Den amerikanske dollaren steg onsdag mens investorer ventet på om sentralbanksjef Jerome Powell ville støtte markedets forventninger om en mer avslappet pengepolitikk under pressekonferansen senere på dagen.

Tirsdag falt dollaren til det laveste nivået på fire år mot euroen, og markedene fokuserte på Fed-møtet, hvor det er allment forventet et rentekutt på 25 basispunkter.

Markedene priser for tiden inn rundt 68 basispunkter med lettelser innen utgangen av året og totalt 147 basispunkter innen utgangen av 2026. Oppmerksomheten er også rettet mot hvorvidt beslutningstakere diskuterte et større kutt på 50 basispunkter, på et tidspunkt hvor president Donald Trump fortsetter å presse på for en strukturell omforming av den amerikanske økonomien, noe som vekker bekymring for sentralbankens uavhengighet.

Euroen falt med 0,25 % til 1,1838 dollar, etter å ha nådd 1,18785 dollar på tirsdag, den høyeste kursen på fire år. Pundet falt med 0,13 % til 1,3630 dollar, selv om det forble nær et toppnivå på to og en halv måned etter at inflasjonsdataene i Storbritannia samsvarte med forventningene.

Thierry Wizman, global valuta- og rentestrateg hos Macquarie Group, sa: «Powell vil holde balansen. Han vil gjenta nedsiderisikoen for jobbvekst, men avstå fra å signalisere en lang rekke kutt utover september.»

Han la til at denne holdningen kunne støtte dollaren, tynge gull og riste opp utviklingen til teknologiaksjer.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot seks store konkurrenter, steg med 0,20 % til 96,84 etter å ha nådd 96,554 på tirsdag, det laveste nivået siden tidlig i juli. Indeksen er likevel nede med omtrent 11 % hittil i år, med forventninger om ytterligere tap etter en midlertidig pause.

Laura Cooper, senior makrostrateg hos Nuveen, sa: «Med seks rentekutt innregnet det neste året, handler den virkelige historien ikke om størrelsen på denne ukens trekk, men om hvordan Powell kartlegger den politiske utviklingen.»

Hun la til at «et aggressivt kutt kan avspore risikooppgangen på kort sikt».

Yen i fokus

Fed startet sitt to dager lange møte tirsdag med et nytt medlem utnevnt av administrasjonen som deltok etter å ha fått tillatelse til å delta i drøftingene, mens et annet medlem møtte Trumps forsøk på å avsette henne. En føderal ankedomstol blokkerte mandag avskjedigelsen av guvernør Lisa Cook, slik at den Biden-utnevnte kunne delta fullt ut i denne ukens policymøte.

Tirsdagens data viste at detaljhandelen i USA økte mer enn forventet, men svakhet i arbeidsmarkedet og stigende priser utgjør en risiko for forbrukets varighet.

Den sveitsiske francen falt med 0,22 % til 0,7875 per dollar, nær tiårshøyden på 0,7857. Den australske dollaren nådde en 11-måneders høyeste nivå på 0,6674 dollar.

Yenen steg til 146,22 mot dollaren, den sterkeste på en måned, før fredagens møte i Bank of Japan, hvor rentene forventes å forbli uendret, før de faller litt til 146,63.

Fokuset rettes også mot avstemningen 4. oktober, da det regjerende Liberaldemokratiske partiet skal velge en etterfølger til den avtroppende statsministeren Shigeru Ishiba.

Chris Turner, leder for valutastrategi hos ING, sa: «Yenens styrke mot dollaren kan gjenspeile Shinjiro Koizumis inntreden i lederskapskampen mot Sanae Takaichi, hvis støtte til løs penge- og finanspolitikk blir sett på som negativ for yenen.»

Gullprisene falt i det europeiske markedet onsdag for første gang på fire dager, og falt tilbake fra rekordhøye nivåer, presset av gevinsttaking og en oppgang i den amerikanske dollaren mot en kurv av store valutaer.

Senere i dag avslutter den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sitt sjette rentemøte i 2025 for å diskutere passende pengepolitikk for verdens største økonomi, med forventninger som peker mot et rentekutt på 25 basispunkter.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med 0,75 % til (3 662,69 USD), fra et åpningsnivå på (3 690,06 USD), etter å ha registrert en intradagshøyde på (3 695,40 USD).

• Ved tirsdagens oppgjør steg gullprisene med 0,3 %, noe som markerer den tredje daglige oppgangen på rad, og nådde en rekordhøy pris på 3 703,30 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg onsdag med 0,2 % og holdt seg over et tiukers lavpunkt på 96,56 poeng. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av konkurrenter, som igjen tynget negativt på gull og andre dollar-denominerte råvarer.

Utover lavpriskjøp kommer denne oppgangen samtidig som investorer har stoppet opp med å bygge nye shortposisjoner mens de venter på resultatet av Feds kritiske rentemøte.

Federal Reserve

Senere i dag avslutter den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sitt sjette planlagte møte i 2025 for å fastsette en passende pengepolitikk for den amerikanske økonomien, med forventninger om et rentekutt på 25 basispunkter – den første amerikanske rentenedsettelsen siden desember 2024.

Den politiske beslutningen, sammen med den pengepolitiske uttalelsen og oppdaterte økonomiske prognoser, skal etter planen fattes klokken 19:00 GMT, etterfulgt av en pressekonferanse med sentralbanksjef Jerome Powell klokken 19:30 GMT.

Dataene og kommentarene forventes å gi sterkere veiledning om hvorvidt ytterligere rentekutt vil bli gjennomført senere i år, spesielt midt i det pågående presset fra president Donald Trump for dypere lettelser for å dempe risikoen i boligsektoren.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy: markedsprisingen for et kutt på 25 basispunkter på denne ukens møte forblir på 100 %, mens oddsen for et kutt på 50 basispunkter er 4 %.

• For oktober er sannsynligheten for et kutt på 25 basispunkter også fullpriset til 100 %, med en odds på 50 basispunkter stabil på 3 %.

Utsikter for gull

Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa at gullprisens oppgang til 3700 dollar ble støttet av en svak dollar, sammen med veddemål om at Fed kan signalisere ytterligere lettelser før årets slutt.

Han la til at gevinsttaking nær 3700 dollar trakk metallet tilbake under det nivået, men hvis Fed inntar en sterk dueaktig holdning på dette møtet, kan gull forsøke et nytt støt mot nye rekordhøyder.

SPDR Gold Trust

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med 3,14 tonn tirsdag, noe som markerer den andre daglige økningen på rad, og bringer totalen til 979,95 tonn – det høyeste på omtrent en uke.

Det britiske pundet falt noe i det europeiske markedet onsdag mot en kurv av globale valutaer, og ga opp sitt høyeste nivå på ti uker mot amerikanske dollar på grunn av korreksjon og gevinsttaking, samtidig som den amerikanske valutaen holdt seg stabil i forkant av Federal Reserves policybeslutninger.

Bank of England møtes i morgen, torsdag, for å diskutere pengepolitiske verktøy som er passende for utviklingen i den britiske økonomien, med full forventning om at britiske renter vil forbli uendret.

For å kunne prise sannsynligheten for et britisk rentekutt i løpet av resten av året, venter investorene på at viktige britiske inflasjonsdata publiseres senere i dag.

Prisoversikt

• GBP-kursen i dag: Pundet falt mot dollaren med 0,1 % til (1,3639 USD), fra dagens åpningskurs på (1,3652 USD), og nådde en topp på (1,3660 USD).

• Tirsdag steg pundet med 0,35 % mot dollaren, noe som markerer sin andre daglige oppgang på rad, og nådde sitt høyeste nivå på ti uker på 1,3672 dollar, støttet av nedgangen i dollaren og amerikanske renter.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg onsdag med mindre enn 0,1 % og holdt seg over et ti-ukers lavpunkt på 96,56 poeng. Dette gjenspeiler en liten oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale konkurrenter.

I tillegg til kjøpsaktivitet fra lave nivåer, kommer denne oppgangen samtidig som investorer stopper opp med å bygge nye shortposisjoner mens de venter på resultatene av det avgjørende sentralbankmøtet.

Den amerikanske sentralbanken forventes kun å kutte renten med 25 basispunkter, til tross for fortsatt press fra Donald Trump på amerikanske pengepolitiske beslutningstakere om å gjennomføre større kutt for å håndtere risikoer i boligmarkedet.

Britiske renter

• Etter blandede arbeidsmarkedstall fra Storbritannia på tirsdag, er markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England på torsdagens møte fortsatt under 20 %.

• Bank of England møtes i morgen for å diskutere pengepolitikken i lys av den siste økonomiske utviklingen i Storbritannia, særlig økende bekymring for finansiell stabilitet.

• Avstemningen om å kutte britiske renter under augustmøtet avdekket klar splittelse blant medlemmene om retningen for pengepolitiske lettelser.

Inflasjonsdata for Storbritannia

For å kunne prise de eksisterende sannsynlighetene knyttet til britiske renter på nytt, venter investorene på at britiske inflasjonsdata for august publiseres senere i dag, noe som forventes å påvirke Bank of Englands politikkutvikling sterkt.

Klokken 07:00 GMT forventes konsumprisindeksen å stige med 3,9 % fra år til år i august, sammenlignet med en økning på 3,8 % i juli. Kjerne-KPI forventes å stige med 3,7 % fra år til år, ned fra 3,8 % i forrige måned.

Utsikter for pundet

Hos Economies.com forventer vi: Hvis inflasjonsdataene i Storbritannia kommer inn høyere enn markedsprognosene, vil sannsynligheten for et britisk rentekutt før slutten av året avta, noe som vil presse pundet til høyere nivåer mot amerikanske dollar og nå nye topper på flere måneder.

Den japanske yenen steg i det asiatiske markedet onsdag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte oppgangen for tredje dag på rad mot amerikanske dollar, og registrerte det høyeste nivået på to måneder, støttet av den svake utviklingen til amerikanske dollar i forkant av en forventet beslutning fra Federal Reserve om å kutte renten med rundt 25 basispunkter.

Det viktige pengepolitiske møtet i Bank of Japan begynner i morgen, torsdag, med avgjørelser som skal tas fredag, hvor renten forventes å forbli uendret for femte møte på rad.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: dollaren falt mot yenen med omtrent 0,2 % til (146,21¥), den laveste siden 24. juli, fra dagens åpningskurs på (146,48¥), med en topp på (146,55¥).

• Yenen avsluttet tirsdagens handel med en økning på 0,6 % mot dollaren, som er den andre daglige oppgangen på rad, på grunn av fornyet press fra den amerikanske administrasjonen under Donald Trump på den amerikanske sentralbanken.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt onsdag med mindre enn 0,1 %, og forlenget dermed tapet for tredje sesjon på rad. Den var nær ved å nå et tiukers lavpunkt på 96,56 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte svakheten til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne svake utviklingen kommer samtidig som Trump fornyet presset på beslutningstakere i Federal Reserve for å gjennomføre større rentekutt. Den amerikanske sentralbanken forventes å kunngjøre et rentekutt på rundt 25 basispunkter senere i dag.

I et innlegg på sosiale medier mandag oppfordret Donald Trump sentralbanksjef Jerome Powell til å gjennomføre et «større» kutt i styringsrenten, med henvisning til risikoene det amerikanske boligmarkedet står overfor.

Bank of Japan

• Bank of Japan møtes i morgen, torsdag, for å diskutere pengepolitikken som er egnet for utviklingen i verdens fjerde største økonomi, og beslutninger skal kunngjøres fredag.

• Markedsprisingen av sannsynligheten for at banken vil heve den japanske renten med et kvart prosentpoeng på dette møtet er for tiden rundt 20 %.

• Med stabile forventninger om at de japanske rentene skal holdes uendret for femte møte på rad, vil fokuset tilsvarende være på guvernør Kazuo Uedas kommentarer om den fremtidige politiske utviklingen.

Utsikter for yenen

Hos Economies.com forventer vi at den japanske yenen vil fortsette å bevege seg i den positive sonen mot amerikanske dollar, spesielt hvis resultatene av møtet i Federal Reserve blir mindre aggressive enn markedene for øyeblikket forventer.