Den amerikanske dollaren holdt seg nær et femukers lavpunkt etter at svake økonomiske data forsterket forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten neste uke, noe som gir noe støtte til yenen samtidig som euroen presses til sitt sterkeste nivå på nesten syv uker.

Investorer følger også med på den økende muligheten for at Kevin Hassett, økonomisk rådgiver i Det hvite hus, kan etterfølge Jerome Powell som sentralbanksjef når Powells periode avsluttes i mai. Det er allment forventet at Hassett vil støtte ytterligere rentekutt.

President Donald Trump sa denne uken at han vil kunngjøre sin nominerte tidlig neste år, og dermed forlenge en utvelgelsesprosess som har vart i flere måneder, selv om han tidligere hevdet at han allerede hadde tatt en avgjørelse.

Analytikere advarte om at utnevnelsen av Hassett kunne legge mer press på dollaren, midt i bekymringer blant obligasjonsinvestorer om at han kan presse på for aggressive rentekutt i tråd med Trumps preferanser, ifølge Financial Times.

Data fra LSEG viser at tradere priser inn en 85 % sannsynlighet for et rentekutt på et kvart prosentpoeng neste uke.

Valutastrategene Thu Lan Nguyen og Antje Praefcke i Commerzbank skrev: «Et rentekutt fra Fed neste uke er allerede innpriset. Det som vil ha betydning for dollaren er om det kommer nye signaler om den fremtidige politiske utviklingen i møtene som følger.»

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot seks store konkurrenter, stabiliserte seg på 98,94 etter ni dager på rad med fall. Den holdt seg nær et femukers lavpunkt og er fortsatt nede med omtrent 9 % siden starten av året.

En meningsmåling fra Reuters viste at et betydelig mindretall av valutastrateger forventer at dollaren vil styrke seg neste år, selv om de fleste fortsatt forventer svakhet i 2026 etter hvert som forventningene om rentekutt øker.

Thomas Mathews, leder for Asia-Stillehavsmarkedene hos Capital Economics, sa at gitt den sterke amerikanske økonomien, kan markedene overvurdere hvor mye Fed vil kutte rentene på mellomlang sikt – uavhengig av neste ukes beslutning. «Det kan begrense dollarens nedside», la han til.

Euroen falt med mindre enn 0,1 % til 1,1657 dollar, men holdt seg nær syvukersrekorden som ble nådd i forrige sesjon, støttet av data som viser den raskeste veksten i eurosonens forretningsaktivitet på 30 måneder i løpet av november.

Valutaen er opp mer enn 12 % i år, og er på vei mot sin sterkeste årlige oppgang siden 2017, hjulpet av dollarsvakhet drevet av tidligere handelsspenninger og mer nylig av økende forventninger om et rentekutt fra Fed.

Den europeiske sentralbanken skal møtes om to uker, og det er allment forventet at den vil holde renten uendret, mens markedene bare anslår at det er 25 % sjanse for et nytt rentekutt neste år.

Yenen holdt seg stabilt på 155,22 per dollar, etter å ha hentet seg inn noe fra forrige måneds timåneders lavpunkt, midt i fornyede spekulasjoner om mulig japansk intervensjon. Tre regjeringskilder med kjennskap til interne diskusjoner fortalte Reuters at Bank of Japan kan heve renten i desember, selv om utsiktene utover det fortsatt er uklare.

Chidu Narayanan, leder for makrostrategi for Asia og Stillehavsregionen hos Wells Fargo, sa: «Vedvarende forsiktighet fra Bank of Japan, den attraktive fortsettelsen av lange dollar-/short-yen-posisjoner, og vedvarende press på japanske statsobligasjonsrenter fra potensiell finanspolitisk ekspansjon – alt dette kan holde yenen svak.»

Pundet ble handlet til 1,3337 dollar, nær det høyeste nivået siden 28. oktober. Den svenske kronen svekket seg mot både euroen og dollaren etter at den årlige inflasjonen avtok i november.

Den kinesiske yuanen falt litt, men holdt seg nær en 14-måneders topp, etter at sentralbanken satte referanserenten svakere enn forventet for sjette sesjon på rad – et signal om forsiktighet med tanke på rask valutastyrking.

Til tross for handelsspenninger, langsom vekst, lave renter og synkende utenlandske investeringer, er yuanen på vei mot sin beste årlige utvikling siden pandemiåret 2020.

Gullprisene steg i den europeiske handelen torsdag, og gjenopptok oppgangen etter en to dagers pause og beveget seg tilbake mot en seks ukers topp. Metallet får støtte fra den pågående nedgangen i den amerikanske dollaren, som fortsatt er under press ettersom forventningene om et rentekutt fra Federal Reserve neste uke øker.

For å revurdere disse forventningene venter investorene på flere viktige økonomiske data fra USA, spesielt fredagens publisering av rapporten om personlige forbruksutgifter.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 0,35 % til 4 216,90 dollar, opp fra åpningsnivået på 4 202,58 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4 175,06 dollar.

• Ved tirsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,1 %, noe som markerer det andre daglige tapet på rad, midt i fortsatt gevinstuttak fra seksukers topp på 4 264,60 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % torsdag, og forlenget dermed nedgangen for niende økt på rad og nådde et femukers lavpunkt på 98,80 poeng. Dette gjenspeiler en vedvarende svakhet i valutaen mot en kurv av store valutaer.

Det siste fallet kommer etter svake økonomiske data og forsiktige kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve, som begge har økt forventningene om et rentekutt i desember.

Amerikanske renter

• Lønnstallene i den amerikanske private sektoren registrerte sin største månedlige nedgang på over to og et halvt år i november.

• Etter dataene viste CMEs FedWatch-verktøy at sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i desember økte fra 87 % til 89 %, mens sannsynligheten for uendret endring falt fra 13 % til 11 %.

• Investorer følger nøye med på innkommende data i forkant av neste ukes avgjørelse. Ukentlige arbeidsledighetssøknader skal publiseres i dag og PCE-rapporten skal offentliggjøres fredag.

Gullutsikter

Sonia Komari, råvarestrateg hos ANZ, sa at med investorene som er forsiktige før FOMC-møtet, forventer markedet i stor grad et rentekutt på 25 basispunkter. «Det markedet trenger nå er en ny katalysator for nok en økning i gullprisen», bemerket hun.

Komari la til at profitttaking fortsatt er til stede, og enhver tilbakegang mot $4000 vil sannsynligvis tiltrekke seg fornyet kjøp, gitt den sterke underliggende støtten for edelmetallet.

SPDR Gold Trust

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, falt med 1,72 tonn onsdag, noe som markerer en andre daglig nedgang på rad og bringer den totale beholdningen ned til 1 046,58 tonn.

Euroen falt i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer. Dette markerte sitt første fall på fire økter mot amerikanske dollar, og trakk seg tilbake fra en syv ukers topp ettersom tradere beveget seg for å ta profitt og iverksette korrigerende posisjonering.

Ferske data fra eurosonen viste en økning i næringsaktiviteten i november, noe som signaliserer akselererende vekst i fjerde kvartal. Denne forbedringen har styrket markedets tillit til regionens evne til å komme ut av perioden med økonomisk svakhet og kan bane vei for en mer haukeaktig holdning fra Den europeiske sentralbanken i kommende møter.

Prisoversikt

• EUR/USD falt med 0,152 % til 1,1653, ned fra dagens åpningsnivå på 1,1671, etter å ha nådd en intradagstopp på 1,1674.

• Euroen avsluttet onsdagens handel med en oppgang på 0,4 % mot dollaren, den tredje daglige oppgangen på rad, og nådde en syv ukers topp på 1,1678 etter sterke europeiske data og svakere amerikanske tall.

Forretningsaktiviteten utvides

Data som ble offentliggjort onsdag viste at næringsaktiviteten i eurosonen vokste i sitt raskeste tempo på to og et halvt år i november, ettersom styrken i tjenestesektoren oppveide den relative svakheten i industrien.

Analytikerkommentar

• Steve Englander, leder for global G10 FX-forskning hos Standard Chartered i New York, sa at markedet begynner å legge merke til den jevne strømmen av sterkere europeiske data.

• Englander la til at optimismen rundt en potensiell slutt på krigen mellom Russland og Ukraina støtter opp om flere europeiske valutaer, særlig euroen og det britiske pundet.

Christine Lagarde

Under et møte i Europaparlamentets økonomiske og monetære komité sa ECB-president Christine Lagarde onsdag at eurosonens økonomi viser tegn til bedring. Husholdningenes forbruk øker, og arbeidsmarkedet er fortsatt robust, noe som gir støtte til økonomisk aktivitet til tross for vedvarende utfordringer.

Lagarde bemerket at de underliggende inflasjonsindikatorene fortsatt er på linje med ECBs mellomlangsiktige mål på 2 %, og hun forventer at inflasjonen vil holde seg nær dette nivået i de kommende månedene.

Europeiske renter

• Data som ble publisert denne uken viste en uventet økning i den samlede inflasjonen i eurosonen i løpet av november, noe som fremhever det vedvarende prispresset som ECB står overfor.

• Etter inflasjonsrapporten falt markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i desember kraftig fra 25 % til bare 5 %.

• Kilder fortalte Reuters at ECB sannsynligvis vil holde renten uendret på desembermøtet.

• Investorer venter nå på ytterligere økonomiske data fra eurosonen i forkant av rentemøtet 17.–18. desember, som vil være avgjørende for å justere renteforventningene.

Den australske dollaren steg i europeisk handel torsdag mot en kurv av store valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for tredje gang på rad mot den amerikanske dollaren og nådde sitt høyeste nivå på fem uker, ettersom kjøpsmomentumet styrket seg midt i svekkende forventninger om at Reserve Bank of Australia vil kutte renten på neste ukes rentemøte.

Markedsforventningene om sterkere økonomisk utvikling i Australia i løpet av fjerde kvartal har økt, sammen med en fornyet prisvekst og en økning i inflasjonen – faktorer som øker presset på beslutningstakere i RBA og støtter en mer haukeaktig politisk holdning for å motvirke gjenoppblomstring av inflasjon og opprettholde prisstabilitet.

Prisoversikt

• AUD/USD klatret 0,2 % til 0,6615, det høyeste nivået siden 29. oktober, opp fra dagens åpningsnivå på 0,6601, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 0,6599.

• Den australske dollaren avsluttet onsdagens handel med en oppgang på 0,55 % mot den amerikanske dollaren, og markerte dermed sin andre oppgang på rad på grunn av forbedret risikoappetitt i de globale markedene.

Australske renter

• Nylige data fra Australia viste en nedgang i arbeidsledigheten og en økning i nye jobber i oktober, noe som fremhever de vedvarende anstrengte forholdene i arbeidsmarkedet.

• Disse tallene styrket forventningene om bedret økonomisk aktivitet i fjerde kvartal, samtidig som inflasjon og prispress økte fornyet.

• Som et resultat av dette har sannsynligheten for et rentekutt fra RBA på årets siste møte neste uke blitt betydelig redusert.

• Markedsprisingen setter sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i desember til bare 10 %.