Det britiske pundet falt mot euroen og svekket seg mot dollaren mandag, ettersom tradere reagerte på krisen som den britiske statsministeren Sir Keir Starmer står overfor, samt effekten av forventninger om fremtidige rentekutt på valutaen.

Morgan McSweeney, Starmers stabssjef, trakk seg søndag og sa at han tok ansvar for å ha rådet statsministeren til å utnevne Peter Mandelson til ambassadør til USA til tross for hans kjente koblinger til Jeffrey Epstein.

Likevel er Starmer fortsatt under økende press ettersom konsekvensene av Epstein-saken fortsetter og vanskelige lokalvalg nærmer seg.

Euroen steg med 0,49 % mot pundet i den siste handelen til 87,22 pence, nær den høyeste kursen på to uker, selv om den europeiske valutaen stort sett har holdt seg stabil mot pundet siden starten av året.

Mot dollaren falt pundet litt til 1,3607 dollar etter å ha falt med rundt 0,2 % tidligere i sesjonen.

Politikk i fokus for britiske eiendeler

Britiske statsobligasjoner gjorde det litt dårligere enn sine europeiske konkurrenter mandag, med markeder fokusert på Starmers posisjon, selv om bevegelsene forble begrensede.

Mange obligasjonsinvestorer frykter at en ny Labour-statsminister kan bevege seg mot en mer venstreorientert politikk og høyere utgifter, mens valutamarkedene vanligvis misliker politisk ustabilitet.

Regjeringen står nå overfor muligheten for å publisere nesten fullstendig privat korrespondanse mellom tjenestemenn angående Mandelsons utnevnelse, noe som kan vise seg å være politisk pinlig.

Et mellomvalg i Manchester senere denne måneden, sammen med lokalvalg i mai, kan også gi Starmers lederskap et nytt slag.

Chris Turner, leder for globale markeder hos ING, sa at presset forventes å fortsette på både britiske pund og britiske statsobligasjoner midt i markedsspekulasjoner om mulige endringer i leietakerne i Downing Street 10 og 11, med henvisning til statsministeren og finansministeren. Han la til at pundet, i tillegg til den dueaktige tonen som ble sett på Bank of England-møtet forrige uke, er under press.

Avvikende rentekuttspill

Pundet ble også påvirket av Bank of Englands beslutning forrige uke om å holde renten uendret, med en jevnere stemmedeling enn forventet som presset tradere til å øke satsingen på ytterligere kutt i år.

Til sammenligning forventes det at Den europeiske sentralbanken vil holde rentene stabile i overskuelig fremtid, noe som reduserer pundets attraktivitet mot euroen midt i forventninger om relativt lavere avkastning.

Neil Jones, administrerende direktør for valutasalg og -handel hos TJM Europe, sa at pundet ser ut til å fortsette sin bredere svake trend ettersom den politiske usikkerheten øker.

Tremåneders risikoreverseringer, som måler kostnadsforskjellen mellom euro-kjøpsopsjoner kontra pund-kjøpsopsjoner, steg til 67 basispunkter, det høyeste nivået siden slutten av november, opp fra 22 basispunkter på torsdag. En høyere avlesning signaliserer sterkere bullish posisjonering i euro mot pund.

Euroen steg også med rundt 0,4 % mot dollaren mandag. Enkelte analytikere bemerket at en Bloomberg-rapport som sier at Kina rådet bankene til å begrense sine beholdninger av amerikanske statsobligasjoner, la press på dollaren.

Sølvprisene steg med omtrent 6 % i det europeiske markedet mandag, og forlenget dermed oppgangen for andre gang på rad fra et syv ukers lavpunkt, og handlet igjen over 80 dollar per unse, støttet av aktiv kjøp fra lavere nivåer.

Oppgangen støttes også av den nåværende nedgangen i amerikanske dollar i valutamarkedet, i forkant av en rekke viktige økonomiske meldinger fra USA som vil gi sterke bevis på den amerikanske sentralbankens rentebane.

Prisoversikt

Sølvprisene steg i dag med 6,0 % til 82,48 dollar per unse, fra et åpningsnivå på 77,87 dollar, med et bunnpunkt registrert på 77,87 dollar.

Ved fredagens oppgjør steg sølvprisen med 9,75 %, som er den tredje oppgangen i løpet av de siste fire øktene, etter å ha nådd et syv ukers lavpunkt tidligere med en omsetning på 64,08 dollar per unse.

I løpet av den siste uken falt sølvprisen med 8,65 %, og rapporterte dermed sitt andre ukentlige tap på rad. Dette skjer midt i pågående korreksjon og gevinsttaking fra rekordnivåer, samt bekymringer knyttet til høyere marginkrav på futureskontrakter for gull og sølv.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,4 % mandag, noe som forlenget tapet for andre gang på rad og gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Nedgangen er drevet av negativt press ledet av strengere gransking av kapitalutgifter fra store teknologiselskaper, økende bekymring for AI-relatert forstyrrelse i programvaresektoren, og likviditets- og marginpress knyttet til gull- og sølvmarkedene.

Amerikanske renter

Presidenten for den amerikanske sentralbanken i San Francisco, Mary Daly, sa fredag at det kan bli behov for ett eller to ytterligere rentekutt for å håndtere svakheten i arbeidsmarkedet.

Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet 85 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 15 %.

For å prise disse forventningene på nytt, følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA, samt ytterligere kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Fra tirsdag kommer det flere viktige amerikanske data, inkludert detaljhandelssalg, den utsatte jobbrapporten på onsdag, ukentlige arbeidsledighetssøknader på torsdag og kjerneinflasjonsdata for januar på fredag.

Gullprisene steg med mer enn 1,5 % i det europeiske markedet mandag, og fortsatte dermed oppgangen for andre gang på rad og handlet tilbake til over det psykologiske nivået på 5000 dollar per unse, støttet av den nåværende nedgangen i amerikanske dollar mot en kurv av store globale valutaer.

Etter mindre aggressive kommentarer fra flere tjenestemenn i Federal Reserve, følger tradere nøye med denne uken på en rekke viktige økonomiske meldinger fra USA som vil gi sterke bevis på utviklingen i amerikanske renter i løpet av året.

Prisoversikt

Gullprisen steg i dag med 1,65 % til 5 047,18 dollar per unse, fra et åpningsnivå på 4 964,30 dollar, med et registrert lavpunkt på 4 964,30 dollar.

Ved fredagens oppgjør steg gullprisen med 3,7 %, som er den tredje oppgangen i løpet av de siste fire sesjonene. Dette er drevet av kjøp av trygge havner midt i geopolitiske spenninger mellom USA og Iran.

I løpet av den siste uken steg gullprisen med 1,45 %, og registrerte dermed sin fjerde ukentlige oppgang på fem uker.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,4 % mandag, noe som forlenget tapet for andre gang på rad og gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

En svakere dollar gjør gullbarrer i dollar mer attraktive for innehavere av andre valutaer, noe som støtter etterspørselen.

Dollaren står overfor negativt press fra strengere gransking av kapitalutgifter fra store teknologiselskaper, økende bekymring for AI-drevet forstyrrelse i programvaresektoren, og likviditets- og marginrelatert press knyttet til gull- og sølvmarkedene.

Amerikanske renter

Presidenten for den amerikanske sentralbanken i San Francisco, Mary Daly, sa fredag at det kan bli behov for ett eller to ytterligere rentekutt for å håndtere svakheten i arbeidsmarkedet.

Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet 85 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 15 %.

For å prise disse forventningene på nytt, følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA, samt ytterligere kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Fra tirsdag kommer det flere viktige amerikanske data, inkludert detaljhandelssalg, den utsatte jobbrapporten på onsdag, ukentlige arbeidsledighetssøknader på torsdag og kjerneinflasjonsdata for januar på fredag.

Gullutsikter

Kelvin Wong, senior markedsanalytiker for Asia Pacific hos OANDA, sa at det svært kortsiktige forholdet under handelen mellom dollaren og sølv, samt gull, bidrar til å presse edle metaller høyere.

Tim Waterer, sjefsmarkedsanalytiker hos KCM Trade, sa at kuppjakt også driver gullprisen tilbake over 5000-dollarnivået.

Han la til at enhver svakhet i sysselsettingstallene kan støtte gullprisens gjenoppretting, og bemerket at det ikke forventes noe rentekutt fra Federal Reserve før midten av året med mindre arbeidsmarkedsdataene viser en kraftig forverring.

SPDR-fondet

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, falt med 1,72 tonn på fredag, noe som markerer den fjerde daglige nedgangen på rad. Totalbeholdningene er nå på 1 076,23 tonn, det laveste nivået siden 15. januar.

Euroen steg i den europeiske handelen mandag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte oppgangen for andre gang på rad mot amerikanske dollar og registrerte en ukes høyeste punkt, støttet av fortsatt nedsidepress på amerikanske dollar før en datatung uke i USA.

Etter Den europeiske sentralbankens første pengepolitiske møte i år har forventningene om et rentekutt i mars avtatt, til tross for den nylige nedgangen i inflasjonspresset.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: Euroen steg mot dollaren med mer enn 0,35 % til 1,1854 dollar, det høyeste nivået på en uke, opp fra dagens åpning på 1,1810 dollar, og registrerte et lavpunkt på 1,1809 dollar.

Euroen stengte fredag opp 0,3 % mot dollaren, den første oppgangen på tre økter, som en del av en gjenoppretting fra et toukers lavpunkt på 1,1766 dollar.

I løpet av den siste uken falt euroen med 0,3 % mot dollaren, noe som markerer den første ukentlige nedgangen på tre uker. Dette skyldes korreksjon og gevinsttaking fra femårshøye nivåer.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen falt med 0,35 % mandag, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Nedgangen kommer under negativt press ledet av strengere gransking av kapitalutgifter fra store teknologiselskaper, økende frykt for AI-drevet disrupsjon i programvaresektoren, og likviditets- og marginrelatert press knyttet til gull og sølv.

Dollarens svakhet kommer i starten av en uke som vil bringe flere viktige amerikanske publiseringer, inkludert detaljhandel, inflasjonstall og den utsatte jobbrapporten som skal legges ut onsdag.

Europeiske renter

Den europeiske sentralbanken holdt sine ledende renter uendret på 2,15 % forrige uke, det laveste nivået siden oktober 2022. Dette markerer det femte møtet på rad uten endring.

ECB-president Christine Lagarde sa at banken «ikke forplikter seg til en spesifikk rentebane», og understreket at mars-avgjørelsen vil avhenge helt av innkommende data i de kommende ukene.

Lagarde la til at ECB følger nøye med på eurokursen, og bemerket at valutaens nåværende styrke bidrar til å dempe importert inflasjon og kan støtte opp om målene uten behov for ytterligere innstramminger.

Pengemarkedene repriset forventningene etter møtet, med sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i mars som falt fra 50 % til 30 %.

Investorer venter på ytterligere data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger for å revurdere disse forventningene.