Det britiske pundet falt noe i det europeiske markedet onsdag mot en kurv av globale valutaer, og ga opp sitt høyeste nivå på ti uker mot amerikanske dollar på grunn av korreksjon og gevinsttaking, samtidig som den amerikanske valutaen holdt seg stabil i forkant av Federal Reserves policybeslutninger.

Bank of England møtes i morgen, torsdag, for å diskutere pengepolitiske verktøy som er passende for utviklingen i den britiske økonomien, med full forventning om at britiske renter vil forbli uendret.

For å kunne prise sannsynligheten for et britisk rentekutt i løpet av resten av året, venter investorene på at viktige britiske inflasjonsdata publiseres senere i dag.

Prisoversikt

• GBP-kursen i dag: Pundet falt mot dollaren med 0,1 % til (1,3639 USD), fra dagens åpningskurs på (1,3652 USD), og nådde en topp på (1,3660 USD).

• Tirsdag steg pundet med 0,35 % mot dollaren, noe som markerer sin andre daglige oppgang på rad, og nådde sitt høyeste nivå på ti uker på 1,3672 dollar, støttet av nedgangen i dollaren og amerikanske renter.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg onsdag med mindre enn 0,1 % og holdt seg over et ti-ukers lavpunkt på 96,56 poeng. Dette gjenspeiler en liten oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale konkurrenter.

I tillegg til kjøpsaktivitet fra lave nivåer, kommer denne oppgangen samtidig som investorer stopper opp med å bygge nye shortposisjoner mens de venter på resultatene av det avgjørende sentralbankmøtet.

Den amerikanske sentralbanken forventes kun å kutte renten med 25 basispunkter, til tross for fortsatt press fra Donald Trump på amerikanske pengepolitiske beslutningstakere om å gjennomføre større kutt for å håndtere risikoer i boligmarkedet.

Britiske renter

• Etter blandede arbeidsmarkedstall fra Storbritannia på tirsdag, er markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England på torsdagens møte fortsatt under 20 %.

• Bank of England møtes i morgen for å diskutere pengepolitikken i lys av den siste økonomiske utviklingen i Storbritannia, særlig økende bekymring for finansiell stabilitet.

• Avstemningen om å kutte britiske renter under augustmøtet avdekket klar splittelse blant medlemmene om retningen for pengepolitiske lettelser.

Inflasjonsdata for Storbritannia

For å kunne prise de eksisterende sannsynlighetene knyttet til britiske renter på nytt, venter investorene på at britiske inflasjonsdata for august publiseres senere i dag, noe som forventes å påvirke Bank of Englands politikkutvikling sterkt.

Klokken 07:00 GMT forventes konsumprisindeksen å stige med 3,9 % fra år til år i august, sammenlignet med en økning på 3,8 % i juli. Kjerne-KPI forventes å stige med 3,7 % fra år til år, ned fra 3,8 % i forrige måned.

Utsikter for pundet

Hos Economies.com forventer vi: Hvis inflasjonsdataene i Storbritannia kommer inn høyere enn markedsprognosene, vil sannsynligheten for et britisk rentekutt før slutten av året avta, noe som vil presse pundet til høyere nivåer mot amerikanske dollar og nå nye topper på flere måneder.

Den japanske yenen steg i det asiatiske markedet onsdag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte oppgangen for tredje dag på rad mot amerikanske dollar, og registrerte det høyeste nivået på to måneder, støttet av den svake utviklingen til amerikanske dollar i forkant av en forventet beslutning fra Federal Reserve om å kutte renten med rundt 25 basispunkter.

Det viktige pengepolitiske møtet i Bank of Japan begynner i morgen, torsdag, med avgjørelser som skal tas fredag, hvor renten forventes å forbli uendret for femte møte på rad.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: dollaren falt mot yenen med omtrent 0,2 % til (146,21¥), den laveste siden 24. juli, fra dagens åpningskurs på (146,48¥), med en topp på (146,55¥).

• Yenen avsluttet tirsdagens handel med en økning på 0,6 % mot dollaren, som er den andre daglige oppgangen på rad, på grunn av fornyet press fra den amerikanske administrasjonen under Donald Trump på den amerikanske sentralbanken.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt onsdag med mindre enn 0,1 %, og forlenget dermed tapet for tredje sesjon på rad. Den var nær ved å nå et tiukers lavpunkt på 96,56 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte svakheten til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne svake utviklingen kommer samtidig som Trump fornyet presset på beslutningstakere i Federal Reserve for å gjennomføre større rentekutt. Den amerikanske sentralbanken forventes å kunngjøre et rentekutt på rundt 25 basispunkter senere i dag.

I et innlegg på sosiale medier mandag oppfordret Donald Trump sentralbanksjef Jerome Powell til å gjennomføre et «større» kutt i styringsrenten, med henvisning til risikoene det amerikanske boligmarkedet står overfor.

Bank of Japan

• Bank of Japan møtes i morgen, torsdag, for å diskutere pengepolitikken som er egnet for utviklingen i verdens fjerde største økonomi, og beslutninger skal kunngjøres fredag.

• Markedsprisingen av sannsynligheten for at banken vil heve den japanske renten med et kvart prosentpoeng på dette møtet er for tiden rundt 20 %.

• Med stabile forventninger om at de japanske rentene skal holdes uendret for femte møte på rad, vil fokuset tilsvarende være på guvernør Kazuo Uedas kommentarer om den fremtidige politiske utviklingen.

Utsikter for yenen

Hos Economies.com forventer vi at den japanske yenen vil fortsette å bevege seg i den positive sonen mot amerikanske dollar, spesielt hvis resultatene av møtet i Federal Reserve blir mindre aggressive enn markedene for øyeblikket forventer.

De fleste kryptovalutaene steg under handelen på tirsdag midt i optimisme i markedene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) beveger seg mot å kutte renten.

Økonomiske data som ble offentliggjort i dag viste en økning i den amerikanske detaljhandelsindeksen i august på 0,6 %, mens analytikerne hadde forventet en vekst på 0,2 % etter en vekst på 0,5 % i juli, som ble revidert oppover til 0,6 %.

Møtet i Fed startet i dag, tirsdag, og avsluttes i morgen, onsdag, med utbredte forventninger om et rentekutt på 25 basispunkter, midt i Trumps press for å senke lånekostnadene i et raskere tempo.

Ifølge FedWatch-verktøyet fra CME Group ser markedene en 99,6 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter, mot bare en 0,4 % sjanse for å holde renten uendret.

Ringformet

På handelsfronten steg prisen på Ripple med 1,9 % til 3,05 dollar på CoinMarketCap-plattformen klokken 21:18 GMT.

Tjenestemenn i den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) møtes tirsdag og onsdag til et avgjørende møte under enestående omstendigheter.

Det er forventet at pengepolitiske beslutningstakere, etter avslutningen av sitt to dager lange møte onsdag, vil kunngjøre det første rentekuttet siden desember, i et forsøk på å støtte det avtagende amerikanske arbeidsmarkedet, med håp om at de brede tollsatsene som president Donald Trump har innført bare vil ha en begrenset innvirkning på inflasjonen.

Men det er en «elefant i rommet» som opptar diskusjonene om den amerikanske økonomien: Trumps intense innsats for å omforme toppen av Federal Reserve.

Senatet bekreftet mandag utnevnelsen av Stephen Miran, Trumps seniorøkonomiske rådgiver, til sentralbankens styre for å fylle en ledig plass som utløper neste januar, med mulighet for forlengelse. Miran bekreftet at han ikke ville forplikte seg til å trekke seg ved slutten av perioden hvis ingen permanent etterfølger blir utnevnt. Etter å ha blitt tatt i ed tirsdag morgen, kan han nå stemme i denne ukens pengepolitiske møte.

I tillegg skal Lisa Cook, et medlem av styret som Trump forsøkte å fjerne i slutten av august, også stemme. En ankedomstol avviste mandag Trumps forsøk på å avskjedige henne, mens søksmålet hennes mot avskjedigelsesbeslutningen fortsetter. Cook er det første styremedlemmet i sentralbanken som står overfor et forsøk på avskjed.

Det siste møtet er ekstraordinært, ikke bare fordi sentralbanken endelig endrer sin strategi for renter, men også på grunn av utviklingen knyttet til dens mektige styre, midt i økende press fra Trump-administrasjonen på en institusjon som lenge har blitt ansett som politisk uavhengig.

Hovedårsaken bak kuttet

De grunnleggende motivene bak å kutte lånekostnadene for første gang på ni måneder er økende tegn på svakhet i arbeidsmarkedet, sammen med en voksende overbevisning blant sentralbanksjefer om at tolldrevet inflasjon kan være midlertidig.

I løpet av sommeren var jobbveksten svak: arbeidsgivere la bare til rundt 29 000 jobber i gjennomsnitt i løpet av de tre månedene som sluttet i august, en rate litt høyere enn juli, men fortsatt den svakeste siden 2010 bortsett fra pandemiperioden.

I tillegg oversteg antallet arbeidsledige som søkte arbeid antallet tilgjengelige jobber, mens nye søknader om arbeidsledighetstrygd i uken som sluttet 6. september steg til det høyeste nivået på nesten fire år. På samme måte nådde antallet personer som var arbeidsledige i mer enn 26 uker i august det høyeste nivået siden november 2021.

En foreløpig revisjon av sysselsettingstallene for året som sluttet i mars, publisert forrige uke, viste at det amerikanske arbeidsmarkedet var svakere enn antatt før sommeren.

Fed-sjef Jerome Powell banet vei for dette kuttet under en bemerkelsesverdig tale i slutten av august der han sa at «nedsiderisikoen for sysselsettingen øker». Andre tjenestemenn gjentok disse bekymringene, og de mest fremtredende blant dem var i utgangspunktet guvernørene Christopher Waller og Michelle Bowman, begge utnevnt av Trump, som støttet et rentekutt i juli.

Feds nye økonomiske prognoser, som skal legges frem onsdag, skal avsløre hvor raske og dype rentekutt vil bli i de kommende månedene midt i det sårbare arbeidsmarkedet.

Feds posisjon på tollinflasjon

Selv om inflasjonen har steget de siste månedene – på grunn av Trumps brede politikk, spesielt tollsatser – har Fed-representanter blitt mer overbevist om at enhver økning kan være midlertidig.

Konsumprisindeksen steg i august med 2,9 % fra år til år, i tråd med økonomenes forventninger, ifølge data fra Arbeidsdepartementet forrige uke. I flere måneder har forbrukerinflasjonen vært i samsvar med prognosene, til tross for forvirringen forårsaket av implementeringen av tollsatser.

Presidenten for sentralbanken i San Francisco, Mary Daly, skrev nylig at «prisøkninger knyttet til tollsatser vil være engangshendelser». Presidenten for sentralbanken i St. Louis, Alberto Musalem, sa i en tale denne måneden at han forventer at «tolleffekter vil virke gjennom økonomien innen to til tre kvartaler, og at virkningen på inflasjonen vil avta deretter».

Christopher Waller bekreftet i en tale i Miami 28. august at «inflasjonen har steget siden første kvartal, men disse tallene inkluderer effektene av økte importtoll, som jeg forventer bare vil øke inflasjonen midlertidig.» Han la til: «De fleste prognoser tyder på at den årlige inflasjonen vil fortsette å stige sakte i noen måneder til, med at de månedlige tolleffektene avtar innen begynnelsen av 2026.»

En enestående presskampanje fra Trump

Mens Fed-representanter prøver å forstå et komplekst økonomisk puslespill, fortsetter Trump-administrasjonen å legge press på sentralbanken, som tradisjonelt har nytt godt av politisk uavhengighet.

Siden starten av sin andre periode har Trump gjentatte ganger og offentlig kritisert Powell og Fed for å nekte å kutte renten i år. Pengepolitiske beslutningstakere utsatte rentekuttet til denne uken for først å se effektene av Trumps politikk.

Trump hadde truet tidligere i år med å avskjedige Powell, men trakk seg tilbake etter at rådgivere advarte ham om at det kunne føre til kraftig volatilitet i finansmarkedene. I juli brukte administrasjonen renoveringsprosjektet for sentralbankens hovedkvarter i Washington – med en kostnad på 2,5 milliarder dollar – som et påskudd for å prøve å fjerne Powell, og anklaget ham for dårlig forvaltning. Trump og Powell hadde en offentlig krangel om prosjektets totale kostnad.

Trump forsøker nå også å fjerne Cook på grunn av påstander om mislighold relatert til boliglån, noe som fortsatt er under etterforskning av justisdepartementet. Domstolene har imidlertid beholdt Cook i stillingen hennes mens saken hennes mot avskjedigelsen fortsetter. Nylige dokumenter – rapportert av Associated Press – viste at Cooks leilighet i Atlanta, som administrasjonen sier er et av to hjem hun identifiserte som sin primære bolig, hadde blitt erklært som et feriehus. Cook nektet for enhver forseelse.

Selv om Cooks status fortsatt er uavklart, har Mirans utnevnelse skapt bekymring blant demokratene på grunn av hans nærhet til presidenten. Men han bekreftet sin forpliktelse til etikklover og understreket at han ville uttrykke uavhengige synspunkter på økonomien. Han sa under bekreftelseshøringen: «Jeg er veldig uavhengig, noe som demonstreres av min vilje til å avvike fra konsensus, og jeg forventer å fortsette å være det hvis jeg blir bekreftet.»

Trump har uttrykt ønske om at republikanerne skal danne et flertall i Feds styre, og Mirans bekreftelsesprosess ble fremskyndet – det tok bare omtrent en måned fra nominasjon til innsettelse, mens det vanligvis tar flere måneder – noe som gjorde at han kunne delta på møtet i september.

De fleste observatører forventer allerede at Fed vil kunngjøre et rentekutt på ikke mindre enn et kvart prosentpoeng ved møtets slutt, enten Miran deltar eller ikke.