Euroen steg i de europeiske markedene torsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for femte dag på rad mot amerikanske dollar og nådde sitt høyeste nivå på to uker. Denne fremgangen ble støttet av fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen, i forkant av Den europeiske sentralbankens kommende politiske beslutninger.

Det er allment forventet at ECB vil holde renten uendret etter sitt syvende rentekutt på rad på forrige møte. Markedene følger nå nøye med på ytterligere signaler om muligheten for å gjenoppta den pengepolitiske lettelsessyklusen i løpet av resten av året.

Prisen

Euroen steg 0,1 % mot dollaren til 1,1780 dollar – det høyeste nivået siden 7. juli – opp fra dagens åpningskurs på 1,1767 dollar, med en intradag-bunn på 1,1762 dollar.

Euroen steg allerede onsdag med 0,1 % mot dollaren, noe som markerer den fjerde daglige oppgangen på rad, midt i optimisme rundt en potensiell handelsavtale mellom EU og USA.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % torsdag, og forverret dermed tapet for femte sesjon på rad. Den nådde et toukers lavpunkt på 97,10. Dette gjenspeiler den vedvarende svakheten til dollaren mot en kurv av store og små valutaer.

Dette siste fallet kommer etter nyheten om at president Donald Trump forventes å besøke Federal Reserve senere i dag. Det er fortsatt uklart om Trump – som gjentatte ganger har kritisert Jerome Powell for ikke å kutte amerikanske renter mer aggressivt – vil møte Fed-sjefen.

Den europeiske sentralbanken

Senere i dag avslutter ECB sitt femte rentemøte i 2025, og det er forventninger om en pause i rentekutt. Den kommende uttalelsen forventes å gi ytterligere veiledning om den fremtidige renteutviklingen resten av året.

Nåværende forventninger tyder på at ECB vil holde renten uendret på 2,15 % – det laveste nivået siden oktober 2022 – etter det syvende rentekuttet på rad i forrige møte.

Rentebeslutningen og policyuttalelsen skal legges frem klokken 13:15 GMT, og ECB-president Christine Lagarde skal tale på pressekonferansen klokken 13:45 GMT.

Euroutsikter

Her på Economies.com forventer vi at dersom ECBs kommentarer viser seg å være mer haukete enn forventet, kan sannsynligheten for et nytt rentekutt før årsslutt avta, noe som kan føre til ytterligere gevinster for euroen mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen steg i de asiatiske markedene torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte oppgangen for fjerde dag på rad mot amerikanske dollar og nådde sitt høyeste nivå på to uker, ettersom kjøp av valutaen i trygge havner fikk fart midt i politisk usikkerhet i Japan.

Lokale medier rapporterte at statsminister Shigeru Ishiba forberedte seg på å kunngjøre sin avgang for å ta ansvar for regjeringspartiets omfattende nederlag i valget til bystyrerepresentanthuset.

Prisen

Yenen styrket seg etter at dollaren falt med 0,45 % til ¥145,85 – det laveste nivået siden 10. juli – ned fra dagens åpning på ¥146,50, med en intradagshøyde på ¥146,52.

Yenen hadde allerede steget med rundt 0,1 % mot dollaren onsdag, noe som markerer den tredje daglige oppgangen på rad, etter kunngjøringen av en større handelsavtale mellom Japan og USA.

Politisk utvikling

Statsminister Shigeru Ishiba benektet planer om å trekke seg etter at lokale medier hadde rapportert om hans intensjon om å trekke seg på grunn av regjeringspartiets store valgnederlag.

«Jeg delte en sterk følelse av krise med tidligere statsministre, men jeg har ikke diskutert å trekke meg i det hele tatt», uttalte Ishiba.

Meninger og analyser

Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at yenen vil fortsette å møte motvind på grunn av vedvarende politisk usikkerhet.

«Vi vet fortsatt ikke hva statsminister Ishiba har tenkt å gjøre ... så jeg tror det fortsatt er en viss uklarhet rundt Japans finanspolitiske utsikter og Bank of Japans politikk», la Kong til.

Renteutsikter

Markedsprisingen for en potensiell renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på neste ukes møte holder seg stabil under 35 %.

Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan før de vurderer disse oddsen på nytt.

Den store handelsavtalen mellom Japan og USA har gitt den japanske sentralbanken økt fleksibilitet til å heve renten før årets slutt.

De fleste store amerikanske aksjeindeksene steg ved åpningen av onsdagens børsnotering, og S&P 500 nådde en ny rekordhøyde etter kunngjøringen av en handelsavtale mellom USA og Japan.

USAs president Donald Trump annonserte en handelsavtale med Japan som inkluderer gjensidige tollsatser på 15 % på eksport mellom de to landene. Han bekreftet også at Washington søker en handelsavtale med EU, og at den nåværende gjensidige tollsuspensjonen utløper tidlig i august.

Senere i dag, nærmere bestemt etter at børsen er avsluttet, skal både Tesla og Alphabet rapportere resultatene for andre kvartal 2025.

Klokken 15:15 GMT steg Dow Jones Industrial Average med 0,4 % (173 poeng) til 44 675 poeng. Den bredere S&P 500-indeksen klatret med 0,2 % (13 poeng) til 6 323 poeng, mens den teknologitunge Nasdaq Composite steg litt med mindre enn 0,1 % (3 poeng) til 20 896 poeng.

Nikkelprisene steg noe i løpet av onsdagens handel, støttet av en sterkere amerikansk dollar mot de fleste større valutaer, samt blandede prognoser for industrimetallet.

Ifølge en ny analyse som ble publisert denne uken av UBS, forventes det at det globale nikkelmarkedet vil forbli i overskudd frem til 2026, til tross for nylig annonserte produksjonskutt.

Rapporten bemerket at markedet opplevde et «betydelig overskudd» fra 2022 til 2024, og la til at nåværende nikkelpriser og markedstrender allerede gjenspeiler disse svake fundamentale forholdene. Analytikere forventer ikke en kortsiktig bedring i etterspørselen, med henvisning til redusert produksjon av rustfritt stål og lav sannsynlighet for en oppgang i veksten i batterietterspørselen.

Det har blitt gjort noen fremskritt på tilbudssiden mot å rebalansere markedet i 2024, med produksjonskutt på totalt rundt 250 000 tonn og prosjektforsinkelser på totalt rundt 140 000 tonn. UBS anser imidlertid disse tiltakene som utilstrekkelige, gitt at Indonesia fortsetter å utvide produksjonskapasiteten til tross for noen råvarebegrensninger.

Selv om den globale etterspørselen etter nikkel har vist relativ robusthet sammenlignet med andre basismetaller de siste årene, har overforsyning ført til produksjonskutt i rustfritt stålsektoren i både Kina og Indonesia. UBS forventer at veksten i nikkeletterspørselen vil holde seg sterk på 4 % til 5 % årlig fra 2025 til 2028, sammenlignet med 9 % årlig mellom 2021 og 2024.

Selv om UBS spår et mindre markedsoverskudd i perioden 2025–2028, forventes det fortsatt å være «stort nok til å bidra til ytterligere oppbygging av raffinerte nikkellagre på London Metal Exchange (LME).» Rapporten bemerket at dagens LME-nikkelpriser ligger i den øvre kvartilen (75 %) av kostnadskurven, et nivå som historisk sett har støttet prisene. UBS advarte imidlertid om at nikkel tidligere har blitt handlet innenfor kostnadskurven i lengre perioder.

Utsikter for andre halvdel

Analytikere forventer nå at nikkelprisene vil stige kraftig igjen i andre halvdel av 2025, drevet av mangel på nikkelmalm og nedleggelsen av flere gruver i Indonesia.

I midten av juni 2025 tilbakekalte den indonesiske regjeringen gruvelisenser for flere nikkelgruver etter at det ble avslørt at utvinningsoperasjoner foregikk på lovlig beskyttede øyer der gruvedrift ikke burde være tillatt. Selv om de fire gruvene representerte en liten del av Indonesias totale årlige produksjon, sto de for en stor andel av landets gjenværende forekomster av høyverdig nikkelmalm.

Synkende malmkvalitet i Indonesia, spesielt i reserver med middels og høy kvalitet, hadde allerede begynt å påvirke produksjonen av nikkelråjern (NPI) negativt selv før gruveforbudet.

EUs medlemsland ble separat enige om en omfattende oppdatering av tollprosedyrene, med sikte på å tilpasse seg den digitale og globale handelsutviklingen.

De første endringene forventes imidlertid ikke å tre i kraft før i 2028, og vil i utgangspunktet være begrenset til e-handelsselskaper, som en del av en langsiktig plan for å revidere det europeiske tollrammeverket.

I mellomtiden steg den amerikanske dollarindeksen med 0,1 % til 97,4 poeng klokken 15:00 GMT, og nådde en topp på 97,6 og en bunn på 97,3.

Når det gjelder handel, steg spotkontraktene for nikkel med 1,2 % til 15 500 dollar per tonn per 15:11 GMT.