Den amerikanske dollaren er på vei til å oppleve sitt største ukentlige fall på nesten 12 uker etter at svake amerikanske sysselsettingstall fikk markedene til å redusere forventningene om en kortsiktig renteøkning fra Federal Reserve, noe som ga noe lettelse for den japanske yenen, som har vært under sterkt press de siste månedene.

Euroen klatret nær toukers topp på 1,1446 dollar, med en ukentlig oppgang på rundt 0,5 %, mens det britiske pundet steg til 1,3355 dollar, en oppgang på 1,1 % for uken og på vei mot sin sterkeste utvikling på nesten tre måneder.

Den japanske yenen dro også nytte av dollarsvakheten og styrket seg til under ¥161 per dollar. Markedene forble imidlertid årvåkne på muligheten for intervensjon fra japanske myndigheter etter torsdagens kraftige oppgang, noe som hjalp valutaen med å komme seg fra 40-årsbunnen på ¥162,84 per dollar.

Sysselsettingsveksten i USA avtar kraftig

Dollaren kom under press etter at data fra det amerikanske arbeidsmarkedet viste en betydelig nedgang i jobbskapingen i løpet av juni, mens sysselsettingstallene for de to foregående månedene ble revidert ned.

Dataene førte til at investorer reduserte forventningene om en kortsiktig renteheving fra Federal Reserve.

Markedene priser nå inn omtrent 45 % sannsynlighet for en renteøkning på septembermøtet, ifølge CME FedWatch Tool. Amerikanske statsobligasjonsrenter falt også, med toårsrenten – den mest følsomme for pengepolitiske forventninger – som falt med fire basispunkter etter tre dager på rad med oppgang. De amerikanske obligasjonsmarkedene var stengt på fredag på grunn av uavhengighetsdagen.

Karl Steiner, forskningssjef i SEB, sa:

«Vi forventer ikke en renteøkning, så disse tallene støtter vårt syn om at dollaren etter hvert vil svekkes. Jeg ville ikke bli overrasket om jeg ser ytterligere nedgang herfra.»

Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av hovedvalutaer, falt med rundt 0,2 % til 100,77 poeng etter å ha falt med 0,5 % på torsdag. Indeksen er nå ned med rundt 0,6 % for uken, noe som er det største ukentlige tapet siden tidlig i april.

Bekymringer om japansk intervensjon gjenstår

Til tross for at yenen har kommet seg fra fire tiårs lavpunkt, er investorer fortsatt forsiktige med tanke på muligheten for intervensjon fra japanske myndigheter, spesielt gitt den lavere markedslikviditeten forårsaket av den amerikanske uavhengighetsdagen.

Steiner sa:

«Risikoen for intervensjon bør fortsatt være på investorenes radar, ettersom japanske myndigheter historisk sett har foretrukket å handle når likviditeten er liten.»

Japan fornyet sine advarsler om overdrevne valutabevegelser på fredag, og finansminister Satsuki Katayama uttalte at Tokyo fortsatt er i nær kontakt med Washington angående valutaspørsmål og er klar til å støtte yenen om nødvendig.

Kabinettsekretær Minoru Kihara sa også at regjeringen overvåker markedsutviklingen nøye og med høy grad av årvåkenhet.

Investorer er stadig mer bekymret for at japanske myndigheter kan ha forlatt sin tradisjonelle tilnærming med å gi verbalt signal om intervensjon på forhånd, og i stedet valgt en mer målrettet strategi som tar sikte på å presse spekulanter og øke kostnadene ved å vedde mot yenen.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa at dollarens oppgang til en 40-årshøyde mot yenen kan vise seg å være en kortsiktig topp. Han bemerket imidlertid at den mellomlange retningen til syvende og sist vil avhenge av kommende økonomiske data fra USA og utviklingen i det japanske statsobligasjonsmarkedet.

Gullprisene steg i den europeiske handelen fredag, og fortsatte oppgangen for tredje økt på rad og nådde sitt høyeste nivå på nesten to uker. Metallet er på vei mot sin sterkeste ukentlige oppgang siden mars, støttet av en svakere amerikansk dollar i valutamarkedet.

Svagere amerikanske sysselsettingstall enn forventet, sammen med mindre haukeaktige bemerkninger fra sentralbanksjef Kevin Warsh, reduserte forventningene om at Fed vil heve renten igjen i år.

Prisen

• Gullprisen steg med 1,75 % til 4 195,47 dollar per unse, det høyeste nivået siden 23. juni, fra et åpningsnivå på 4 123,15 dollar. Sesjonsbunnen ble registrert på 4 121,29 dollar.

• Ved torsdagens oppgjør steg gullprisen med 2,3 %, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad, ettersom prisene fortsatte å ta seg opp fra et sju måneders lavpunkt på 3 942,55 dollar per unse.

Ukentlig ytelse

For uken, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er gullprisene opp mer enn 2,5 % og er på vei til å vise sin første ukentlige oppgang på fem uker, samt sin sterkeste ukentlige oppgang siden mars.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,25 % på fredag, og fortsatte dermed tapet for andre gang på rad. Den ble handlet nær et toukers lavpunkt på 100,56 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

En svakere dollar gjør gull denominert i dollar mer attraktivt for kjøpere som eier andre valutaer.

Den beskjedne sysselsettingsrapporten for USA i juni presset markedene til å redusere forventningene om ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve, mens investorene fortsatt venter på sterkere bevis på de politiske utsiktene.

Amerikanske jobber

Sysselsettingsveksten i USA avtok kraftig i juni, med en økning i antall jobber utenfor landbruket på bare 57 000, godt under forventningene om en økning på 110 000.

Yrkesdeltakelsen falt også til 61,5 %, det laveste nivået på over fem år.

Kevin Warsh

Sentralbanksjef Kevin Warsh sa onsdag at inflasjonsforventningene og prisrisikoen hadde avtatt de siste ukene, samtidig som han understreket at han fortsatt er fast bestemt på å holde fast ved sentralbankens inflasjonsmål på 2 %.

Amerikanske renter

• Etter jobbdataene og Warshs bemerkninger viste CME FedWatch-prisingen at sannsynligheten for at Federal Reserve forlater renten uendret på julimøtet økte fra 66 % til 82 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter falt fra 34 % til 18 %.

• Markedsforventningene om uendret rente på desembermøtet steg også fra 15 % til 22 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng sank fra 85 % til 78 %.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa at markedet for tiden vurderer sannsynligheten for ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve gjennom resten av året og inn i første kvartal neste år, hovedsakelig på grunn av de relativt svake dataene for det amerikanske arbeidsmarkedet som ble publisert torsdag.

Wong la til at forventningene om renteøkninger ikke har forsvunnet helt fra markedsprisingen. Hvis muligheten for høyere renter vedvarer frem til slutten av året, kan gull møte en ny bølge av svakhet, med priser som potensielt faller mot 3500 dollar per unse.

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt med 3,99 tonn torsdag, noe som brakte den totale beholdningen ned til 1 001,37 tonn, det laveste nivået siden 24. september 2025.

Euroen steg mot en kurv av store og små valutaer under den europeiske handelen på fredag, og fortsatte dermed oppgangen mot amerikanske dollar for andre gang på rad og nærmet seg en ukentlig oppgang.

Den felles valutaen har blitt støttet av fornyet svakhet i den amerikanske dollaren etter svakere enn forventede amerikanske sysselsettingstall, noe som reduserte forventningene om at den amerikanske sentralbanken vil heve renten senere i år.

Investorer følger også nøye med på uttalelsene fra presidenten i Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, senere i dag for å få nye hint om inflasjonstrendene og utsiktene for pengepolitikken i eurosonen.

Prisen

• EUR/USD steg med 0,1 % til 1,1445 dollar fra et åpningsnivå på 1,1432 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,1421 dollar.

• Euroen steg med 0,5 % mot dollaren torsdag. Dette er den første daglige oppgangen på tre økter og den sterkeste endagsoppgangen siden mai. Dette ble gjort etter at det ble publisert svakere enn forventede amerikanske sysselsettingstall.

Ukentlig ytelse

Per fredagens handel er euroen opp omtrent 0,55 % mot amerikanske dollar for uken, og er på vei til å registrere sin første ukentlige oppgang på de siste tre ukene.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % på fredag, og fortsatte dermed tapet for andre gang på rad. Den ble handlet nær et toukers lavpunkt på 100,56 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i dollaren mot en kurv av store valutaer.

Den skuffende sysselsettingsrapporten for USA i juni fikk markedene til å redusere forventningene om ytterligere innstramminger fra Federal Reserve, selv om investorene fortsatt venter på ytterligere økonomiske data for bekreftelse.

Sysselsettingsveksten i USA avtok kraftig i juni, med en økning i antall jobber utenfor landbruket på bare 57 000, godt under markedets forventninger på en økning på 110 000. Samtidig falt yrkesdeltakelsen til 61,5 %, det laveste nivået på over fem år.

Etter rapporten viste CME FedWatch-prisingen at sannsynligheten for at Federal Reserve forlater renten uendret på julimøtet økte fra 71 % til 82 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter falt fra 29 % til 18 %.

Markedsforventningene om uendret rente på desembermøtet steg også fra 15 % til 22 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng sank fra 85 % til 78 %.

Europeiske renter

• ECB-president Christine Lagarde sa onsdag i Sintra, Portugal, at risikoene rundt inflasjon og økonomisk vekst i eurosonen hadde blitt mer balansert enn de var for noen uker siden, hjulpet av den nylige nedgangen i oljeprisene.

• Offisielle inflasjonsdata for eurosonen viste en større enn forventet nedgang i konsumprisveksten i løpet av juni, støttet av lavere drivstoffpriser etter slutten av Iran-konflikten.

• Etter disse kommentarene og inflasjonstallene reduserte pengemarkedene sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i juli fra 30 % til bare 5 %.

• Investorer venter nå på ytterligere data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst for å kunne revurdere utsiktene for pengepolitikken.

Christine Lagarde

Klokken 08:00 GMT skal ECB-president Christine Lagarde holde en tale på det økonomiske møtet i Aix-en-Provence i Frankrike.

Hennes bemerkninger kan gi ytterligere innsikt i inflasjonsutviklingen i eurosonen og ECBs utsikter for renten resten av året.

Den japanske yenen svekket seg mot en kurv av store og små valutaer under asiatisk handel på fredag, og gjenopptok tapene mot amerikanske dollar etter en kort oppgang i forrige sesjon da tradere engasjerte seg i gevinsttaking.

Til tross for den siste nedgangen er den japanske valutaen fortsatt på vei til å registrere sin første ukentlige gevinst på to måneder, støttet av en oppgang fra de laveste nivåene på 40 år og fornyede advarsler fra japanske tjenestemenn om overdrevne bevegelser i valutamarkedet.

Prisen

• USD/JPY steg med 0,25 % til ¥161,52 fra et åpningsnivå på ¥161,10, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på ¥160,92.

• Yenen steg med 0,9 % mot dollaren torsdag. Dette markerer den første daglige oppgangen på fire økter og den sterkeste endagsoppgangen siden mai. Tradere kjøpte valutaen etter at den falt til et 40-års lavpunkt på ¥162,84.

• Støttet av kjøp på røverkjøp klatret yenen til en toukers topp på ¥160,62. Bevegelsen ble også drevet av spekulasjoner om potensiell intervensjon fra Bank of Japan i valutamarkedet og svakere enn forventede amerikanske sysselsettingstall.

Ukentlig ytelse

Per fredagens handel er yenen opp rundt 0,25 % mot amerikanske dollar for uken, og er på vei til å registrere sin første ukentlige oppgang siden mai.

Japanske myndigheter

Yenens fall til et 40-års lavpunkt har gjenopplivet spekulasjoner om at japanske myndigheter kan komme tilbake til markedet etter å ha brukt rekordhøye 11,7 billioner yen (73,5 milliarder dollar) i april og mai for å støtte valutaen mot overdreven volatilitet.

Investorer er fortsatt oppmerksomme på muligheten for intervensjon etter at japanske tjenestemenn har gått bort fra sin vanlige strategi med å signalisere intervensjon på forhånd, og i stedet valgt en mer målrettet tilnærming som tar sikte på å øke presset på spekulanter og øke kostnadene ved å vedde mot yenen.

Toshihiro Nagahama, en regjeringsrådgiver og medlem av et offisielt policypanel, sa torsdag at Bank of Japan bør fortsette å heve renten gradvis for å bidra til å dempe overdreven svakhet i yenen.

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama gjentok også fredag at regjeringen er klar til å reagere hensiktsmessig på valutabevegelser, og fornyet offisielle advarsler mens tradere overvåker muligheten for intervensjon.

«Vår posisjon har ikke endret seg. Vi vil reagere på passende måte når det er nødvendig», sa Katayama til journalister, og la til at Japan fortsatt er i nær kontakt med amerikanske myndigheter angående valutaspørsmål, inkludert under amerikanske helligdager.

Synspunkter og analyser

• Kristy Tan, sjefsstrateg for globale investeringer ved Franklin Templeton Institute, sa at intervensjon kunne bremse tempoet i yenens fall, dempe overdreven spekulasjon og signalisere bekymringer fra beslutningstakere, men det ville ikke fundamentalt endre markedsdynamikken.

• Tan la til at så lenge investorer kan låne billig i yen og investere i amerikanske aktiva med høyere avkastning, vil carry trades fortsette å legge press på den japanske valutaen.

• Tradere ser på fredagens amerikanske markedsferie som en potensiell mulighet for Bank of Japan til å gripe inn, ettersom tynnere likviditetsforhold kan forsterke effekten av enhver valutakjøpsoperasjon samtidig som den reduserer kostnadene.

Japanske renter

• Markedsprising innebærer for tiden mindre enn 25 % sannsynlighet for at Bank of Japan vil heve renten med et kvart prosentpoeng på julimøtet.

• Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, lønninger og arbeidsledighet i Japan for å kunne revurdere disse forventningene.