Bitcoin (BTC-USD) viste en svak oppgang torsdag, og ble handlet nær 92 000 dollar, ettersom sterkere enn forventet inntjening fra Nvidia (NVDA) bidro til å løfte risikoaktiva og presse kryptovaluta-utvinningsaksjer oppover. Dette kommer etter en volatil uke preget av rekordutstrømning fra spot Bitcoin ETF-er og et kort fall under det viktigste nivået på 90 000 dollar.

Nvidias positive resultater, som ble offentliggjort sent onsdag, dempet midlertidig bekymringene om en potensiell nedgang i AI-sektoren. Selskapet rapporterte en omsetning på 57,01 milliarder dollar i tredje kvartal, en økning på 62 % fra året før, og ga sterke prognoser for fjerde kvartal.

Administrerende direktør Jensen Huang sa at etterspørselen etter AI-brikker fortsetter å overstige tilbudet, og bemerket at «Blackwell-salget er av stjernespissene og skybaserte GPU-er er fullstendig utsolgt», med akselererende databehov innen både AI-opplæring og inferens.

Optimismen utløste brede gevinster før børsnotering, spesielt blant Bitcoin-gruveselskaper som er avhengige av høytytende GPU-er. Cipher Mining (CIFR) steg med 11 %, IREN (IREN) steg med 8 %, og Hut 8 (HUT) steg med omtrent 6 %.

Momentumet bidro til å stabilisere Bitcoin etter en kraftig nedgang midt i uken drevet av store innløsninger på tvers av spot-ETF-er. BlackRocks (BLK) IBIT – verdens største spot Bitcoin-ETF – opplevde en utstrømning på 523 millioner dollar onsdag, det største uttaket på én dag siden lanseringen i januar 2024, ifølge data fra Farside. Salget presset Bitcoin til et lokalt lavpunkt nær 88 400 dollar, og visket ut alle gevinstene hittil i år.

Økende politisk press mellom Trump og Fed intensiverer pengepolitiske veddemål

Prissvingningene kommer midt i økt politisk og monetær usikkerhet i USA. President Donald Trump trappet onsdag opp kritikken av sentralbanksjef Jerome Powell for ikke å ha kuttet rentene mer aggressivt, og sa: «Helt ærlig, jeg vil gjerne sparke ham.»

Rapporter tyder på at Trump ønsker å fjerne sentralbanksjef Lisa Cook og utnevne sin økonomiske rådgiver, Stephen Miran, til FOMC – et trekk som kan gi administrasjonen hans et «superflertall» i tråd med kraftigere rentekutt.

Analytikere hos Bitfinex advarte om at dersom Trump lykkes med å omforme sentralbanken i 2026, kan sentralbankens uavhengighet være i fare, noe som kan føre til at markedene må endre prisfastsettelsen av dollarens status som global reservevaluta og kostnadene ved langsiktig låneopptak.

«Fra historisk presedens til nåværende taktikk, sikter Trumps tilnærming seg mot direkte innflytelse over rentefastsettelsesbeslutninger», skrev analytikere. «Resultatet ville ikke være midlertidig volatilitet, men en strukturell rabatt på institusjonell troverdighet. Hvis Fed tvinges til aggressive lettelser før inflasjonen er fullstendig under kontroll, risikerer den amerikanske økonomien å gå inn i en syklus av 'tidlig gjenoppretting etterfulgt av stagflasjon'. For global kapital ligger den virkelige faren i å miste den siste forsvarslinjen som beskytter amerikansk pengepolitikk.»

Oljeprisene steg torsdag etter en kraftig nedgang i forrige økt, støttet av et større enn forventet fall i amerikanske råoljelagre og en bred oppgang på tvers av risikoaktiva.

Brent-futures steg med 57 cent, eller 0,9 %, til 64,08 dollar per fat innen 11:01 GMT, mens West Texas Intermediate steg med 51 cent, eller 0,9 %, til 59,95 dollar.

Referanseindeksene hentet seg inn igjen etter å ha falt med nesten 2 % i forrige sesjon, etter rapporter om at USA fornyer arbeidet med å sikre et rammeverk for å avslutte krigen mellom Russland og Ukraina, et trekk som kan bringe flere russiske fat tilbake til markedet.

Globale aksjemarkeder – som ofte beveger seg i takt med oljemarkedet – gikk opp torsdag etter at investorsentimentet forbedret seg etter at Nvidia leverte inntjening som overgikk forventningene.

I mellomtiden utløper fristen for amerikanske sanksjoner mot avtaler med Russlands oljegiganter Rosneft og Lukoil fredag, mens Lukoil og eventuelle potensielle kjøpere av den omfattende internasjonale porteføljen har frem til 13. desember med å fullføre transaksjonene.

På etterspørselssiden fikk oljeprisene støtte fra et langt større enn forventet fall i amerikanske råoljelagre, noe som gjenspeiler høyere raffineriproduksjon midt i sterke marginer og økende etterspørsel etter amerikansk råoljeeksport.

Energy Information Administration rapporterte at råoljelagrene falt med 3,4 millioner fat til 424,2 millioner i uken som sluttet 14. november, sammenlignet med analytikernes forventninger om en nedgang på 603 000 fat.

De amerikanske lagrene av bensin og destillat økte imidlertid for første gang på over en måned, noe som signaliserer en nedgang i forbruket.

Gevinstene ble dempet av vedvarende bekymringer om et overforsyningsmarked for olje og av at den amerikanske dollaren holdt seg nær et seksmåneders høypunkt, noe som gjorde dollarprisede råvarer som olje dyrere for utenlandske kjøpere.

Dollaren holdt fast ved oppgangen sin torsdag etter at referatet fra Federal Reserve viste at et rentekutt i desember blir mindre sannsynlig, mens den sterke oppgangen mot yenen fikk tradere til å stille spørsmål ved om japanske myndigheter kunne gripe inn for å stoppe valutaens fall. Dollaren klatret til 157,78 yen i sen asiatisk handel, det høyeste nivået siden januar. Yenens siste fall startet etter at finansminister Satsuki Katayama sa at det ikke hadde vært noen spesifikk diskusjon om valutamarkedene under møtet hennes med sentralbanksjef Kazuo Ueda i Bank of Japan.

Yenen klarte å finne en viss stabilitet da den europeiske handelen startet, med dollaren opp 0,1 % til 157,36 yen, selv om den japanske valutaen fortsatt er nede med omtrent 6 % siden statsminister Sana Takayishi ble leder for det regjerende partiet forrige måned. Nedgangen har kommet til tross for stigende japanske obligasjonsrenter, ettersom investorer bekymrer seg for omfanget av låneopptak som trengs for å finansiere Takayishis stimuleringsplaner. Vishnu Varathan, leder for økonomi og strategi hos Mizuho i Asia, sa at investorer enten må tro på en «selg-Japan-narrativ» eller akseptere at tradisjonelle forhold mellom økonomiske variabler har blitt ustabile – med henvisning til yenens svakhet til tross for reduserte renteforskjeller mellom USA og Japan.

Etter å ha falt under 157 per dollar og nærmet seg nivåer som sist ble sett ved starten av året, anslår tradere at japanske myndigheter kan gripe inn nær 160, eller hvis det skjer ytterligere skarpe bevegelser. Kabinettsekretær Minoru Kihara sa torsdag at de siste bevegelsene har vært «skarpe, ensidige og bekymringsfulle».

Fed-referatet signaliserer at et rentekutt i desember er usannsynlig

Globalt falt euroen, sveitsiske franc, australske dollar og britiske pund mot dollaren etter at referatet fra Federal Reserve i oktober viste at «mange» deltakere allerede utelukket et rentekutt i desember, mens «flere» fortsatt så et kutt som sannsynlig. Strateg Mo Seong Sim fra Bank of Singapore bemerket at i Fed-språk innebærer «mange» mer enn «flere», noe som gir et haukeaktig budskap som støtter dollaren.

I USA falt forventningene om et rentekutt i desember til under 25 %, etter å ha blitt nesten fullpriset for bare en måned siden. Euroen falt med 0,2 % til 1,1515 dollar, det laveste nivået på to uker, mens pundet stabiliserte seg på 1,3060 dollar, men forble nær det laveste nivået siden tidlig i november.

Som et resultat steg dollarindeksen – som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av store konkurrenter – til 100,26, og nærmet seg seksmånedershøyden den nådde tidlig i november. Indeksen hadde steget 0,5 % onsdag etter publiseringen av Fed-referatet. Det neste viktige datapunktet for Fed – og dermed for dollaren – vil være septembers rapport om ikke-jordbruksrelaterte lønninger, som skal offentliggjøres klokken 08:30 østlig tid (13:30 GMT), etter forsinkelsen på grunn av nedstengningen av myndighetene. Gitt dataenes alder, er det sentrale spørsmålet om tallene vil være overraskende nok til å overskygge deres forsinkede tilstand.

Den sveitsiske francen falt også til et ti-dagers lavpunkt på 0,8072 mot dollaren, presset både av dollarstyrken og sterke Nvidia-inntjeninger, noe som økte risikoappetitten og trakk investorer bort fra den trygge havn-valutaen.

Gullprisene falt i det europeiske markedet torsdag for første gang på tre økter, og beveget seg inn i negativt territorium under press fra en sterkere amerikansk dollar mot en kurv av store valutaer.

Referatet fra det siste rentemøtet i Federal Reserve reduserte forventningene om et rentekutt i desember, og investorer venter nå på den amerikanske jobbrapporten for september, som skal offentliggjøres senere i dag, for å revurdere disse sannsynlighetene.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: spotgull falt med omtrent 1,0 % til 4 038,94 dollar, ned fra åpningsnivået på 4 078,80 dollar, etter å ha registrert en øktopp på 4 110,17 dollar.

• Ved onsdagens oppgjør steg gullprisen med 0,3 %, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad, ettersom prisen fortsatte å hente seg inn igjen fra et toukers lavpunkt på 3 998,04 dollar per unse.

Den amerikanske dollaren

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,2 % torsdag, og forlenget dermed oppgangen for femte gang på rad og nådde en toukers topp på 100,32 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale motparter.

Oppgangen kommer samtidig som investorer fokuserer på å kjøpe dollaren som det mest attraktive aktivumet for øyeblikket, midt i økende tvil om sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve i desember, spesielt etter en rekke haukeaktige bemerkninger fra beslutningstakere.

Federal Reserve

Referatet fra FOMC-møtet som ble holdt 28.–29. oktober, som ble offentliggjort onsdag i Washington, viste at «mange» beslutningstakere motsatte seg å kutte renten til Feds sentralbank under møtet.

Referatet indikerte også at mange deltakere mente at målintervallet sannsynligvis ville forbli uendret til slutten av året basert på deres økonomiske vurderinger.

Noen medlemmer bemerket imidlertid at et ytterligere rentekutt i desember «faktisk kunne være passende» dersom økonomien presterer omtrent i tråd med forventningene deres før neste møte.

Amerikanske priser

• Ifølge CMEs FedWatch-verktøy falt sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i desember fra 48 % til 30 %, mens oddsen for uendret rente økte fra 52 % til 70 %.

• Investorer venter nå på nye amerikanske jobbtall for september – forsinket i mer enn 48 timer på grunn av den lengste offentlige nedstengningen noensinne – for å revurdere renteforventningene.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa at gullprisen for tiden faller hovedsakelig fordi forventningene om et rentekutt i USA har falt kraftig de siste to ukene.

Wong la til at dette på kort sikt vil holde gullprisen under 4100 dollar. Han ser motstand ved 4155 dollar, med metallet som potensielt kan handles nær 4000–3980 dollar.

SPDR-fondet

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, steg med 2,29 tonn onsdag til 1 043,72 tonn – det høyeste nivået på nesten en uke.