Dollaren falt i tirsdagens handel ettersom de asiatiske markedene åpnet igjen, mens investorer vurderte et svært usikkert handelsmiljø. Den japanske yenen kom i mellomtiden under press etter rapporter om en potensiell politisk intervensjon.

Press på yenen etter rapporter om statsministerens holdning

Yenen falt med 0,83 % til 155,93 per dollar, og nådde dermed sitt laveste nivå på nesten to uker. Dette skjedde etter at en rapport fra Mainichi Daily sa at den japanske statsministeren Sanae Takaichi fortalte sentralbanksjef Kazuo Ueda i forrige uke at hun hadde forbehold om å gå videre med ytterligere renteøkninger.

Rapporten presset også ned rentene på japanske statsobligasjoner, noe som kompliserte Japans politiske og monetære landskap i en tid der sentralbanken sliter med valutasvakhet som har økt importkostnadene for drivstoff og mat for japanske husholdninger.

Før rapporten hadde de fleste økonomene spurt av Reuters forventet at renten ville stige til 1 % innen utgangen av juni, mens markedene hadde priset inn en sjanse på rundt 70 % for en renteøkning innen april.

Kenneth Broux, leder for bedriftsanalyse og valuta- og renteanalyser hos Société Générale, sa: «Denne utviklingen tester synet på at yenen har begynt å ta seg opp igjen.» Han la til: «Hvis regjeringen legger press på sentralbanken, vil tvilen om dens uavhengighet komme tilbake.»

Takaichi fortalte parlamentet at en svakere valuta har både positive og negative effekter.

Kinesiske eksportrestriksjoner som påvirker japanske selskaper la også press på valutaen, og yenen falt med 0,8 % til 183,75 mot euroen.

Potensiell amerikansk intervensjon for å støtte den japanske valutaen

Yenen har også fortsatt vært under oppsyn av amerikanske myndigheter. Nikkei rapporterte at Federal Reserve Bank of New York, som handlet på vegne av det amerikanske finansdepartementet, utførte det som kalles «rentekontroller» forrige måned for å støtte den japanske valutaen uten en formell forespørsel fra Tokyo.

Broux sa at dette tyder på at Japan ikke er overdrevent bekymret for yenen, til tross for verbale inngrep som tar sikte på å bremse nedgangen.

Ustabilt handelsmiljø

Denne utviklingen kommer samtidig som investorer står overfor fortsatt usikkerhet rundt handelen.

Høyesterett i USA slo fredag fast at president Donald Trumps bruk av unntaksloven fra 1977 til å innføre tollsatser overskred hans myndighet. Trump påberopte seg imidlertid en annen lov og innførte nye tollsatser på all import bare timer senere.

En innledende tollsats på 10 % trådte i kraft ett minutt etter midnatt tirsdag, ifølge en tollmelding, mens tidspunktet for Trumps foreslåtte økning til 15 % fortsatt er uklart. Så langt har presidenten signert en presidentordre som kun dekker 10 %-satsen.

Trump advarte også land mot å trekke seg fra nylige handelsavtaler etter Høyesteretts avgjørelse om å oppheve nødtollene.

Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, sa i bankens podkast: «Vi er nå tilbake i et svært usikkert miljø.»

Han la til at det er usikkerhet rundt den fremtidige utformingen av global handel på et tidspunkt hvor mange land allerede hadde signert avtaler eller var nær ved å gjøre det.

Ytterligere bekymringer: kunstig intelligens og geopolitiske spenninger

Denne utviklingen sammenfaller med økende markedsskepsis om bærekraften til store investeringer i kunstig intelligens, sammen med bekymringer blant beslutningstakere i Federal Reserve over vedvarende høy inflasjon.

Tradere overvåker også økende geopolitiske spenninger, etter at det amerikanske utenriksdepartementet kunngjorde tilbaketrekking av ikke-essensielt regjeringspersonell og deres familier fra den amerikanske ambassaden i Beirut midt i økende frykt for en mulig militær konflikt med Iran.

Viktig valutautvikling

Euroen holdt seg stabil på 1,1785 dollar.

Det britiske pundet var lite endret på 1,3487 dollar.

Europaparlamentet besluttet mandag å utsette avstemningen om handelsavtalen mellom EU og USA på grunn av den nye importtariffen.

I mellomtiden nådde den kinesiske yuanen sitt høyeste nivå mot dollaren på nesten tre år, støttet av forventninger om at det nye tollsystemet kan føre til reduserte skatter på kinesisk eksport.

Gullprisene falt i den europeiske handelen tirsdag for første gang på de siste fem øktene, etter å ha falt fra en fireukers topp registrert tidligere i den asiatiske handelen, ettersom korrigerende salg og gevinsttaking dukket opp sammen med press fra en sterkere amerikansk dollar.

Med forventningene om et rentekutt fra Federal Reserve i mars som avtar, venter markedene på ytterligere bevis angående retningen for den amerikanske pengepolitikken gjennom dette året.

Prisoversikt

Gullprisen i dag: Gull falt med 1,6 % til 5 145,37 dollar, ned fra åpningsnivået på 5 227,80 dollar, etter å ha nådd en øktopp på 5 249,88 dollar – det høyeste nivået siden 30. januar.

Ved mandagens oppgjør steg gullprisene med 2,4 %, noe som markerer den fjerde daglige oppgangen på rad, støttet av Trumps tollsatser.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med 0,2 % tirsdag, og gjenopptok dermed oppgangen som hadde stoppet opp i løpet av de to foregående øktene. Dette gjenspeiler fornyet styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Som kjent gjør en sterkere amerikansk dollar gullbarrer priset i dollar mindre attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Oppgangen kommer samtidig som investorer vurderer konsekvensene av fornyede forstyrrelser knyttet til tollsystemet som USAs president Donald Trump har innført på global handel.

USAs president Donald Trump advarte mandag land mot å forlate nylig forhandlede handelsavtaler med USA etter at Høyesterett kansellerte hans nødtollsatser, og sa at hvis de gjorde det, ville han innføre betydelig høyere tollsatser i henhold til andre handelslover.

Amerikanske renter

Sentralbanksjef Christopher Waller sa at han er åpen for å holde renten uendret på møtet i mars dersom sysselsettingstallene for februar indikerer at arbeidsmarkedet har «stabilisert seg» etter svake resultater i 2025.

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy forblir prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet stabil på 95 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er 5 %.

For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på kommende utgivelser av amerikanske økonomiske data, i tillegg til kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Gullutsikter

Markedsstrateg Ilya Spivak sa at gullprisene så en merkbar økning i går, og at markedet nå opplever en periode med relativ stabilisering, og la til at det er verdt å merke seg at panikken som ble sett på Wall Street ikke har spredt seg til de asiatiske markedene.

Spivak la til at økningen i den amerikanske dollaren og investorenes gevinsttaking var hovedårsakene til nedgangen i gullprisene.

SPDR Gold Trust

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 7,72 tonn mandag, noe som bringer den totale beholdningen til 1 086,47 tonn, det høyeste nivået siden 30. januar.

Euroen falt i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp i løpet av de to foregående øktene mot amerikanske dollar, og nærmet seg igjen et fireukers lavpunkt. Nedgangen kommer midt i urolige globale markedsforhold drevet av Donald Trumps siste tolltiltak.

Forventningene om minst ett europeisk rentekutt i år har styrket seg, spesielt ettersom inflasjonspresset på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken fortsetter å avta. Investorer venter på ytterligere viktige økonomiske data fra Europa for å revurdere disse forventningene.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: euroen falt mot dollaren med omtrent 0,15 % til 1,1768 dollar, ned fra åpningsnivået på 1,1785 dollar, mens den registrerte en øktopp på 1,1796 dollar.

Euroen avsluttet mandagens handel opp rundt 0,1 % mot dollaren, noe som markerer sin andre daglige oppgang på rad, ettersom oppgangen fortsatte fra et fireukers lavpunkt på 1,1742 dollar.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med 0,2 % tirsdag, og gjenopptok dermed oppgangen som hadde stoppet opp i løpet av de to foregående øktene. Dette gjenspeiler fornyet styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Oppgangen kommer samtidig som investorer vurderer konsekvensene av fornyede forstyrrelser knyttet til tollsystemet som USAs president Donald Trump har innført på global handel.

Trump kunngjorde lørdag at midlertidige tollsatser på amerikanske importvarer fra alle land ville bli hevet fra 10 % til 15 %, som en rask respons på den historiske kjennelsen i USAs høyesterett fredag som slo fast at Trumps brede tollsatser overskred hans myndighet.

Wall Street Journal rapporterte at Trump-administrasjonen vurderer å innføre nye nasjonale sikkerhetsrelaterte tollsatser på industrier, inkludert storskala batterier, støpejern og rørdeler, plastrør, industrikjemikalier og kraft- og kommunikasjonsutstyr.

Europaparlamentet

Europaparlamentet besluttet mandag å utsette avstemningen om en handelsavtale med USA som svar på det de beskrev som «tollkaos» skapt av president Donald Trumps nylige avgjørelser.

Noen europeiske lovgivere beskrev den nåværende avtalen som en favorisering av USA, og argumenterte for at amerikanske produkter ville få nulltolltilgang til europeiske markeder, mens Europa fortsatt ville møte tollsatser på opptil 15 %, noe som økte presset for å suspendere ratifiseringen.

Europeiske renter

Data som nylig ble publisert i Europa viste en nedgang i den overordnede inflasjonen i desember, noe som indikerer et avtagende inflasjonspress på Den europeiske sentralbanken.

Etter disse tallene økte pengemarkedene prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra 10 % til 25 % som Den europeiske sentralbanken skulle kutte på sitt møte i mars.

Traderne justerte også forventningene sine fra å holde renten uendret gjennom hele året til å forvente minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

For å revurdere disse forventningene, venter investorene på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer.

Den japanske yenen falt i asiatisk handel tirsdag mot en kurv av store og sekundære valutaer. Den gjenopptok tapene som midlertidig hadde stoppet opp i går mot amerikanske dollar og nærmet seg sitt laveste nivå på nesten to uker, etter at Nikkei rapporterte at amerikanske pengemyndigheter gjennomførte gjennomganger av dollar/yen-kursen uten forespørsel fra japanske pengemyndigheter.

Etter hvert som inflasjonspresset avtar på beslutningstakere i Bank of Japan, har forventningene om en japansk renteøkning i mars falt. Investorer venter nå på viktige økonomiske data fra Japan for å revurdere disse forventningene.

Prisoversikt

Den japanske yenkursen i dag: dollaren steg mot yenen med 0,45 % til 155,31 yen, opp fra åpningsnivået på 154,64 yen, mens den registrerte et lavpunkt på 154,52 yen i handelsdag.

Yenen avsluttet mandagens handel med en oppgang på 0,25 % mot dollaren, som markerte den første oppgangen på fire økter, som en del av en gjenoppretting fra et nesten to ukers lavpunkt på 155,64 yen.

Bortsett fra å kjøpe på lavere nivåer, steg den japanske yenen igjen på grunn av bekymringer knyttet til Trumps tolltiltak etter den historiske kjennelsen fra USAs høyesterett.

Pengemyndighetene

Den japanske avisen Nikkei rapporterte, som siterer anonyme amerikanske regjeringskilder, at amerikanske pengemyndigheter i januar i fjor iverksatte «valutakursgjennomganger» for å støtte yenen.

Avisen sa at valutakursgjennomgangene som ble utført av Federal Reserve Bank of New York, på vegne av det amerikanske finansdepartementet, ble utført uten forespørsel fra Japans finansdepartement.

Rapporten la til at den amerikanske finansministeren Scott Bessent ledet prosessen med å gjennomgå valutakursen midt i bekymringer om at politisk ustabilitet i forkant av det japanske parlamentsvalget kunne destabilisere de japanske markedene og smitte over på de globale finansmarkedene.

Ifølge avisen, som siterer høytstående tjenestemenn nær Bessent, så amerikanske myndigheter på valutakursgjennomgangen som et foreløpig skritt mot mulig intervensjon gjennom yenkjøp, og vurderte å intervenere i valutamarkedet for å støtte yenen hvis Tokyo ba om det.

Flere høytstående amerikanske tjenestemenn sa at valutakursgjennomgangen ledet av Bessent var basert på prinsippet om at USA er forberedt på å bruke sin økonomiske styrke til å fremme stabilitet for sine allierte.

Japanske renter

Data som ble offentliggjort i Tokyo på slutten av forrige uke, viste at Japans kjerneinflasjonsrate falt i januar til det laveste nivået på to år, noe som letter inflasjonspresset på Bank of Japan.

Etter disse dataene falt prisingen av en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på marsmøtet fra 10 % til 3 %.

Prisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på aprilmøtet falt også fra 50 % til 30 %.

Ifølge den siste Reuters-målingen kan den japanske sentralbanken heve renten til 1 % innen september.

Investorer venter nå på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst i Japan for å kunne revurdere disse forventningene.