Bank of England publiserte sin rentebeslutning torsdag etter møtet 18. juni. Renten forble uendret på 3,75 %, det laveste nivået siden desember 2022. Dette er i tråd med markedets forventninger, og det er det fjerde møtet på rad uten endring.

Denne uttalelsen er positiv for det britiske pundet.

Den amerikanske dollaren steg til sitt høyeste nivå på over et år torsdag etter at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) lot renten være uendret, samtidig som den inntok en mer haukeaktig tone. Dette forsterket investorenes forventninger om at ytterligere renteøkninger kunne bli gjennomført i de kommende månedene. Samtidig førte fornyet svakhet i den japanske yenen til nye muntlige advarsler fra japanske tjenestemenn.

Federal Reserve signaliserer potensiell innstramming

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) holdt renten uendret innenfor intervallet 3,50–3,75 %, mens den nye styrelederen Kevin Warsh startet sin periode med en bred gjennomgang av sentralbankens politiske rammeverk. Oppdaterte prognoser viste at nesten halvparten av beslutningstakerne forventer at renten vil stige i år ettersom inflasjonsbekymringene fortsatt er høye.

Futuresmarkedene for sentralbanker priser nå fullt inn en renteøkning innen oktober, ifølge LSEG-data, mens sterkere enn forventede tall for detaljhandel i USA ytterligere forsterket de haukete forventningene.

Euroen falt med 0,3 % til 1,146 dollar, mens det britiske pundet falt med 0,54 % til 1,322 dollar, og dermed lå begge valutaene på sitt laveste nivå på over to måneder.

Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av hovedvalutaer, inkludert yen, euro og pund, steg med 0,36 % til 100,71, det høyeste nivået siden mai 2025.

Indeksen hadde allerede steget med 0,85 % i forrige sesjon, og var dermed den største daglige oppgangen på over tre måneder.

«Den haukeaktige oppdateringen fra Federal Reserve øker risikoen for et betydelig bullish utbrudd for den amerikanske dollaren», sa Lee Hardman, senior valutaanalytiker hos MUFG.

«Dollaren har blitt støttet av en kraftig økning i forventningene til kortsiktige amerikanske renter, noe som mer enn oppveier den negative effekten av kunngjøringen av avtalen mellom USA og Iran i helgen», la han til.

I energimarkedene falt oljeprisene torsdag etter at USA og Iran signerte en midlertidig avtale som hadde som mål å avslutte konflikten, gjenåpne Hormuzstredet og unnta iransk oljeeksport fra amerikanske sanksjoner, noe som reduserte noe av etterspørselen etter dollar i trygge havner.

Lavere oljepriser var imidlertid ikke nok til å stoppe dollarens oppgang, ettersom markedene i økende grad priset inn ytterligere pengepolitikkinnstramminger.

«Markedene vurderer for tiden om Hormuzstredet virkelig kan gjenåpnes for ubegrenset skipsfart», sa Kimi Tong, Global Markets and FX Strategist hos Everbright Securities International.

«Inntil det er sikkert, vil sentimentet som støtter en styrke i dollaren sannsynligvis forbli dominerende, spesielt gitt Federal Reserves stadig mer haukeaktige holdning», la hun til.

I mellomtiden falt den australske dollaren, ofte sett på som en risikosensitiv valuta, med 0,1 %.

Japanske yen

Den japanske yenen svekket seg til 160,90 per dollar, det laveste nivået siden juli 2024, og visket dermed ut oppgangen som ble registrert etter at japanske myndigheter intervenerte i valutamarkedet 30. april.

Den fornyede nedgangen utløste nok en reaksjon fra japanske tjenestemenn, som gjentok at de er villige til å støtte valutaen om nødvendig.

«Vi er forberedt på å iverksette passende tiltak angående valutamarkedsbevegelser når det er nødvendig», sa kabinettsekretær Minoru Kihara til journalister torsdag da han ble spurt om yenens svakhet.

Andre steder vender oppmerksomheten seg mot Bank of England, som er allment forventet å holde renten uendret på 3,75 % på torsdagens rentemøte mens beslutningstakere vurderer virkningen av den midlertidige våpenhvilen i Iran-konflikten på inflasjonsutsiktene.

Gullprisene steg med nesten 2 % i den europeiske handelen torsdag, og gjenopptok oppgangen som hadde stoppet midlertidig opp onsdag og beveget seg tilbake mot en toukers topp, støttet av en svakere amerikansk dollar og fallende oljepriser etter at USA og Iran signerte fredsavtalen elektronisk.

Møtet i Federal Reserve, som for første gang ble ledet av Kevin Warsh, kom mer haukeaktig enn markedene hadde forventet. Warsh advarte om at inflasjonsrisikoen fortsatt er vedvarende og bekreftet sentralbankens forpliktelse til å bringe inflasjonen tilbake til målet, noe som styrket forventningene om at den restriktive pengepolitikken vil forbli på plass lenger og økte sjansene for minst én renteheving før årets slutt.

Prisaksjon

• Gull steg med omtrent 2,0 % til 4 330,04 dollar per unse, opp fra et åpningsnivå på 4 256,71 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4 254,67 dollar.

• Ved onsdagens stengetid falt gullprisen med 1,75 %, som er den første nedgangen på fem økter, etter å tidligere ha nådd en toukers topp på 4 382,83 dollar per unse.

• I tillegg til profitttaking kom gull under press etter det haukeaktige møtet i Federal Reserve ledet av Kevin Warsh.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,2 % torsdag, etter en nedgang på 100,57, en tremåneders topp på 100,57, noe som gjenspeiler en fornyet svakhet i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Ved siden av gevinsttaking svekket dollaren seg ettersom risikoappetitten økte etter den elektroniske signeringen av den foreløpige fredsavtalen mellom USA og Iran.

Oljepriser

Oljeprisene falt med mer enn 1,0 % torsdag, og forlenget dermed tapene for sjette økt på rad og nådde sine laveste nivåer på tre måneder, presset av prognoser fra Det internasjonale energibyrået (IEA) som peker mot et overskudd i forsyningsmarkedet neste år etter avtalen mellom USA og Iran.

Avtalen mellom USA og Iran

• De amerikanske og iranske presidentene signerte offisielt den foreløpige fredsavtalen elektronisk.

• Pakistans statsminister Shehbaz Sharif sa at han var beæret over å kunne kunngjøre den elektroniske signeringen av det historiske «Islamabad-memorandumet» mellom USA og Den islamske republikken Iran.

• Sharif bekreftet at den offisielle signeringsseremonien for avtalen mellom USA og Iran vil finne sted i Sveits på fredag.

• Amerikanske og iranske diplomatiske og sikkerhetsmessige delegasjoner har begynt å ankomme Bürgenstock-feriestedet i Sveits for å ferdigstille det historiske utkastet til avtalen før den formelle signeringen på fredag.

• Irans nyhetsbyrå IRNA publiserte bilder som viser den iranske presidenten Pezeshkian signere intensjonsavtalen mellom Iran og USA.

• Den islamske republikken Iran kunngjorde at den historiske avtalen faktisk har trådt i kraft.

Federal Reserve

Ved avslutningen av sitt fjerde pengepolitiske møte i år, og i tråd med de fleste forventninger, lot den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) renten være uendret onsdag for fjerde møte på rad.

Den føderale markedskomiteen (Federal Open Market Committee) stemte enstemmig, 12-0, for å holde den føderale fondsrenten innenfor intervallet 3,50–3,75 %, det laveste nivået siden september 2022.

Pengepolitisk uttalelse

Den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh gjorde en større endring i policyerklæringen ved å fjerne tidligere formuleringer som hadde indikert en skjevhet mot fremtidige rentekutt, noe som ga sentralbanken en mer forsiktig og restriktiv holdning.

Fed endret beskrivelsen av inflasjon i den offisielle uttalelsen til «forhøyet», sammenlignet med den tidligere formuleringen «noe forhøyet», samtidig som den bekreftet komiteens faste forpliktelse til å bringe inflasjonen tilbake til 2 %-målet på mellomlang sikt.

FOMC sa også at de vil fortsette å overvåke virkningen av innkommende data på de økonomiske utsiktene, og at de fortsatt er forberedt på å justere pengepolitikken når som helst dersom det oppstår risikoer som kan hindre dem i å nå sine mål.

Økonomiske prognoser

De kvartalsvise økonomiske prognosene som ble offentliggjort av Federal Reserve onsdag, inkluderte flere viktige revisjoner:

• Økonomisk vekst: Fed senket sin prognose for veksten i USA i år til 2,2 % fra 2,4 %. Den lot vekstprognosen for 2027 være uendret på 2,3 %, mens den hevet prognosen for 2028 til 2,2 % fra 2,1 %.

• Overordnet inflasjon: Fed hevet sin prognose for overordnet inflasjon for i år til 3,6 % fra 2,7 % i marsprognosene. Den hevet også prognosen for 2027 til 2,3 % fra 2,2 %, mens prognosen for 2028 ble uendret på 2,0 %.

• Kjerneinflasjon: Fed beholdt kjerneinflasjonsanslagene for i år uendret på 2,7 %, i tråd med prognosene fra mars. De beholdt også kjerneinflasjonsanslagene for 2027 og 2028 uendret på henholdsvis 2,2 % og 2,0 %.

• Rentemål: Fed hevet sin renteprognose for dette året til 3,75 % fra 3,50 %, og hevet sin prognose for 2027 til 3,50 % fra 3,25 %. Den holdt prognosen for 2028 uendret på 3,25 %.

• Medlemmene fjernet alle tidligere prognoser som hadde pekt mot rentekutt i år, mens 9 av 18 deltakere nå forventer minst én renteøkning før slutten av 2026.

Kevin Warsh

Den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh sa på sin første pressekonferanse at sentralbanken er fullt forberedt på å bruke alle sine pengepolitiske verktøy for å sikre prisstabilitet, og understreket at kampen mot inflasjonen ennå ikke er over, og at den amerikanske økonomien fortsatt er robust nok til å motstå den nåværende restriktive politiske holdningen.

Viktige kommentarer fra Warsh inkluderte:

• Inflasjonen er fortsatt langt over 2%-målet på grunn av Iran-krigen.

• Jeg forventer å foreslå endringer, inkludert revisjoner av sammendraget av økonomiske prognoser.

• Noen endringer er på vei og kan kreve pressekonferanser.

• Prising i finansmarkedet er den viktigste informasjonskilden som brukes av sentralbankfolk.

Amerikanske renter

• Etter møtet viste data fra CME FedWatch at sannsynligheten for at Federal Reserve forlater rentene uendret i juli falt til 72 % fra 91 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter steg til 28 % fra 9 %.

• Sannsynligheten for at renten forblir uendret i desember falt til 15 % fra 45 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter økte til 85 % fra 55 %.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa at markedsoppgangen gjenspeiler en delvis dekning av shortposisjoner i gull etter onsdagens kraftige nedgang, og la til at de positive nyhetene fra Midtøsten også bidro til å presse oljeprisene ned.

Wong la til at han forventer at gulls oppside vil forbli begrenset, ettersom markedsaktørene har revurdert sannsynligheten for at Federal Reserve starter en ny renteøkningssyklus.

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 0,86 tonn onsdag, noe som bringer den totale beholdningen til 1 013,07 tonn, en økning fra 1 012,21 tonn, det laveste nivået siden 29. september 2025.

Det britiske pundet steg i europeisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, i et forsøk på å komme seg etter et tomåneders lavpunkt mot amerikanske dollar. Pundet ble støttet av en svakere dollar og lavere oljepriser etter den elektroniske signeringen av den foreløpige fredsavtalen mellom USA og Iran.

Nylige inflasjonsdata fra Storbritannia viste at prispresset på beslutningstakere avtok, noe som forsterker forventningene om at Bank of England vil holde renten uendret på dagens møte for fjerde gang på rad.

Prisaksjon

• GBP/USD i dag: Pundet steg med rundt 0,25 % til 1,3320 dollar, opp fra et åpningsnivå på 1,3289 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,3285 dollar.

• Pundet falt 1,0 % mot dollaren onsdag, årets største daglige fall, og falt til et tomåneders lavpunkt på 1,3262 dollar etter Federal Reserves haukeaktige rentemøte.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,2 % torsdag, etter å ha falt fra en tremånedershøyde på 100,57 poeng, ettersom dollaren svekket seg mot en kurv av globale valutaer.

Ved siden av gevinsttaking kom dollaren under press ettersom risikoappetitten økte etter signeringen av den foreløpige fredsavtalen mellom USA og Iran.

Globale oljepriser

Oljeprisene falt med mer enn 0,5 % torsdag, noe som forlenget tapene for sjette økt på rad og fortsatt er på vei til å nå nye tremånedersbunnpunkter. Nedgangen fulgte prognoser fra Det internasjonale energibyrået som pekte på et overskudd av forsyninger neste år etter avtalen mellom USA og Iran.

Avtalen mellom USA og Iran

• De amerikanske og iranske presidentene signerte offisielt den foreløpige fredsavtalen elektronisk.

• Pakistans statsminister Shehbaz Sharif sa: «Jeg er beæret over å i dag kunngjøre den elektroniske signeringen av det historiske intensjonsavtalen fra Islamabad mellom USA og Den islamske republikken Iran.»

• Sharif bekreftet at den formelle signeringsseremonien mellom USA og Iran vil finne sted i Sveits på fredag.

• Amerikanske og iranske diplomatiske og sikkerhetsmessige delegasjoner har begynt å ankomme feriestedet Bürgenstock i Sveits for å ferdigstille detaljene i den historiske avtalen før fredagens offisielle signering.

• Irans statlige nyhetsbyrå IRNA publiserte fotografier som viser president Pezeshkian som signerer intensjonsavtalen mellom Iran og USA.

• Iran kunngjorde at den historiske avtalen offisielt har trådt i kraft.

Renter i Storbritannia

• Inflasjonsdata for mai i Storbritannia som ble offentliggjort i går, viste at inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of England avtok.

• Pengemarkedene priser for tiden sannsynligheten for en renteheving fra Bank of England på dagens møte til 0 %.

Bank of England

Bank of England skal avslutte sitt rentemøte senere i dag, og markedene forventer at beslutningstakere vil holde renten uendret på 3,75 %, det laveste nivået siden desember 2022, for fjerde møte på rad.

Rentebeslutningen, policyerklæringen og stemmeoversikten skal legges frem klokken 11:00 GMT.

Guvernør Andrew Bailey holder en pressekonferanse klokken 11:30 GMT for å diskutere resultatet av møtet, inflasjonsutsiktene og den fremtidige utviklingen for britiske renter.

Utsikter for pundet

Hos Economies.com forventer vi at dersom Bank of Englands uttalelse og Andrew Baileys kommentarer viser seg å være mer dueaktige enn markedene for øyeblikket forventer, vil forventningene om flere britiske rentekutt i 2026 øke, noe som potensielt vil legge ytterligere press nedover på det britiske pundet.