Den amerikanske dollaren stabiliserte seg tirsdag i forkant av en potensiell nedstengning av offentlig sektor som kan forstyrre publiseringen av denne ukens månedlige jobbrapport, mens den australske dollaren styrket seg etter at sentralbanken inntok en forsiktig holdning til inflasjon.

Investorer er fokusert på den forestående nedstengningen, og føderal finansiering utløper ved midnatt tirsdag (04:00 GMT) med mindre republikanere og demokrater kommer til enighet om utgiftene i siste liten.

Det amerikanske arbeids- og handelsdepartementet sa at deres statistikkbyråer ville stanse publiseringen av økonomiske data i tilfelle en delvis nedstengning, inkludert den nøye overvåkede jobbrapporten fra september. Jobbrapporten er et viktig innspill for beslutningstakere i Federal Reserve, og enhver forsinkelse kan føre til at sentralbanken «flyr i blinde» på arbeidsmarkedsforholdene.

For tiden priser tradere inn rentekutt på 42 basispunkter innen desember og totalt 104 basispunkter innen utgangen av 2026, omtrent 25 basispunkter færre enn nivåene fra midten av september.

Elias Haddad, senior markedsstrateg hos Brown Brothers Harriman, bemerket: «Hvis nedstengningen er kortvarig, vil Fed i stor grad ignorere den. Men en langvarig nedstengning (mer enn to uker) øker risikoen for vekst og øker oddsen for en løsere pengepolitikk.»

Lee Hardman, valutastrateg hos MUFG, sa at dollaren er under press på grunn av økende politisk usikkerhet i USA. Dollarindeksen, som allerede er ned omtrent 10 % hittil i år, falt med 0,1 % i løpet av dagen til 97,785.

Tapene var mest uttalte mot tradisjonelle trygge havn-valutaer med lav avkastning som yen og sveitsiske franc.

Yenen hentet seg inn igjen etter en svakhet over natten, og dollaren falt med 0,4 % til 148,02 yen. Investorer leste oppsummeringen av Bank of Japans septembermøte, som viste en diskusjon om en renteøkning på kort sikt. Markedene anslår nå en sannsynlighet på 60 % for en rentebevegelse i desember. Analytikere hos ING antydet at shorting av USD/JPY kan bli en populær handel dersom en nedstengning i USA blir en realitet, og bemerket at valutaparet falt med 1,5 % i løpet av nedstengningsperioden 2018–2019.

Den sveitsiske francen styrket seg også, og sendte dollaren ned 0,2 % til 0,796 franc, mens greenbacken holdt seg stabil mot euroen på 0,9347 og mot pundet.

Den australske dollaren steg med 0,4 % til 0,6604 dollar etter at Reserve Bank of Australia lot renten være uendret, som forventet, etter tre kutt i år. RBA sa at nyere data tyder på at inflasjonen i tredje kvartal kan overstige prognosene, mens de økonomiske utsiktene fortsatt er usikre.

I Europa ignorerte pundet data som viste at Storbritannias BNP vokste med 0,3 % mellom april og juni, mens underskuddet på driftsbalansen økte kraftig til 28,939 milliarder pund (38,8 milliarder dollar), tilsvarende 3,8 % av BNP mot 2,8 % i første kvartal. Pundet steg sist med 0,1 % til 1,3448 dollar, mens det falt litt mot euroen, som steg med 0,1 % til 87,34 pence. Euroen steg også mot dollaren til 1,1742 dollar.

Den nåværende oppgangen støttes av den fortsatte nedgangen i amerikanske dollar mot en kurv av globale valutaer, presset av bekymringer om en potensiell nedstengning av den amerikanske regjeringen og forventninger om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten to ganger før slutten av året.

For å revurdere disse forventningene venter markedene på en rekke svært viktige rapporter om det amerikanske arbeidsmarkedet denne uken, som Fed er sterkt avhengig av når den utformer pengepolitikken.

Prisoversikt

• Gullpriser i dag: Spotgull steg med 1,0 % til 3 871,78 dollar per unse, det høyeste nivået noensinne, fra en åpningspris på 3 833,30 dollar, med en bunnpris på 3 825,36 dollar.

• Ved mandagens oppgjør steg gullprisen med 1,95 % i sin tredje daglige økning på rad, drevet av frykt for en nedstengning av den amerikanske regjeringen.

Månedlig ytelse

I løpet av septemberhandelen, som offisielt avsluttes ved dagens oppgjør, er gullprisene opp omtrent 12,3 %, på vei mot sin andre månedlige oppgang på rad og den største månedlige økningen siden august 2011.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,25 % tirsdag, og forlenget dermed tapet for tredje gang på rad til det laveste nivået på en uke. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot sine globale konkurrenter.

Dollarsvakheten stammer fra bekymringer om en forestående nedstengning av offentlig sektor, sammen med sterke forventninger om at Fed vil legge ned renten i oktober og desember.

Amerikanske renter

• I septembermøtet kuttet Fed rentene for første gang siden desember 2024, med 25 basispunkter, og signaliserte åpenhet for ytterligere lettelser.

• Feds medianprognoser peker mot ytterligere 50 basispunkter med rentekutt i 2025.

• Myndighetene forventer også et rentekutt på 25 basispunkter i 2026, med et lignende trekk i 2027.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet priser markedene for tiden en 90 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober, med en 10 % sjanse for at renten forblir uendret.

• For å justere oktoberforventningene venter markedene på flere viktige amerikanske arbeidsmarkedsrapporter denne uken: ledige stillinger (tirsdag), private lønnsstatistikker (onsdag), ukentlige arbeidsledighetssøknader (torsdag) og septemberrapporten om lønnsstatistikk utenfor landbruket (fredag).

Gullutsikter

Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa: «Den forestående nedstengningen av den amerikanske regjeringen øker usikkerheten i markedene og akselererer gullprisenes oppgang.»

Han la til: «4000-dollarnivået ser nå ut som et realistisk mål for gull ved årsslutt, med markedsdynamikk som lavere renter og vedvarende geopolitiske spenninger som fortsetter å støtte edelmetallet.»

SPDR Gold Trust

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, steg med 6,01 tonn mandag, noe som markerer den andre daglige økningen på rad, og løftet totalen til 1 011,73 tonn – den høyeste siden 15. juli 2022.

Euroen steg i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av store valutaer, og forlenget dermed oppgangen for tredje sesjon på rad mot amerikanske dollar, ettersom oppgangen fra de siste bunnivåene fortsatte, støttet av vedvarende svakhet i dollaren i valutamarkedet.

Den felles valutaen er på vei til å oppnå sin andre månedlige oppgang på rad, styrket av Den europeiske sentralbankens haukeaktige holdning, etter at det nylige møtet signaliserte at det ikke var behov for ytterligere pengepolitiske lettelser, noe som igjen reduserte sannsynligheten for ytterligere rentekutt i Europa før årets slutt.

Prisoversikt

• Dagens EUR/USD-kurs: Euroen steg med omtrent 0,2 % til 1,1748 dollar, opp fra åpningen på 1,1726 dollar, med et bunnpunkt på 1,1712 dollar.

• Euroen steg 0,25 % mot dollaren mandag, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad, etter å ha kommet seg tilbake fra et treukers lavpunkt på 1,1646 dollar.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med rundt 0,2 % tirsdag, og forlenget dermed tapet for tredje gang på rad og nådde et ukes lavpunkt. Dette gjenspeiler en vedvarende svakhet i dollaren mot en kurv av valutaer.

Dollarnivåene er fortsatt under press på grunn av økende bekymringer for en potensiell nedstengning av den amerikanske regjeringen, samt sterke forventninger om at Federal Reserve vil kutte renten i oktober og desember.

Markedene venter denne uken på en rekke viktige rapporter om det amerikanske arbeidsmarkedet, sammen med kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve, for å revurdere disse politiske forventningene.

Månedlig ytelse

I septemberhandelen, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er euroen opp mer enn 0,5 % mot dollaren, noe som setter valutaen på sporet av sin andre månedlige oppgang på rad.

Europeiske renter

• Som forventet holdt Den europeiske sentralbanken sine ledende renter uendret denne måneden på 2,15 %, den laveste siden oktober 2022. Dette er den andre måneden på rad.

• I sin policyerklæring sa ECB at inflasjonen for tiden nærmer seg målet på 2 % på mellomlang sikt, og at styrets vurdering av inflasjonsforventningene stort sett forblir uendret.

• Kilder indikerte at beslutningstakere mener at det ikke er behov for ytterligere kutt for å nå inflasjonsmålet på 2 %, til tross for at oppdaterte prognoser peker mot lavere renter de kommende to årene.

• Med mindre eurosonen står overfor et nytt større økonomisk sjokk, forventes lånekostnadene å forbli på dagens nivå en stund fremover.

• Pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober falt fra 30 % til under 10 %.

• Tradere har redusert innsatsen på ytterligere pengepolitiske lettelser, noe som signaliserer en slutt på ECBs rentekuttsyklus i år.

Fremover vil investorer nøye følge kommende europeiske økonomiske data samt kommentarer fra ECB-tjenestemenn for å revurdere utsiktene.

Den australske dollaren steg bredt i europeisk handel tirsdag mot en kurv av store valutaer, og fortsatte oppgangen for tredje dag på rad mot sin amerikanske motpart og nådde en ukes høyeste punkt, etter den haukeaktige tonen fra Reserve Bank of Australia (RBA).

Som forventet bestemte RBA seg for å holde renten uendret på 3,60 %, det laveste nivået på nesten to og et halvt år, samtidig som de uttrykte forsiktighet over høy inflasjon i løpet av tredje kvartal i år.

Prisoversikt

• Dagens AUD/USD-kurs: Den australske dollaren steg med 0,5 % til 0,6609, den høyeste nivået på en uke, fra en åpningskurs på 0,6577, med en bunnnotering på 0,6571.

• Mandag avsluttet den australske dollaren med en oppgang på 0,45 % mot greenbacken, noe som markerer sin andre daglige oppgang på rad. Den fortsatte oppgangen fra et treukers lavpunkt på 0,6521.

Reserve Bank of Australia

I tråd med markedets forventninger holdt RBA renten uendret på 3,60 % tirsdag, den laveste siden april 2023.

Sentralbanken sa at nyere data indikerer at inflasjonen kan bli høyere enn forventet i tredje kvartal, mens de generelle økonomiske utsiktene fortsatt er usikre. Den bemerket at styret anså det som passende å opprettholde forsiktighet i pengepolitikken, men fortsatt er godt posisjonert til å reagere på den internasjonale utviklingen.

Tidligere i år kuttet den britiske sentralbanken (RBA) renten i februar, mai og august. Med høyere konsumpriser enn forventet, venter markedene nå på den fullstendige inflasjonsrapporten for tredje kvartal som skal offentliggjøres i slutten av oktober.

Australske renter

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i november falt fra 85 % til 55 %.

• Investorer avventer ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Australia for å revurdere oddsen for et nytt rentekutt.

Meninger og analyser

• Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at RBAs uttalelse hadde en relativt haukeaktig tone, og fremhevet spenninger i strømmen av økonomiske data og forrige ukes oppsideoverraskelse i inflasjonen.

• Hun la til: «Vi opprettholder fortsatt vår prognose om et rentekutt på 25 basispunkter i november, men merk at det ikke er garantert og avhenger av KPI-avlesningen for tredje kvartal som forventes sent i 2025.»

Australsk dollars ytelse

Den australske dollaren har steget med mer enn 6 % hittil i år, og har nytt godt av svakere amerikanske dollar og sterkere risikoappetitt. Bare i september steg AUD med mer beskjedne 0,6 %, etter å ha nådd sitt høyeste nivå på 11 måneder for to uker siden.