Den amerikanske dollaren falt noe fredag, men var fortsatt på vei til å vise månedlige gevinster, støttet av eskalerende geopolitiske spenninger og en mer haukeaktig tone fra Federal Reserve.

Klokken 03:00 ET (08:00 GMT) steg den amerikanske dollarindeksen – som måler dollaren mot en kurv med seks hovedvalutaer – med 0,1 % til 97,650, mot en månedlig gevinst på rundt 1,4 %.

Spenninger i Midtøsten støtter dollaren

Dollaren dro nytte av økende bekymring for at den amerikanske militæroppbyggingen i Midtøsten kan føre til konflikt med Iran, til tross for pågående møter mellom de to sidene for å diskutere Teherans atomprogram.

Meklere fra Oman rapporterte at USA og Iran gjorde fremskritt under samtalene torsdag, men flere timer med forhandlinger endte uten et klart gjennombrudd som kunne forhindre potensielle amerikanske angrep.

Analytikere hos ING sa at enhver eskalering mellom Washington og Teheran kunne ha den sterkeste innvirkningen på dollaren på dette stadiet. De la til at sannsynligheten for et amerikansk angrep på Iran innen utgangen av mars fortsatt er relativt høy på 55 %, ifølge estimater fra Polymarket-plattformen, noe som hindrer markedene i å satse aggressivt på ytterligere dollarsvekkelse foreløpig.

Dollaren fikk også ytterligere støtte fra en relativt mer haukeaktig tone i Federal Reserve, etter at «flere» beslutningstakere på januarmøtet signaliserte åpenhet for å heve renten igjen dersom inflasjonen forblir høy.

Data fra den amerikanske produsentprisindeksen for januar forventes senere i sesjonen, sammen med planlagte kommentarer fra Fed-representantene John Williams og Neel Kashkari.

Euroen svekker seg midt i en svak europeisk økonomi

I Europa steg EUR/USD med 0,1 % til 1,1806, men den felles valutaen er på vei mot et månedlig tap på over 1 %, med forventninger om at Den europeiske sentralbanken vil holde renten uendret i flere måneder.

Tysklands arbeidsledighet økte litt i februar med 1000 personer til 2,977 millioner, noe som gjenspeiler den vedvarende effekten av økonomisk svakhet de siste tre årene på Europas største økonomi.

I Frankrike økte konsumprisene med 1,1 % fra år til år i februar, noe som overgikk forventningene og signaliserte raskere inflasjon etter at den i januar hadde avtatt til sitt laveste nivå på over fem år.

ING-analytikere sa at 1,180-nivået kan forbli et vendepunkt for EUR/USD, ettersom usikkerhet knyttet til Iran fortsetter å begrense sterke retningsgivende veddemål i markedet.

Pundet faller etter valgnedslaget

GBP/USD steg med 0,1 % til 1,3495, men pundet er i ferd med å avslutte en tre måneder lang seiersrekke etter å ha falt med mer enn 2 % i februar.

Storbritannias Arbeiderparti, ledet av statsminister Keir Starmer, led et pinlig valgnederlag etter å ha mistet et av sine tryggeste seter til det venstreorienterte Miljøpartiet De Grønne.

Utviklingen øker presset på Starmer for å demonstrere sine lederegenskaper etter uker med politisk turbulens og økende krav om hans avgang. ING-analytikere bemerket at utviklingen som svekker Starmers posisjon har en tendens til å tynge pundet, spesielt hvis den øker sannsynligheten for at et mer venstreorientert lederskap dukker opp.

Yenen går mot månedlig tap midt i politisk usikkerhet

I Asia falt USD/JPY med 0,1 % til 156,04, men er fortsatt på vei mot en månedlig gevinst på rundt 0,6 %, ettersom den japanske valutaen fortsetter å slite midt i spørsmål om den finanspolitiske virkningen av stimuleringsplaner og skattekutt foreslått av statsminister Sanae Takaichi.

Den regjerende koalisjonens overlegne seier i Japans underhus har gitt Takaichi en klarere vei til å få gjennomført sin finanspolitiske agenda.

Yenen møtte også ytterligere press på grunn av økende usikkerhet rundt tidspunktet for Bank of Japans neste renteheving, spesielt etter at svake kjerne-KPI-tall fra Tokyo for februar viste at inflasjonen falt under sentralbankens 2 %-mål for første gang på nesten fire år.

Bevegelser i asiatiske og australske valutaer

USD/CNY steg med 0,2 % til 6,8552 etter at People's Bank of China fjernet kravet om valutarisikoreserve på noen terminkontrakter, et trekk som tillater billigere dollarkjøp i landet.

Beslutningen kom etter en sterk oppgang i yuanen de siste månedene, delvis drevet av eksportører som solgte amerikanske dollar midt i et sterkt handelsoverskudd med USA.

I mellomtiden klatret AUD/USD med 0,3 % til 0,7125, med den australske dollaren på vei mot en oppgang på mer enn 2 % denne måneden, støttet av mer haukeaktige forventninger til Reserve Bank of Australias politikk.

Gullprisene steg litt i den europeiske handelen fredag, og opprettholdt oppgangen for tredje gang på rad, nær en fireukers topp, og beveget seg mot en syvende månedlig oppgang på rad, støttet av etterspørsel fra trygge havner og en svakere amerikansk dollar i valutamarkedet.

Selv om forventningene om et rentekutt fra Federal Reserve i mars har falt, venter markedene på ytterligere bevis på retningen for den amerikanske pengepolitikken gjennom hele året.

Prisoversikt

• Gullprisen i dag: Gull steg med 0,3 % til 5 200,61 dollar per unse, opp fra åpningskursen på 5 184,78 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnpunkt på 5 167,10 dollar.

• Ved torsdagens slutt steg gullprisen med 0,4 %, noe som markerer den andre daglige økningen på rad og nærmer seg en fireukers topp på 5 249,88 dollar per unse.

Månedlig ytelse

• I løpet av februar – som offisielt avsluttes med dagens oppgjør – har gullprisene steget med rundt 6,25 %, på vei mot sin syvende månedlige oppgang på rad, og markert den lengste seiersrekken på to år.

• Den siste månedlige økningen tilskrives fortsatt kjøp fra sentralbanker, institusjoner og individuelle investorer som ser på edelmetallet som et foretrukket alternativ investering midt i globale geopolitiske og økonomiske spenninger, samt fornyet bekymring over amerikanske eiendeler på grunn av det markedene ser på som uforutsigbar Trump-politikk.

Amerikansk dollar

Indeksen for amerikanske dollar falt med rundt 0,2 % på fredag, noe som gjenspeiler en svakere utvikling for den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Denne nedgangen kommer samtidig som avkastningen på det 10-årige amerikanske statsobligasjonen falt til et tremåneders lavpunkt midt i økt etterspørsel etter trygge havner, drevet av fornyet bekymring for avtagende global vekst under presset fra potensielle handelskriger.

President Donald Trumps tale om nasjonens tilstand i Kongressen økte usikkerheten i markedet, ettersom den ikke ga tilstrekkelig forsikring om stabiliteten i handelspolitikken etter Høyesteretts kjennelse som ugyldiggjorde tidligere tollsatser.

Den amerikanske handelsrepresentanten Jamieson Greer sa onsdag at tollsatsene for noen land kan stige til 15 % eller mer, sammenlignet med de nylig innførte 10 %, uten å spesifisere hvilke handelspartnere som vil bli berørt eller gi ytterligere detaljer.

Amerikanske renter

• Guvernør i Federal Reserve, Christopher Waller, sa at han er åpen for å holde renten uendret på møtet i mars dersom sysselsettingstallene for februar indikerer at arbeidsmarkedet har «stabilisert seg» etter svake resultater i 2025.

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en 96 % sannsynlighet for at renten vil forbli uendret i mars, med odds for et kutt på 25 basispunkter på 4 %.

• Investorer fortsetter å overvåke innkommende økonomiske data fra USA og kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve for å revurdere disse forventningene.

Gullutsikter

ANZ-markedsanalytiker Soni Kumari sa at det er to hovedfaktorer som støtter gull: vedvarende usikkerhet rundt tollsatser og situasjonen mellom Iran og USA.

Linh Tran, senior markedsanalytiker hos XS.com, sa at de siste rundene med samtaler mellom USA og Iran ikke ga et klart resultat, og at de geopolitiske risikoene holdt seg til stede uten at det førte til eskalering.

Tran la til at dette har bidratt til å holde gullprisene oppe, selv om det ennå ikke har gitt nok momentum til å etablere en bærekraftig oppadgående trend.

SPDR Gold Trust

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med 0,28 tonn torsdag – den fjerde daglige økningen på rad – og bringer den totale beholdningen til 1 097,90 tonn, det høyeste nivået siden 26. april 2022.

Euroen steg i den europeiske handelen fredag mot en kurv av globale valutaer, og beveget seg inn i positivt territorium mot amerikanske dollar før viktige inflasjonsdata fra Tyskland, den største økonomien i eurosonen.

Disse tallene forventes å gi ytterligere ledetråder om utviklingen i europeiske renter i år, spesielt etter at Christine Lagarde understreket at fremtidige pengepolitiske beslutninger vil være dataavhengige og vurderes møte for møte i stedet for å følge en fast rente.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,15 % mot dollaren til 1,1813 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1797 dollar, og registrerte et lavpunkt i handelsdagen på 1,1789 dollar.

• Euroen falt torsdag med 0,1 % mot dollaren, presset av Lagardes vitneforklaring for Europaparlamentet i Brussel.

Christine Lagarde

ECB-president Christine Lagarde holdt i går viktige bemerkninger for Europaparlamentets komité for økonomi og pengepolitikk, der hun fremhevet følgende punkter:

• Arbeidet med å redusere inflasjonen begynner å bære frukter, med en nedgang i den samlede inflasjonen fra 2,5 % i januar til 2,3 % i februar.

• Inflasjonen forventes å stabilisere seg rundt ECBs mål på 2 % på mellomlang sikt, nærmere bestemt innen første kvartal 2026.

• Hun forsvarte bankens beslutning om å holde renten uendret, og understreket at fremtidige beslutninger vil avhenge av innkommende data på hvert møte, uten å forhåndsforplikte seg til en rentekuttbane.

Europeiske renter

• Pengemarkedene priser for tiden en omtrent 25 % sjanse for at Den europeiske sentralbanken vil kutte renten med 25 basispunkter i mars.

• Tradere har endret forventningene fra å holde rentene uendret gjennom hele året til å prise inn minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

• Investorer venter på Tysklands inflasjonstall for februar senere i dag, noe som kan endre disse forventningene.

Utsiktene for euroen

Vår forventning: Hvis tyske inflasjonsdata kommer inn sterkere enn markedsprognosene, kan sannsynligheten for rentekutt fra ECB i år avta, noe som sannsynligvis vil støtte ytterligere oppgang for euroen mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel fredag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og forlenget dermed oppgangen for andre gang på rad fra et to ukers lavpunkt mot amerikanske dollar, etter at data viste at kjerneinflasjonen i Tokyo steg i et tempo over markedsforventningene.

Valutaen ble også støttet av mer haukeaktige bemerkninger fra Kazuo Ueda, sentralbanksjef i Bank of Japan, som åpnet døren for ytterligere pengepolitisk innstramming i landet, ettersom markedene venter på mer bevis på tidspunktet for potensielle japanske renteøkninger.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Den amerikanske dollaren falt mot yenen med 0,35 % til 155,54 yen, fra et åpningsnivå på 156,09 yen, og nådde en handelshøyde på 156,22 yen.

• Yenen steg torsdag med 0,2 % mot dollaren, som er den første oppgangen på de tre siste øktene, som en del av en gjenoppretting fra et toukers lavpunkt på 156,82 yen.

Kjerneinflasjon i Tokyo

Data som ble offentliggjort i Japan i dag viste at Tokyos kjernekonsumprisindeks steg med 1,8 % fra år til år i februar, over markedsforventningene på 1,7 %, etter å ha registrert en økning på 2,0 % i januar.

Høyere prisavlesninger enn forventet i Japan vil sannsynligvis forsterke inflasjonspresset på pengepolitikerne i sentralbanken, noe som forsterker sannsynligheten for ytterligere renteøkninger i Japan i år.

Kazuo Ueda

I et intervju med avisen Yomiuri sa Kazuo Ueda at bankens grunnleggende holdning er å fortsette å heve renten dersom sannsynligheten for å oppnå de økonomiske og inflasjonsmessige prognosene øker.

Ueda la til at sentralbanken nøye vil gjennomgå innkommende data under de kommende pengepolitiske møtene i mars og april før de bestemmer seg for ytterligere renteøkninger.

Han påpekte også at resultatet av årets lønnsforhandlinger kan bli en avgjørende faktor. Dersom lønnsøkningene kommer sterkere enn forventet og oppmuntrer bedriftene til å heve prisene raskere, kan inflasjonsmålet på 2 % nås raskere enn forventet.

Ueda forklarte at kjerneinflasjonen ennå ikke har nådd 2%-målet på en bærekraftig måte, men banken vil styre politikken for å sikre at målet nås uten overdreven overskridelse, og understreket at banken ikke er «bak kurven» når det gjelder å håndtere inflasjonsrisikoer.

Japanske renter

• Etter dataene og kommentarene ovenfor prissetter markedene sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på marsmøtet til rundt 15 %.

• Prisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på aprilmøtet ligger nær 45 %.

• I den siste Reuters-undersøkelsen forventes det at Bank of Japan vil heve renten til 1 % innen september.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst i Japan.