Ethereum-prisene steg noe i onsdagens handel, og forlenget gevinstene midt i institusjonell kjøp og sterk tilstrømning til amerikanske børsnoterte fond.

Bekymringer rundt sentralbankens uavhengighet tynger risikoappetitten

Trump kunngjorde tirsdag at han umiddelbart hadde avskjediget Lisa Cook på grunn av anklager om «boliglånssvindel», og anklaget henne for å ha gitt villedende informasjon om boligstatusen sin i lånedokumenter fra 2021.

Påstandene ble henvist til justisdepartementet av Federal Housing Finance Agency, men Cook benektet dem og kalte fjerningen hennes «ulovlig».

Advokaten hennes, Abbe Lowell, sa at han ville anlegge søksmål mot administrasjonen, med den begrunnelse at oppsigelsen mangler juridisk grunnlag og bryter med Federal Reserve Act, som fastsetter at styremedlemmer bare kan fjernes «med grunn».

Markedene revurderer nå renteutviklingen, med økende sannsynlighet for kortsiktige kutt, selv om det fortsatt er langsiktig usikkerhet rundt institusjonell uavhengighet og juridiske utfordringer.

Trump Media og Crypto.com lanserer kryptotreprisefirma

Trump Media & Technology Group (notert på Nasdaq under DJT) og Crypto.com sa tirsdag at de ville lansere et kryptovalutaselskap støttet av en fusjon med et spesialoppkjøpsselskap (SPAC), med sikte på å samle Cronos (CRO)-tokens, ifølge offisielle opplysninger og kunngjøringer fra selskapet.

Det nye selskapet, som skal hete Trump Media Group CRO Strategy, vil bli omstrukturert som en fusjon med Yorkville Acquisition Corp og notert på Nasdaq.

De første finansieringsplanene inkluderer omtrent 1 milliard dollar i CRO-tokens, 200 millioner dollar i kontanter, 220 millioner dollar i tegningsretter og en kredittlinje på 5 milliarder dollar fra et tilknyttet selskap i Yorkville.

Som en del av avtalen har Trump Media til hensikt å kjøpe CRO-tokens for omtrent 105 millioner dollar, mens Crypto.com vil investere i Trump Media-aksjer.

Ethereum ETF-er

USA-noterte Ethereum ETF-er registrerte positive tilstrømninger for tredje dag på rad, med netto tilstrømninger på rundt 443,9 millioner dollar på mandag.

Ifølge data fra SoSoValue ledet BlackRocks ETHA-fond den daglige tilstrømningen, og tiltrakk seg mer enn 314,9 millioner dollar, etterfulgt av Fidelitys FETH med 87,4 millioner dollar.

Andre fond, inkludert de fra Bitwise, 21Shares, Invesco og Grayscales Mini Ethereum Trust, hadde også tilstrømning, noe som forsterket momentumet rundt Ethereum.

Det er verdt å merke seg at tilstrømningen til Ethereum ETF-er på mandag var mer enn dobbelt så stor som til Bitcoin ETF-er, noe som gjenspeiler et klart institusjonelt skifte mot Ethereum som et lovende investeringsaktivum.

I mellomtiden, ifølge CME FedWatch-verktøyet, priser markedene inn en 86 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter fra Fed på septembermøtet.

Tallene for det amerikanske forbruket (PCE), Feds foretrukne inflasjonsmål, kommer fredag.

Ethereum

Når det gjelder handel, steg Ethereum med 0,3 % til 4 558,5 dollar per 20:21 GMT på CoinMarketCap.

Ifølge en fersk rapport fra et NBC-tilknyttet selskap i Montana med tittelen «Drill, Baby, Drill», kan amerikanske bensinpriser falle under 3 dollar per gallon innen utgangen av 2025. Rapporten knytter den nylige nedgangen i bensinpriser til president Trumps energivennlige politikk.

Artikkelen begynner: «Olje- og gassproduksjonen har nylig sett en kraftig økning takket være president Donald Trumps energivennlige politikk.»

Før vi vurderer de siste produksjonstrender, er det verdt å gjennomgå de viktigste hendelsene som har formet den amerikanske oljeproduksjonen de siste 24 årene.

Under George W. Bushs presidentskap fortsatte oljeproduksjonen den gradvise nedgangen som hadde begynt tidlig på 1970-tallet. Men produsentene perfeksjonerte kombinasjonen av horisontal boring og hydraulisk frakturering, noe som snart førte til «skiferboomen». Oljeprisene steg jevnt og trutt og nådde 100 dollar per fat i februar 2008, noe som skapte et sterkt insentiv for fracking.

Barack Obamas presidentskap opplevde den største utvidelsen av olje- og gassproduksjon i USAs historie. Til tross for at de ble sett på som fiendtlig innstilt til fossilt brensel, drev teknologi og markedskrefter produksjonen kraftig opp. Et unntak kom sent i 2014, da Saudi-Arabia ledet OPEC i å øke tilbudet til tross for fallende priser for å underby amerikanske skiferprodusenter, noe som utløste et fall fra over 100 dollar til under 30 dollar per fat i 2015–16. Skiferprodusentene tilpasset seg, kuttet kostnader og overlevde. Sent i 2016 endret OPEC kurs og dannet den historiske OPEC+-alliansen med Russland og andre for å kutte produksjonen og gjenopprette prisene, noe som bidro til at USAs produksjon kom seg opp igjen.

Da Donald Trump tiltrådte i januar 2017, økte den amerikanske oljeproduksjonen igjen og overgikk den månedlige produksjonsrekorden fra 1970 i oktober i sitt første år. Trump innførte oljevennlige tiltak, men OPEC+-kuttene som løftet prisene var den dominerende faktoren bak fornyet vekst. Det blir ofte oversett at høyere oljepriser betydde at gjennomsnittlige amerikanske bensinpriser faktisk steg i løpet av Trumps tre første år i embetet – frem til COVID-19-pandemien.

Pandemien førte kortvarig til negative oljepriser og reduserte den amerikanske produksjonen med 3 millioner fat per dag i april–mai 2020. Det var den eneste gangen i løpet av Trumps første periode at bensinprisen falt under 2 dollar per gallon.

Da Joe Biden tiltrådte i januar 2021, hadde oljeproduksjonen tatt seg opp til 11,2 millioner fat per dag, fortsatt 1,8 millioner under høyden før pandemien. Veksten tok seg opp igjen i Bidens andre år, med rekordhøy olje- og gassproduksjon i de to siste årene. Russlands invasjon av Ukraina presset prisene opp og oppmuntret til ytterligere amerikansk produksjon, noe som understreket viktigheten av globale krefter fremfor innenrikspolitikk.

I løpet av de siste 24 årene har makrofaktorer – som fracking, OPEC+-beslutninger, værsjokk og etterspørselssykluser – veid tyngre enn presidentens politikk når det gjelder å forme produksjon og priser.

Trumps andre periode og trender i 2025

Sammenlignet med Bidens år i de første sju månedene av Trumps andre periode, viser dataene ingen plutselig økning. Produksjonen i februar 2025 tok seg opp igjen etter en værrelatert nedgang, i likhet med tidligere oppganger under Biden. Månedlige høydepunkter i 2023 og 2024 under Biden overgikk Trumps rekorder før pandemien, og 2025 er på vei mot nok en årlig rekord, selv om veksten avtar. Antall rigger har gått ned i år, noe som motsier påstander om en boreboom.

Naturgass viser en lignende langsiktig oppadgående trend, uten noen plutselig akselerasjon i 2025.

Hvorfor faller bensinprisene?

Bensinprisene er nede i år, hovedsakelig fordi de globale oljeprisene har falt. Tilbudet øker: OPEC+ vil helt avvikle sine frivillige kutt på 2,2 millioner fat per dag innen september 2025, et år tidligere enn planlagt. I mellomtiden øker USA, Brasil og Guyana alle produksjonen. Det globale tilbudet forventes å øke med 2,5 millioner fat per dag i 2025, noe som overgår etterspørselen.

På etterspørselssiden har forbruket skuffet i Kina, India og Brasil, mens etterspørselen i OECD er flat. Japan har nådd det laveste nivået på flere tiår, og BNP-veksten i USA har avtatt til bare 1,4 %.

Lagrene har steget i fem måneder på rad og nådd en 46-måneders topp på 7,8 milliarder fat over hele verden – et klassisk bevis på overforsyning, som ofte går forut for prisnedgang.

Konklusjon

Fallende bensinpriser i dag er ikke et produkt av handlinger fra én enkelt politiker, men av en global økning i tilbudet som kolliderer med svak etterspørsel. Historisk sett var lavere oljepriser en klar seier for USA da de var verdens største importør. Men i dag, som nettoeksportør, står USA overfor en blandet innvirkning: billigere bensin for forbrukerne, men svakere inntekter for en nøkkelindustri og større handelsunderskudd.

Kort sagt, bensinprisene formes av globale tilbud, etterspørsel og investeringstrender, ikke slagord fra Det hvite hus. Politiske påstander forenkler; den virkelige historien er større, global og langt mer kompleks.

Amerikanske aksjeindekser steg onsdag mens investorer ventet spent på Nvidias resultatrapport.

Senere i dag, etter at markedet stenger, vil Nvidia rapportere resultater, med forventninger om en omsetningsøkning på 51 % fra år til år til 52,96 milliarder dollar.

Bekymringene rundt den amerikanske sentralbankens uavhengighet er fortsatt til stede etter at USAs president Donald Trump avskjediget styremedlem Lisa Cook.

Når det gjelder handel, steg Dow Jones Industrial Average med 0,3 % (tilsvarende 111 poeng) til 45 529 poeng per 16:42 GMT, mens den bredere S&P 500 steg med 0,2 % (tilsvarende 10 poeng) til 6 476 poeng. Nasdaq Composite steg med 0,1 % (tilsvarende 22 poeng) til 21 566 poeng.

Kobberprisene falt onsdag, og dermed sluttet en seiersrekke på fire økter, presset av en sterkere dollar, økende varelager og bekymringer om etterspørselen i Kina, verdens største metallforbruker.

Referansekontrakten for tre måneder på London Metal Exchange (LME) falt med 0,7 % til 9 772 dollar per tonn i offisiell handel, etter å ha nådd en toukers topp på 9 862 dollar på tirsdag.

Likevel er kobberprisen på LME opp 11 % i år, og har hentet seg inn igjen fra et lavpunkt på over 16 måneder på 8 105 dollar i begynnelsen av april.

Eva Manthey, råvareanalytiker hos ING, sa: «Kinesisk etterspørsel viser tegn til å avta, midt i motvind mot økonomien, inkludert tollsatser og en eiendomssektor som sliter.»

Kinesiske data var blandede og viste at industrisektorens profitt falt for tredje måned på rad i juli, på grunn av svak etterspørsel og vedvarende produsentprisdeflasjon. Nedgangen var imidlertid mindre enn i mai og juni, mens industrisektorens profitt økte med 6,8 %.

Alastair Munro, seniorstrateg for basismetaller hos Marex, bemerket at forbedringen kan være et resultat av en to måneder lang regjeringskampanje for å dempe overflødig industriell kapasitet, inkludert innen metaller. Han la til: «Metallprisene holder seg godt oppe gitt det svake makroøkonomiske miljøet og den sterkere dollaren.»

En sterkere dollar tynget også metallene etter at USAs president Donald Trump avskjediget styremedlem i Federal Reserve, Lisa Cook, noe som fornyet investorenes bekymring over sentralbankens uavhengighet.

En stigende amerikansk valuta gjør metaller priset i dollar dyrere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Økende varelagre i LME-registrerte varehus og på den amerikanske Comex-børsen la også press på markedsstemningen. Onsdagens data viste at LME-kobberlagrene økte med ytterligere 1100 tonn, noe som bringer økningen siden slutten av juni til 72 %, til 156 100 tonn. Comex-lagrene har nesten tredoblet seg siden starten av året.

Blant andre metaller falt aluminium på LME med 0,8 % til 2 616 dollar per tonn, sink falt med 1 % til 2 785 dollar, nikkel falt med 1,1 % til 15 120 dollar, mens bly steg med 0,2 % til 1 992,50 dollar, og tinn steg med 0,8 % til 34 465 dollar.