Euroen steg i det europeiske markedet torsdag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok dermed oppgangen som ble kort avbrutt i går mot amerikanske dollar, og nærmet seg igjen sitt høyeste nivå på fem år. Denne oppgangen kommer midt i anspente forhold som dominerer de globale valutamarkedene, til tross for uttalelser fra USAs finansminister Scott Bessent som har som mål å støtte valutakursstabilitet.

Euroens oppgang støttes også av den historiske handelsavtalen mellom Europa og India, som har styrket positive forventninger til vekst i eurosonen. Utover å sikre forsyningskjeder, åpner avtalen tilgang til verdens største forbrukermarked for europeiske mellomstore bedrifter og tjenestesektoren, og gir den europeiske økonomien ytterligere beskyttelse mot globale handelssjokk.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,35 % mot dollaren til 1,1994, fra et åpningsnivå på 1,1954, mens den registrerte et lavpunkt på 1,1950.

• Euroen endte onsdagens handel ned 0,7 % mot dollaren, som markerte sitt første tap på fem dager på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter å ha nådd en femårshøyde på 1,2083 dagen før.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,3 % torsdag, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp i forrige økt, og nærmet seg et fireårs lavpunkt på 95,55 poeng. Dette gjenspeiler fornyet svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Dollaren er fortsatt under vedvarende press, ettersom kommentarer fra finansminister Scott Bessent ikke klarte å dempe den økende bekymringen over amerikansk økonomisk politikk og geopolitiske bevegelser.

Onsdag avviste Bessent rapporter som antydet mulig amerikansk intervensjon i valutamarkedene, på et tidspunkt hvor markedene følger nøye med på potensielle intervensjoner i den japanske yenen og dollaren handles nær flerårige bunnivåer.

Bessent sa: USA har alltid ført en sterk dollarpolitikk, men den politikken innebærer å sette sunne grunnprinsipper på plass. Han la til: Hvis vi har en sunn politikk, vil kapitalen flyte. Vi jobber med å redusere handelsunderskuddet vårt, og det vil naturligvis styrke dollaren over tid.

På pengepolitikkens front inntok den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) en mer optimistisk holdning til det amerikanske arbeidsmarkedet og inflasjonsrisikoen onsdag, noe investorer tolket som et signal om at rentene kunne forbli uendret over en lengre periode.

Europeisk økonomi

Takket være handelsavtalen med India har markedene blitt mer optimistiske med tanke på utsiktene for den europeiske økonomien. Dette strategiske partnerskapet bidrar til å diversifisere forsyningskjedene og utvide tjenestesektorens andel i et massivt forbrukermarked, noe som støtter bærekraftig økonomisk vekst i Europa og reduserer sårbarheten for globale handelstvister.

EU og India inngikk den historiske handelsavtalen tidligere denne uken etter nesten 20 år med vanskelige forhandlinger. Presidenten for Europakommisjonen, Ursula von der Leyen, beskrev den som «alle avtalers mor».

Europeiske renter

• Pengemarkedene priser for tiden en sannsynlighet på omtrent 25 % for at Den europeiske sentralbanken vil kutte renten med 25 basispunkter i februar.

• Tradere har nylig justert forventningene fra at renten forblir uendret gjennom hele året til minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

• For å revurdere disse forventningene, venter investorene på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger.

Synspunkter og analyser

Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, sa at Bessents kommentarer kom på et beleilig tidspunkt, og noen antar kanskje at de var nøye planlagt, så å si.

Attrill la til at han mener Den europeiske sentralbankens merknader er uavhengige, men bemerket at 1,20-nivået i EUR/USD ser ut til å ha fungert som et triggerpunkt.

Han forklarte at den nylige bevegelsen i euro-dollar-paret, som ikke hadde vært spesielt sterk inntil nylig, noe maskerer den bredere styrken i euroen – en utvikling som sannsynligvis vil påvirke ECBs inflasjonsutsikter.

Den australske dollaren steg i det asiatiske markedet torsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for niende sesjon på rad mot sin amerikanske motpart og nådde en treårshøyde, midt i en bred og vedvarende oppgang i globale metall- og råvarepriser.

Fremgangen ble også støttet av økende inflasjonspress på beslutningstakere i Reserve Bank of Australia, noe som styrket forventningene om en renteøkning på 25 basispunkter i februar.

Prisoversikt

• Australsk dollar i dag: Den australske dollaren steg 0,75 % mot den amerikanske dollaren til 0,7091, det høyeste nivået siden februar 2023, fra et åpningsnivå på 0,7038, mens den laveste noteringen for børsen ble registrert på 0,7021.

• Den australske dollaren avsluttet onsdagens handel med en økning på rundt 0,4 % mot den amerikanske dollaren. Dette markerer den åttende daglige oppgangen på rad og den lengste seiersrekken siden februar 2024, etter publiseringen av høyere enn forventede inflasjonsdata i Australia.

Globale metallpriser

Globale metall- og råvarepriser fortsetter å vise sterke oppganger, med gull og sølv som fortsetter sine rekordstore oppganger, drevet av økende etterspørsel fra store økonomier, ledet av Kina og USA, i tillegg til eskalerende geopolitiske spenninger som har presset investorer mot basismetaller som trygge havner.

Denne økningen gir en positiv næring til den australske økonomien, som er en av verdens ledende eksportører av jernmalm, kull og gull, ettersom den støtter handelsoverskuddet og øker inntektene til gruveselskapene.

Det gir også solid støtte til statsbudsjettet gjennom høyere royalty- og skatteinntekter, noe som gir den australske økonomien større fleksibilitet til å absorbere globalt inflasjonspress samtidig som den opprettholder vekststabilitet.

Australske renter

• Data som ble offentliggjort tirsdag i Sydney viste at den australske inflasjonen steg mer enn forventet i fjorårets siste kvartal, noe som forsterket inflasjonspresset på beslutningstakerne i Reserve Bank of Australia.

• Etter dataene økte markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Reserve Bank of Australia i februar fra 60 % til 75 %.

• For å revurdere disse forventningene, venter investorene på ytterligere økonomiske data fra Australia.

• Alle de fire store australske bankene forventer nå at Reserve Bank of Australia vil heve renten med et kvart prosentpoeng på møtet neste uke.

• Goldman Sachs og Deutsche Bank er fortsatt blant de få bankene som fortsatt krever at renten i Australia holdes uendret.

Gullprisene steg kraftig under onsdagens handel og nådde nye rekordhøyder midt i en bred nedgang i den amerikanske dollaren mot de fleste store valutaene i forkant av rentebeslutningen, ettersom markedene også fordøyde Federal Reserves policyutfall.

Tiltaket kom samtidig med en fornyet opptrapping av geopolitiske spenninger etter at USAs president Donald Trump beordret en ekstra marineflåte mot Iran, oppfordret Teheran til å inngå en atomavtale med Washington og advarte om at ethvert kommende militærangrep ville bli langt mer alvorlig enn det forrige.

I tråd med markedets forventninger stemte den føderale markedskomiteen for å holde styringsrenten uendret innenfor et intervall på 3,5 % til 3,75 %. Beslutningen markerte en pause etter tre påfølgende rentekutt på kvartpoeng, som tidligere hadde blitt beskrevet som forebyggende tiltak som hadde som mål å isolere økonomien fra en potensiell forverring av arbeidsmarkedet.

Samtidig med rentebeslutningen oppgraderte komiteen sin vurdering av økonomisk vekst og uttrykte mindre bekymring for arbeidsmarkedsrisiko i forhold til inflasjonsrisiko. I sin uttalelse etter møtet sa Fed at tilgjengelige indikatorer tyder på at den økonomiske aktiviteten fortsetter å øke i et solid tempo. Sysselsettingsveksten er fortsatt lav, mens arbeidsledigheten har vist tegn til stabilisering. Inflasjonen er imidlertid fortsatt noe høy.

Et bemerkelsesverdig skifte i uttalelsen var fjerningen av formuleringer som tidligere hadde indikert at risikoer for arbeidsmarkedet oppveide risikoer fra inflasjon. Denne endringen signaliserte en mer tålmodig holdning til pengepolitikken, noe som gjenspeiler et syn på at Federal Reserves todelte mål om prisstabilitet og maksimal sysselsetting nå er mer balansert.

Sentralbanksjef Jerome Powell sa at det ikke fantes bevis som støttet antagelsen om at globale investorer sikrer seg mot dollarrelaterte risikoer, og han avfeide spekulasjoner om muligheten for renteøkninger i stedet for kutt på kort sikt.

Powell la til at dagens rentenivåer er passende for å støtte fremgangen mot Feds mål om full sysselsetting og lavere inflasjon, samtidig som han erkjenner at inflasjonen fortsatt er høy og at etterspørselen etter arbeidskraft har avkjølt seg merkbart.

Separat steg den amerikanske dollarindeksen med 0,2 % innen 20:53 GMT til 96,3 poeng, etter å ha nådd en topp på 96,7 og en bunn på 95,8 tidligere i sesjonen.

Dollaren hentet seg inn igjen fra tidligere tap etter kommentarer fra den amerikanske finansministeren Bessent, som sa at USA ikke har til hensikt å gripe inn i yenens valutakurs.

I handelen steg spotgullprisen med 5,6 % klokken 20:55 GMT til 5 368,4 dollar per unse.

Den kanadiske dollaren steg mot de fleste større valutaene under onsdagens handel, støttet av sentralbankens pengepolitiske uttalelse.

Bank of Canada besluttet i dag å holde renten uendret på 2,25 % over natten, mens utlånsrenten holdes på 2,5 % og innskuddsrenten på 2,20 %. Dette gjenspeiler den fortsatt forsiktige holdningen i et globalt usikkert økonomisk miljø.

Banken sa at utsiktene for den globale og kanadiske økonomien ikke har endret seg vesentlig fra anslagene i den pengepolitiske rapporten for oktober, selv om risikoen fortsatt er forhøyet på grunn av uforutsigbar amerikansk handelspolitikk og pågående geopolitisk utvikling.

Banken bemerket at den økonomiske veksten i USA fortsetter å overgå forventningene og sannsynligvis vil holde seg sterk, drevet av investeringer og forbruk knyttet til AI. Selv om tollsatser bidrar til høyere inflasjon i USA, forventes effekten av dem gradvis å avta senere i år. I eurosonen har veksten blitt støttet av aktivitet i tjenestesektoren, med forventet ytterligere finanspolitisk støtte, mens Kinas BNP-vekst forventes gradvis å avta etter hvert som den innenlandske etterspørselen svekkes, til tross for sterk eksport. Samlet sett forventer banken at den globale veksten vil ligge på rundt 3 % i gjennomsnitt i prognoseperioden.

På finansmarkedene sa banken at de globale finansforholdene fortsatt er stort sett gunstige. Den nylige svakheten i den amerikanske dollaren har bidratt til å løfte den kanadiske dollaren over 72 amerikanske cent, nær nivået som ble sett rundt oktoberrapporten. Oljeprisene har også vært volatile på grunn av geopolitiske hendelser og forventes å være noe lavere i perioden fremover sammenlignet med forutsetningene i forrige rapport.

Innenlands fortsetter amerikanske handelsrestriksjoner og økt usikkerhet å tynge veksten. Etter en sterk utvikling i tredje kvartal, er det sannsynlig at BNP-veksten har stoppet opp i fjerde kvartal. Eksporten er fortsatt under press fra amerikanske tollsatser, mens innenlandsk etterspørsel viser tegn til bedring. Selv om sysselsettingen har økt de siste månedene, er arbeidsledigheten fortsatt høy på 6,8 %, med bare en liten andel bedrifter som indikerer planer om å ansette flere arbeidere.

Banken forventer at den økonomiske veksten vil forbli moderat på kort sikt ettersom befolkningsveksten avtar og Canada tilpasser seg USAs proteksjonistiske politikk. Forbruksutgiftene vil sannsynligvis forbli robuste, mens næringsinvesteringene forventes å øke gradvis, delvis støttet av finanspolitikken. Økonomien forventes å vokse med 1,1 % i 2026 og 1,5 % i 2027, stort sett i tråd med oktoberprognosene. Gjennomgangen av avtalen mellom Canada, USA og Mexico er fortsatt en sentral kilde til usikkerhet.

Når det gjelder inflasjon, steg konsumprisindeksen til 2,4 % i desember, drevet av basiseffekter knyttet til GST/HST-skattefritaket i vinter. Hvis man ser bort fra skatterelaterte endringer, har inflasjonen fortsatt å avta siden september. Bankens foretrukne kjerneinflasjonsmål falt fra 3 % i oktober til rundt 2,25 % i desember. Inflasjonen var i gjennomsnitt 2,1 % i 2025, og banken forventer at den vil holde seg nær 2 %-målet i prognoseperioden, med handelsrelatert kostnadspress motvirket av overskuddstilbud.

Bank of Canada gjentok at pengepolitikken fortsatt er fokusert på å holde inflasjonen nær 2 %, samtidig som den støtter økonomien gjennom denne perioden med strukturell tilpasning. Styringsrådet anser den nåværende styringsrenten som passende, forutsatt at økonomien utvikler seg i tråd med dagens prognoser. Banken understreket imidlertid at usikkerheten fortsatt er høy, og at den overvåker risikoene nøye, og bekreftet på nytt at den er villig til å handle dersom de økonomiske utsiktene endrer seg, og at den er forpliktet til å opprettholde kanadieres tillit til prisstabilitet midt i pågående globale forstyrrelser.

I handelen steg den kanadiske dollaren mot den amerikanske dollaren klokken 20:51 GMT, og steg med 1 % til 0,7367.