Den amerikanske dollaren gjenvant noe av balansen onsdag etter et kraftig fall, ettersom USAs president Donald Trump stort sett virket ubekymret over valutaens nylige svakhet, mens sterke selskapsinntjeninger holdt de globale aksjemarkedene nær rekordhøye nivåer i forkant av Federal Reserves policybeslutning.

Den amerikanske valutaen steg litt, og beveget seg bort fra nivåer nær det laveste nivået på fire år. Markedsstemningen forble imidlertid skjør etter den største salgsbølgen siden Trumps tolltiltak rystet markedene i april i fjor.

Europeiske aksjer falt, mens amerikanske aksjefutures pekte mot en positiv åpning på Wall Street. Japans Nikkei-indeks viste beskjedne oppganger, mens MSCI World Stock Exchange (World Stock Index) lå nær sine rekordhøye nivåer.

Jan von Gerich, sjefsanalytiker i Nordea, sa: «Forrige uke, da det så ut til en bred flukt fra amerikanske aktiva, så vi aksjer falle, press på statsobligasjoner og en svakere dollar. Nå er historien mye mer fokusert på selve dollaren.» Han la til: «Det viktigste aspektet ved kveldens Fed-møte er at Jerome Powell nå kan ta opp politisk press, noe han har unngått helt så langt.»

Det er allment forventet at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil holde renten uendret på et møte som er overskygget av en kriminell etterforskning igangsatt av Trump-administrasjonen mot sentralbanksjef Jerome Powell, pågående forsøk på å fjerne styremedlem Lisa Cook, og den forestående kunngjøringen av en kandidat til å etterfølge Powell når hans periode avsluttes i mai.

Valutabevegelser

Dollarindeksen, som følger den amerikanske valutaen mot seks store konkurrenter, steg med 0,25 % til 96,16 poeng, etter å ha falt med mer enn 1 % på tirsdag til sitt laveste nivå på fire år.

Trump sa tirsdag at dollarens verdi var «fantastisk» da han ble spurt om han syntes valutaen hadde falt for mye.

Selv om denne holdningen ikke er ny, tolket traderne merknadene som et signal som oppmuntret til ytterligere salgspress på dollaren, på et tidspunkt hvor markedene forbereder seg på potensiell koordinert intervensjon fra USA og Japan for å støtte yenen.

Dollarens fall presset euroen over 1,20 dollar-nivået for første gang siden 2021, mens den australske dollaren kortvarig klatret over 70 cent, noe som markerte en treårshøyde. Gull steg til en ny rekord, og råvareprisene i dollar steg også.

Steve Englander, leder for G10 FX-forskning hos Standard Chartered i New York, sa: «Tjenestemenn pleier å avvise skarpe valutabevegelser, men når presidenten virker likegyldig eller til og med støttende til dem, oppmuntrer det dollarselgere til å fortsette handelen.»

Sterk inntjening

Andre steder rapporterte ASML, verdens største leverandør av brikkeproduksjonsutstyr, bestillinger for fjerde kvartal som overgikk forventningene, noe som signaliserer fortsatt sterk etterspørsel etter AI. Selskapets aksjer steg med 5 % og presterte bedre enn det stort sett flate europeiske aksjemarkedet.

På Wall Street venter investorene, i tillegg til Fed-avgjørelsen, på resultatresultater fra store teknologiselskaper, og Meta og Tesla skal rapportere etter at markedet stenger.

Dollarsvakheten fortsatte å støtte andre aktiva, med gull som steg til en ny rekord over 5 280 dollar per unse, mens Brent-råolje steg til en firemåneders høyeste nivå på rett over 68 dollar per fat.

I Asia forsterket sterkere enn forventede australske inflasjonstall for desember forventningene om en tidlig renteheving, potensielt så tidlig som neste uke. ANZ og Westpac reviderte prognosene sine deretter, og brakte alle fire av Australias største banker på linje med et rentehevingsscenario.

Til sammenligning falt Indonesias aksjemarked med 7 % etter at MSCI uttrykte bekymringer om ugjennomsiktige eierskaps- og handelsstrukturer og bestemte seg for å suspendere oppdateringer av inkluderingen av indonesiske aksjer i sine globale indekser, som følges av investorer over hele verden.

Gullprisene steg i den europeiske handelen onsdag, og fortsatte oppgangen for åttende økt på rad og fortsatte å sette nye rekordhøyder etter å ha brutt over 5 300 dollar per unse for første gang i historien. Oppgangen ble drevet av sterk etterspørsel etter trygge havner, sammen med en svak amerikansk dollar som prøver å komme seg fra et fireårs lavpunkt.

Senere i dag avslutter den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sitt første ordinære rentemøte i 2026 for å vurdere den passende pengepolitikken for verdens største økonomi, og markedene har nesten fullt ut priset inn uendring i rentene.

Prisoversikt

• Gullprisen i dag: Gull steg med 2,6 % til 5 311,60 dollar per unse, noe som markerer en ny rekordhøyde, fra et åpningsnivå på 5 178,32 dollar, mens den laveste prisen for handelen ble registrert på 5 157,42 dollar.

• Ved tirsdagens oppgjør steg gullprisen med omtrent 3,35 %, noe som markerer den syvende daglige oppgangen på rad og den største endagsøkningen siden 16. august, drevet av rekordhøy etterspørsel etter trygge havner og et kraftig fall i amerikanske dollar etter kommentarer fra Trump.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med mer enn 0,4 % onsdag, og begynte å hente seg inn igjen fra et fireårs lavpunkt på 95,55 poeng, og er på vei mot sin første oppgang på fem økter. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale konkurrenter.

Utover kjøp til gode priser fra lave nivåer, kommer dollarens oppgang før offentliggjøringen av beslutningene fra Federal Reserves første rentemøte i år.

Den amerikanske dollaren har møtt sterkt press denne måneden på grunn av flere faktorer, inkludert den amerikanske presidenten Donald Trumps politikk og bekymringer rundt den amerikanske sentralbankens uavhengighet.

I tillegg har en tvist mellom republikanere og demokrater om finansiering av Department of Homeland Security, etter drapet på en annen amerikansk statsborger av føderale immigrasjonsbetjenter i Minnesota, skapt frykt for nok en nedstengning av den amerikanske regjeringen.

Trump sa tirsdag at dollaren «leter etter sitt naturlige nivå», en kommentar analytikere tolket som grønt lys for å selge den amerikanske valutaen.

Den amerikanske forbrukertilliten falt til sitt laveste nivå på over 11 og et halvt år i januar, midt i økende bekymring for et svekkende arbeidsmarked og stigende priser.

Federal Reserve

Senere i dag avslutter den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sitt første rentemøte i 2026 for å diskutere den riktige pengepolitiske veien, med forventninger som er fast sentrert rundt å holde amerikanske renter uendret på 3,75 %.

Rentebeslutningen og policyerklæringen skal legges frem klokken 19:00 GMT, etterfulgt av en pressekonferanse med sentralbanksjef Jerome Powell klokken 19:30 GMT.

Powells bemerkninger forventes å gi klarere signaler om den fremtidige utviklingen for amerikanske renter i år, spesielt midt i den pågående økonomiske utviklingen og økende bekymring for uavhengigheten til pengepolitikken i USA.

Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at markedene sannsynligvis vil fokusere mer på spørsmål rundt Federal Reserves uavhengighet enn på renteforventningene.

Hun la til at dersom Powell skulle trekke seg som sentralbanksjef etter at perioden som Fed-leder er over i mai, kan det forsterke oppfatningen om at han gir etter for politisk press, noe som potensielt øker bekymringen for trusler mot Feds uavhengighet og utgjør en risiko for dollaren.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 for tiden 97 %, mens oddsen for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 3 %.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av det kommende året, mens Federal Reserves prognoser peker mot et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa at gullets oppgang gjenspeiler den svært sterke indirekte korrelasjonen med den amerikanske dollaren. Han la til at tirsdagens økning i amerikansk handel fulgte en tilfeldig kommentar fra Trump som svar på et spørsmål om dollaren, som antydet en bred enighet i Det hvite hus til fordel for en svakere dollar fremover.

Deutsche Bank sa tirsdag at gullprisene kan stige til 6000 dollar per unse i 2026, med henvisning til vedvarende investeringsetterspørsel ettersom sentralbanker og investorer øker allokeringene til ikke-dollar og materielle eiendeler.

SPDR Gold Trust

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med omtrent 0,85 tonn tirsdag, noe som bringer den totale beholdningen til 1 087,38 tonn, det høyeste nivået siden 3. mai 2022.

Euroen falt i det europeiske markedet onsdag mot en kurv av globale valutaer, etter å ha falt fra en femårshøyde mot amerikanske dollar og var på vei mot sitt første tap på fem økter, midt i korrigerende trekk og gevinsttaking, samtidig som den amerikanske valutaen steg igjen i forkant av Federal Reserves pengepolitiske beslutning.

Den historiske handelsavtalen mellom Europa og India har forsterket positive forventninger til kontinentets økonomiske vekst. Utover å sikre forsyningskjeder, åpner avtalen tilgang til verdens største forbrukermarked for europeiske mellomstore bedrifter og tjenestesektoren, noe som gir den europeiske økonomien ytterligere motstandskraft mot globale handelssjokk.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen falt 0,55 % mot dollaren til 1,1975 dollar, fra et åpningsnivå på 1,2039 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 1,2046 dollar.

• Euroen avsluttet tirsdagens handel med en økning på 1,35 % mot dollaren. Dette markerer den fjerde daglige oppgangen på rad og den største oppgangen siden august i fjor, etter å ha nådd en femårshøyde på 1,2083 dollar.

• Disse gevinstene ble drevet av akselererende salg av amerikanske dollar etter kommentarer fra Donald Trump om det han beskrev som «rettferdig verdi» av den amerikanske valutaen.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med mer enn 0,4 % tirsdag, og begynte å hente seg inn igjen fra et fireårs lavpunkt på 95,55 poeng, og er på vei mot sin første oppgang på fem økter. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Utover godkjøpsjakt fra lave nivåer, kommer dollarens oppgang før resultatet av Federal Reserves første pengepolitiske møte i år.

Det er allment forventet at Fed vil holde renten uendret på rundt 3,75 %, samtidig som de understreker behovet for mer tid til å vurdere den økonomiske utviklingen før de tar ytterligere politiske skritt.

Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa: «Jeg tror markedene sannsynligvis vil fokusere mer på spørsmål rundt Federal Reserves uavhengighet enn renteforventninger.»

Kong la til: «Hvis Powell skulle velge å trekke seg fra rollen som sentralbanksjef etter at perioden som sentralbanksjef avsluttes i mai, kan det forsterke oppfatningen om at han gir etter for politisk press, noe som øker bekymringen om Feds uavhengighet ... og det ville utgjøre en risiko for dollaren.»

Den amerikanske dollaren har møtt sterkt press denne måneden på grunn av faktorer som blant annet politikken til USAs president Donald Trump og bekymringer rundt den amerikanske sentralbankens uavhengighet.

I tillegg har en tvist mellom republikanere og demokrater om finansiering av Department of Homeland Security, etter drapet på en annen amerikansk statsborger av føderale immigrasjonsbetjenter i Minnesota, skapt frykt for nok en nedstengning av den amerikanske regjeringen.

Donald Trump sa tirsdag: «Dollaren søker etter sitt naturlige nivå, og det er rettferdig», noe som fikk analytikere til å argumentere for at Trump i praksis gir grønt lys til å selge den amerikanske valutaen.

Europeisk økonomi

Støttet av handelsavtalen med India har markedene blitt mer optimistiske med tanke på utsiktene for den europeiske økonomien. Dette strategiske partnerskapet bidrar til å diversifisere forsyningskjedene og utvide tjenestesektorens rolle i et enormt forbrukermarked, noe som støtter bærekraften i den europeiske økonomiske veksten og reduserer sårbarheten for globale handelstvister.

EU og India inngikk denne uken en historisk handelsavtale etter nesten 20 år med vanskelige forhandlinger, som president for Europakommisjonen Ursula von der Leyen beskrev som «alle avtalers mor».

Europeiske renter

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i februar holder seg stabil på rundt 25 %.

• Tradere har nylig revidert forventningene sine fra å holde renten uendret gjennom hele året til minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på ytterligere økonomiske data fra eurosonen, særlig om inflasjon, sysselsetting og lønninger.

Den australske dollaren steg onsdag på det asiatiske markedet mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for åttende sesjon på rad mot sin amerikanske motpart og nådde sitt høyeste nivå på tre år, etter publiseringen av sterke inflasjons- og prisdata i Australia.

Dataene viste økende inflasjonspress som beslutningstakere i Reserve Bank of Australia står overfor, noe som økte forventningene om at banken kunne heve renten på årets første rentemøte i februar.

Prisoversikt

• Valutakursen for den australske dollaren i dag: Den australske dollaren steg med 0,2 % mot den amerikanske dollaren til (23), det høyeste nivået siden februar 2023, fra et åpningsnivå på (0,7010), etter å ha registrert et intradagsbunnnivå på (0,6995).

• Den australske dollaren avsluttet tirsdagens handel med en økning på omtrent 1,4 % mot den amerikanske dollaren. Dette markerer den syvende daglige oppgangen på rad. Dette er den lengste seiersrekken siden april 2025 og den største daglige oppgangen siden mai 2025.

• Disse sterke gevinstene ble drevet av høyere råvare- og metallpriser i globale markeder, sammen med økende bekymringer rundt amerikanske finansielle eiendeler.

Inflasjon i Australia

Data som ble offentliggjort onsdag av det australske statistikkbyrået, viste at den samlede konsumprisveksten steg med 3,8 % fra år til år i desember, og overgikk markedets forventninger på en økning på 3,5 %, etter å ha registrert 3,4 % i november.

Dataene indikerer at inflasjonen har beveget seg lenger bort fra Reserve Bank of Australias mellomlange mål på 2 % til 3 %, noe som intensiverer inflasjonspresset på beslutningstakere og styrker forventningene om renteøkninger i Australia i år.

De sterke dataene fikk ANZ og Westpac til å kreve en renteheving på 25 basispunkter fra Reserve Bank of Australia ved sin policybeslutning 3. februar, og dermed slutte seg til Commonwealth Bank of Australia og National Australia Bank.

Den australske finansministeren Jim Chalmers erkjente onsdag at prispresset vedvarer lenger enn regjeringen hadde håpet, samtidig som han understreket at han ikke ville foregripe sentralbankens beslutninger.

Australske renter

• Etter dagens data steg markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Reserve Bank of Australia i februar fra 60 % til 75 %.

• Investorer venter på ytterligere økonomiske data fra Australia for å kunne prise disse forventningene på nytt.

Synspunkter og analyser

• Adam Boyton, leder for australsk økonomi ved ANZ, sa: Vi tror at Reserve Bank of Australia vil konkludere med at etterspørselen overstiger tilbudet, og at justering av renten vil bidra til å sikre at inflasjonen går tilbake til målet.

• Boyton la til: Etter rentehevingen forventer vi en merkbar nedgang i viktige indikatorer for økonomisk aktivitet. Vi ser på dette som en midlertidig forsiktighetsinnstramming, ikke starten på en rekke renteøkninger.

• Cherelle Murphy, sjeføkonom i EY, sa: I tillegg til sterke arbeidsmarkedsdata og kapasitetsbegrensninger, er behovet for en mer restriktiv pengepolitikk tydelig.

• Murphy la til: En renteheving, som starter med en økning på 25 basispunkter til 3,85 % neste uke, vil være nødvendig for at sentralbanken skal få inflasjonen tilbake til målområdet på 2–3 %.