Amerikansk dollar stiger etter at Powell fornyer advarslene om ytterligere lettelser i politikk

Den amerikanske dollaren steg litt onsdag, og hentet seg inn igjen fra sitt laveste nivå på nesten en uke, etter at sentralbanksjef Jerome Powell slo an en forsiktig tone angående ytterligere pengepolitiske lettelser, selv om markedene fortsetter å prise inn to ytterligere rentekutt i år.

Euroen forble i mellomtiden stort sett stabil til tross for data som viste en uventet nedgang i tysk næringslivstillit i september, ettersom Ifo Business Climate Index falt til 87,7 fra 88,9 i august på grunn av svake økonomiske forventninger. Euroen falt sist 0,4 % til 1,177 dollar, selv om den var lite endret mot andre valutaer som britiske pund og sveitsiske franc, noe som gjenspeiler investorenes etterspørsel etter dollaren. Pundet falt 0,3 % til 1,34820 dollar.

Rentekutt under lupen

Markedsfokuset er nå sterkt rettet mot forventninger om to rentekutt på kvart prosentpoeng på Feds gjenværende møter i år, sammen med nok en reduksjon som forventes i første kvartal 2026, i tråd med sentralbankens veiledning etter forrige ukes rentemøte.

Amerikanske data denne uken vil være sentrale, spesielt fredagens publisering av indeksen for personlig forbruk (PCE), Feds foretrukne inflasjonsmåler, som vil være avgjørende for å forme forventningene til de neste trinnene i pengepolitikken.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, sa: «Vi ser fortsatt at risikoen heller mot en svakere dollar med fredagens kjerne-PCE-avlesning. En månedlig økning på 0,2 % vil forsterke forventningene om to rentekutt i år, med mindre det geopolitiske bildet i Europa forverres.» Han la til at dollarbevegelsene har vært begrensede gitt at Powell i hovedsak gjentok den samme forsiktige holdningen han la frem forrige uke.

På den tiden steg dollaren fra sitt laveste nivå siden tidlig i 2022 etter Feds kunngjøring av politikk og Powells pressekonferanse, som viste seg å være mindre dueaktig enn markedene hadde forventet etter en kraftig forverring av arbeidsmarkedstallene.

Amerikansk dollarindeks stiger med 0,35 %

Dollarindeksen, som følger valutaen mot seks store konkurrenter, steg 0,35 % onsdag til 97,575, i et forsøk på å hente inn tapene etter to strake økter med fall. Den hadde nådd 97,198 i nattens handel, det laveste nivået siden torsdag.

James Knifton, senior valutahandler for bedrifter hos Convera, sa: «Powell erkjente at det ikke finnes noen risikofrie politiske alternativer, og advarte om at for tidlige lettelser kan forankre inflasjonen, mens overdreven innstramming kan unødvendig skade jobbmulighetene.»

Mot den japanske yenen steg dollaren med 0,29 % til 148,065 yen.

Kandidater til lederskapet i Japans regjerende Liberaldemokratiske parti svarte på spørsmål fra journalister onsdag. Frontløper Sanae Takaichi, kjent for sin ekspansive pengepolitikk, sa at politikken er Bank of Japans ansvar, men advarte om at renteøkninger kunne tynge boliglån og bedriftsinvesteringer.

Asiatiske markeder: Australske og newzealandske dollar

Den australske dollaren steg med 0,23 % til 0,66140 dollar, og reverserte dermed tidligere mindre tap. Konsumprisveksten akselererte til 3 % i august fra 2,8 % i juli, og slo dermed konsensusprognosen på 2,9 %, mindre enn en uke før Reserve Bank of Australias neste rentemøte.

Bildet ble imidlertid komplisert ettersom et nøkkelmål for kjerneinflasjon falt til 2,6 %. Tradere reduserte innsatsen på et rentekutt innen årets slutt noe til rundt 33 %, ifølge LSEG-data, mens markedene fortsatt forventer ingen endring på møtet 30. september.

Data tyder på at vedvarende høye priser kan begrense RBAs evne til å kutte renten for å støtte et svakt arbeidsmarked, selv om inflasjonshoppet i stor grad gjenspeiler utløpet av energisubsidier og kanskje ikke er så negativt som det ser ut til, sa Kyle Rodda, analytiker hos Capital.com.

Den newzealandske dollaren var stabil på 0,5851 dollar etter utnevnelsen av en ny sentralbanksjef. Finansminister Nicola Willis kunngjorde onsdag at den svenske sentralbanksjefen Anna Breman vil overta som sentralbanksjef for Reserve Bank of New Zealand 1. desember, og bli den første kvinnen i stillingen.