Den amerikanske dollaren stabiliserte seg nær sitt laveste nivå på flere uker tirsdag, ettersom investorer vurderte sannsynligheten for et nært forestående rentekutt, sammen med usikkerhet rundt skjebnen til amerikanske tollsatser.

Klokken 04:39 Eastern Time (08:39 GMT) steg dollarindeksen – som måler den amerikanske valutaens utvikling mot en kurv av store konkurrenter – med 0,6 % til 98,30, men holdt seg nær femukersbunnen den nådde mandag. I motsetning til dette falt euroen mot dollaren etter publiseringen av nye inflasjonsdata fra eurosonen, mens det britiske pundet falt med 1,0 %.

Amerikanske sysselsettingsdata i fokus

Tradere denne uken fokuserer på augustrapporten om ikke-jordbruksrelaterte lønninger, som skal legges ut fredag. Rapporten vil være avgjørende for å sementere satsingen på at Federal Reserve kutter renten på møtet 16.–17. september. Data fra CME FedWatch-verktøyet viser at markedene priser inn en 87 % sjanse for at Fed senker styringsrenten med 25 basispunkter.

Disse forventningene ble forsterket etter at sentralbanksjef Jerome Powell, på et økonomisk symposium forrige måned, sa at beslutningstakere var klare til å justere politikken dersom inflasjonen fortsatte å avta og arbeidsmarkedet viste tegn til å avta. Analytikere hos ING skrev i et notat: «Husk at jobbrapporten for juli – spesielt de negative revisjonene på totalt 258 000 jobber for tidligere måneder – var årsaken til reverseringen av dollaroppgangen i juli, noe som presset sentralbanksjef Jerome Powell til å åpne døren for et rentekutt i september.»

De la til: «Igjen forventes det at fokuset vil falle sterkt på påfølgende månedlige revisjoner, gitt at bare 60 % av undersøkelsesdeltakerne svarer i løpet av den første måneden.»

Senere tirsdag ventes data om amerikansk produksjonsaktivitet fra Institute for Supply Management (ISM), etterfulgt denne uken av en måling av tjenestesektoren, som står for mer enn to tredjedeler av aktiviteten i verdens største økonomi, mens produksjonen representerer omtrent 10 % av BNP.

Usikkerhet rundt amerikanske tollsatser

Samtidig er skjebnen til amerikanske tollsatser fortsatt uklar. En amerikansk ankedomstol avgjorde forrige uke at de fleste tollsatsene som ble innført av president Donald Trump var ulovlige, en avgjørelse som kan undergrave et av hans viktigste verktøy i den økonomiske politikken og et forhandlingskort i internasjonale forhandlinger. Domstolen lot imidlertid tollsatsene være i kraft til 14. oktober, for å gi Trump-administrasjonen tid til å anke til USAs høyesterett.

Virkningen av tollsatser er fortsatt et vedvarende spørsmål for markedene og også for Federal Reserve når de skal utforme sin politikk. Til tross for Trumps gjentatte oppfordringer til raske rentekutt, har Fed i år opprettholdt en mer forsiktig «vent-og-se»-holdning før de tar noen vesentlige pengepolitiske beslutninger.

I en separat utvikling presset Trump nylig på for å avskjedige sentralbanksjef Lisa Cook, noe som økte forventningene om at Det hvite hus kan forsøke å utnevne rentesettere som er mer tilbøyelige til å argumentere for raskere rentekutt.

Gullprisene steg i den europeiske handelen tirsdag, og fortsatte oppgangen for sjette økt på rad og oversteg det psykologiske nøkkelnivået på 3500 dollar per unse for første gang i historien. Edelmetallets oppgang til nye rekordhøyder i den siste intradagshandelen ble begrenset av en oppgang i amerikanske dollarnivåer.

Med sterke forventninger om at sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten på septembermøtet, venter de globale finansmarkedene på flere viktige tall for det amerikanske arbeidsmarkedet utover denne uken.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 0,95 % til 3 508,77 dollar, det høyeste som er registrert, fra åpningsnivået på 3 476,46 dollar, med et bunnnivå på 3 474,57 dollar.

• Ved mandagens oppgjør steg gullprisen med 0,8 %, noe som markerer den femte daglige oppgangen på rad, støttet av en svakere dollar og lavere renter på amerikanske statsobligasjoner.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg tirsdag med rundt 0,2 %, på vei mot sin første oppgang på seks økter. Den hentet seg inn fra et femukers lavpunkt på 97,54 poeng, noe som gjenspeiler en oppgang i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Oppgangen i dollarnivåene kom på bakgrunn av kjøp av varer fra lavere nivåer, sammen med motvilje mot å bygge nye shortposisjoner i forkant av en rekke viktige økonomiske data for USA.

Den amerikanske finansministeren Scott Bessent sa mandag at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) er uavhengig og bør forbli det, men la til at den har «gjort mange feil», og forsvart president Trumps rett til å avskjedige sentralbanksjef Lisa Cook på grunn av påstått boliglånssvindel.

Amerikanske renter

• I et innlegg på sosiale medier fredag bekreftet presidenten i San Franciscos sentralbank, Mary Daly, sin støtte til rentekutt, og viste til risikoer som truer arbeidsmarkedet.

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy setter markedsprisingen for tiden sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i september til 90 %, med 10 % sannsynlighet for uendret rente.

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober er for tiden stabil på 95 %, med 5 % sannsynlighet for uendret rente.

• For å gjenprise forventningene for september, venter markedene nå på en rekke viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet: onsdagens JOLTS-jobbannonser for juli, torsdagens sysselsettingsrapport for privat sektor og ukentlige arbeidsledighetssøknader i USA, og fredagens rapport om lønnsutvikling utenfor landbruket for august.

Utsikter for gull

Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, sa at svakere økonomiske utsikter og forventninger om amerikanske rentekutt fortsetter å støtte edelmetaller.

Rodda la til: blant andre faktorer som støtter gullprisene er en forverret tillitskrise til amerikanske finansielle aktiva på grunn av president Donald Trumps angrep på Federal Reserve.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret i går, med en totalbeholdning på 977,68 metriske tonn, det høyeste nivået siden 29. august 2022.

Euroen falt i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, etter å ha falt fra en toukers topp mot amerikanske dollar, presset av gevinsttaking og en motvilje mot å bygge nye lange posisjoner før viktige inflasjonsdata for eurosonen for august.

Dataene forventes å avklare det nåværende inflasjonspresset som beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken står overfor, og gi avgjørende bevis på sannsynligheten for et rentekutt senere denne måneden.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: euroen falt mot dollaren med 0,2 % til 1,1691 dollar, fra åpningsnivået på 1,1711 dollar, etter å ha registrert en topp på 1,1718 dollar.

• Euroen avsluttet mandagens handel med en økning på mer enn 0,2 % mot dollaren, noe som markerte sin tredje daglige oppgang på rad, og nådde et toukers høydepunkt på 1,1736 dollar, støttet av sterkere enn forventede inflasjonsdata i Tyskland, eurosonens største økonomi.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg tirsdag med omtrent 0,2 %, og er på vei mot sin første oppgang på seks økter. Den kom seg tilbake fra et femukers lavpunkt på 97,54 poeng, noe som gjenspeiler fornyet styrke i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Utover kjøp på lavere nivåer, kommer oppgangen i den amerikanske dollaren i forkant av en rekke viktige rapporter om det amerikanske arbeidsmarkedet, som vil gi avgjørende bevis på sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve på septembermøtet.

Europeiske renter

• Fem kilder fortalte Reuters at Den europeiske sentralbanken sannsynligvis vil holde renten uendret neste måned, selv om diskusjoner om ytterligere kutt kan gjenopptas til høsten dersom eurosonens økonomi svekkes.

• ECB-president Christine Lagarde sa nylig i Jackson Hole at innstrammingssyklusen som ble implementert i 2022 og 2023 ikke førte til resesjon eller kraftige økninger i arbeidsledigheten slik det historisk sett hadde vært tilfelle.

• Pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i september er fortsatt under 30 %.

Inflasjon i eurosonen

For å prise disse forventningene på nytt, venter investorene senere i dag på publiseringen av viktige inflasjonsdata for eurosonen for august, som vil vise omfanget av inflasjonspresset som ECB står overfor.

Klokken 10:00 GMT publiseres den årlige konsumprisindeksen for eurosonen, og markedsprognoser peker mot en økning på 2,1 % i august, sammenlignet med 2,0 % i juli. Kjerne-KPI forventes å stige med 2,2 %, mot 2,3 % i forrige avlesning.

Utsikter for euroen

• Hos Economies.com forventer vi: dersom inflasjonsdataene viser seg å være høyere enn dagens markedsforventninger, vil sannsynligheten for ytterligere rentekutt fra ECB i år avta, noe som vil støtte en sterkere euro i valutamarkedet.

Den japanske yenen falt i asiatisk handel tirsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget dermed tapene mot den amerikanske dollaren for tredje gang på rad, ettersom sannsynligheten for at Bank of Japan hever renten senere denne måneden svekket seg.

Lettelse i inflasjonspresset på sentralbanken har redusert forventningene om kortsiktig normalisering av politikken, og investorer venter på ytterligere bevis på den fremtidige utviklingen for rentene i verdens fjerde største økonomi.

Prisoversikt

• Yenkursen i dag: Dollaren steg mot yenen med omtrent 0,4 % til ¥147,73, fra åpningsnivået på ¥147,17, etter å ha registrert et bunnnivå på ¥147,05.

• Yenen endte mandagens handel ned 0,1 % mot dollaren, noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg tirsdag med rundt 0,2 %, og er på vei mot sin første oppgang på seks økter. Den kom seg tilbake fra et femukers lavpunkt på 97,54 poeng, noe som gjenspeiler den fornyede styrken til dollaren mot en kurv av globale valutaer.

I tillegg til kjøp på lavere nivåer, kommer oppgangen i den amerikanske dollaren i forkant av en rekke viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet, som vil gi kritiske ledetråder om sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve på septembermøtet.

Japanske renter

• Styremedlem i Bank of Japan, Nakagawa, advarte om handelspolitiske risikoer og pekte på den kommende Tankan-rapporten som veiledning på veien mot normalisering av politikken.

• Nylige prisdata i Japan viser avtagende inflasjonspress på sentralbankens politikere.

• Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på BoJ-møtet i september er for tiden stabil på 35 %.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan, samt kommentarer fra tjenestemenn i BoJ.