Det britiske pundet er på vei til å registrere sin største ukentlige oppgang mot amerikanske dollar på nesten 12 uker, støttet av avtagende politiske bekymringer i Storbritannia og en svakere dollar etter svakere enn forventede tall for det amerikanske arbeidsmarkedet.

Pundet steg med 0,1 % til 1,3357 dollar, noe som bringer den ukentlige oppgangen til 1,2 %, den sterkeste utviklingen siden tidlig i april. Dette kom samtidig som dollaren svekket seg etter at data viste at den amerikanske økonomien skapte færre arbeidsplasser enn forventet i juni, noe som reduserte markedets forventninger om ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve.

De britiske markedene hadde nylig vært urolige etter at Andy Burnham, den eneste Labour-partifiguren som offentlig erklærte sin intensjon om å etterfølge den avtroppende statsministeren Keir Starmer, fikk støtte i ledervalget.

Burnham hadde tidligere argumentert for at Storbritannia burde gå videre fra det han beskrev som en overdreven avhengighet av obligasjonsmarkedene, noe som skapte bekymring blant noen investorer om at han kunne forlate regjeringens forpliktelse til finanspolitisk disiplin.

Markedsstemningen forbedret seg imidlertid etter at Burnham bekreftet sin støtte til det nåværende finanspolitiske rammeverket, inkludert finansiering av daglige utgifter gjennom skatteinntekter og reduksjon av offentlig gjeld som andel av bruttonasjonalproduktet.

Karl Steiner, forskningssjef i SEB, sa:

«En del av den politiske risikopremien forlater pundet, noe som bidrar til å støtte valutaen.»

Mot euroen falt pundet noe til 85,73 pence etter å ha nådd sitt sterkeste nivå mot den felles valutaen på et år torsdag på 85,47 pence.

Bank of England er fortsatt i fokus

Markedene fortsetter å tilskrive en høyere sannsynlighet for en renteheving fra Bank of England enn et rentekutt i år, til tross for at spenningene med Iran har lettet og oljestrømmene fra Midtøsten gradvis har kommet seg.

Catherine Mann, medlem av Bank of Englands pengepolitiske komité, sa torsdag at forbedrede finansielle forhold siden bankens møte i juni ville spille en viktig rolle i hennes beslutning på rentemøtet i juli.

Mann la til at hun ville være villig til å stemme for en renteøkning dersom høyere inflasjonsforventninger etter konflikten mellom USA og Iran reduserer sannsynligheten for at inflasjonen går tilbake til bankens mål på 2 %.

Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at Mann virket villig til å ta en «forebyggende» tilnærming ved å heve rentene dersom økonomiske data i andre halvdel av 2026 skuffet på inflasjonsfronten.

Ifølge Kong ga disse kommentarene ytterligere støtte til det britiske pundet.

Pengemarkedsfutures innebærer for tiden omtrent 70 % sannsynlighet for en renteheving fra Bank of England innen årets slutt. Før utbruddet av konflikten i Midtøsten hadde markedene forventet at sentralbanken ville kutte renten to ganger i løpet av 2026.

Den amerikanske dollaren er på vei til å oppleve sitt største ukentlige fall på nesten 12 uker etter at svake amerikanske sysselsettingstall fikk markedene til å redusere forventningene om en kortsiktig renteøkning fra Federal Reserve, noe som ga noe lettelse for den japanske yenen, som har vært under sterkt press de siste månedene.

Euroen klatret nær toukers topp på 1,1446 dollar, med en ukentlig oppgang på rundt 0,5 %, mens det britiske pundet steg til 1,3355 dollar, en oppgang på 1,1 % for uken og på vei mot sin sterkeste utvikling på nesten tre måneder.

Den japanske yenen dro også nytte av dollarsvakheten og styrket seg til under ¥161 per dollar. Markedene forble imidlertid årvåkne på muligheten for intervensjon fra japanske myndigheter etter torsdagens kraftige oppgang, noe som hjalp valutaen med å komme seg fra 40-årsbunnen på ¥162,84 per dollar.

Sysselsettingsveksten i USA avtar kraftig

Dollaren kom under press etter at data fra det amerikanske arbeidsmarkedet viste en betydelig nedgang i jobbskapingen i løpet av juni, mens sysselsettingstallene for de to foregående månedene ble revidert ned.

Dataene førte til at investorer reduserte forventningene om en kortsiktig renteheving fra Federal Reserve.

Markedene priser nå inn omtrent 45 % sannsynlighet for en renteøkning på septembermøtet, ifølge CME FedWatch Tool. Amerikanske statsobligasjonsrenter falt også, med toårsrenten – den mest følsomme for pengepolitiske forventninger – som falt med fire basispunkter etter tre dager på rad med oppgang. De amerikanske obligasjonsmarkedene var stengt på fredag på grunn av uavhengighetsdagen.

Karl Steiner, forskningssjef i SEB, sa:

«Vi forventer ikke en renteøkning, så disse tallene støtter vårt syn om at dollaren etter hvert vil svekkes. Jeg ville ikke bli overrasket om jeg ser ytterligere nedgang herfra.»

Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av hovedvalutaer, falt med rundt 0,2 % til 100,77 poeng etter å ha falt med 0,5 % på torsdag. Indeksen er nå ned med rundt 0,6 % for uken, noe som er det største ukentlige tapet siden tidlig i april.

Bekymringer om japansk intervensjon gjenstår

Til tross for at yenen har kommet seg fra fire tiårs lavpunkt, er investorer fortsatt forsiktige med tanke på muligheten for intervensjon fra japanske myndigheter, spesielt gitt den lavere markedslikviditeten forårsaket av den amerikanske uavhengighetsdagen.

Steiner sa:

«Risikoen for intervensjon bør fortsatt være på investorenes radar, ettersom japanske myndigheter historisk sett har foretrukket å handle når likviditeten er liten.»

Japan fornyet sine advarsler om overdrevne valutabevegelser på fredag, og finansminister Satsuki Katayama uttalte at Tokyo fortsatt er i nær kontakt med Washington angående valutaspørsmål og er klar til å støtte yenen om nødvendig.

Kabinettsekretær Minoru Kihara sa også at regjeringen overvåker markedsutviklingen nøye og med høy grad av årvåkenhet.

Investorer er stadig mer bekymret for at japanske myndigheter kan ha forlatt sin tradisjonelle tilnærming med å gi verbalt signal om intervensjon på forhånd, og i stedet valgt en mer målrettet strategi som tar sikte på å presse spekulanter og øke kostnadene ved å vedde mot yenen.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa at dollarens oppgang til en 40-årshøyde mot yenen kan vise seg å være en kortsiktig topp. Han bemerket imidlertid at den mellomlange retningen til syvende og sist vil avhenge av kommende økonomiske data fra USA og utviklingen i det japanske statsobligasjonsmarkedet.

Gullprisene steg i den europeiske handelen fredag, og fortsatte oppgangen for tredje økt på rad og nådde sitt høyeste nivå på nesten to uker. Metallet er på vei mot sin sterkeste ukentlige oppgang siden mars, støttet av en svakere amerikansk dollar i valutamarkedet.

Svagere amerikanske sysselsettingstall enn forventet, sammen med mindre haukeaktige bemerkninger fra sentralbanksjef Kevin Warsh, reduserte forventningene om at Fed vil heve renten igjen i år.

Prisen

• Gullprisen steg med 1,75 % til 4 195,47 dollar per unse, det høyeste nivået siden 23. juni, fra et åpningsnivå på 4 123,15 dollar. Sesjonsbunnen ble registrert på 4 121,29 dollar.

• Ved torsdagens oppgjør steg gullprisen med 2,3 %, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad, ettersom prisene fortsatte å ta seg opp fra et sju måneders lavpunkt på 3 942,55 dollar per unse.

Ukentlig ytelse

For uken, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er gullprisene opp mer enn 2,5 % og er på vei til å vise sin første ukentlige oppgang på fem uker, samt sin sterkeste ukentlige oppgang siden mars.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,25 % på fredag, og fortsatte dermed tapet for andre gang på rad. Den ble handlet nær et toukers lavpunkt på 100,56 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

En svakere dollar gjør gull denominert i dollar mer attraktivt for kjøpere som eier andre valutaer.

Den beskjedne sysselsettingsrapporten for USA i juni presset markedene til å redusere forventningene om ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve, mens investorene fortsatt venter på sterkere bevis på de politiske utsiktene.

Amerikanske jobber

Sysselsettingsveksten i USA avtok kraftig i juni, med en økning i antall jobber utenfor landbruket på bare 57 000, godt under forventningene om en økning på 110 000.

Yrkesdeltakelsen falt også til 61,5 %, det laveste nivået på over fem år.

Kevin Warsh

Sentralbanksjef Kevin Warsh sa onsdag at inflasjonsforventningene og prisrisikoen hadde avtatt de siste ukene, samtidig som han understreket at han fortsatt er fast bestemt på å holde fast ved sentralbankens inflasjonsmål på 2 %.

Amerikanske renter

• Etter jobbdataene og Warshs bemerkninger viste CME FedWatch-prisingen at sannsynligheten for at Federal Reserve forlater renten uendret på julimøtet økte fra 66 % til 82 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter falt fra 34 % til 18 %.

• Markedsforventningene om uendret rente på desembermøtet steg også fra 15 % til 22 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng sank fra 85 % til 78 %.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa at markedet for tiden vurderer sannsynligheten for ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve gjennom resten av året og inn i første kvartal neste år, hovedsakelig på grunn av de relativt svake dataene for det amerikanske arbeidsmarkedet som ble publisert torsdag.

Wong la til at forventningene om renteøkninger ikke har forsvunnet helt fra markedsprisingen. Hvis muligheten for høyere renter vedvarer frem til slutten av året, kan gull møte en ny bølge av svakhet, med priser som potensielt faller mot 3500 dollar per unse.

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt med 3,99 tonn torsdag, noe som brakte den totale beholdningen ned til 1 001,37 tonn, det laveste nivået siden 24. september 2025.

Euroen steg mot en kurv av store og små valutaer under den europeiske handelen på fredag, og fortsatte dermed oppgangen mot amerikanske dollar for andre gang på rad og nærmet seg en ukentlig oppgang.

Den felles valutaen har blitt støttet av fornyet svakhet i den amerikanske dollaren etter svakere enn forventede amerikanske sysselsettingstall, noe som reduserte forventningene om at den amerikanske sentralbanken vil heve renten senere i år.

Investorer følger også nøye med på uttalelsene fra presidenten i Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, senere i dag for å få nye hint om inflasjonstrendene og utsiktene for pengepolitikken i eurosonen.

Prisen

• EUR/USD steg med 0,1 % til 1,1445 dollar fra et åpningsnivå på 1,1432 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,1421 dollar.

• Euroen steg med 0,5 % mot dollaren torsdag. Dette er den første daglige oppgangen på tre økter og den sterkeste endagsoppgangen siden mai. Dette ble gjort etter at det ble publisert svakere enn forventede amerikanske sysselsettingstall.

Ukentlig ytelse

Per fredagens handel er euroen opp omtrent 0,55 % mot amerikanske dollar for uken, og er på vei til å registrere sin første ukentlige oppgang på de siste tre ukene.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % på fredag, og fortsatte dermed tapet for andre gang på rad. Den ble handlet nær et toukers lavpunkt på 100,56 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i dollaren mot en kurv av store valutaer.

Den skuffende sysselsettingsrapporten for USA i juni fikk markedene til å redusere forventningene om ytterligere innstramminger fra Federal Reserve, selv om investorene fortsatt venter på ytterligere økonomiske data for bekreftelse.

Sysselsettingsveksten i USA avtok kraftig i juni, med en økning i antall jobber utenfor landbruket på bare 57 000, godt under markedets forventninger på en økning på 110 000. Samtidig falt yrkesdeltakelsen til 61,5 %, det laveste nivået på over fem år.

Etter rapporten viste CME FedWatch-prisingen at sannsynligheten for at Federal Reserve forlater renten uendret på julimøtet økte fra 71 % til 82 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter falt fra 29 % til 18 %.

Markedsforventningene om uendret rente på desembermøtet steg også fra 15 % til 22 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng sank fra 85 % til 78 %.

Europeiske renter

• ECB-president Christine Lagarde sa onsdag i Sintra, Portugal, at risikoene rundt inflasjon og økonomisk vekst i eurosonen hadde blitt mer balansert enn de var for noen uker siden, hjulpet av den nylige nedgangen i oljeprisene.

• Offisielle inflasjonsdata for eurosonen viste en større enn forventet nedgang i konsumprisveksten i løpet av juni, støttet av lavere drivstoffpriser etter slutten av Iran-konflikten.

• Etter disse kommentarene og inflasjonstallene reduserte pengemarkedene sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i juli fra 30 % til bare 5 %.

• Investorer venter nå på ytterligere data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst for å kunne revurdere utsiktene for pengepolitikken.

Christine Lagarde

Klokken 08:00 GMT skal ECB-president Christine Lagarde holde en tale på det økonomiske møtet i Aix-en-Provence i Frankrike.

Hennes bemerkninger kan gi ytterligere innsikt i inflasjonsutviklingen i eurosonen og ECBs utsikter for renten resten av året.