Den amerikanske dollaren stabiliserte seg mandag ettersom svingende håp om en avtale for å få slutt på konflikten i Midtøsten holdt investorene på vakt før en rekke store sentralbankmøter denne uken. I mellomtiden holdt den japanske yenen seg nær det kritiske nivået på 160 mot dollaren før Bank of Japans kommende policybeslutning.

Forsiktig optimisme over samtaler

Markedsstemningen forbedret seg noe etter rapporter om at Iran la frem et nytt forslag til USA via pakistanske meklere. Forslaget tar sikte på å gjenåpne Hormuzstredet og avslutte krigen, samtidig som atomforhandlingene utsettes.

Analytikere mener imidlertid at atomsaken fortsatt er den primære hindringen, ettersom enhver avtale som ikke endrer Irans atomprogram vesentlig, kan bli politisk kostbar for president Donald Trump innenrikspolitisk.

Dollar- og oljedynamikk

Dollaren dro nytte av tilfluktsstrømmer fra trygge havner da krigen brøt ut i mars, men den ga av seg mesteparten av disse gevinstene denne måneden etter hvert som fredsforventningene steg. Den har siden stabilisert seg ettersom samtalene stoppet opp.

- Brent-råoljefutures steg med 2,6 % til 108 dollar per fat.

– Den amerikanske dollarindeksen (DXY) falt med 0,1 % til 98,41.

– Et sentralt forhandlingspunkt er fortsatt Irans krav om oppheving av økonomiske sanksjoner.

Sentralbankens overvåkning: Fed og videre

Det er allment forventet at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil holde renten uendret denne uken. Chris Turner, leder for valutastrategi hos ING, bemerket at Fed kan signalisere et behov for å holde renten «høyere over lengre tid», noe som kan gi begrenset støtte til dollaren.

Euroen og energieksponeringen

Euroen steg fra 1,15 til 1,18 dollar etter kunngjøringen om våpenhvile tidlig i april. Eurosonen er imidlertid fortsatt mer sårbar for energiprisstigninger enn USA på grunn av sin store avhengighet av oljeimport. Dette legger press på Den europeiske sentralbanken (ECB) for å opprettholde en haukeaktig tone, selv om rentene forventes å forbli uendret inntil videre.

Euroen steg litt med 0,1 % til 1,1734 dollar.

Japans intervensjonsrisikoer

Yenen steg med 0,07 % til 159,26 per dollar, og holdt seg nær terskelen på 160 som ofte utløser frykt for statlig inngripen.

– Det er forventet at Bank of Japan vil holde renten uendret, samtidig som de signaliserer at de er villige til å heve den senere for å bekjempe energidrevet inflasjon.

– Gregor Hirt, global IT-sjef hos Allianz Global Investors, bemerket at gjenopptakelsen av Japans renteøkningssyklus i stor grad avhenger av geopolitisk stabilitet og den potensielle gjenåpningen av Hormuzstredet i de kommende månedene.

Gullprisene steg i det europeiske markedet mandag, og fortsatte oppgangen for andre dag på rad og gikk tilbake til over 4700 dollar per unse. Denne oppgangen støttes av en svekket amerikansk dollar og fornyet håp om en diplomatisk løsning på den iranske konflikten etter rapporter om et nytt fredsforslag.

De globale markedene forbereder seg på en avgjørende uke med møter fra flere store sentralbanker, ettersom investorer ønsker å måle virkningen av den regionale krigen på inflasjon og fremtidige rentebaner.

Prisoversikt

- Gullpriser i dag: Gullprisene steg med 0,45 % til ($4 730,13), fra et åpningsnivå på ($4 709,26), etter å ha registrert et daglig lavpunkt på ($4 672,26).

- Ved fredagens handel økte gullprisen med 0,35 %, og hentet seg inn igjen fra et nesten to ukers lavpunkt på 4 664,39 dollar per unse som ble nådd tidligere den handelen.

– I løpet av den siste uken falt gullprisen med 2,5 %, noe som markerer den første ukentlige nedgangen på fem uker på grunn av opptrapping av spenningene mellom USA og Iran.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen falt med 0,25 % på mandag, og fortsatte dermed fallet for andre økt og trakk seg ytterligere bort fra de siste toukers høydepunktene. Etter hvert som dollaren svekkes, blir gull rimeligere og mer attraktivt for kjøpere som eier andre valutaer.

Tilbakegangen i dollaren er drevet av økt risikoappetitt og avkjøling av etterspørselen etter trygge havneaktiva. Dette følger en Axios-rapport som slår fast at Iran – via pakistanske meklere – sendte inn et nytt forslag til USA om å gjenåpne Hormuzstredet og avslutte krigen, samtidig som atomforhandlingene ble utsatt til et senere stadium.

Diplomatiske anstrengelser

President Donald Trump uttalte søndag at Iran kan «ringe» hvis de ønsker å forhandle om en slutt på den to måneder lange krigen, samtidig som han gjentok at landet aldri vil få lov til å eie atomvåpen. Dette følger det rapporterte iranske fredsforslaget, som har tilført markedene en dose optimisme.

Globale sentralbanker

Markedsfokuset denne uken flyttes til en rekke høyprofilerte pengepolitiske møter:

– Bank of Japan (BoJ): Avgjørelser forventes tirsdag; rentene vil sannsynligvis holde seg stabile for tredje møte på rad.

– Federal Reserve (Fed): Pengepolitiske beslutninger skal tas onsdag.

– Bank of England (BoE) og Den europeiske sentralbanken (ECB): Avgjørelser planlagt torsdag.

Amerikanske renter

– Kevin Warsh, som er nominert til en ledende stilling i Federal Reserve, presiserte forrige uke at han ikke har gitt Trump noen løfter om rentekutt.

– Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for at Fed holder renten uendret denne uken 99 %, med bare 1 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter.

Forventninger til gullytelse

Kyle Rodda, en analytiker hos Capital.com, bemerket: «Vi følger for tiden med på eventuelle fremskritt i samtalene (mellom USA og Iran) i løpet av de kommende dagene, da dette vil være den største driveren for gullprisen.» Han la til at Federal Reserves beslutning enten kan støtte eller legge press på gull, avhengig av om de signaliserer en «hold» resten av året på grunn av den inflasjonsdrivende energikrisen.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust falt med omtrent 2,57 tonn på fredag, noe som markerer den tredje daglige nedgangen på rad. Den totale beholdningen falt til 1 046,62 tonn, det laveste nivået siden 30. mars.

Euroen steg i det europeiske markedet mandag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for andre dag på rad mot amerikanske dollar. Denne oppadgående bevegelsen støttes av fortsatt kjøpsaktivitet fra to ukers bunnivå, ettersom den amerikanske valutaen svekker seg etter en Axios-rapport som antydet at Iran har sendt inn et nytt fredsforslag til USA.

Den europeiske sentralbanken (ESB) skal etter planen møtes senere denne uken, og markedsaktørene forventer at renten vil forbli uendret, samtidig som de ser etter ytterligere ledetråder om den europeiske pengepolitikken for resten av året.

Prisoversikt

- Eurokursen i dag: Euroen steg mot dollaren med 0,15 % til ($1,1732), fra en åpningskurs på ($1,1717), og nådde en topp på ($1,1689).

Euroen avsluttet fredagens handel med en oppgang på 0,3 % mot dollaren, og markerte dermed sin første oppgang på fire dager etter at den hentet seg inn igjen fra et nesten to ukers lavpunkt på 1,1670 dollar.

– I løpet av den siste uken har euroen falt omtrent 0,4 % mot dollaren, det første ukentlige fallet på en måned, utløst av opptrappingen av spenningene mellom USA og Iran.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen falt med 0,1 % mandag, og fortsatte dermed nedgangen for andre økt og beveget seg lenger bort fra de siste toukers høydepunktene. Dette gjenspeiler en bredere nedgang i den amerikanske valutaens ytelse mot store rivaler.

Dollarens nedgang kommer samtidig som risikosentimentet forbedres og etterspørselen etter trygge havneaktiva avtar. Ifølge en Axios-rapport som siterer informerte kilder, har Iran – gjennom pakistanske meklere – presentert USA et nytt forslag som tar sikte på å gjenåpne Hormuzstredet og avslutte konflikten, samtidig som atomforhandlingene utsettes til et senere tidspunkt.

Den europeiske sentralbanken

ECB skal etter planen møtes onsdag og torsdag til sitt tredje pengepolitiske møte i 2026. Markedene forventer at sentralbanken vil opprettholde dagens renter, noe som vil markere det syvende møtet på rad uten endringer.

Reuters rapporterte imidlertid at kilder antyder at ECB kan starte formelle diskusjoner om en potensiell renteheving i løpet av denne ukens sesjon.

Europeiske renter

– Pengemarkedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB denne uken holder seg stabil på under 20 %.

– ECB-president Christine Lagarde uttalte at banken er klar til å heve renten selv om den forventede inflasjonstoppingen viser seg å være kortsiktig.

Den japanske yenen steg i det asiatiske markedet mandag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for andre dag på rad mot den amerikanske dollaren. Valutaen drar nytte av en nedgang i nivåene til den amerikanske dollaren etter en Axios-rapport som slår fast at Iran har sendt inn et nytt fredsforslag til USA.

Yenens bevegelse inn i positivt territorium kommer før Bank of Japans (BoJ) pengepolitiske møte som starter senere i dag, hvor renten er allment forventet å forbli uendret for tredje møte på rad.

Prisoversikt

- Dagens japanske yenkurs: Dollaren falt mot yenen med omtrent 0,1 % til (159,20 ¥), fra dagens åpningskurs på (159,30 ¥), etter å ha nådd en topp på (159,60 ¥).

- Yenen avsluttet fredagens handel med en oppgang på 0,2 % mot dollaren, og markerte dermed sin første oppgang på fem dager etter at den hentet seg inn igjen fra et nesten to ukers lavpunkt på 159,85 yen.

– I løpet av den siste uken falt yenen med omtrent 0,5 % mot dollaren, det første ukentlige tapet på en måned, drevet av økende spenninger mellom USA og Iran.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen falt med 0,1 % mandag, og fortsatte dermed nedgangen for andre sesjon på rad, og beveget seg bort fra nesten to ukers høydepunkter. Dette gjenspeiler en vedvarende nedgang i den amerikanske valutaen mot globale rivaler.

Dollarnedgangen kommer midt i en forbedret risikosentiment og en avtagende etterspørsel etter valutaen som et trygt tilfluktssted, spesielt etter Axios-rapporten om Irans diplomatiske tilbud. Axios, som siterer kilder, rapporterte at Iran – via pakistanske meklere – sendte inn et nytt forslag til USA om å gjenåpne Hormuzstredet og avslutte krigen, samtidig som atomforhandlingene ble utsatt til et senere stadium.

Bank of Japan

Bank of Japans tredje pengepolitiske møte i 2026 begynner senere i dag, og avgjørelser skal kunngjøres i morgen, tirsdag. Markedene forventer at sentralbanken vil holde renten stabil for tredje møte på rad.

Banken vil diskutere den siste økonomiske utviklingen i verdens fjerde største økonomi. Markedene følger nøye med på eventuelle endringer i holdningen til renter og kontroll av rentekurven i lys av globale variabler, spesielt konsekvensene av den iranske krigen og høye energipriser.

Reuters rapporterte at BoJ sannsynligvis vil avstå fra å heve renten under dette møtet, ettersom usikkerheten rundt konflikten i Midtøsten fortsetter å overskygge de økonomiske og prismessige utsiktene.

Japanske renter

– Guvernør Kazuo Ueda har nylig avstått fra å forplikte seg til en renteøkning i april, med henvisning til krigens innvirkning på økonomiske prognoser.

– Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på denne ukens møte holder seg stabil på 10 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på junimøtet er priset til 35 %.