Den amerikanske dollaren falt fredag ettersom investorene fortsatt var forsiktige med hensyn til renteforventningene i forkant av publiseringen av importprisdata, etter at nylige tall antydet at inflasjonen kunne akselerere i de kommende månedene.

Den japanske yenen gjorde det bedre enn euroen og det britiske pundet etter at uventet sterke vekstdata fra Japan viste at eksportvolumene holdt seg stabile til tross for de nye amerikanske tollsatsene.

Oppmerksomheten vender seg mot et møte senere fredag i Alaska mellom USAs president Donald Trump og hans russiske motpart Vladimir Putin, midt i tvil om muligheten for å oppnå en våpenhvileavtale i Ukraina.

Amerikanske importprisdata vil få mer oppmerksomhet enn vanlig etter at torsdagens data viste en kraftig og uventet økning i produsentprisene forrige måned, noe som hadde presset dollaren høyere.

Hvis importprisene fortsetter å stige, kan det tyde på at amerikanske selskaper bærer hele byrden av tollsatser, noe som gir dem to alternativer: å velte kostnadene over på forbrukerne – potensielt øke inflasjonen – eller å redusere profittmarginene.

Finansmarkedene priser inn en 95 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter i USA i september. Før torsdagens data hadde markedene allerede priset inn et slikt kutt og en 5 % sannsynlighet for et større kutt på 50 basispunkter.

Markedene venter også på neste ukes Jackson Hole-symposium for klarere signaler om Feds neste trekk, ettersom tegn på svakhet i det amerikanske arbeidsmarkedet, kombinert med inflasjonspress fra handelstariffer, kan utgjøre et dilemma for rentebanen.

Yenen steg med 0,4 % mot dollaren til 147,20 yen, støttet av data som viser at den japanske økonomien vokste raskere enn forventet i andre kvartal.

Uttalelser tidligere denne uken fra den amerikanske finansministeren Scott Bessent – som sa at Bank of Japan kan være «bakpå» i håndteringen av inflasjonsrisikoen – hjalp også yenen.

Jane Foley, leder for valutastrategi i Rabobank, sa: «Selv om sentralbanksjef Kazuo Ueda i Bank of Japan kanskje avfeier Bessents bemerkninger, vil ikke japanske myndigheter ønske at yenens valutakurs skal bli en større bekymring for Trump-administrasjonen enn den allerede er.»

Euroen steg med 0,25 % mot dollaren til 1,1675 dollar, og de fleste analytikere forventer at den europeiske fellesvalutaen vil dra nytte av en eventuell våpenhvileavtale i Ukraina.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, sa: «Møtet mellom Trump og Putin og større klarhet om den fremtidige utviklingen av konflikten i Ukraina har langsiktige implikasjoner for euroen enn for dollaren», og la til: «Det er en sjanse for at dagen i dag kan være det første skrittet mot deeskalering, og markedene kan bevege seg forsiktig nå.»

Det britiske pundet steg med 0,20 % mot dollaren til 1,3553 dollar, mens den australske dollaren steg med 0,2 % til 0,6508 dollar.

Den kinesiske yuanen falt fra et toukers høydepunkt ettersom stemningen svekket seg på grunn av svakere økonomiske data enn forventet.

I kryptovalutamarkedene steg både Bitcoin og Ethereum etter å ha falt med omtrent 4 % hver på torsdag. Bitcoin nådde et rekordhøyt nivå tidligere på torsdag, midt i skiftende forventninger om amerikanske rentekutt.

Gullprisene steg i det europeiske markedet fredag og beveget seg inn i positivt territorium, støttet av den nåværende nedgangen i amerikanske dollarnivåer. De er imidlertid fortsatt på vei til å vise et ukentlig tap, ettersom sterkere enn forventede amerikanske produsentprisdata reduserte sannsynligheten for et stort rentekutt på 50 basispunkter fra Federal Reserve i september.

For å gjenprise de eksisterende forventningene rundt et rentekutt i USA, venter investorene på publisering senere i dag av viktige amerikanske økonomiske data om månedlig detaljhandel og tillitsnivåer i verdens største økonomi.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 0,4 % til 3 348,77 dollar, fra åpningsnivået på 3 335,33 dollar, med den laveste prisen registrert på 3 332,33 dollar.

• Ved torsdagens oppgjør falt gullprisene med 0,65 %, som er det første fallet på tre dager, på grunn av dollarens oppgang etter sterke amerikanske produsentprisdata.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne uken, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er gullprisene nede med omtrent 1,5 %, på vei mot sitt første ukentlige fall på tre uker på grunn av avtagende etterspørsel etter metallet som en trygg havn.

Amerikansk dollar

Indeksen for amerikanske dollar falt med 0,3 % på fredag, og gjenopptok tapene som midlertidig stoppet opp i går. Den beveget seg igjen mot et toukers lavpunkt. Dette gjenspeiler nedgangen i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små konkurrenter.

Amerikanske renter

• Amerikanske produsentpriser i juli registrerte den raskeste økningen på tre år, drevet av en kraftig økning i vare- og tjenestekostnader på grunn av tollsatser.

• I følge dataene, og i henhold til CME Groups FedWatch-verktøy, falt prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i september fra 99 % til 92 %, mens sannsynligheten for å holde renten uendret økte fra 1 % til 8 %.

• Prisingen for et kutt på 25 basispunkter i oktober falt fra 99 % til 93 %, mens sannsynligheten for uendret rente økte fra 1 % til 7 %.

• Alle forventninger om et rentekutt på 50 basispunkter i enten september eller oktober har falmet fullstendig.

• Presidenten for sentralbanken i St. Louis, Alberto Musalem, uttalte at et rentekutt på et halvt prosentpoeng i september er uberettiget, dagen etter at finansminister Scott Bessent antydet at det kunne være mulig.

Viktige data

For å revurdere de ovennevnte amerikanske renteforventningene, følger investorene med på publiseringen senere i dag av amerikanske økonomiske data om detaljhandelssalget i juli, samt University of Michigans indekser for tillit og inflasjonsforventninger for august.

Gullutsikter

• Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa at gull fortsatt lider av konsekvensene av den høyere produsentprisindeksen, noe som reiste spørsmål om Feds vilje til å kutte renten i år.

• Waterer la til at dersom prisøkningen i engrosprisene blir en trend som fører til høyere konsumpriser, kan forventningene til amerikanske rentekutt svekkes, noe som potensielt begrenser gulls oppside fra et avkastningsperspektiv.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt i går med 2,86 tonn til 961,36 tonn, ned fra 964,22 tonn, som var det høyeste nivået siden 12. september 2022.

Det britiske pundet steg fredag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok dermed oppgangen som hadde stoppet opp i går mot den amerikanske dollaren. Det er nå på vei mot å nå sitt høyeste nivå på fem uker igjen, og er i ferd med å oppnå sin andre ukentlige oppgang på rad.

Den sterke utviklingen for pundet denne uken kommer takket være publiseringen av en rekke sterke økonomiske data i Storbritannia, spesielt de knyttet til bruttonasjonalproduktet, som viste at den britiske økonomien vokste bedre enn forventet i løpet av andre kvartal i år.

Disse dataene indikerer fortsatt press på pengepolitiske beslutningstakere i Bank of England, noe som førte til en nedgang i forventningene om et kutt i britiske renter på 25 basispunkter i september.

Prisutsikter

• Pundkursen i dag: Pundet steg mot dollaren med 0,15 % til 1,3551 dollar, fra åpningskursen på 1,3533 dollar, og registrerte det laveste nivået på 1,3526 dollar.

• Torsdag falt pundet 0,35 % mot dollaren, det første tapet på tre dager, etter å ha notert en femukers topp på 1,3595 dollar tidligere i handelen.

• Bortsett fra korreksjon og gevinsttaking, falt pundet parallelt med de fleste store og små valutaer, etter publiseringen av sterke amerikanske produsentprisdata.

Ukentlig handel

I løpet av denne uken, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er pundet så langt opp med 0,75 % mot amerikanske dollar, og er på nippet til å oppnå sin andre ukentlige oppgang på rad.

Storbritannias økonomi

Data som ble offentliggjort i London torsdag viste at den britiske økonomien vokste med 0,3 % i andre kvartal, og overgikk markedets forventninger på 0,1 % vekst, etter å ha registrert en vekst på 0,7 % i første kvartal.

På månedsbasis vokste den britiske økonomien med 0,4 % i juni, bedre enn markedets forventninger på 0,2 % vekst, etter å ha stagnert på -0,1 % i mai.

Den britiske økonomien forventes å gjøre ytterligere fremgang i de kommende kvartalene, støttet av en potensiell forbedring i økonomiske indikatorer og stabile økonomiske forhold, spesielt etter at den britiske regjeringen inngikk en større handelsavtale med USA, som forventes å øke eksporten og stimulere utenlandske investeringer.

Renter i Storbritannia

• Etter dataene ovenfor falt prisingen av sannsynligheten for at Bank of England kutter de britiske rentene med 25 basispunkter på septembermøtet fra 30 % til under 20 %.

• Etter et haukeaktig møte i Bank of England forrige uke, reduserte traderne sine satsinger på lettelser i BoE og forventet ytterligere kutt på 17 basispunkter i år.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel fredag mot en kurv av store og små valutaer. Den gjenopptok oppgangen som hadde en kort pause i går mot den amerikanske dollaren, og beveget seg igjen mot en treukers topp. Oppgangen kom etter sterkere enn forventede data om Japans økonomiske vekst – verdens fjerde største økonomi.

Dataene økte forventningene om at Bank of Japan kunne heve renten med 25 basispunkter i september, i påvente av flere kommende utgivelser om inflasjon, lønninger og arbeidsledighet.

Prishandling

USD/JPY falt med omtrent 0,4 % til ¥147,20 fra dagens åpning på ¥147,75, etter å ha nådd en øktopp på ¥147,87.

Torsdag falt yenen med 0,25 % mot dollaren, det første fallet på tre dager, etter å tidligere ha nådd et treukers høypunkt på ¥146,21.

Bortsett fra gevinsttaking, svekket yennivået seg sammen med de fleste andre store og små valutaer etter sterke data fra den amerikanske produsentprisindeksen.

Japansk økonomi

Foreløpige BNP-tall viste at Japans økonomi vokste med 0,3 % i andre kvartal 2025, over markedsprognosene på 0,1 % vekst. Økonomien viste flat vekst (0,0 %) i første kvartal.

Den sterkere enn forventede BNP-målingen kom til tross for Japans kamp med et ustabilt handelsmiljø i andre kvartal, etter at en handelsavtale med USA først ble inngått 23. juli. I henhold til denne avtalen står Japan overfor en generell toll på 15 % på all eksport til USA, inkludert biler.

Renteutsikter

Etter BNP-tallene steg markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra BoJ i september fra 38 % til 45 %.

Investorer venter på mer data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger for å finjustere disse forventningene.

Referatet fra BoJs rentemøte i juni viste at noen styremedlemmer ville vurdere å gjenoppta rentehevingene dersom handelsspenningene avtok.