Dollaren handles innenfor et smalt intervall mens markedene avventer utviklingen i Midtøsten og viktige amerikanske data

Den amerikanske dollaren ble handlet innenfor et smalt intervall tirsdag, ettersom investorer fulgte med på tegn til fremgang mot en avtale om å gjenåpne Hormuzstredet, samtidig som de ventet på viktige økonomiske data fra USA senere på dagen som kan bidra til å forme forventningene til den amerikanske sentralbankens pengepolitikk.

En fredsavtale mellom USA og Iran ville lette presset på oljeimporterende økonomier som Japan og eurosonen, samtidig som den ville redusere etterspørselen etter amerikanske dollar som et trygt tilfluktssted.

USAs president Donald Trump sa mandag at samtalene med Iran fortsatt pågår, til tross for rapporter om at Teheran hadde suspendert indirekte forhandlinger med Washington som hadde som mål å avslutte fiendtlighetene. Rapportene bidro til en beskjeden nedgang i oljeprisene.

Investorer er fortsatt forsiktige med hensyn til nyheter som tyder på fremskritt mot å få slutt på den amerikansk-israelske konflikten med Iran, gitt den skjøre naturen til våpenhvileavtalen som ble inngått mellom Washington og Teheran tidlig i april.

I mellomtiden ga ikke Libanons kunngjøring på mandag om en begrenset våpenhvile mellom Hizbollah og Israel et betydelig løft for markedssentimentet.

Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av seks hovedvalutaer, falt med 0,05 % til 99,05. Indeksen har handlet innenfor et relativt stramt intervall på omtrent 98,9 til 99,5 siden 15. mai.

Ifølge Michael Pfister gjenvant markedene noe lettelse mandag kveld, da det så ut til at den amerikanske presidenten hadde bidratt til å sikre nok en våpenhvile i Libanon.

Han la til at valutamarkedene sannsynligvis vil forbli svært følsomme for geopolitiske overskrifter utover dagen, mens eventuelle tilbakeslag i forhandlingene vil bli sett på med betydelig forsiktighet.

Dollaren dro i utgangspunktet nytte av konflikten med Iran, som startet 28. februar, støttet av etterspørsel fra trygge havner og den amerikanske økonomiens relativt begrensede eksponering for inflasjon forårsaket av høyere energipriser.

Valutaen har imidlertid siden gitt avkall på deler av disse gevinstene på grunn av usikkerhet rundt konfliktens fremtidige forløp.

Fokuset flyttes til amerikanske data

Senere i dag vil det amerikanske arbeidsdepartementet offentliggjøre tall for ledige stillinger i forkant av fredagens nøye overvåkede månedlige sysselsettingsrapport, ettersom markedene fortsetter å vedde på at Federal Reserves neste trekk vil være en renteheving.

Paul Mackel sa at en kombinasjon av løse økonomiske forhold i USA, avtagende støtte for dollaren som en trygg havn, og Feds forsiktige tone har holdt valutaen i sjakk.

Han la til at et vendepunkt kan være i ferd med å nærme seg, med markeder som i økende grad fokuserer på innkommende økonomiske data og fremtidig veiledning fra sentralbanker, spesielt Federal Reserve.

Mackel fremhevet også policymøtet til den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) som er planlagt om to uker.

Økonomer spurt av Reuters forventer at fredagens sysselsettingsrapport vil vise at den amerikanske økonomien skapte 85 000 jobber i mai, mens arbeidsledigheten forventes å forbli uendret på 4,3 %.

160-yen-nivået er fortsatt i fokus

I Japan sa finansminister Satsuki Katayama tirsdag at myndighetene er klare til å gripe inn i valutamarkedene om nødvendig, selv om hun nektet å kommentere de siste valutakursbevegelsene.

Den japanske yenen svekket seg noe til ¥159,72 per dollar, og nærmet seg ¥160-nivået som markedene i stor grad anser som en potensiell utløser for offisiell intervensjon.

Masafumi Yamamoto sa at hvis USD/JPY bryter over 160, vil risikoen for å overgå toppen fra 30. april øke betydelig, noe som øker sannsynligheten for sterkere verbale advarsler, nye rentekontroller eller direkte markedsintervensjon.

Investorer venter også på kommentarer fra Kazuo Ueda onsdag for å få ledetråder til om sentralbanken har til hensikt å fortsette med en renteøkning neste uke.

Derek Halpenny bemerket at politiske tiltak fortsatt er sannsynlige, og at selv med lavere inflasjon fortsetter risikoen for å sakke etter den økonomiske utviklingen å øke.

Markedene heller fortsatt mot høyere amerikanske renter

Til tross for den siste tidens utvikling er investorene fortsatt stort sett overbevist om at Federal Reserves neste trekk sannsynligvis vil være en renteøkning.

Ifølge Fed Funds-futures er en renteøkning på 25 basispunkter fortsatt fullt innpriset innen mars 2027, mens markedene for øyeblikket anslår omtrent 60 % sannsynlighet for en slik økning innen desember.

Med fortsatt høy geopolitisk usikkerhet ser det ut til at markedsaktørene er motvillige til å gi opp forventningene om strammere pengepolitikk.

Selv om de geopolitiske spenningene avtar ytterligere, forventes det at inflasjonen vil holde seg høy i lengre tid. Oljeprisene fortsetter å handles godt over nivåene fra året før, mens en økning på 6 % i den amerikanske produsentprisindeksen (PPI) i april peker på risikoen for vedvarende forbrukerinflasjon i månedene som kommer.

I løpet av dagens handel forventes det at dollarhandlere vil fokusere på april-rapporten om ledige stillinger fra JOLTS i forkant av fredagens publisering av Nonfarm Payrolls, ettersom de vurderer om fortsatt styrke i arbeidsmarkedet kan tillate Federal Reserve å heve renten tidligere enn forventet.