Den amerikanske dollaren ble handlet innenfor et smalt intervall tirsdag, ettersom investorer fulgte med på tegn til fremgang mot en avtale om å gjenåpne Hormuzstredet, samtidig som de ventet på viktige økonomiske data fra USA senere på dagen som kan bidra til å forme forventningene til den amerikanske sentralbankens pengepolitikk.

En fredsavtale mellom USA og Iran ville lette presset på oljeimporterende økonomier som Japan og eurosonen, samtidig som den ville redusere etterspørselen etter amerikanske dollar som et trygt tilfluktssted.

USAs president Donald Trump sa mandag at samtalene med Iran fortsatt pågår, til tross for rapporter om at Teheran hadde suspendert indirekte forhandlinger med Washington som hadde som mål å avslutte fiendtlighetene. Rapportene bidro til en beskjeden nedgang i oljeprisene.

Investorer er fortsatt forsiktige med hensyn til nyheter som tyder på fremskritt mot å få slutt på den amerikansk-israelske konflikten med Iran, gitt den skjøre naturen til våpenhvileavtalen som ble inngått mellom Washington og Teheran tidlig i april.

I mellomtiden ga ikke Libanons kunngjøring på mandag om en begrenset våpenhvile mellom Hizbollah og Israel et betydelig løft for markedssentimentet.

Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av seks hovedvalutaer, falt med 0,05 % til 99,05. Indeksen har handlet innenfor et relativt stramt intervall på omtrent 98,9 til 99,5 siden 15. mai.

Ifølge Michael Pfister gjenvant markedene noe lettelse mandag kveld, da det så ut til at den amerikanske presidenten hadde bidratt til å sikre nok en våpenhvile i Libanon.

Han la til at valutamarkedene sannsynligvis vil forbli svært følsomme for geopolitiske overskrifter utover dagen, mens eventuelle tilbakeslag i forhandlingene vil bli sett på med betydelig forsiktighet.

Dollaren dro i utgangspunktet nytte av konflikten med Iran, som startet 28. februar, støttet av etterspørsel fra trygge havner og den amerikanske økonomiens relativt begrensede eksponering for inflasjon forårsaket av høyere energipriser.

Valutaen har imidlertid siden gitt avkall på deler av disse gevinstene på grunn av usikkerhet rundt konfliktens fremtidige forløp.

Fokuset flyttes til amerikanske data

Senere i dag vil det amerikanske arbeidsdepartementet offentliggjøre tall for ledige stillinger i forkant av fredagens nøye overvåkede månedlige sysselsettingsrapport, ettersom markedene fortsetter å vedde på at Federal Reserves neste trekk vil være en renteheving.

Paul Mackel sa at en kombinasjon av løse økonomiske forhold i USA, avtagende støtte for dollaren som en trygg havn, og Feds forsiktige tone har holdt valutaen i sjakk.

Han la til at et vendepunkt kan være i ferd med å nærme seg, med markeder som i økende grad fokuserer på innkommende økonomiske data og fremtidig veiledning fra sentralbanker, spesielt Federal Reserve.

Mackel fremhevet også policymøtet til den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) som er planlagt om to uker.

Økonomer spurt av Reuters forventer at fredagens sysselsettingsrapport vil vise at den amerikanske økonomien skapte 85 000 jobber i mai, mens arbeidsledigheten forventes å forbli uendret på 4,3 %.

160-yen-nivået er fortsatt i fokus

I Japan sa finansminister Satsuki Katayama tirsdag at myndighetene er klare til å gripe inn i valutamarkedene om nødvendig, selv om hun nektet å kommentere de siste valutakursbevegelsene.

Den japanske yenen svekket seg noe til ¥159,72 per dollar, og nærmet seg ¥160-nivået som markedene i stor grad anser som en potensiell utløser for offisiell intervensjon.

Masafumi Yamamoto sa at hvis USD/JPY bryter over 160, vil risikoen for å overgå toppen fra 30. april øke betydelig, noe som øker sannsynligheten for sterkere verbale advarsler, nye rentekontroller eller direkte markedsintervensjon.

Investorer venter også på kommentarer fra Kazuo Ueda onsdag for å få ledetråder til om sentralbanken har til hensikt å fortsette med en renteøkning neste uke.

Derek Halpenny bemerket at politiske tiltak fortsatt er sannsynlige, og at selv med lavere inflasjon fortsetter risikoen for å sakke etter den økonomiske utviklingen å øke.

Markedene heller fortsatt mot høyere amerikanske renter

Til tross for den siste tidens utvikling er investorene fortsatt stort sett overbevist om at Federal Reserves neste trekk sannsynligvis vil være en renteøkning.

Ifølge Fed Funds-futures er en renteøkning på 25 basispunkter fortsatt fullt innpriset innen mars 2027, mens markedene for øyeblikket anslår omtrent 60 % sannsynlighet for en slik økning innen desember.

Med fortsatt høy geopolitisk usikkerhet ser det ut til at markedsaktørene er motvillige til å gi opp forventningene om strammere pengepolitikk.

Selv om de geopolitiske spenningene avtar ytterligere, forventes det at inflasjonen vil holde seg høy i lengre tid. Oljeprisene fortsetter å handles godt over nivåene fra året før, mens en økning på 6 % i den amerikanske produsentprisindeksen (PPI) i april peker på risikoen for vedvarende forbrukerinflasjon i månedene som kommer.

I løpet av dagens handel forventes det at dollarhandlere vil fokusere på april-rapporten om ledige stillinger fra JOLTS i forkant av fredagens publisering av Nonfarm Payrolls, ettersom de vurderer om fortsatt styrke i arbeidsmarkedet kan tillate Federal Reserve å heve renten tidligere enn forventet.

Gullprisene steg med mer enn 1 % i den europeiske handelen tirsdag, og gjenopptok oppgangen etter en kort pause mandag, og er på vei mot en to ukers topp. Oppgangen ble støttet av en svakere amerikansk dollar og lavere oljepriser, ettersom optimismen økte rundt en potensiell fredsavtale i Midtøsten, spesielt etter en delvis våpenhvileavtale i Sør-Libanon.

Investorer venter nå på en rekke viktige rapporter om det amerikanske arbeidsmarkedet som starter i dag, og som kan bidra til å endre forventningene til den fremtidige utviklingen i rentene til Federal Reserve.

Prisen

• Gullprisen i dag: Gull steg med 1,3 % til 4 541,65 dollar per unse, fra et åpningsnivå på 4 485,06 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4 463,02 dollar.

• Ved mandagens stenging falt gullprisen med 1,2 %, den første nedgangen på tre økter, på grunn av korrigerende salg og gevinsttaking etter å ha nådd en toukers topp på 4 595,33 dollar per unse.

• Utover profitttaking kom gullprisene også under press fra fornyede militære spenninger mellom USA og Iran.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med rundt 0,15 % på tirsdag, og gjenopptok dermed tapene som startet sent i forrige uke og reflekterte svakheten i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Nedgangen kommer samtidig som risikoappetitten forbedres etter en delvis våpenhvileavtale mellom Hizbollah og Israel, noe som øker håpet om ytterligere fremgang i de pågående fredsforhandlingene mellom Washington og Teheran.

Oljepriser

De globale oljeprisene falt med mer enn 2 % tirsdag, og er tilbake mot femukers laveste nivå ettersom forventningene til en fredsavtale mellom USA og Iran og en eventuell gjenåpning av Hormuzstredet økte.

Toppnyheter

• Libanon kunngjorde delvis våpenhvile mellom Hizbollah og Israel.

• Trump sa: «Jeg hadde en svært produktiv samtale med Hizbollah gjennom representanter på høyt nivå, og de har blitt enige om full våpenhvile.»

• Trump sa at forhandlingene med Iran fortsetter i høyt tempo.

• Trump uttalte at han ikke er bekymret for oljeprisene, som steg kraftig etter rapporter om at Iran kan komme til å stenge Hormuzstredet helt og innstille forhandlingene med USA.

• Iran ønsker å få slutt på fiendtlighetene på alle fronter, samt oppheve sjøblokaden og lette økonomiske sanksjoner.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch Tool har markedsprisingen for en renteheving fra Federal Reserve i desember falt fra 53 % til 35 %.

• Sannsynligheten for å holde renten uendret i juni gikk ned fra 100 % til 98 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter økte fra 0 % til 2 %.

• Investorer vil fortsette å overvåke innkommende økonomiske data fra USA og kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve for å revurdere renteforventningene.

• Senere i dag offentliggjøres rapporten om ledige stillinger i USA for april. Onsdag vil markedene motta ADP-rapporten om privat sysselsetting for mai, etterfulgt av ukentlige arbeidsledighetssøknader på torsdag og den offisielle rapporten om ikke-jordbruksbaserte lønninger i mai på fredag.

Gullutsikter

Markedsstrateg Ilya Spivak sa at investorene gikk inn i uken med forventning om en mulig 60-dagers forlengelse av våpenhvileavtalen i løpet av helgen. Begge sider ser imidlertid ut til å ha opprettholdt sine røde linjer, og ingen endelig avtale er nådd.

Spivak la til at den viktigste oppsidebarrieren fortsatt er nær 4900 dollar. Hvis gull kan få fotfeste igjen over 5000 dollar, vil det signalisere en tilbakevending til den langsiktige bullish trenden.

SPDR Gold Trust

Gullbeholdningen i SPDR Gold Trust falt med 0,28 tonn mandag, noe som markerer den tredje daglige nedgangen på rad. Den totale beholdningen er nå på 1 028,86 tonn, det laveste nivået siden 15. oktober 2025.

Euroen falt noe i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad mot amerikanske dollar og beveget seg lenger bort fra et toukers høydepunkt. Nedgangen kommer midt i gevinsttaking og korrigerende salg, samt risikoaversjon drevet av investorenes forsiktighet i forkant av videre utvikling i de pågående fredsforhandlingene mellom USA og Iran.

Etter nylige medieoppslag og oppgangen i de globale oljeprisene har forventningene om en renteheving fra Den europeiske sentralbanken på junimøtet økt. Investorer venter nå på publiseringen av eurosonens viktigste inflasjonsdata for mai senere i dag for å revurdere disse forventningene.

Prisen

• Eurokursen i dag: Euroen falt med mindre enn 0,1 % mot amerikanske dollar til 1,1627 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1632 dollar, mens handelshøyden var på 1,1635 dollar.

• Euroen falt mandag med 0,2 % mot dollaren, det første tapet på tre økter, på grunn av korrigerende salg og gevinsttaking etter å ha nådd en toukers topp på 1,1686 dollar på fredag.

• Utover profitttaking kom euroen også under press etter begrensede militære utvekslinger mellom USA og Iran.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med rundt 0,1 % tirsdag, og opprettholdt dermed oppgangen for andre gang på rad, noe som gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Fremgangen kommer samtidig som investorer forblir forsiktige og unngår å ta overdreven risiko mens de venter på resultatet av forhandlingene mellom Washington og Teheran som har som mål å avslutte konflikten og gjenåpne Hormuzstredet.

Toppnyheter

• Libanon kunngjorde delvis våpenhvile mellom Hizbollah og Israel.

• Trump sa: «Jeg hadde en svært produktiv samtale med Hizbollah gjennom representanter på høyt nivå, og de har blitt enige om full våpenhvile.»

• Trump sa at forhandlingene med Iran fortsetter i høyt tempo.

• Trump uttalte at han ikke er bekymret for oljeprisene, som steg kraftig etter rapporter om at Iran kan komme til å stenge Hormuzstredet helt og innstille forhandlingene med USA.

• Iran ønsker å få slutt på fiendtlighetene på alle fronter, samt oppheve sjøblokaden og lette økonomiske sanksjoner.

Europeiske renter

• Kilder fortalte Reuters at Den europeiske sentralbanken med stor sannsynlighet vil heve renten i juni på grunn av at inflasjonsforventningene beveger seg mot et uønsket scenario.

• Med stigende globale oljepriser har pengemarkedene økt sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB på junimøtet fra 75 % til 95 %.

Inflasjon i eurosonen

For å revurdere forventningene til europeiske renter i år, venter investorene på publiseringen av eurosonens inflasjonsdata for mai senere i dag, som vil gi ytterligere innsikt i inflasjonspresset som beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken står overfor.

Klokken 09:00 GMT forventes den årlige konsumprisindeksen for eurosonen å vise en økning på 3,2 % i mai, opp fra 3,0 % i april. Kjerneinflasjonen forventes å stige med 2,4 %, sammenlignet med 2,2 % i forrige måned.

Utsiktene for euroen

Vi forventer at dersom inflasjonsdataene kommer inn høyere enn dagens markedsforventninger, vil sannsynligheten for en renteøkning i Europa i juni øke ytterligere, noe som vil støtte høyere euronivåer mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen falt i den asiatiske handelen tirsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget dermed tapet mot den amerikanske dollaren for andre gang på rad, og nærmer seg et femukers lavpunkt. Valutaen nærmer seg også den viktigste terskelen på 160, et nivå som i stor grad blir sett på som et triggerpunkt for japanske myndigheter til å gripe inn for å støtte yenen og dempe overdreven volatilitet i valutamarkedet.

I mellomtiden opprettholdt den amerikanske dollaren sin oppgang mot store globale valutaer, ettersom investorer forble forsiktige i forkant av videre utvikling i de pågående fredsforhandlingene mellom USA og Iran.

Prisen

• Dagens kurs på japansk yen: Den amerikanske dollaren steg med mindre enn 0,1 % mot yenen til ¥159,72, fra et åpningsnivå på ¥159,66, mens den laveste noteringen i handelen var på ¥159,57.

• Yenen falt mandag med omtrent 0,3 % mot dollaren, og nådde et femukers lavpunkt på ¥159,77 etter begrensede militære utvekslinger mellom USA og Iran.

Terskelen på 160 yen

Japanske myndigheter overvåker nøye bevegelsene i valutamarkedet ettersom yenen nærmer seg det kritiske nivået på 160 yen per dollar, som lenge har blitt sett på som en potensiell utløser for intervensjon.

Ifølge Reuters-kilder intervenerte Tokyo flere ganger i slutten av april og begynnelsen av mai for å stoppe yenens fall. Valutaens gjenoppretting viste seg imidlertid å være kortvarig. På den tiden nådde valutakursen ¥159,25 per dollar, det svakeste nivået siden 30. april.

Japans finansminister

Finansminister Satsuki Katayama uttalte tirsdag at myndighetene er klare til å gripe inn i valutamarkedet om nødvendig, men nektet å kommentere direkte de siste yenbevegelsene.

Markedsutsikter og analyser

Masafumi Yamamoto, sjefsstrateg for valutaveksling hos Mizuho Securities, sa at hvis dollaren stiger over ¥160, vil risikoen for å overgå toppen fra 30. april øke betydelig, noe som øker sannsynligheten for sterkere verbale advarsler, renteendringer eller direkte markedsintervensjon.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med rundt 0,1 % tirsdag, og holdt dermed opp for andre gang på rad, noe som gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Fremgangen kommer samtidig som investorer forblir forsiktige og unngår å ta overdreven risiko mens de venter på resultatet av forhandlingene mellom Washington og Teheran som har som mål å avslutte konflikten og gjenåpne Hormuzstredet.

Toppnyheter

• Libanon kunngjorde delvis våpenhvile mellom Hizbollah og Israel.

• Trump sa: «Jeg hadde en svært produktiv samtale med Hizbollah gjennom representanter på høyt nivå, og de har blitt enige om full våpenhvile.»

• Trump sa at forhandlingene med Iran fortsetter i høyt tempo.

• Trump uttalte at han ikke er bekymret for oljeprisene, som steg kraftig etter rapporter om at Iran kan komme til å stenge Hormuzstredet helt og innstille forhandlingene med USA.

• Iran ønsker å få slutt på fiendtlighetene på alle fronter, samt oppheve sjøblokaden og lette økonomiske sanksjoner.

Japanske renter

• Bank of Japan skal møtes 15.–16. juni for å vurdere de passende pengepolitiske verktøyene for verdens fjerde største økonomi.

• Markedsprisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på det kommende junimøtet holder seg stabil på rundt 60 %.

• Investorer venter spent på en tale fra sentralbanksjef Kazuo Ueda i Bank of Japan på onsdag for å få ledetråder til om sentralbanken har til hensikt å gå videre med en renteøkning i juni.

• Investorer vil også overvåke kommende japanske data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger for å revurdere forventningene til fremtidig pengepolitikk.