Euroen falt i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for andre dag på rad mot amerikanske dollar og nærmet seg sitt laveste nivå på to uker. Dette skjedde ettersom lettelsen i inflasjonspresset på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken gjenopplivet forventningene om minst ett europeisk rentekutt i år.

Den europeiske sentralbanken skal senere i dag avslutte sitt første pengepolitiske møte i 2026, og forventningene peker mot at renten vil holdes uendret for femte møte på rad. Den kommende uttalelsen forventes å gi ytterligere signaler og avklaringer om den fremtidige utviklingen i rentene i løpet av året.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen falt mot dollaren med 0,2 % til 1,1783 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1807 dollar, og registrerte en handelshøyde på 1,1808 dollar.

• Euroen endte onsdag ned med 0,1 % mot dollaren, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp dagen før som en del av en oppgang fra et toukers lavpunkt på 1,1776 dollar.

Inflasjon i Europa

Offisielle data som ble offentliggjort i går viste fortsatt lettelse i kjerneinflasjonen i Europa, noe som fremhever redusert inflasjonspress på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken.

Konsumprisindeksen steg med 1,7 % fra år til år i januar, den laveste veksten siden september 2024, i tråd med markedets forventninger om en økning på 1,7 %, etter en økning på 1,9 % i desember.

Kjerne-KPI steg med 2,2 % i januar, den laveste takten siden oktober 2021, under markedsforventningene på 2,3 %, etter å ha registrert 2,3 % i desember.

Europeiske renter

• Etter dataene ovenfor økte pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i mars fra 25 % til 35 %.

• Traderne justerte forventningene sine fra å holde europeiske renter uendret gjennom hele året til å prise inn minst ett kutt på 25 basispunkter.

Den europeiske sentralbanken

Den europeiske sentralbanken avslutter senere i dag sitt første ordinære pengepolitiske møte i 2026, med stabile forventninger om uendring i rentene. Den tilhørende uttalelsen forventes å gi ytterligere veiledning om den fremtidige rentebanen i løpet av året.

Forventningene er for øyeblikket stabile om at de europeiske rentene vil holdes uendret på 2,15 %, det laveste nivået siden oktober 2022, for femte møte på rad.

ECBs rentebeslutning og policyerklæring skal legges frem klokken 13:15 GMT, etterfulgt av en pressekonferanse med ECB-president Christine Lagarde klokken 13:45 GMT.

Utsikter for euroen

Vi forventer at dersom Den europeiske sentralbankens merknader kommer inn mindre haukeaktige enn markedene forventer, vil forventningene om rentekutt i år øke, noe som vil føre til ytterligere negativt press på euroens valutakurs mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen falt i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget dermed tapet for femte dag på rad mot amerikanske dollar og registrerte sitt laveste nivå på to uker, under press fra økende spekulasjoner om utfallet av Japans parlamentsvalg som skal finne sted denne helgen.

Ifølge de siste meningsmålingene i Tokyo ligger den regjerende koalisjonen ledet av statsminister Sanae Takaichi sterkt foran til å sikre kontroll over Representantenes hus, noe som vil gi den nye regjeringen grønt lys til å gå videre med ekspansive planer for å stimulere økonomien.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,1 % til ¥156,98, det høyeste nivået siden 23. januar, fra et åpningsnivå på ¥156,81, og registrerte et handelsbunnnivå på ¥156,68.

• Yenen endte onsdagens handel ned med 0,7 % mot dollaren, noe som markerer det fjerde daglige fallet på rad, drevet av spekulasjoner knyttet til valget.

Japanske valg

Globale markeder vender oppmerksomheten mot Japan før det tidlige parlamentsvalget som er planlagt til 8. februar, ettersom statsminister Sanae Takaichi søker velgernes støtte for høyere utgifter, skattekutt og en ny sikkerhetsstrategi som forventes å akselerere styrkingen av landets forsvarskapasitet.

Meningsmålinger

De siste meningsmålingene indikerer en betydelig ledelse for det regjerende Liberaldemokratiske partiet ledet av Sanae Takaichi, noe som øker sjansene hennes for å danne en sterk regjering etter valget.

Undersøkelser fra avisene Asahi og Kyodo News tyder på at den regjerende koalisjonen er på vei mot en avgjørende seier, der Det liberale demokratiske partiet forventes å overstige den absolutte flertallsgrensen på 233 seter, og koalisjonen med partnere potensielt kan nå rundt 300 seter av 465.

Takaichi fortsetter å opprettholde solid popularitet, med nylige meningsmålinger som viser en oppslutning blant myndighetene på mellom 57 % og 64 %. Støtten hennes er spesielt sterk blant yngre velgere i alderen 18–29 år, hvor oppslutningen i noen undersøkelser nærmer seg 90 %.

Sanae Takaichi

Japans statsminister Sanae Takaichi sa lørdag at yenens svakhet har positive sider, i bemerkninger som så ut til å stå i kontrast til gjentatte advarsler fra Finansdepartementet om mulige intervensjoner for å støtte valutaen.

Under en valgkamptale før neste ukes valg sa Takaichi at til tross for kritikk av den svake yenen, representerer den en verdifull mulighet for eksportsektorer, fra næringsmiddelindustrien til bilindustrien, ettersom den svakere valutaen har fungert som en buffer mot amerikanske tollsatser og gitt konkret støtte til økonomien.

Japanske renter

• Markedsprisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på marsmøtet ligger for tiden under 10 %.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på mer data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.

Utsikter for den japanske yenen

Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at en sterk prestasjon fra Liberaldemokratene ville oppmuntre Takaichi til å fortsette med stimuleringsplaner, noe som ville øke risikoen for en tyngre statsgjeldsbyrde og tynge japanske statsobligasjoner og yenen negativt.

Med Russland fortsatt opptatt av krigen i Ukraina og Kina fokusert på Taiwan-spørsmålet, fortsetter USA og dets viktigste vestlige allierte – særlig Storbritannia, Frankrike og Italia – å sikre viktige geopolitiske gevinster i Midtøsten og Nord-Afrika. Etter at Moskva mistet sin viktigste regionale allierte i Syria, handlet disse allierte raskt, ikke bare for å styrke sin posisjon der, men også i Libya, som lenge har vært av interesse for Kreml, spesielt etter den dårlig vurderte – selv etter vestlige standarder – styrtingen av den libyske lederen Muammar Gaddafi i 2011.

Denne gangen ser det ut til at en mer sammenhengende tilnærming til den nordafrikanske oljestaten tar form. Den er basert på å utvide tilstedeværelsen av vestlige olje- og gasselskaper på tvers av flere libyske steder, og deretter bruke det økonomiske fotavtrykket som en mekanisme for politisk innflytelse. Dette reiser et sentralt spørsmål: Representerer den nylige tilbakekomsten til dypvannsboring i Sirte-bassenget etter en 17 år lang pause et avgjørende skifte i planen om gradvis å reintegrere Libya i den vestlige innflytelsessfæren – og kan den strategien lykkes?

Vesten har fortsatt sterke fundamentale muligheter å bygge videre på i Libyas olje- og gasssektor. Før Gaddafis avsettelse og borgerkrigen som fulgte, produserte Libya omtrent 1,65 millioner fat råolje per dag, mesteparten av det høykvalitets lett søt råolje som er sterk etterspørsel i Middelhavet og Nordvest-Europa. Landet har også Afrikas største påviste oljereserver, anslått til rundt 48 milliarder fat.

Produksjonen hadde vært på vei oppover i årene før Gaddafis fall, og økte fra omtrent 1,4 millioner fat per dag i 2000, men fortsatt langt under toppen på slutten av 1960-tallet på mer enn 3 millioner fat per dag. På den tiden hadde Libyas nasjonale oljeselskap begynt planer om å anvende forbedrede oljeutvinningsteknikker på modne felt, med prognoser om å øke kapasiteten med omtrent 775 000 fat per dag som ble sett på som realistiske og teknisk begrunnede.

På høyden av borgerkrigen kollapset imidlertid råoljeproduksjonen til rundt 20 000 fat per dag. Selv om produksjonen senere tok seg opp til rett under 1,3 millioner fat per dag – det høyeste nivået siden midten av 2013 – har gjentatte politisk styrte nedstengninger de siste årene presset produksjonen ned til litt over 500 000 fat per dag i lengre perioder.

Til tross for denne ustabiliteten har det økende politiske fokuset på høyt nivå fra Washington og landets allierte på leverandører fra Midtøsten og Nord-Afrika som er i stand til å oppveie russisk olje og gass, gjenopplivet interessen til vestlige internasjonale oljeselskaper i Libya. Dette gjenspeiles i den sterke responsen på Libyas første lisensrunde siden 2011, med mer enn 40 internasjonale oljeselskaper som registrerte interesse i 22 blokker på land og til havs.

Disse nye avtalene bygger på tidligere avtaler med flere europeiske selskaper, inkludert det franske TotalEnergies, som i 2021 ble enige om å fortsette arbeidet med å øke produksjonen fra de gigantiske feltene Waha, Sharara, Mabrouk og Jurf med minst 175 000 fat per dag. Selskapet ble også enig med National Oil Corporation om å prioritere utviklingen av feltene North Jalo og NC-98 i Waha-konsesjonen, med et samlet potensial på minst 350 000 fat per dag.

Senere bekreftet Shell at de ville vurdere letemuligheter i Libya, mens det amerikanske store selskapet Chevron sa at de planla å returnere etter å ha forlatt landet i 2010.

Disse tiltakene er i tråd med National Oil Corporations mål om å øke den libyske oljeproduksjonen til 2 millioner fat per dag innen 2028, støttet av det nylig reaktiverte Strategic Programs Office. Dette kontoret hadde tidligere et mål på 1,6 millioner fat per dag før økende politiske spenninger i fjor forstyrret planene deres.

Suksess avhenger delvis av den nåværende lisensrunden, ettersom det trengs mellom 3 og 4 milliarder dollar i investeringer for å nå det opprinnelige målet på 1,6 millioner fat per dag innen 2026–2027. De 22 tilbudte blokkene inkluderer viktige områder i Sirte-, Murzuq- og Ghadames-bassengene, samt områder utenfor kysten av Middelhavet. Rundt 80 % av Libyas oppdagede utvinnbare reserver ligger i Sirte-bassenget, som også har mesteparten av landets produksjonskapasitet.

Mindre prosjekter som gikk forut for de siste store selskapene har allerede gitt resultater. Waha Oil Company har sagt at de har økt produksjonen med 20 % siden 2024 gjennom intensivt vedlikehold, gjenåpning av stengte brønner og boring av nye. Det nasjonale oljeselskapet har indikert at lignende programmer har bidratt til å drive den nylige nasjonale produksjonsøkningen, sammen med nye funn fra AGOCO og Algeries Sonatrach i Ghadames-bassenget og Østerrikes OMV i Sirte.

BP signerte en intensjonsavtale i fjor for å evaluere utbyggingsalternativer for de gigantiske landfeltene Sarir og Messla i Sirte-bassenget, sammen med potensialet for ukonvensjonell olje og gass. BP sa at avtalen gjenspeiler deres sterke interesse i å styrke partnerskapet med National Oil Corporation og støtte Libyas energifremtid.

I selve Sirte-bassenget har BP og italienske Eni begynt å bore Libyas første dypvannsbrønn til havs på nesten to tiår. Dette trinnet blir sett på som mer betydningsfullt enn andre vestlige grep i det siste, fordi dypvannsboring krever langsiktige kapitalforpliktelser, politisk tillit og sikkerhetsgarantier som selskaper ikke aksepterer med mindre de tror at stabilitet og vestlig allianse forbedres.

Prosjektet er rettet mot leteområdet Mtsola i offshore-blokk 38/3. BP og Eni har hver 42,5 % eierandel, mens den libyske investeringsmyndigheten eier 15 %. Fellesforetaket har forpliktet seg til å bore 16 ekstra brønner over hele Libya, både på land og til havs.

Likevel gjenstår spørsmål om hvorvidt dette markerer et avgjørende skifte i vestlig innflytelse. Et kjerneproblem vedvarer: de underliggende drivkreftene bak Libyas gjentatte politiske kriser – som fører til skadelige oljestanser – er fortsatt uløste.

Avtalen av 18. september 2020, som avsluttet en rekke økonomisk destruktive oljeblokader, gjorde freden betinget av spesifikke mål, ifølge den libyske nasjonalhærkommandanten Khalifa Haftar, som den FN-anerkjente Tripoli-regjeringen var enig i den gang.

Den sentrale betingelsen var en varig avtale om hvordan oljeinntektene fordeles over hele landet. En felles teknisk komité skulle føre tilsyn med oljeinntektene, sikre rettferdig fordeling, utarbeide et enhetlig budsjett, løse fordelingstvister og kreve at sentralbanken i Tripoli utfører godkjente betalinger uten forsinkelse.

Ingen av disse mekanismene er fullt implementert. Som et resultat av dette forblir de viktigste bruddlinjene rundt inntektsdeling, noe som åpner døren for fornyet uro og fremtidige produksjonsstanser.

Amerikanske aksjeindekser var stort sett lavere under onsdagens handel, med unntak av Dow Jones, etter publiseringen av svake økonomiske data.

Markedene følger fortsatt resultatene for selskapenes inntjening. AMD-aksjene falt med 13 % til 210,9 dollar etter at selskapet ga skuffende økonomiske prognoser, til tross for at de rapporterte rekordhøy omsetning for fjerde kvartal 2025.

Alphabet skal etter planen rapportere resultatene for fjerde kvartal etter dagens børsslutt, mens Amazon skal offentliggjøre resultatene i morgen.

Regjeringsdata som ble offentliggjort i dag viste at den amerikanske private sektoren skapte 22 000 jobber forrige måned, godt under forventningene om en økning på 45 000, noe som signaliserer fortsatt avmatning i arbeidsmarkedet ved starten av 2026.

På grunn av den pågående nedstengningen av myndighetene ble den månedlige amerikanske jobbrapporten for januar – som etter planen skulle publiseres kommende fredag – i går annonsert som utsatt.

I handelen, per klokken 16:30 GMT, steg Dow Jones Industrial Average med 0,8 %, eller 390 poeng, til 49 635. S&P 500 falt med 0,2 %, eller 12 poeng, til 6 905, mens Nasdaq Composite falt med 1,0 %, eller 240 poeng, til 23 016.