Den amerikanske dollaren svekket seg torsdag i forkant av den nøye overvåkede amerikanske sysselsettingsrapporten, som enten kan forsterke eller utfordre markedets forventninger om ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve i år. I mellomtiden fortsatte oljeprisene å synke, mens halvlederaksjene forble under press etter den sterke utviklingen i forrige kvartal.

Pengemarkedene priser for tiden inn én renteheving fra Federal Reserve innen oktober, med omtrent 40 % sjanse for en ny renteheving før årets slutt.

Hvis torsdagens amerikanske jobbrapport – som ble publisert en dag tidligere enn vanlig på grunn av fredagens uavhengighetsdag – kommer sterkere enn forventet, kan det forsterke disse forventningene og presse både amerikanske statsobligasjonsrenter og dollaren høyere.

En svakere rapport enn forventet kan imidlertid tvinge investorer til å revurdere utsiktene for amerikanske renter.

Økonomer spurt av Reuters forventer at den amerikanske økonomien vil ha skapt 110 000 nye jobber i juni, selv om prognosene varierer mye mellom 25 000 og 200 000 jobber, noe som øker potensialet for en betydelig overraskelse.

Arbeidsledigheten forventes å holde seg uendret på 4,3 %.

Yenen stiger midt i spekulasjoner om intervensjon

Den amerikanske sysselsettingsrapporten får like mye oppmerksomhet i Tokyo som i Washington. Yenen handles nær sitt svakeste nivå på nesten 40 år mot dollaren, og investorer fokuserer i økende grad på muligheten for intervensjon fra japanske myndigheter.

I et trekk som fremhevet disse bekymringene, steg yenen plutselig kraftig under tidlig europeisk handel torsdag, og sendte dollaren ned 0,9 % til ¥161,15.

Den eksakte årsaken til bevegelsen var ikke umiddelbart klar, selv om analytikere bemerket at den var mindre dramatisk enn tidligere markedsreaksjoner knyttet til offisiell intervensjon.

Takeshi Ishida, markedsstrateg i Kansai Mirai Bank, sa: «Hvis dette trekket var intervensjonsrelatert, var det relativt begrenset. Den japanske regjeringen kan ha handlet i forkant av potensielt sterke amerikanske sysselsettingstall. Jeg hadde forventet intervensjon hvis yenen svekket seg mot området 163–164 yen mot dollaren.»

Han la til: «Intervensjon ville være mer effektivt dersom den amerikanske jobbrapporten kommer inn svakt, fordi det ville bli vanskeligere for Federal Reserve å rettferdiggjøre å heve renten.»

Dollaren faller mot de viktigste valutaene

Dollaren svekket seg også mot flere store valutaer ettersom tradere justerte posisjoner i forkant av publiseringen av sysselsettingstallene.

Euroen steg med 0,3 % til 1,1417 dollar, mens pundet steg med 0,6 % til 1,3353 dollar.

Yenen steg også mot både euroen og det britiske pundet.

I obligasjonsmarkedet steg avkastningen på den amerikanske 10-årige referanseobligasjonen to basispunkter til 4,99 %.

Gullprisene steg i den europeiske handelen torsdag, og forlenget oppgangen for andre gang på rad fra syvmånedersbunnen og beveget seg tilbake over 4000 dollar per unse, støttet av en svakere amerikansk dollar og lavere globale oljepriser.

Mindre haukeaktige kommentarer fra sentralbanksjef Kevin Warsh, kombinert med svakere økonomiske data fra USA, har redusert forventningene om ytterligere renteøkninger i USA i år.

Markedene venter nå på juni-rapporten for den amerikanske sysselsettingen senere torsdag, som publiseres 24 timer tidligere enn vanlig på grunn av uavhengighetsdagen på fredag i USA.

Prisen

• Gullprisen steg med 1,25 % til 4 080,77 dollar per unse, opp fra et åpningsnivå på 4 031,37 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4 031,37 dollar.

• Ved onsdagens oppgjør steg gullprisen med 0,6 %, og registrerte sin første oppgang på tre økter etter å ha falt til et sjumåneders lavpunkt på 3 942,55 dollar per unse på tirsdag.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,5 % torsdag til en ukes lavpunkt på 100,92 og er på vei mot sin første nedgang på tre økter, noe som gjenspeiler svakheten i dollaren mot en kurv av store og små valutaer.

Sentralbanksjef Kevin Warsh sa onsdag at inflasjonsforventningene og prisrisikoen har avtatt de siste ukene, samtidig som han bekreftet sin forpliktelse til Feds inflasjonsmål på 2 %.

Privat sektor i USA skapte færre jobber enn forventet i juni, mens produksjonsaktiviteten avtok mer enn forventet, ifølge den siste undersøkelsen fra Institute for Supply Management.

Disse kommentarene og økonomiske pressemeldingene har redusert forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil heve renten minst én gang til i år.

Globale oljepriser

Oljeprisene falt med rundt 1,0 % torsdag, noe som forlenget tapene for tredje gang på rad og nådde sine laveste nivåer på fem måneder ettersom spenningene i Hormuzstredet fortsatte å avta, slik at flere supertankere kunne bevege seg gjennom den viktige skipsruten.

Lavere oljepriser bidrar til å redusere inflasjonsbekymringer og forsterker forventningene om at sentralbankene kan holde pengepolitikken uendret over en lengre periode i år.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch Tool økte sannsynligheten for at Federal Reserve holder renten uendret på julimøtet fra 66 % til 71 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter gikk ned fra 34 % til 29 %.

• Markedene priser også en sannsynlighet på 15 % for at rentene forblir uendret innen desember, sammenlignet med en sannsynlighet på 85 % for en økning på 25 basispunkter innen årets slutt.

Rapport om amerikanske jobber

For å revurdere disse forventningene venter investorene på den månedlige amerikanske sysselsettingsrapporten senere torsdag, som vil gi viktig innsikt i arbeidsmarkedsforholdene, inkludert lønninger utenfor landbruket, arbeidsledighet og gjennomsnittlig timelønn.

Rapporten skal etter planen publiseres klokken 12:30 GMT.

Markedsforventningene peker på at den amerikanske økonomien vil legge til 114 000 jobber i juni, ned fra 172 000 i mai. Arbeidsledigheten forventes å forbli uendret på 4,3 %, mens gjennomsnittlig timelønn forventes å stige med 0,3 % fra måned til måned, tilsvarende forrige avlesning.

Gullutsikter

• Nicolas Frappell, global leder for institusjonelle markeder hos ABC Refinery, sa: «Markedet er forsiktig med å selge short her fordi vi ser at noen negative signaler raskt blir avvist.»

• Frappell la til: «ADP-dataene kom litt under forventningene, noe som sannsynligvis forklarer deler av den høyere gullprisen, ettersom noen investorer mener det kan varsle svakere lønnstall utenfor landbruket.»

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 0,28 tonn onsdag, noe som løftet den totale beholdningen til 1 005,36 tonn fra 1 005,08 tonn, som hadde vært det laveste nivået siden 24. september 2025.

Euroen steg beskjedent i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer, og er på vei mot sin første oppgang på tre økter mot amerikanske dollar, etter å ha nytt godt av en svakere dollar før publiseringen av den amerikanske sysselsettingsrapporten i juni.

Etter mindre haukeaktige kommentarer fra presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, og svakere inflasjonstall for eurosonen for juni enn forventet, har markedets forventninger om nok en renteheving fra ECB i år falt betydelig.

Prisen

• EUR/USD steg med rundt 0,1 % til 1,1388 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1377 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,1372 dollar.

• Euroen endte onsdag ned 0,4 % mot dollaren, noe som markerte sitt andre daglige tap på rad, presset av Lagardes bemerkninger og svakere europeiske inflasjonstall.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % torsdag og er på vei mot sin første nedgang på tre økter. Dette gjenspeiler en moderering i den amerikanske valutaen mot en kurv av store globale konkurrenter.

Sentralbanksjef Kevin Warsh sa onsdag at inflasjonsforventningene og prisrisikoen har avtatt de siste ukene, samtidig som han bekreftet sin sterke forpliktelse til sentralbankens inflasjonsmål på 2 %.

Den amerikanske private sektoren skapte færre jobber enn forventet i juni, mens produksjonsaktiviteten avtok kraftigere enn forventet, ifølge den siste undersøkelsen fra Institute for Supply Management.

Disse kommentarene og økonomiske meldingene reduserte forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil heve renten minst én gang til i år. Investorer venter nå på den amerikanske sysselsettingsrapporten for juni senere torsdag, som publiseres en dag tidligere enn vanlig på grunn av fredagens uavhengighetsdag i USA.

Ifølge CME FedWatch Tool økte sannsynligheten for at Federal Reserve holder renten uendret på julimøtet fra 66 % til 71 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter sank fra 34 % til 29 %.

Markedene priser også en sannsynlighet på 15 % for at rentene forblir uendret innen desember, sammenlignet med en sannsynlighet på 85 % for en økning på 25 basispunkter innen årets slutt.

Globale oljepriser

Oljeprisene falt med rundt 0,5 % torsdag, noe som forlenget oljetapet for tredje gang på rad og nådde det laveste nivået på fem måneder ettersom spenningene i Hormuzstredet fortsatte å avta, slik at flere supertankere kunne bevege seg gjennom den viktige skipsruten.

Lavere oljepriser bidrar til å redusere inflasjonsbekymringer og støtter forventningene om at store sentralbanker kan holde pengepolitikken uendret over en lengre periode i år.

Christine Lagarde

I en tale onsdag i Sintra i Portugal sa ECB-president Christine Lagarde at risikoen rundt inflasjon og økonomisk vekst i eurosonen har blitt mer balansert sammenlignet med for noen uker siden, hovedsakelig på grunn av den nylige nedgangen i oljeprisene.

Inflasjon i eurosonen

Data som ble offentliggjort onsdag viste at de samlede konsumprisene i eurosonen steg med 2,8 % fra år til år i juni, under markedets forventninger på en økning på 3,0 % og ned fra 3,2 % i mai.

Kjernekonsumprisene steg med 2,4 % årlig i juni, også under forventningene på 2,5 %, sammenlignet med 2,6 % i forrige måned.

Europeiske renter

• Etter Lagardes kommentarer og inflasjonsdataene reduserte pengemarkedene kraftig forventningene om en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i juli, og prisingen falt fra 30 % til bare 5 %.

• Investorer venter nå på ytterligere data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst for å kunne revurdere utsiktene for ECBs politikk.

• Rapporter tyder på at ECB vurderer å sette normaliseringsprosessen for politikk på pause i juli dersom energiprisene holder seg nær dagens nivåer.

Den japanske yenen steg kraftig i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forsøkte å hente seg inn fra sitt laveste nivå på 40 år mot amerikanske dollar og var på vei mot sin første oppgang på fire økter, støttet av begrenset kjøpsinteresse på lave nivåer.

Den amerikanske valutaen står overfor nedadgående press ettersom oljeprisene faller til det laveste nivået på fem måneder, noe som forsterker forventningene om at inflasjonspresset på Federal Reserve kan avta og reduserer sannsynligheten for ytterligere renteøkninger i USA i år.

Yenens nærhet til sitt svakeste nivå siden 1986 har forsterket spekulasjonene om at japanske myndigheter kan gripe inn i valutamarkedet for å støtte den lokale valutaen, og tradere ser i økende grad på fredagens amerikanske markedsferie som et potensielt handlingsvindu.

Prisen

• USD/JPY falt med mindre enn 0,1 % til ¥162,48, fra et åpningsnivå på ¥162,57, etter å ha nådd en intradagshøyde på ¥162,60.

• Yenen endte onsdag ned med mindre enn 0,1 % mot dollaren, noe som markerte sitt tredje daglige tap på rad og nådde et nytt 40-års lavpunkt på ¥162,84 midt i bekymringer om det økende rentegapet mellom amerikanske statsobligasjoner og japanske statsobligasjoner.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % torsdag og er på vei mot sitt første tap på tre økter, noe som gjenspeiler en beskjeden nedgang i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Sentralbanksjef Kevin Warsh sa onsdag at inflasjonsforventningene og prisrisikoen har avtatt de siste ukene, samtidig som han bekreftet sin sterke forpliktelse til Feds inflasjonsmål på 2 %.

Privat sektor i USA skapte færre jobber enn forventet i juni, mens produksjonsaktiviteten avtok mer enn forventet, ifølge den siste undersøkelsen fra Institute for Supply Management.

Disse kommentarene og økonomiske rapportene har redusert forventningene om minst én renteheving fra Federal Reserve i år. Investorer venter nå på den amerikanske sysselsettingsrapporten for juni senere torsdag, som blir offentliggjort 24 timer tidligere enn vanlig på grunn av uavhengighetsdagen på fredag.

Ifølge CME FedWatch Tool økte sannsynligheten for at Federal Reserve holder renten uendret på julimøtet fra 66 % til 71 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter sank fra 34 % til 29 %.

Markedene priser også en 15 % sannsynlighet for uendring innen desember og en 85 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter innen årets slutt.

Globale oljepriser

Oljeprisene falt med rundt 0,5 % torsdag, noe som forlenget tapene for tredje økt på rad og nådde sitt laveste nivå på fem måneder ettersom spenningene i Hormuzstredet fortsatte å avta, slik at flere supertankere kunne passere gjennom den viktige skipsruten.

Lavere oljepriser forventes å redusere inflasjonsbekymringene, noe som støtter argumentene for at store sentralbanker bør holde pengepolitikken uendret i en lengre periode i år.

Japanske myndigheter

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama sa at regjeringen er klar til å iverksette passende tiltak mot overdreven valutakursvolatilitet, og la til at avgjørende tiltak fortsatt er på bordet i tråd med avtalene som er inngått mellom Japan og USA.

Yenens fall til et 40-års lavpunkt har gjenopplivet spekulasjoner om at japanske myndigheter kan komme tilbake til markedet etter å ha brukt rekordhøye 11,7 billioner yen (73,5 milliarder dollar) i april og mai for å forsvare valutaen mot overdrevne bevegelser.

Analyse og kommentarer

• Kristy Tan, global markedsstrateg ved Franklin Templeton Institute, sa at intervensjon kan bremse tempoet i valutaens fall, dempe overdreven spekulasjon og sende et signal om at myndighetene er ukomfortable med dagens markedsforhold, men det kan ikke endre den bredere trenden.

• Tan la til at så lenge investorer kan låne billig i yen og oppnå høyere avkastning gjennom dollar-denominerte eiendeler, vil carry trades fortsette å tynge den japanske valutaen.

• Tradere ser fredagens amerikanske helligdag som en gunstig mulighet for Bank of Japan til å kjøpe yen, ettersom tynnere likviditet kan forsterke effekten av enhver intervensjon samtidig som den reduserer kostnadene.

• Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sa at Japans finansdepartement ville gripe inn hvis det kunne, men forstår at de for tiden svømmer mot strømmen av en haukeaktig sentralbank.

• Simpson la til at dersom amerikanske data overrasker tilhengerne av pengepolitiske lettelser, kan japanske myndigheter gripe inn mer aggressivt ved å utnytte en svakere dollar. Inntil da vil markedet sannsynligvis se på offisielle advarsler som lite mer enn retorikk.

Japanske renter

• Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på julimøtet er fortsatt under 25 %.

• Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst i Japan for å kunne revurdere disse forventningene.