til 70 052,48 dollar på et tidspunkt, før tapene ble redusert til 1,7 % på 71 720 dollar. Ether holdt seg nær 2 135 dollar etter å ha kommet seg tilbake fra et lavpunkt på 2 068 dollar over natten.

Gullprisene falt torsdag, mens sølv falt med mer enn 11 % ettersom spekulanter tok gevinst etter en to dager lang oppgang. En sterkere dollar og avtagende geopolitiske spenninger økte presset på edle metaller som trygge havner.

Spotgull falt med 2 % til 4 864,36 dollar per unse klokken 09:20 GMT, etter å ha falt mer enn 3 % tidligere i handelen. Amerikanske gullfutures for april falt også med 1,3 % til 4 855,80 dollar per unse.

Spotsølv falt med 11,3 % til 78,13 dollar per unse, etter å ha falt med rundt 17 % tidligere i handelen.

Carsten Menke, analytiker hos Julius Baer, sa: «Dette er en forsinket effekt av volatiliteten vi har sett siden forrige fredag. Markedet har ennå ikke nådd et likevektspunkt, og det er derfor vi ser en ny bølge av salg etter oppgangen de siste to dagene.»

Han la til at volatiliteten sannsynligvis vil fortsette på kort sikt.

Edelmetallene har opplevd kraftige bevegelser de siste øktene, og gull og sølv registrerte sine største tap på flere tiår forrige fredag etter å ha nådd rekordhøye nivåer tidligere i samme uke.

Gullprisen økte tapene til 4 403,24 dollar mandag, mens sølv falt til 71,32 dollar, det laveste nivået på en måned, etter at tidligere sentralbanksjef Kevin Warsh ble nominert til å lede den amerikanske sentralbanken. Dette dempet frykten for en altfor løs pengepolitikk og støttet dollaren.

Fornyet bekymring over eskalerende spenninger mellom USA og Iran tirsdag presset imidlertid investorer tilbake mot trygge havner, noe som løftet metallprisene de to siste øktene.

Ole Hansen, leder for råvarestrategi i Saxo Bank, sa: «Det var kraftig salg i det kinesiske futuresmarkedet og på CME etter at sølv ikke klarte å bryte motstandsnivået på 90,50 dollar.»

Han la til at svak kinesisk etterspørsel før kinesisk nyttår, sammen med rapporter om store shortposisjoner fra en kinesisk investor, forverret markedsstemningen.

Dollaren steg til sitt høyeste nivå på to uker torsdag, noe som økte presset på de bredere markedene, ettersom globale aksjer og råvarer – fra råolje til kobber – falt i takt med avtagende geopolitiske spenninger.

For andre metaller falt spotprisen på platina med 6,5 % til 2 082,76 dollar per unse, etter å ha registrert en rekordhøy pris på 2 918,80 dollar den 26. januar. Palladium falt også med 3,5 % til 1 711,69 dollar per unse.

Euroen falt i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for andre dag på rad mot amerikanske dollar og nærmet seg sitt laveste nivå på to uker. Dette skjedde ettersom lettelsen i inflasjonspresset på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken gjenopplivet forventningene om minst ett europeisk rentekutt i år.

Den europeiske sentralbanken skal senere i dag avslutte sitt første pengepolitiske møte i 2026, og forventningene peker mot at renten vil holdes uendret for femte møte på rad. Den kommende uttalelsen forventes å gi ytterligere signaler og avklaringer om den fremtidige utviklingen i rentene i løpet av året.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen falt mot dollaren med 0,2 % til 1,1783 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1807 dollar, og registrerte en handelshøyde på 1,1808 dollar.

• Euroen endte onsdag ned med 0,1 % mot dollaren, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp dagen før som en del av en oppgang fra et toukers lavpunkt på 1,1776 dollar.

Inflasjon i Europa

Offisielle data som ble offentliggjort i går viste fortsatt lettelse i kjerneinflasjonen i Europa, noe som fremhever redusert inflasjonspress på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken.

Konsumprisindeksen steg med 1,7 % fra år til år i januar, den laveste veksten siden september 2024, i tråd med markedets forventninger om en økning på 1,7 %, etter en økning på 1,9 % i desember.

Kjerne-KPI steg med 2,2 % i januar, den laveste takten siden oktober 2021, under markedsforventningene på 2,3 %, etter å ha registrert 2,3 % i desember.

Europeiske renter

• Etter dataene ovenfor økte pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i mars fra 25 % til 35 %.

• Traderne justerte forventningene sine fra å holde europeiske renter uendret gjennom hele året til å prise inn minst ett kutt på 25 basispunkter.

Den europeiske sentralbanken

Den europeiske sentralbanken avslutter senere i dag sitt første ordinære pengepolitiske møte i 2026, med stabile forventninger om uendring i rentene. Den tilhørende uttalelsen forventes å gi ytterligere veiledning om den fremtidige rentebanen i løpet av året.

Forventningene er for øyeblikket stabile om at de europeiske rentene vil holdes uendret på 2,15 %, det laveste nivået siden oktober 2022, for femte møte på rad.

ECBs rentebeslutning og policyerklæring skal legges frem klokken 13:15 GMT, etterfulgt av en pressekonferanse med ECB-president Christine Lagarde klokken 13:45 GMT.

Utsikter for euroen

Vi forventer at dersom Den europeiske sentralbankens merknader kommer inn mindre haukeaktige enn markedene forventer, vil forventningene om rentekutt i år øke, noe som vil føre til ytterligere negativt press på euroens valutakurs mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen falt i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget dermed tapet for femte dag på rad mot amerikanske dollar og registrerte sitt laveste nivå på to uker, under press fra økende spekulasjoner om utfallet av Japans parlamentsvalg som skal finne sted denne helgen.

Ifølge de siste meningsmålingene i Tokyo ligger den regjerende koalisjonen ledet av statsminister Sanae Takaichi sterkt foran til å sikre kontroll over Representantenes hus, noe som vil gi den nye regjeringen grønt lys til å gå videre med ekspansive planer for å stimulere økonomien.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,1 % til ¥156,98, det høyeste nivået siden 23. januar, fra et åpningsnivå på ¥156,81, og registrerte et handelsbunnnivå på ¥156,68.

• Yenen endte onsdagens handel ned med 0,7 % mot dollaren, noe som markerer det fjerde daglige fallet på rad, drevet av spekulasjoner knyttet til valget.

Japanske valg

Globale markeder vender oppmerksomheten mot Japan før det tidlige parlamentsvalget som er planlagt til 8. februar, ettersom statsminister Sanae Takaichi søker velgernes støtte for høyere utgifter, skattekutt og en ny sikkerhetsstrategi som forventes å akselerere styrkingen av landets forsvarskapasitet.

Meningsmålinger

De siste meningsmålingene indikerer en betydelig ledelse for det regjerende Liberaldemokratiske partiet ledet av Sanae Takaichi, noe som øker sjansene hennes for å danne en sterk regjering etter valget.

Undersøkelser fra avisene Asahi og Kyodo News tyder på at den regjerende koalisjonen er på vei mot en avgjørende seier, der Det liberale demokratiske partiet forventes å overstige den absolutte flertallsgrensen på 233 seter, og koalisjonen med partnere potensielt kan nå rundt 300 seter av 465.

Takaichi fortsetter å opprettholde solid popularitet, med nylige meningsmålinger som viser en oppslutning blant myndighetene på mellom 57 % og 64 %. Støtten hennes er spesielt sterk blant yngre velgere i alderen 18–29 år, hvor oppslutningen i noen undersøkelser nærmer seg 90 %.

Sanae Takaichi

Japans statsminister Sanae Takaichi sa lørdag at yenens svakhet har positive sider, i bemerkninger som så ut til å stå i kontrast til gjentatte advarsler fra Finansdepartementet om mulige intervensjoner for å støtte valutaen.

Under en valgkamptale før neste ukes valg sa Takaichi at til tross for kritikk av den svake yenen, representerer den en verdifull mulighet for eksportsektorer, fra næringsmiddelindustrien til bilindustrien, ettersom den svakere valutaen har fungert som en buffer mot amerikanske tollsatser og gitt konkret støtte til økonomien.

Japanske renter

• Markedsprisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på marsmøtet ligger for tiden under 10 %.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på mer data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.

Utsikter for den japanske yenen

Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at en sterk prestasjon fra Liberaldemokratene ville oppmuntre Takaichi til å fortsette med stimuleringsplaner, noe som ville øke risikoen for en tyngre statsgjeldsbyrde og tynge japanske statsobligasjoner og yenen negativt.