Euroen steg litt i det europeiske markedet onsdag mot en kurv av globale valutaer, og ble handlet innenfor et smalt intervall mot amerikanske dollar, ettersom investorer avsto fra å bygge nye posisjoner før publiseringen av viktige inflasjonsdata i Europa og svært viktige økonomiske data fra USA.

Til tross for at prispresset i Tyskland avtok i desember, utelukker markedene fortsatt at Den europeiske sentralbanken vil trekke seg tilbake fra dagens rentenivåer i år, støttet av den robuste økonomiske aktiviteten i eurosonen, som nylig har levert resultater som overgår forventningene.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med rundt 0,15 % mot dollaren til 1,1703, fra dagens åpningsnivå på 1,1688, etter å ha registrert et bunnnivå på 1,1684.

• Euroen avsluttet tirsdagens handel med et fall på omtrent 0,3 % mot dollaren, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp dagen før under en oppgang fra et fireukers lavpunkt på 1,1659.

• Disse tapene ble tilskrevet data som viste en kraftigere enn forventet nedgang i inflasjonen i Tyskland og Frankrike, noe som lettet inflasjonspresset på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken.

Amerikanske dollar

Indeksen for amerikanske dollar falt med 0,1 % onsdag, noe som gjenspeiler en nedgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer, ettersom investorer unngikk å åpne nye lange posisjoner i forkant av viktige økonomiske data fra USA.

Senere i dag ventes en rekke amerikanske data, inkludert sysselsettingstall for privat sektor for desember, ledige stillinger i slutten av november og Institute for Supply Managements undersøkelse om aktivitet i tjenestesektoren i desember.

Disse dataene forventes å gi ytterligere bevis på sannsynligheten for at Federal Reserve fortsetter å kutte amerikanske renter i løpet av året.

Europeiske renter

• Pengemarkedene fortsetter å prise sannsynligheten for et kutt i europeiske renter på 25 basispunkter i februar til under 10 %.

• Tradere forventer at Den europeiske sentralbanken vil holde renten uendret gjennom hele året, spesielt hvis inflasjonen holder seg nær målet på 2 %.

Inflasjon i Europa

For å revurdere forventningene ovenfor, venter investorene på publisering senere i dag av hovedinflasjonsdata for Europa for desember, som vil avklare omfanget av inflasjonspresset som beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken står overfor.

Innen klokken 10:00 GMT skal den årlige konsumprisindeksen for Europa offentliggjøres. Markedsforventningene peker mot en økning på 2,0 % i desember, ned fra 2,1 % i november, mens kjerneinflasjonen forventes å holde seg på 2,4 %, i tråd med forrige avlesning.

Euroutsikter

Her på Economies.com forventer vi at dersom inflasjonsdataene kommer inn kjøligere enn markedene for øyeblikket forventer, vil sannsynligheten for europeiske rentekutt i år øke, noe som vil innebære fornyet nedadgående press på euroens valutakurs i valutamarkedet.

Den australske dollaren steg i det asiatiske markedet onsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for fjerde dag på rad mot sin amerikanske motpart og nådde sitt høyeste nivå på 15 måneder, støttet av en økning i globale råvare- og basismetallpriser.

Disse økningene kom til tross for data som ble offentliggjort i Sydney i dag, og som viste en nedgang i inflasjonen i Australia i løpet av november, noe som letter inflasjonspresset på beslutningstakere i Reserve Bank of Australia.

Prisoversikt

• Valutakursen for den australske dollaren i dag: Den australske dollaren steg med 0,45 % mot den amerikanske dollaren til 0,6767, det høyeste nivået siden oktober 2024, fra dagens åpningsnivå på 0,6736, etter å ha registrert et bunnnivå på 0,6717.

• Den australske dollaren avsluttet tirsdagens handel med en økning på 0,35 % mot den amerikanske dollaren, noe som markerer den tredje daglige oppgangen på rad, mens amerikanske aksjeindekser klatrer til nye rekordhøyder.

Globale råvarepriser

Globale råvare- og metallpriser opplever for tiden en ny bølge av rekordstore oppganger, drevet av økende etterspørsel fra store økonomier ledet av Kina og USA, sammen med geopolitiske spenninger som har forsterket investorenes overgang til basismetaller som en trygg havn.

Denne økningen gjenspeiles positivt i den australske økonomien, som er en av verdens ledende eksportører av jernmalm, kull og gull, ettersom den bidrar til å øke handelsoverskuddet og inntektene for selskaper som opererer i gruvesektoren.

Det gir også sterk støtte til statsbudsjettet gjennom høyere gebyr- og skatteinntekter, noe som gir den australske økonomien større fleksibilitet til å håndtere globalt inflasjonspress samtidig som den opprettholder stabile vekstrater.

Inflasjon i Australia

Data offentliggjort onsdag av det australske statistikkbyrået viste at den overordnede konsumprisindeksen steg med 3,4 % fra år til år i november, under markedets forventninger på en økning på 3,6 %, sammenlignet med en 3,8 %-avlesning i oktober.

Nedgangen i den australske inflasjonen overgikk forventningene i november.

Disse dataene peker mot en liten lettelse av inflasjonspresset på beslutningstakere i Reserve Bank of Australia. Inflasjonen holder seg imidlertid over bankens mellomlange mål på 2–3 %, noe som reduserer sannsynligheten for et australsk rentekutt i februar.

Australske renter

• Etter dagens data forble markedsprisingen for et kutt i australske renter på 25 basispunkter i februar stabil rundt 33 %.

• For å revurdere disse forventningene, venter investorene på ytterligere data om inflasjon, sysselsetting og lønninger i Australia før aprilmøtet.

Amerikanske aksjeindekser steg i løpet av tirsdagens handelsdag, og fortsatte oppgangen ettersom teknologi- og energiaksjer tok seg opp igjen under den pågående vurderingen av situasjonen i Venezuela.

Presidenten for den amerikanske sentralbanken i Richmond, Thomas Barkin, sa at eventuelle kommende rentebeslutninger vil kreve klare og presise økonomiske data, gitt risikoene rundt sentralbankens doble mandat om prisstabilitet og maksimal sysselsetting.

I mellomtiden uttalte Steven Miran, medlem av den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve), at sentralbanken må kutte renten med mer enn 100 basispunkter i løpet av 2026, og argumenterte for at dagens pengepolitikk fortsatt er restriktiv og tynger den økonomiske aktiviteten.

Markedene venter nå på publiseringen av den amerikanske månedlige jobbrapporten for desember, som skal offentliggjøres fredag, for ytterligere signaler om den fremtidige retningen for Federal Reserve-politikken.

I handelen steg Dow Jones Industrial Average med 0,5 %, eller 241 poeng, til 49 218 klokken 16:49 GMT. Den bredere S&P 500 steg med 0,2 %, eller 16 poeng, til 6 918, mens Nasdaq Composite gikk opp med 0,2 %, eller 38 poeng, til 23 433.

Kobberprisene steg til en ny rekordhøyde tirsdag, ettersom pågående forsyningsforstyrrelser og handelsusikkerhet i USA fortsatte å gi næring til en kraftig oppgang i basismetaller i starten av året.

Referansekontrakter for tre måneders kobber på London Metal Exchange steg med 1,8 % til 13 225 dollar per tonn under den offisielle åpningen, etter å ha hoppet så mye som 3,1 % tidligere på dagen til en rekordhøy verdi på 13 387,50 dollar per tonn. Det røde metallet har steget med omtrent 6,6 % så langt i 2026, etter å ha brutt over 13 000-dollarnivået for første gang på mandag, etter en sterk økning på 42 % i fjor.

Nikkelprisene steg også, og nådde nivåer nær det høyeste nivået på omtrent 15 måneder og over 18 000 dollar per tonn, støttet av produksjonsrestriksjoner innført av Indonesia.

Albert Mackenzie, kobberanalytiker hos Benchmark Minerals, sa at den oppsvingen i kobbermarkedet begynte å ta form sent i 2025, da prisene registrerte sin største årlige økning i dollar på minst et tiår. Han la til at en betydelig del av denne bevegelsen skjedde i desember, da kobberprisene hoppet med rundt 14 % og raskt passerte 12 000-dollar- og deretter 13 000-dollar-nivåene i løpet av bare noen få uker.

Mackenzie bemerket at bekymringer rundt tilbudet har vært en viktig driver for prisene, sammen med forventninger om at kunstig intelligens og energiomstillingen vil øke den langsiktige etterspørselen.

En streik ved Capstone Coppers kobber-gullgruve Mantoverde i Nord-Chile har fornyet bekymringen for potensielle forsyningsforstyrrelser, mens Kinas Tongling Nonferrous har varslet forsinkelser av den andre fasen av Ecuadors Mirador-gruve, som har vært rammet av konflikt.

Markedsdeltakere har også pekt på amerikansk retorikk rundt potensielle tollsatser på kobber, noe som har ført til strømmer av metallet inn i USA og forstyrret globale forsyningskjeder, noe som ytterligere bidrar til et oppadgående prispress.

Imidlertid har tempoet i oppgangen fått noen tradere til å stille spørsmål ved om dagens prisnivåer er berettiget, ifølge Mackenzie. Etter hvert som prisene stiger, intensiveres debatten om hvorvidt sentiment og spekulative strømmer begynner å overgå de underliggende markedsfundamentene, selv om tilbudsrisikoen vedvarer og etterspørselstrender fortsatt er generelt støttende.