Det britiske pundet falt i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet mot den amerikanske dollaren for fjerde gang på rad og nådde et fire ukers lavpunkt. Dette skjer samtidig som investorer fortsetter å favorisere den amerikanske valutaen etter at referatet fra møtet i Federal Reserve viste at beslutningstakere ikke haster med å kutte renten.

Britiske konsumprisdata viste fortsatt avtagende inflasjonspress på beslutningstakere i Bank of England, noe som økte forventningene om et rentekutt i Storbritannia i mars.

Prisoversikt

• Valutakursen for det britiske pundet i dag: Pundet falt med 0,1 % mot dollaren til 1,3480 dollar, det laveste nivået siden 22. januar, fra et åpningsnivå på 1,3494 dollar, og registrerte en øktopp på 1,3502 dollar.

• Pundet falt 0,55 % mot dollaren onsdag, og er dermed det tredje daglige fallet på rad. Dette er presset av inflasjonsdata i Storbritannia.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,1 % torsdag, og forlenget dermed oppgangen for fjerde økt på rad og nådde en toukers topp på 97,78 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Referatet fra det siste møtet i Federal Reserve, som ble holdt 27.–28. januar, viste splittelse blant beslutningstakere angående den riktige utviklingen i amerikanske renter. Referatet indikerte at den påtroppende sentralbanksjefen, som forventes å tiltre i mai, kan møte utfordringer med å få gjennom eventuelle rentekutt.

Referatet viste også at noen medlemmer forventer at produktivitetsøkninger vil bidra til å lette inflasjonspresset, mens «de fleste deltakerne» advarte om at veien mot lavere inflasjon kan være langsom og ujevn. Noen medlemmer antydet til og med muligheten for å heve renten igjen hvis inflasjonen holder seg over målet.

Etter referatet, og ifølge CMEs FedWatch-verktøy, steg markedsprisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet fra 90 % til 95 %, mens forventningene om et rentekutt på 25 basispunkter falt fra 10 % til 5 %.

Rentesatser i Storbritannia

• Data som ble offentliggjort onsdag i Storbritannia viste at den samlede forbrukerinflasjonen steg med 3,0 % i januar, i tråd med markedets forventninger. Dette er den laveste avlesningen på de siste ti månedene, ned fra 3,4 % i desember. Kjerneinflasjonen falt også til 3,1 % fra 3,2 %.

• Disse tallene indikerer fortsatt lettelse av inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of England.

• Etter dataene økte prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England i mars fra 85 % til 90 %.

Den japanske yenen falt i den asiatiske handelen torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forsterket dermed tapet for andre gang på rad mot den amerikanske dollaren og nådde et ukes lavpunkt. Dette skjedde samtidig som investorer fortsatte å favorisere den amerikanske valutaen etter at referatet fra møtet i Federal Reserve viste at beslutningstakere ikke har det travelt med å kutte renten.

USAs president Donald Trump annonserte prosjekter verdt 36 milliarder dollar som den første investeringsrunden under Japans løfte om å investere 550 milliarder dollar i USA innenfor rammen av den siste handelsavtalen mellom de to landene.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,35 % til ¥155,29, det høyeste nivået siden 10. februar, fra et åpningsnivå på ¥154,76. Paret registrerte en handelsbunn på ¥154,62.

• Yenen endte onsdagens handel ned 1,0 % mot dollaren, og markerte dermed sitt andre fall på tre dager, presset av referatet fra Federal Reserve.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,1 % torsdag, og forlenget dermed oppgangen for fjerde økt på rad og nådde en toukers topp på 97,78 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Referatet fra det siste møtet i Federal Reserve, som ble holdt 27.–28. januar, viste splittelse blant beslutningstakere angående den riktige utviklingen i amerikanske renter. Referatet indikerte også at den påtroppende sentralbanksjefen, som forventes å tiltre i mai, kunne møte utfordringer med å få gjennom eventuelle rentekutt.

Referatet avslørte videre at noen medlemmer forventer at produktivitetsøkninger vil bidra til å lette inflasjonspresset, mens «de fleste deltakerne» advarte om at veien mot lavere inflasjon kan være langsom og ujevn. Noen antydet til og med muligheten for å heve renten igjen hvis inflasjonen forblir over målet.

Etter referatet, og ifølge CMEs FedWatch-verktøy, steg prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet fra 90 % til 95 %, mens forventningene om et rentekutt på 25 basispunkter falt fra 10 % til 5 %.

Investeringsutgifter

President Donald Trumps administrasjon kunngjorde lanseringen av prosjekter verdt 36 milliarder dollar, som representerer den første delen av Japans lovede investeringspakke på 550 milliarder dollar i USA.

Tiltaket tar sikte på å styrke det økonomiske samarbeidet mellom de to landene og støtte japanske investeringer i strategiske sektorer i det amerikanske markedet.

Synspunkter og analyser

• Chris Turner, leder for global forskning hos ING, sa at japanske direkteinvesteringer i USA vil være en nøkkelfaktor å følge med på i år, noe som gjør de allerede blandede utsiktene for dollar/yen-paret mer komplekse.

• Turner la til at det viktigste spørsmålet for valutamarkedene er om disse investeringene vil generere dollarstøttende strømmer, eller om Japan vil stole på sine valutareserver for å støtte nye dollarlån og unngå press på yenen, og bemerket at sistnevnte ser ut til å være Tokyos foretrukne utfall.

Japanske renter

• Markedsprisingen for en renteheving på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på marsmøtet er fortsatt under 10 %.

• Prisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på aprilmøtet er for tiden rundt 50 %.

• Ifølge den siste Reuters-målingen kan det hende at Bank of Japan hever renten til 1 % innen september.

• Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, sysselsetting og lønninger i Japan for å revurdere disse forventningene.

Oljeprisene steg med over 4 % i løpet av onsdagens handelsdag, midt i økende bekymring for et potensielt utbrudd av en konflikt mellom USA og Iran.

To dager med fredssamtaler i Genève mellom Russland og Ukraina endte med liten fremgang, ettersom Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj anklaget Moskva for å hindre USA-ledede forsøk på å få slutt på krigen.

Den amerikanske regjeringen kunngjorde at Iran ikke hadde klart å oppfylle de viktigste kravene som ble skissert under atomforhandlingene.

USAs visepresident JD Vance uttalte at president Donald Trump beholder retten til å bruke makt dersom diplomati ikke klarer å stanse Irans atomprogram.

I handelen steg april-futuresprisen på Brent-råolje med 4,35 %, eller 2,93 dollar, til 70,35 dollar per fat.

I mellomtiden steg amerikanske Nymex-råoljefutures for mars med 4,59 %, eller 2,86 dollar, til 65,19 dollar per fat.

Referatet fra den amerikanske sentralbankens møte i januar avslørte splittelser blant tjenestemennene angående den fremtidige renteutviklingen, ettersom det indikerte at ytterligere kutt kunne settes på pause inntil videre, med mulighet for gjenopptagelse senere i år hvis inflasjonsbanen tillater det.

Selv om beslutningen om å holde styringsrenten uendret fikk relativt bred støtte, virket veien videre mindre klar, med medlemmer som var delte mellom å prioritere kampen mot inflasjon og å støtte arbeidsmarkedet, ifølge referatet som ble offentliggjort onsdag fra møtet 27.–28. januar.

I møteoppsummeringen sto det: «I vurderingen av utsiktene for pengepolitikken bemerket en rekke deltakere at ytterligere reduksjoner i målintervallet for den føderale styringsrenten sannsynligvis ville være passende dersom inflasjonen fortsatte å bevege seg lavere i tråd med forventningene deres.»

Deltakerne var imidlertid uenige om hvilken politisk retning som er passende, og debatterte om det burde legges større vekt på å dempe inflasjonen eller å støtte arbeidsmarkedet.

Referatet la til: «Noen deltakere indikerte at det sannsynligvis ville være passende å opprettholde styringsrenten på dagens nivå en stund mens komiteen nøye vurderer innkommende data, og flere vurderte at ytterligere pengepolitiske lettelser kanskje ikke er berettiget før det foreligger klarere bevis for at desinflasjonsprosessen har gjenopptatt på et solid grunnlag.»

Noen tjenestemenn diskuterte også muligheten for å heve rentene igjen og ba om at uttalelsen etter møtet skulle gjenspeile en «tosidig beskrivelse av fremtidige politiske beslutninger».

Slikt språkbruk ville gjenspeile «muligheten for at oppjusteringer av målintervallet for den føderale fondsrenten kan være passende dersom inflasjonen skulle holde seg over målet».

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) hadde tidligere senket sin ledende rente med tre fjerdedeler av et prosentpoeng gjennom tre påfølgende kutt i september, oktober og desember, noe som brakte styringsrenten til et intervall mellom 3,5 % og 3,75 %.

Dette møtet markerte det første under en ny stemmestruktur for regionale bankpresidenter, inkludert Dallas Fed-president Lorie Logan og Cleveland Fed-president Beth Hammack, som begge offentlig har uttalt at Fed bør holde politikken uendret i en lengre periode, med argumenter om at inflasjon fortsatt er en vedvarende trussel og bør forbli det sentrale fokuset. Alle sentralbanksjefene og de 19 regionale bankpresidentene deltar i møtene, men bare 12 har stemmerett.

Med ideologiske splittelser allerede til stede i komiteen, kan splittelsen forverres dersom tidligere sentralbanksjef Kevin Warsh blir bekreftet som neste sentralbanksjef. Warsh har uttrykt støtte til rentekutt, en holdning som også deles av nåværende sentralbanksjefer Steven Miran og Christopher Waller. Både Waller og Miran var uenige på januarmøtet og gikk inn for et ytterligere kutt på et kvart prosentpoeng. Nåværende sentralbanksjef Jerome Powells periode utløper i mai.

Referatet identifiserer ikke deltakerne ved navn, men bruker i stedet beskrivelser som «noen», «noen få» og «mange», og inkluderte to sjeldne referanser til et «overveldende flertall» for å karakterisere visse synspunkter.

Samlet sett forventet deltakerne at inflasjonen ville avta i løpet av året, «selv om tempoet og tidspunktet for denne nedgangen fortsatt var usikkert.» De diskuterte også virkningen av tollsatser på prisene, og forventet at slike effekter gradvis ville avta etter hvert som året skrider frem.

I referatet sto det: «De fleste deltakerne advarte om at fremgangen mot komiteens 2%-mål kunne bli langsommere og mer ujevn enn generelt forventet, og så på risikoen for at inflasjonen skulle holde seg over målet lenger som betydelig.»

Under møtet justerte den føderale komiteen for åpen markedssatsing noe av formuleringen i uttalelsen sin, og bemerket at risikoer knyttet til inflasjon og arbeidsmarkedet hadde blitt mer balansert, noe som dempet tidligere bekymringer om ansettelsesforholdene.

Siden møtet har arbeidsmarkedstallene vært blandede, med indikasjoner på ytterligere avmatning i jobbskapingen i privat sektor, og begrenset vekst i stor grad konsentrert i helsesektoren. Likevel falt arbeidsledigheten til 4,3 % i januar, mens veksten i lønn utenfor landbruket var sterkere enn forventet.

På inflasjonsfronten har konsumindeksen – Feds foretrukne målestokk – holdt seg fast nær 3 %. En rapport som ble publisert forrige uke viste imidlertid at konsumprisindeksen, utenom mat og energi, falt til sitt laveste nivå på nesten fem år.

Futureshandlere ser for tiden juni som det mest sannsynlige tidspunktet for neste rentekutt, med mulighet for nok en reduksjon i september eller oktober, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy.